Дюрация облигации: что это и как влияет на риск инвестиций

Войти

, что такое дюрация❓ Сейчас мы тебе расскажем ⬇️ 🔹 Итак, друзья, начало года, и на сегодняшний день ставка ЦБ у нас - 16%. И, вероятно, есть люди, которые не сильно верят в долгожданный мир и, соответственно, не ставят на мегарост в акциях в этом году, и продолжают держать облигации либо присматриваются к покупкам. В прошлом году мы писали пост на тему кредитного рейтинга компаний и почему он важен при выборе инструмента: , а сегодня расскажем о немаловажном критерии в выборе облигаций - это дюрация. Что это такое и с чем её едят? ❓ Чтобы не нагружать вас водой и лишней информацией, постараюсь коротко рассказать, в чём суть. 📌 Рассмотрим Модифицированную дюрацию. Это производный показатель, рассчитанный на основе дюрации Маколея, так как на Московской бирже (MOEX) в основных котировальных таблицах и стандартных сервисах рассчитывается и показывается именно модифицированная дюрация. Инвесторам необязательно высчитывать дюрацию облигаций самостоятельно, для этого есть калькулятор: Но важно понимать принцип работы этого показателя. 🔹 Итак, Дюрация - это «срок окупаемости» ваших денег, вложенных в облигацию, с учётом того, что часть денег вы получаете заранее (купонами). Но главное - это показатель РИСКА. Он отвечает на вопрос: «Насколько сильно качнётся цена купленной вами облигации, если ЦБ изменит ключевую ставку ❗️❓». 🔹 Вот простая рабочая формула: ❗️ Дюрация × Изменение ставки = Изменение стоимости облигации ❗️ Дальше всё просто: если ЦБ повысит ставку - цена облигации упадёт. Если понизит - цена вырастет. 🔹 Почему так❓ Тут тоже всё просто, приведу пример. Вы купили облигацию за 1000 руб. (по номиналу) с дюрацией 2.6 лет. Прошёл год, вы получили первый купон (150 руб.). ЦБ повышает ключевую ставку на условные 5%, и новые аналогичные облигации теперь выпускаются с доходностью 20% (а не 15%, как у вас). Это всё условно для понимания расчёта. 🔹 Что происходит? Ваша облигация по-прежнему обещает: через год 150 руб. и ещё через год 1150 руб. Номинал = 1000 руб. не изменился. Но теперь инвестор может купить новую облигацию с купоном 200 руб. в год (20% от 1000 руб.). Естественно, ваша облигация с купоном 150 руб. становится менее привлекательной. Чтобы её кто-то купил, она должна предлагать сопоставимую доходность в 20%. Поэтому рыночная цена облигации падает. Ну и, соответственно, наоборот: если ЦБ снижает ключевую ставку, то цена облигации растёт. 🔸 По формуле рассчитаем, как изменится цена: Дюрация 2.6 × Изменение ставки 5% = 13% изменение стоимости облигации. В какую сторону думаю понятно, выше описал. 📌 Какие облигации покупать - решать вам самим, с короткой дюрацией или длинной. Но коротко вывод такой: 🔸 Ждёте повышения ставки или находитесь в период высокой неопределённости? Короткая дюрация (1–2 года) - вы сохраните капитал и снизите риск. 🔸 Ждёте снижения ставки? Длинная дюрация (5+ лет) - заработаете на росте цены + зафиксируете высокую доходность надолго. Лайк, если было полезно ❤️

📌Итак, друзья, что по рынку у нас сегодня. 📈Ключевой уровень поддержки 2700 по индексу ММВБ продолжаем удерживать. В моменте ещё Трамп поддержал котировки заявлением, что урегулирование украинского конфликта находится на подходе, но сильных движений, как было раньше после его высказываний, сегодня не было. Однако ближе к вечеру немного оживился нефтегазовый сектор и потихоньку начал двигать индекс дальше вверх. Закрытие позитивное, пока, конечно, это не полноценный разворот, но предпосылки есть. Главное - в третий раз не подходить к уровню 2700, как глаголят «гуру» технического анализа: на третий раз обычно пробой уровня. 📈Активно сегодня подрастали банки: SVCB, VTBR, SBER, BSPB . Также в секторах чёрной и цветной металлургии все активы немного подрастают, в лидерах ENPG, CHMF, MAGN. Айтишники тоже в зелёной зоне - Яндекс, ВК, Позитив. На сырьевых рынках сегодня без резких движений: нефть, золото, серебро, платина, палладий, алюминий - все активы плюс‑минус стоят на месте по отношению к вчерашнему закрытию. 📉Рубль, наш любимчик, сегодня предпринял попытку разворота после заявления Пескова, что В.В. Путин проведёт совещание по экономическим вопросам. Тут главное, что было сказано нашим лидером: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/K_Komanda/a18bd64d-b8b2-40ed-85f2-168d838c3990/ Фьючерсы подрастают: CNYRUBF 11,055 (+0,55%), USDRUBF 75,76 (+0,70%). А вот официальный курс доллара, установленный Банком России на 16 апреля, снизился до 75,23 руб., что стало минимальным уровнем с марта 2023 года.👍 💼Что ещё хочется добавить: после сегодняшнего совещания в Кремле, несмотря на инфляцию и проинфляционные риски, скорее всего, ставку продолжат снижать. Ну и рубль нужно девальвировать - других вариантов не видится, как спасти экономику и бюджет. Тем более, что инфляция в РФ с 7 по 13 апреля замедлилась до нуля (0,00%) с 0,19% неделей ранее - Росстат.💪 📌Новости геополитики коротко 🔸Отмена санкций в отношении российской нефти, вероятно, не будет продлена - глава Минэнерго США Райт. 🔸США продвигают идею нового военного блока с Украиной вне НАТО - Лавров. 🔸США полагают, что нынешняя власть Кубы помогает России военными против Украины - Axios. 🔸Пока «нет задумок» по встрече Путина и Трампа во время визита в Китай - Песков. 🔸Второй раунд переговоров США - Иран пройдёт в Исламабаде, вероятно, в конце следующей недели - Geo TV. 🔸Конкретная дата переговоров пока не назначена - МИД Ирана. 📌Новости экономики 🔹Госдума одобрила точечные налоговые послабления для малого бизнеса, которые должны смягчить последствия налоговых изменений 2026 года - «Ъ». 🔹Бюджет в апреле может получить 1 трлн нефтегазовых доходов - «Известия». 🔹Минфин РФ по-прежнему рассматривает возможность нового размещения ОФЗ в юанях, но позже. 🔹Путин просит правительство объяснить, почему данные по российской экономике ниже прогнозов. Действительно, почему же? Пусть пояснят 😏 🔹Минфин: доля платежей в рублях во внешней торговле в феврале достигла рекордных 60%. 📌Корпоративные новости 🔸VTBR Акционеры ВТБ одобрили конвертацию префов в обычку по цене 82,67 руб. и тем самым закрывают дивидендный гэп. На закрытие дивгэпа потребовалось 9 месяцев. 🔸RAGR Суд арестовал почти 50 млрд руб. денежных средств компании, связанной с Мошковичем. Вот на этой новости почему все решили заливать актив, хотя это уже далеко не новость? Что за манипуляции? Да и в целом в чём негатив для компании? 🔸Озон Фармацевтика (МСФО, 2025 г.): прибыль 6,16 млрд руб. (+34% г/г), выручка 31,6 млрд руб. (+24% г/г). Финальные дивиденды за 2025 год составили 0,27 руб. на акцию. Дивдоходность 0,5%. 🔸НПО «Наука»: выручка по РСБУ за 2025 год - 5,832 млрд руб. (+25,7% г/г), чистая прибыль - 1,245 млрд руб. (+87,2% г/г). 🔸Совкомбанк выкупил 100% долей компании «Капитал Лайф Страхование Жизни». Сделка оценивается в 30–40 млрд руб. и стала крупнейшей в истории страховой группы Совкомбанка. Всем профита и хорошего вечера 🔥 #обзор #обзор_рынка #новости

📌 Хочешь добавить в портфель облигацию, но даже не знаешь