Эксклюзивный контент Т-Банка: советы и подборки

⭐️ВДО летят в АД! И не только ВДО! Эффект домино в действии 💣💥Кто следующий? Дефолт Монополии открыл глаза инвесторам, показав, что даже ВВВ рейтинг с выпусками >7 млрд могут уйти в дефолт. Это привело к переоценке рисков. Если раньше спрашивали «зачем покупать ОФЗ с 15%, если есть выпуски с доходностью 25-30%❓», то сейчас формулировка изменилась на «зачем рисковать и получить -80%, когда в ОФЗ тепло, спокойно, и сухо❓». Разбираемся, актуализируем, успокаиваем 😉В посте говорим о Уральской стали, М.Видео, Дели, Контроле, РОЛЬФе. Кстати, на дефолт Чистой планеты RU000A1070P1 все забили: торгуется по 50%)) 🚚Монополия RU000A10ARS4 Выпуски рухнули до 25-37% от номинала. И по действиям (вернее, бездействию) эмитента, не похоже, что история закончится чем-то хорошим: за 4 рабочих дня нет ни одного нового публичного сообщения. Объем торгов достиг 23% от всех выпусков, т.е. после дефолта почти 1/4 часть инвесторов сменилась (тут не учтены спекулятивные покупки и продажи). Мы заработали «быстрыми пальцами» но потеряли даже на микро-доле в стратегиях. Котировки рухнули почти как по НИКЕ: рынок не верит в возможность восстановить платежеспособность. В лучшем случае – реструктуризация 🏭Уральская сталь RU000A105Q63 Уральская сталь - среди самых пострадавших. Её котировки снизились до 70-93% от номинала. Безусловно, риски есть: вывод средств из бизнеса, цикличность отрасли, низкая вертикальная интеграция… и самое главное – большой и короткий долг при убытках Но справедливо ли падение на 30% без дефолта – увидим в ближайшее время. Хоть Монополия была крупным заёмщиком, эффект падения Уральской стали (если он будет, мы пока не верим) – будет серьезнее: Уральская сталь это рейтинг А-, 27 млрд облигаций в рублях, 20 млн USD и 350 млн CNY. Мы нашли их облигации в фондах УК Тринфико, Райфа, Сбера, Арсагеры, ДоходЪ, Альфы, БКС, Ингосстраха, РСХБ❗️Если рынок начал распродавать всё после дефолта Монополии… представляете, какой эффект будет? 📺М.Видео RU000A109908 М.Видео упала не столько на новостях Монополии, сколько на снижении рейтинга. Эксперт РА был единственным агентством, который оставил «А» еще весной. Тогда Эксперт РА сделал оговорку про помощь акционера, которая всё же была и своевременно. Но… М.Видео быстро проел эти деньги. И мы усомнились в возможности компании выйти из кризиса. Вышли из всех их бондов. Компании удачи, дальше без нас 👋 🚙Делимобиль RU000A106UW3 Проблемы есть, они не надуманы. Плюс не так давно уже была паника. Мы держим Дели, они часто мелькают в наших подборках 🚚CTRL лизинг RU000A106T85 Контрол даёт уже 50% Годовых. На рынке есть разные идеи: кто-то ждет помощи от Балтийского лизинга. Кто-то пытается найти плюсы в их сделках. Смущает почти остановка финансирования нового лизинга, связь с Монополией и большими проблемами рынка грузоперевозок (основной сегмент в портфеле). После дефолта Монополии, CTRL поспешил выпустить заявление, что это никак не отразится на их деятельности. Посмотрим👀 ✈️ Самолёт RU000A107RZ0 Самолёт творчески подходит к отчетности, неликвид упаковывает в ПИФы, распродаёт земельный банк, и всячески пытается «остаться наплаву» в сложной отрасли. Рынок закладывает риски, но рейтинговые агентства пока не снизили рейтинг. Вспоминаем, что год назад была такая сильная паника, что их бонды давали до 70% годовых. Надеюсь, такого подарка в этом году не будет 🚘 РОЛЬФ RU000A10BQ60 РОЛЬФ не так давно вернулся в высшую лигу, покинув ВДО. РОЛЬФу вообще то поднимают, то опускают рейтинг. Безобразие, никакой стабильности! 😊 Нам реинкарнация после национализации и последующей приватизации не очень нравится. Надо посмотреть, подождем годовой отчет, но … рынок как новых так и б/у автомобилей в 2025 очень плох. И долг «на покупку себя» не помогает. А торгуется 8ой выпуск всё ещё выше номинала Вроде основных ньюсмейкеров обсудили. Если кого-то забыли – напишите в комментариях 🐾 Кот.Финанс | #дефолт #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #вдо

Котайджест🐾 Шторм на рынке облигаций💸Валюта показала рекордный прирост, но рубль еще крепок🏠Недвижимость продолжает расти 💵Облигации Нервная неделя. Облигации были горячи, прям как год назад. Мы так и не поняли, почему в конце 2024 года на ожиданиях резкого роста ключевой ставки падали флоатеры, купоны по которым привязаны к ключевой ставке. Основная версия – переоценка рисков. И вот такая же переоценка произошла на прошедшей неделе, после дефолта Монополии RU000A10ARS4 . Под раздачу попали почти все: Делимобиль RU000A106UW3 , Самолёт RU000A107RZ0 , Контрол RU000A106T85 , Рольф RU000A10BQ60 , и другие. Но больше всего (помимо Монополии) досталось Уральской стали RU000A105Q63 . Среди других новостей, важными были обновления рейтингов: 🔹Монополия: снижение до С (зато купон по 4 выпуску заплатили) 🔹ТГК-14: снижение до ВВ, негативный прогноз 🔹М.Видео RU000A109908 снижение до ВВВ с негативным прогнозом 🔹В Уральской стали отозвал рейтинг НКР, правда из-за недостаточно развернутой формулировки, не все поняли, что отзыв формальный из-за завершения срока действия договора 🔹Балтийский лизинг: рейтинг АА- подтвержден 👻Оферты Оферты обошли стороной. Но мы бдим. Бдите и вы в 🗓Календаре оферт и не пропускайте важные 📈Акции Символические +0,4% но важно, что закрытие недели «зеленое». Индекс у важных уровней и спускаться вниз нельзя. Лидерами роста стали Интер РАО IRAO Х5 FIVE@GS , и Полюс PLZL . В аутсайдерах МКБ, Алроса, ВТБ VTBR Не знаю, связано ли это с заявлениями о дивидендах, или нет 🚀Автоследы Для автоследов неделя выдалась непростая: дефолт Монополии качнул доходность 📊Лучше фондов ликвидности . Мы всё еще с запасом обгоняем бенчмарк (LQDT), но мы делали эту стратегию низковолатильной. И впервые больше, чем за год встретили такой шторм. 👵 Бабуля на максималках первую половину недели была под давлением падающего рынка в сегменте А-АА, но в конце недели поддержала валютная позиция (мы наконец довели её до 20%. 🏄‍♂️ Коты на гребне волны закрыли неделю нейтрально. 👵Бабуля мини была под давлением из-за доли в Уральской стали ❗️Снижение в стратегиях связано также с выплатами НКД и частичной амортизацией в Балтийском лизинге, Эталоне, Контроле 🔧Ключевая ставка Инфляция уже 6,14%. Нам сложно объяснить разрыв в 10 процентов, поэтому мы ждем снижением минимум на 1%. Экономика явно не перегрета (где перегрета – пусть там и охлаждают) 🏡Недвижимость Продолжает равномерный рост стоимости: +0,3% за неделю, и около +10% за год. Добавляем рентный доход (6-7%) и в целом, получается неплохо HOZ5 💸Валюта Валюта наконец взял реванш, и рубль к доллару приблизился к 80, а курс юаня в районе отметки 11,3. Валюта росла широким фронтом и по итогам недели показала +4,8-5,5%. Сверх-дохода нет, ведь неделей ранее валюта упала на 2,5% CNYRUB 📘Почитать по теме: 📅Календарь оферт (декабрь) https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/b7377745-72b1-42b8-b232-0f9302bfbffa 🐾 Кот.Финанс | #котайджест #автоследование #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Друзья, приглашаем в закрытый канал