Итоги полугодия 🔸Уже подходит к завершению первое полгодие и пора подводить предварительные итоги. 🔸За первое полугодие поступили дивиденды и купоны в размере чуть более 136 тыс. рублей, что примерно составляет 45% от плана на год. 🔸План на этот год 301 тыс. рублей, но уже сейчас думаю, что будет чуть побольше. Ожидаю по итогам около 320-340 тыс. рублей. 🔸Вы уже знаете и я ранее писал, что моя стратегия по всем портфелям заключается в увеличении денежного потока для достижения главной цели - получения денежного потока в 200 тыс рублей ежемесячно в ценах 2021 года. И к этой цели я продолжаю двигаться медленно, но верно. На сегодня среднемесячная сумма выходит около 25,5 тыс. рублей. С учетом инфляции к текущей дате моя цель выполнена на ~9%. 🔸Общая сумма всех портфелей перевалила за отметку 5,4 млн рублей. К концу года ожидаю около 6 млн за счет роста курса валют и снижения ключевой ставки. 🔸Денежный поток продолжаю реинвестировать, правда покупки притормозил в последнее время, поскольку складываются предпосылки к снижению фондового рынка. Около 50 тыс. рублей лежат без дела, но могут пригодится в случае просадки рынка. Не только за счет дивидендов и купонов формируется эта сумма, но и за счет еженедельных пополнений на 5000 рублей. 🔸Но не зависимо от ситуации на рынке все равно, хоть и не на большие суммы, продолжу регулярные покупки активов. Акций российских компаний у меня все еще достаточно мало в общей структуре капитала. 💵 Ну и небольшой скриншот с итогами - как я уже 4 года осознанно двигаюсь к этой цели. До этого 3 года потерял, набивая ненужные шишки, а подсказать было особо некому и информации мало. Поэтому и рассказываю на тг-канале, дабы уберечь Вас хотя бы об их части.

Яндекс - отчет за 1 квартал 2025 🔸Когда-то в 2005 году поисковая машина Яндекса выглядела так, как представлено на изображении. С тех пор компания существенно преобразилась, доказав свои компетенции в области IT и построив целую экосистему продуктов и услуг, позавидовать которой могут даже иностранные конкуренты. 🔸Выручка компании за 1 квартал составила 306,5 млрд рублей, прибавив 34% год к году. ➡️ Сегмент «Городские сервисы» принимает пальму первенства в доле выручки в 58% и растет на 45% год к году. Лидер сегмента «Сервисы электронной коммерции» растет на 60%, «Райдтех» - на 29%, «Доставка и другие О2О сервисы» - на 21%. ➡️ Некогда флагманский сегмент «Поиск и портал», занимая 37% в доле выручки, прибавляет всего 21% год к году. Замедление роста этого сегмента обусловлено уже достаточной зрелостью, не позволяющей расти более активными темпами, занимая и так весомую долю в поиске - 67,2%. А высокая ключевая ставка заставляет пользователей экономить на рекламных бюджетах. ➡️ «Плюс и развлекательные сервисы» прирастают - на 58% год к году, «Сервисы объявлений» - на 35%, «Прочие бизнес юниты» - на 57%. 🔸И если «Поиск и портал», «Райдтех» и «Плюс и развлекательные сервисы» делают вклад в положительное значение скорректированной EBIDTA, то остальные сегменты хоть и динамично растут по выручке - все еще находятся по этому показателю в отрицательной зоне. 🔸Рост себестоимости на 41,3% год к году, рост процентных и прочих расходов одновременно с выплатой налога на прибыль - уводит чистую прибыть в отрицательную зону -10,8млрд рублей. 🔸Компания в целом ведет свои разработки с целью исключения участия человека в повседневных процессах: - роботы-доставщики. Стоимость доставки роботами уже сравнялась со стоимостью доставки курьерами и продолжит снижаться, повышая рентабельность компании. На конец 2025 года компания запланировала массовый выпуск таких роботов; - беспилотное такси. Уже несколько лет компания ведет такие разработки и уже в ближайшей перспективе мы увидим их массовое внедрение. Как заявляет Минтранс России: «Беспилотные автомобили могут быть выведены на дороги общего пользования к 2027 году». - гуманоидные роботы. Это уже задел на более дальнюю перспективу. В 2025 году компания объявила о начале разработок гуманоидных роботов, основными сферами применения которых называют логистику внутри зданий, обход промышленных объектов и помощь в быту. На первом этапе команда сосредоточится на создании ПО, которое обеспечит их базовую подвижность: ходьбу, подъём по лестницам, открытие дверей, перенос грузов. 🔸Ну и один и самых интересных моментов в жизни Яндекса - переезд в собственную штаб-квартиру в Москве, запланированный на середину 2025 года. Локация штаб-квартиры выбрана неслучайно, ведь когда-то давным давно в соседней хрущевки Аркадием Воложем была создана компания «Аркадия», ставшая прародителем Яндекса. 🔸Компания сохраняет свой прогноз на 2025 год: рост выручки на 30%, скорр. показатель EBITDA - не менее 250 млрд руб. 🔸У компании все хорошо: ведет инновационные разработки, оптимизирует операционные расходы, выплачивает (хоть и минимальные) дивиденды. А я продолжаю удерживать акции компании в своем портфеле. YDEX

Хэдхантер - отчет за 1кв 2025 🔸Продолжаем разбирать технологический сектор и сегодня у нас на очереди Хэдхантер. 🔸Выручка за отчетный период подрастает всего на 11,7%. Напомню что у компании два сегмента бизнеса: Основной, выручка которого подросла всего на 7,9%; HRtech, выручка которого прибавляет 179,5% год к году. Сокращение темпов выручки в Основном сегменте связано с сокращением платящих клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса на 15%. Компания предполагает, что рост выручки по итогам года составит в диапазоне 8-12%, при этом во втором квартале динамика снижения выручки продолжится, а в третьем квартале ускорится. На основании аналитических материалов того же Хэдхантера, количество публикуемых вакансий сокращается, а количество резюме соискателей наоборот растет, что в целом приводит рынок труда к сбалансированному состоянию. 🔸За 1 квартал 2025 года скорректированные операционные затраты и расходы (без учёта износа и амортизации) выросли на 32,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что в 3 раза опережает динамику роста выручки. Так затраты на персонал выросли на 40,4%, маркетинговые расходы на 25,7%, а прочие общие и административные расходы - на 25,4%. 🔸Учитывая практически монопольное положение на рынке, за счет которого компания имеет возможность повышать цены на свои услуги, то скорректированная EBIDTA практически не изменилась, снизившись на 2% до 4,9 млрд рублей. 🔸Чистая прибыль падает сильнее - на 13%. Компания ранее имела возможность размещать крупные депозиты и получать дополнительные процентные доходы от таких размещений, однако в декабре 2024 года были выплаченные рекордные дивиденды после проведения редомициляции. По заявлениям менеджмента компания и дальше планирует выплачивать дивиденды с переходом на полугодовые выплаты, прогнозируя их выплату в 3 квартале около 200 рублей на акций по итогам первого полугодия 2025 года, что ориентирует нас на 6,6% доходности к текущей цены. 🔸На конец 1 квартал у компании денежные средства составляли 10,1 млрд рублей. Для выплаты в 200 рублей на акцию компании потребуется направить на выплату 9,5 млрд рублей. Исторически компания увеличивает денежные средства на счетах около 3-5 млрд в квартал, таким образом при отрицательном чистом долге компания имеет все шансы выполнить свои обещания по выплате дивидендов. Но учитывая прогноз менеджмента о снижении выручки, а также с учетом повышенных затрат на маркетинг и персонал, я бы аккуратно ожидал выплату в диапазоне 150-180 рублей. 🔸Все ли так плохо и какие перспективы у рынка труда? Генеральный директор компании Дмитрий Сергиенков отмечает удвоение дефицита кадров в России в ближайшие 5 лет с 2 до 4 млн: 🗣️«Мы не ожидаем, что рынок в какой-то степени и в какой-то момент станет стабильным и профицитным. Скорее наоборот, видим, что на горизонте пяти лет до 4 млн специалистов будет не хватать в нашей экономике». 🔸Слабые результаты 1 квартала, а также ожидаемые слабые результаты за 2 квартал - давят на котировки компании. Технически формируется треугольник с поджатием к основанию в 3000. При подтверждении пробоя остановить нас сможет уровень в 2500 рублей за акцию. Такой сценарий наиболее вероятен учитывая снижение темпов роста выручки на фоне роста операционных затрат. HEAD