$ROSN не любитель писать такие короткие комментарии, но я

💱Замещайки. Есть ли сейчас интерес в данных бумагах? Всем добрый вечер 🌙дорогие друзья. 💬Давненько не было мыслей про замещайки, а в текущих условиях и те цены что мы имеем сейчас по валюте, считаю этот вопрос актуален и имеет место на существование. 💲А для начала, давайте попробуем выявить причину укрепления рубля: ⭕️Высокие цены на нефть - экспортёры получают больше валютной выручки из за кризиса на ближнем востоке; ⭕️Активные продажи валюты экспортёрами - в апреле продажи выросли с $2,4 млрд до $7,3 млрд, а в мае остаются высокими; ⭕️Слабый импорт - спрос на валюту со стороны покупателей за границей снижен. ⭕️Высокая ключевая ставка (14,5%) - делает рублёвые активы более привлекательными. По этому им отдают предпочтения в т.ч. что бы исключить валютный риск❗️ 🛡Наверное это основные причины укрепления рубля, может мы о чем то еще не знаем, но суть одна - девальвация рубля пока отменяется, ибо Ближний Восток не стихает, наша нефть дорогая и она много кому нужна. 💡Но какие факторы говорят о том, что рубль может слабеть уже в ближайшее время? Большинство текущих факторов - временные. Начиная с лета ситуация может измениться. Вот что в теории может давить на рубль: ✅️Снижение ключевой ставки - ЦБ продолжает цикл смягчения. Чем ниже ставка, тем менее интересны рублёвые инструменты для держателей капитала (в т.ч. иностранного); ✅️Сокращение продаж валюты ЦБ - с июля 2026 года объёмы "зеркалирования" (продаж валюты Банком России) будут снижены; ✅️Возобновление покупок валюты Минфином - бюджетное правило подразумевает накопление валюты при высоких нефтяных ценах, что создаёт спрос на валюту на рынке. (Увидим, посмотрим 👀) ✅️Рост импорта - по мере восстановления потребительской активности спрос на зарубежные товары будет расти, увеличивая потребность в валюте. Ну и конечно надеемся хоть на какие то проблески в геополитике. 💼Стоит ли присматриваться к Замещайкам? Честно - не знаю. Курс максимально непредсказуем. В 2025 году и в начале 2026 года почти все аналитики ошиблись с прогнозами. Тут действительно прогнозировать курс в таких условиях нереально. 📗Всё что могу сказать это то, что замещайки пока решают несколько задач: ➡️Дают купонный доход в валюте (5-12% годовых) - это выше ставок по валютным вкладам в российских банка; ➡️Защищают от ослабления рубля - при росте доллара рублёвая стоимость таких бумаг увеличивается. Хотя как сейчас показывает практика, все происходит с точностью до наоборот. Сам лично недавно сокращал валютную позицию до 15%, но когда увидел 💲 по 69, снова увеличил до 20%. 💰Что держу в портфеле? 🔹️Сибур RU000A10ECK5 🔹️Евраз RU000A10D806 🔹️Газпром Нефть SIBN6P3 🔹️Инвест КЦ RU000A10BQV8 🔹️Полипласт RU000A10DEQ0 🔹️И немного Юанек РЖД. В целом, для себя риски осознаю, но хочу все таки диверсифицировать портфель 💼, так как эти выпуски дают неплохую 💸купонную доходность, потенциал в росте тела и все же вера в восстановление доллара хотя бы до 80 рублей. 🫡На этом пока все друзья, пишите свои мысли на тему замещаек и их актуальности. До новых встреч, пока 👋

⚠️Риски. О чем многие забывают смотря на актив и доходность? Часть 2️⃣. Всем добрый вечер 🌃 дорогие друзья. 🖊Сегодня хочу продолжить актуальную на мой взгляд тему - риски и как от них можно защититься. В предыдущей части мы остановились на 4️⃣ четвертом по списку инфляционом риске, давайте продолжим.... 5️⃣🔄РИСК РЕИНВЕСТИРОВАНИЯ. Что это❔️ Ситуация, когда вы не можете вложить полученные деньги (купоны, дивиденды, погашение облигаций) под ту же доходность, что была раньше. Как проявляется❓️ У вас были облигации с купоном 18%. Они погасились, а новые выпуски на рынке дают уже только 12%. Ваш денежный поток сократился, и вы не можете найти замену с той же доходностью. Самый на мой взгляд простой пример. 🛡Как защититься. ✅️Фиксируйте длинные облигации сейчас, пока ставки высоки; ✅️Используйте лесенку облигаций (бумаги с разными сроками погашения) - это снижает зависимость от одной даты. Но и купон там не везде высокий, за то надежно. ✅️Рассмотрите дивидендные акции - они меньше зависят от цикла ставки, но и рисков там больше. ✅️И на мой взгляд один из самых интересных вариантов, который многие просто недооценивают, не знают о нем или просто игнорируют - 💡Без купонные облигации❗️ Здесь мы по сути исключаем риски реинвестирования на 100%, так как доходность уже внутри облигации и имеет фиксированный процент. Один из примеров: RU000A10C8S6 . 🚫РИСК ЛИКВИДНОСТИ. 🧩Первый тип: Риск ликвидности рынка. Суть: Актив нельзя продать, потому что для него нет рыночных цен или покупателей. Актив есть ➡️ покупателя нет 🚫. 🛡Как защититься. Просто не покупать не Ликвидные активы, все просто. Особенно ВДО. ⚠️Но хочу подменить - простому рядовому инвестору такой риск просто не грозит, так как суммы просто нету что бы такой риск возник. 🧩Второй тип: Риск ликвидности финансирования. Суть: У вас есть актив, но вам срочно понадобились деньги (лечение, операция, потеря работы). А рынок упал на 20-30%. Вы вынуждены продать актив по плохой цене, зафиксировав убыток, который мог бы быть временным. 🛡Как защититься: ✅️Финансовая подушка (3-6 месяцев расходов) на вкладе или накопительном счёте. Это деньги, которые не нужно продавать в убыток. ✅️Не инвестируйте "последнее". Деньги, которые могут понадобиться в ближайшие время - не должны бы ь целиком в акциях, облигациях и других инструментах. Лучше простой вклад или Накопительный Счёт. ✅️Планируйте выход. Для дивидендного портфеля держите часть в фондах денежного рынка, например TMON@ или коротких облигациях, чтобы не продавать акции на просадке. 7️⃣🚩❓️РИСК САМОГО РИСКА. Это такой риск, который просто нельзя спрогнозировать. Это риск нашей собственной модели мира. Этот риск невозможно захеджировать или просчитать. Он - напоминание о том, что рынок непредсказуем, а идеальных стратегий не бывает. Пример такого риска как минимум случился за последние пару дней. MRKC - Ситуация с дивидендами. Все ждали что они будут хотя бы на уровне 10% и выше, все сводило именно к этой цифре, но как бы не так. VTBR - ожидания более интересных дивидендов и явно не ожидание доп.эмиссии которую вроде как сказали что не будут делать. 🔶️2020 год - пандемия. 🔶️2022 год - начало спец. операции. Такое просто нельзя спрогнозировать, это есть риск, самого риска. 🛡Как защититься. ✅️Диверсификация (акции, облигации, фонды, золото, валюта, металлы) ✅️Не инвестируйте последнее. 🔍Главный вывод: риски нельзя устранить полностью. Но ими можно и нужно управлять. Самый опасный риск - не рыночный, а ваш личный: когда вы не готовы к просадке и продаёте в панике или не понимаете что вы купили и для чего. Покупайте только то, что понимаете. Держите деньги, которые не понадобятся завтра. И помните: инвестиции - это марафон, а не спринт (если вы не трейдер конечно😉) ❤️Надеюсь было полезно. До новых встреч друзья, пока 👋

⚠️Риски. О чем многие забывают смотря на актив и доходность? Часть 1️⃣. Всем добрый вечер 🌙 дорогие друзья. ➡️Данный пост хотел посвятить на мой взгляд, наиважнейшей теме, особенно в текущих реалиях и в связи с последними событиями различных эмитентов. И сегодня поговорим о РИСКАХ при покупке тех или иных инструментов. В основном это будет относиться к облигациям. ⭕️РИСКИ. Какие они бывают и как защититься❓️ 1️⃣📉КРЕДИТНЫЙ РИСК. ➡️Вероятность того, что компания или государство не смогут платить по своим долгам - не выплатят купон или не вернут тело облигации. Тоже самое и с акциями. Помните, что за каждым высоким купоном - скрывается свой "скелет" 🛡Как защититься. ✅️Проверяйте рейтинг эмитента (АКРА, Эксперт РА). AAA - максимальная надёжность, BBB и ниже - зона повышенного риска; ✅️Диверсифицируйте. Доля одного эмитента в портфеле - не более 2-3%. Если компания очень надежная, можно и чуть больше (на ваше усмотрение); ✅️Читайте отчёты. Если у компании растёт долг и падает прибыль - это сигнал на то, что что то возможно идёт не так. Самый яркий пример кредитного риска прямо сейчас - облигации таких эмитентов как: 🔻Евротранс RU000A10E4X3 🔻Уральская сталь RU000A10D2Y6 🔻Оил Ресурс RU000A10DB16 2️⃣💱ВАЛЮТНЫЙ РИСК. Обесценивание рубля по отношению к валюте, в которой номинированы ваши активы. Особенно важен для тех, кто держит замещающие облигации или планирует крупные покупки в будущем в валюте. То есть при покупке к примеру той же Уральской стали в 💲, мы с вами берём не только кредитный риск, но и валютный. А для такой компании в портфеле - это уже очень серьёзная рисковая нагрузка. 🛡Как защититься. ✅️Добавьте в портфель замещающие облигации - они номинированы в валюте, а выплаты приходят в рублях по текущему курсу ✅️Рассмотрите золото GLDRUB_TOM - его цена коррелирует с валютными курсами, (хотя сейчас уже и здесь сложно сказать что корреляция прямая); ✅️Храните часть сбережений в разной валюте (доллары, юани). CNYRUB хотя бы не ☣️ токсичная валюта. ⚠️ПОМНИТЕ. Валютный риск имеет 2 стороны медали: если доллар или другая валюта не будет расти - вы понесёт убытки. 2025 и почти вся первая половина 2026 года - ярчайшее тому доказательство ‼️ 3️⃣%ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК. Риск снижения стоимости ваших облигаций при росте ключевой ставки. Когда ЦБ повышает ставку, новые облигации начинают давать более высокий купон, а старые - дешевеют. Как проявляется. Длинные облигации (сроком на 5-10 лет) падают в цене сильнее коротких. 🛡Как защититься. ✅️В период снижения ставки делайте ставку на длинные ОФЗ - они будут расти в цене (но даже сейчас это не совсем так, просто потому что рынок не верит в это); ✅️Если ставка может пойти вверх, сокращайте дюрацию (срок до погашения); ✅️Используйте флоатеры (облигации с плавающим купоном) - их доходность привязана к ключевой ставке (но на текущем рынке и с учетом снижения ключа, флоатеры может быть не самой лучшей идеей, но небольшая доля в портфеле имеет место быть). К самым новым и сейчас на мой взгляд привлекательные к примеру ОФЗ: 🔹️ SU26254RMFS1 🔹️ SU26253RMFS3 4️⃣📊ИНФЛЯЦИОННЫЙ РИСК. Обесценивание денег из-за роста цен. Самый опасный риск для консервативных инвесторов, которые держат деньги на депозитах или в коротких облигациях. Почему это важно⁉️ Если ваш вклад принёс 12%, а инфляция составила 15% - вы потеряли 3% покупательной способности. Деньги есть, а купить на них можно меньше. Очень мало тех, кто смотрит на это. Создаётся иллюзия ложного заработка. 🛡Как защититься. ✅️Ориентируйтесь на реальную доходность (доходность минус инфляция). ✅️Присмотритесь в портфель активы, которые растут вместе с инфляцией: акции, золото, недвижимость. ✅️Старайтесь все таки подбирать активы, которые выше "реальной инфляции", ту, которую реально видят потребители. Она сейчас на уровне 14-16%. Ну а у ЦБ инфляция ~5,6%.😉 На этом завершается 1️⃣ часть поста о рисках, продолжение во второй части... До новых встреч, пока 👋