❗️Оферта, которая НЕ требует внимания 😀 АФК Система

❗️Приведут ли изменения в бюджетном правиле к падению рубля? Технический анализ Серия новостей и инициатив по изменению бюджетного правила вызвала рост активности на валютном рынке. Бюджетное правило при благоприятной конъюнктуре (высоких ценах) излишки экспортной выручки направляет в стабилизационный фонд, а при низких ценах (как сейчас) – компенсирует недополученные средства для бюджета. МинФин может продавать валюту из ФНБ, сдерживая ослабление рубля Бюджетное правило спасало нашу экономику от перегрева и создавало резервы, когда цены на нефть были высокими, но сегодня оно создает избыточные риски: 1️⃣Бюджет и так недополучает из-за снижения экспортной выручки 2️⃣Продажа валюты сдерживает естественное ослабление рубля, что приводит к убыткам экспортеров и опять же ❗️влияет на бюджет. Убыточные компании не платят налог на прибыль Долгосрочный (недельный) график показывает широкий коридор. И это не учитывая прокол 2022 года до 24 по рубль/юань и 150 рубль/доллар Среднесрочный (дневной) график показывает ближайшую точку 11,5 по юаню, чтобы подтвердить намерения на рост Конечно, еще рано говорить, начался ли долгосрочный тренд на ослабление рубля. Но фактор МинФина снимает значительный объем предложения валюты в «стакане». Важно, что рынком движет в т.ч. ожидания. Понимание, что курс не комфортен ни экспортерам (т.е. опасен для стабильности компаний, сохранению рабочих мест, инвестиционным проектам), ни бюджету – и переход к конкретным действиям может дать топливо спекулянтам 🔥Мы держим 20-30% валюты в наших портфелях - это наша философия и ждем курс выше 100 к концу года (не к юаню, к доллару 😉) Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс | #хочу_в_дайджест #валюта #рубль USD000UTSTOM CNYRUB

❗️МГКЛ: 5-летний фикс, но так ли безоблачны перспективы к 2031 году? МГКЛ рассматривает размещение 5-летнего выпуска с фикс купоном до 26% (доходность до 29,3%). Бизнес накачивается облигационным долгом. Есть ли тут риски? ⚡️Риски 🔻очень непрозрачная деятельность, МГКЛ трансформируется из ломбарда в … ресейл/торговлю/что-то еще? 77% выручки – торговля драгоценными металлами с минимальной рентабельностью (2%) 🔻скупка пустых ООО, накачивание капитала гудвилом 🔻нет контролирующего акционера, ГД уличен в инсайдерской торговле акциями 🔻мы даем низкую оценку бизнесу: неочевидна ценность. Мы хотели что-то купить в их ресейле, но цена неинтересная, процесс организован не лучше чем в авито 🐾 Выводы Доходность чудесная, с премией с другим выпускам на уровне 2-2,5%. Как это может использовать эмитент? 🔹снизить купон – это легко контролируется в последние полчаса перед завершением приема заявок 🔹увеличить объем выпуска – это мы узнаем уже после размещения, и тогда спекуляция может не получиться По бизнесу: МГКЛ скупает товарные остатки вместе с ООО, это не ресейл, это покупка склада. Странные корпоративные сделки вместе с инсайдерской торговлей ген.директором - 🚩На защиту бонд-холдеров никто не встанет. Это не микрофинанс, это не растущий бизнес, это не прозрачный бизнес Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс | #размещение #карта RU000A104XJ9 MGKL RU000A10ATC4 RU000A106MV2 RU000A10ATC4 RU000A106FW4

⭐️Котайджест🐾 ключевые итоги рынков облигаций и акций, товарные рынки и крипта. События, которые влияют на инвест.портфель 💵Облигации 🔹ОФЗ в нулях после двух недель хорошего роста. Похоже, рост на ожиданиях снижения ставки закончился. А вот планы корректировки бюджетного правила (может привести к росту валюты) рынку не понравились SU26248RMFS3 🔹корп.облигации +0,2%, что по сути, тоже в нулях Неделя запомнилась несколькими переносами новых размещений (АФК, Балтийский лизинг). 👋Монополия напомнила о себе очередным переносом предложения по реструктуризации. Хорошее начало превращается в фарс RU000A10CFH8 👻Оферты На прошлой неделе рассматривали АПРИ RU000A10AZY5 (купон 24% ежемесячно на 1,5 года) . На будущей неделе можно участвовать в МТС RU000A10B1N3 (14,6%), Магнит RU000A10A9Z1 (был фикс стал флоатер КС+1,35%), РСХБ RU000A103N84 (купон 13,4%). Во вторник заканчивается приём оферт на бонды Делимобиль. Готовим обновление 🗓Календаря оферт за март, не пропусти! 🗓Календаре оферт (февраль) https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/8e2d438e-d324-4d97-8cd3-a16452c29301/ 📈Акции Лидеры роста: СургутНГ ап SNGSP (+7%), ГМК НН GMKN (+6,6%) – котировки проснулись из-за разговоров о бюджетном правиле. Дом РФ (+5,5%) DOMRF Лидеры падения: ММК MAGN (+2,8%) из-за неоднозначного отчета, МиД MDMG (-2,5%), VTBR ВТБ (-2,4%). ВТБ, кстати, отлично подрос с начала года на корп.новостях 🚀Автоследы Недельные результаты стратегий: 🔹Бабуля на максималках (+0,4%): отличный результат из-за валютного фактора 🔹Лучше фондов ликвидности (+0,3%): неплохо, учитывая планомерное снижение доходности фондов денежного рынка вслед за КС 🔹Коты на гребне волны (+0,2%): флоатеры/фиксоатеры остаются очень доходными и низко-волатильными 🔹Бабуля мини (+0,2%) 🔹Дедуля на драйве (+0,7%): удалось прокатиться на панике в Евротранс RU000A10E4X3 🔧Ключевая ставка Сейчас консенсус 12-13% к концу года. Точно ли удастся заработать, ожидая консенсус? Все ли ожидания уже в цене ОФЗ? – вопросы на миллиард 🏡Недвижимость Московская недвижимость остаётся низко-волатильным и доходным способом сбережений. Уже +3,8% с начала года и рентный доход. Но наши коллеги из недвижимости говорят, что продать на вторичке сложно. Ипотека всё ещё недоступна 💸Валюта Рубль ослабел на 0,7-1,3%, что позволило нам пошутить на эту тему. Хотя серьезный пост тоже есть. Мы ждем 100 💛мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс | #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_учит #автоследование