ЦБ и рынок: ожидания и консолидация на неделе

Текущая неделя будет насыщена событиями📌 Уже в пятницу ЦБ проведет свое первое летнее заседание. На котором возможно начало цикла снижения ставки. Хотя вероятность ограничиться позитивной риторикой о завершении цикла повышения ставки остается более высокой. (Напомню, что сам ЦБ на 2025 год пока прогнозирует среднюю ставку в размере 19,5–21,5%. Если смотреть по нижней границе, то во второй половине года средняя ставка должна быть на уровне 18%) Все внимание на выходных снова было приковано к геополитике. Атака дронов на военные аэродромы напугала участника рынка на воскресных торгах. Все же делегация России прибыла в Стамбул и новый раунд переговоров. Сложно ждать быстрого прорыва, но шансы завершения конфликта в обозримой перспективе существенно повышаются. Рынок с апреля не показывает направленное движение и скорее похож на «пилу» в сужающемся диапазоне. Это видно и по фьючерсу на индекс (слайд_2 {$MMM5}) . И по таким бумагам как Сбербанк (слайд_3 ). Банк продолжает демонстрировать устойчивую позицию, несмотря н общее охлаждение экономики и продолжает оставаться фаворитом на рынке. Дополнительную устойчивость ему придают стабильные дивидендные выплаты, выплату за 2024 год мы увидим в июле. При этом многие российские компании отказались от выплат за прошлый год. Не стоит забывать, что на рынке остаются растущие компании, речь прежде всего о бумагах Яндекса и Т-технологий. Эти гиганты продолжают расти и наращиваю прибыль. Графически динамика их котировок хоть и подвержена общей для нашего рынка тенденции и с апреля торгуются преимущественно вправо. Но все же выглядит сильнее рынка. Цена обеих бумаг удерживается в долгосрочном восходящем канале и даже показывает скромные попытки роста котировок (Слайды_3 и 4 & ). В частности, 28-30 числа котировки компаний формально обновили максимумы мая. Минимальные уровни прошедшего месяца хоть и незначительно, но тоже подрастали. PS: Обсуждали это и не только с Ярославом Кабаковым:

ПРЕЗИДЕНТСКИЙ РАЗГОВОР! Что нас может ждать? Итак, сегодня в 17:00 состоится разговор между президентами РФ и США. 1. 📌Трамп уже анонсировал договоренность о прекращении огня по результатам этих переговоров. Если это действительно произойдет, то приведет к уходу индекса московской бирже выше 3000 (второй сайд), и выходу вверх из сужающегося треугольника, в котором мы торгуемся последние месяцы. При том, что участники рынка сейчас явно не ставят на прорыв, судя по котировкам. 2. 📌А вот если компромисс не будет найден и уже из уст Трампа зазвучит поддержка жестких санкций. Это прежде всего 500 % пошлины для покупателей наших ресурсов. Это заставит индекс уйти ниже 2750 пунктов по индексу. При всей нереалистичности таких мер (так как Китай и Индия, как основные покупатели наших ресурсов, могут не поддаться на ультиматум Штатов). Все же текущее состояние мирового нефтяного рынка сегодня больше подходит для гипотетического отказа от российской нефти. Не сбрасываем со счетов и недавный вояж Трамп по странам Персидского залива. Но думаю, что наше руководство понимает, что текущей уровень цен на нефть делает экономическую позицию нашей страны более уязвимой, чем она была последние 3 года. 3. 📌Ну и конечно самый вероятный сценарий, когда прорыва не произойдет, но из уст американского президента будет звучать в целом позитивная оценка разговора. Который, конечно, приблизит всех к «Миру во всем мире» благодаря Трампу☝️ Напишите в комментариях на какой сценарий рассчитываете Вы? PS: Обсуждали ситуацию на нашем рынке на инвест-шоу лампа Трампа в пятницу: https://vk.com/video-228875258_456239039 https://youtu.be/BeNtncdXQ7M?si=tJMocghHLXWZFSRI