Профиль инвестора KsenoFund | Тинькофф Инвестиции Пульс

Новый игрок на рынке 🔥 Думаю, что Иран научился шортить нефть . Мало нам было Дони, теперь еще одни парни поняли, что такое твиттер. Обвал в прошлую пятницу это дело рук Арагчи, а вечерний отскок - дело КСИР. Парни поняли, что можно на твитах и новостях делать бабки, спасибо Дони. + новости - переговоры отмена 🤷🏻‍♂️ Откроемся мы так, откуда пошла пятничная распродажа.

Мысли выходного дня Друзья, я знаю, что стал редко совсем писать. На самом деле для этого нужно прям вдохновение, которое иногда очень сложно найти внутри. Я часто думаю, что хотелось бы расписывать ситуацию в онлайне, как делают в X. Или хотя бы поддерживать какой-то определений объем постов, но когда завал, найти в себе на это силы очень тяжело. Блогер из меня конечно так себе 😕. Аккаунт в пульсе это наверное уже финальная стадия моей недоблогерской карьеры 😂 Если кто-то постоянный меня читает и вы хотите какие-то определение темы, чтоб я разобрал, вы меня дергайте, я с огромным удовольствием это для вас сделаю. Ладно, поболтали и хватит. Давайте о стратегиях чуть. не доволен я результатом пятничных торгов, они конечно дали хорошо понять, что нужно увеличить чуть риска, если торгуешь . О расширении на апрель можно опять забыть, я взял большой контракт на ,когда должен был взять мини контракт и полностью тем самым потратил оставшуюся оборачиваемость. Так что раньше середины мая не стоит ждать расширений. Потом сидел все утро, выцеливал эту и когда ушел на встречу пошел рост 🤦🏻‍♂️. Да, конечно шорт нефти отлично отработал, не смотря на то, что я считаю, что нефть будет выше и есть предпосылки для роста, да и фундаментально их куча, а про demand destruction ну пусть рассказывают… но то что будет пролив, прям было четко видно. Можно под риск будет попробовать еще раз сыграть в шорт на следующей неделе, но не удивлюсь, если риторика рыжего поменяется и мы увидим сильный спайк, что сменит конъюнктуру и уже можно спокойно от лонга будет отыгрывать. Ну про бонды конечно всем не интересно Не буду тут грузить, но как видите, мы уже выше 10%, что в годовом более 20%. Впереди ключ 🔑 и кат. Я на стратегии ничего не меняю, считаю, что она отлично сформирована и не требует никаких изменений.

Конъюнктура рынка и куда мы смотрим 👀 Только сегодня понял, что не писал уже пару недель. Не буду писать длинный пост, достаточно кратко пройдемся по нашим основным стратегиям v Для на чала обсудим конечно же фьючерсную. Первые числа апреля у меня не заладились. Давно не чувствовал себя в такой глупой ситуации, я перепутал обычный контракт и , что привело к повышенным убыткам и канули мои цели по достижению требуемого уровня оборачиваемости. Конечно еще подгадил гэп в нефти , который отъел 3,3% от депо. Думаю позже я напишу пост с мыслями касательно ситуации на ближнем востоке и о том как амеры под себя теперь подкладывают мир и делают почти всех зависимыми именно от своего экспорта, но об этом позже. Переговоры провалились, чего в принципе и следовало ожидать. Я пытался сыграть в этот трейл через выходные, но есть определенный уровень приемлемого риска и в пятницу вечером его лимит был исчерпан, что не позволило остаться в лонге через выходные. Очень интересно будет сейчас наблюдать за экономикой и ФРС, которые столкнутся с высокой инфляцией. Но это тоже большая тема и сейчас раскрывать ее не будем. Очень интересно при этом все выглядит золото, которое теперь я буду и очень хочу отыгрывать в лонг Теперь о моей рублевой бондовой. Тут ничего не изменилось, мы полностью в длинной позиции по длинной части кривой. Возможно на последней просадке можно добрать за счет переложения корпов в длину. Я не разделяю скептизма рынка и становлюсь только более буллиш на всем происходящем. Очень рад, что у народа утихомирился оптимизм. Если в двух словах, импортировать инфляцию будет не так ощутимо за счет крепкого рубля. Уверен в том, что 20%+ годовых в этом году будут обеспечены. Всем огромное спасибо за внимание ‼️

Принятие риска На протяжении всего сегодняшнего дня перед мной стоит вопрос, остаемся ли мы в позициях по на выходные или раз срезало, то срезало. Фактически, открывая позицию утром, я считал, что трейд просто пушка и нужно точно уходить через выходные. НО! Появилось оч весомое НО. Явно был виден сегодня целый день систематический Мега селл в фьючах на мамбе. Кто-то явно большой, я бы даже сказал оч большой, продавал по 100-150к контрактов каждые полтора часа в рынок, начиная заливать от уровня в 104$. Данными продажами он создал расхождение с бенчом, за счёт чего и срезал по стопу наш лонг. И тут встал вопрос, возвращаемся ли мы. Ну если оценивать сделку этого мега кита, то я думаю он открыл около 400к контрактов шорта. Это походу сделка всей жизни. Вы просто сами посчитайте, сколько нужно ГО, чтоб закрыть этот сайз. На нашей площадке его закрыть будет ну прям оч сложно, если вообще возможно. Я не знаю, инсайдер это или по какой-то причине хеджируйщийся через фьючи экспортер, но ситуэйшен прям странный. Главно шорт перед выходными и ожиданиями сделки. Я принял решение, что не хочу участвовать в сделке с непонятным исходом, поэтому перезаходить не стал. Оценивал сделку на переоткрытие, но по стратегии прям вообще не вариант залетать. Так что было 2 против 1 на не перезаход. Захотел с вами поделиться и написать все же, почему не уходим первые за долгое время выходные в лонге по нефти. Я все равно считаю, что цены на нефть останутся высокими и будут еще шансы получить не плохой на лонге доход, так что будем надеяться, что откроемся в пн ниже, чтоб закупиться 😉

«За последнее время политика очень часто пахнет нефтью, а нефть — политикой.» (с) Феликс Дзержинский Вероятнее всего, рынок и большинство людей все еще находятся в стадии ожидания завершения военных действий на ближнем востоке. Есть множество разных мнений о том, что делает Трамп, даже то что он специально отвязывает США от петродоллара и уходит от зависимости от Ближневосточных партнеров. Есть также мнения, что Трамп заложник еврейского лобби, которое стремится к созданию Pax Judaica. В свою очередь поддержка еврейского лобби значительно упала, особенно среди демократов. Ладно, не будем вдаваться в политические дрязги, а то это дискуссия не на пост, да и не на один день. Этот пост посвящен нашим стратегиям, с основным акцентом на ближневосточную ситуацию. Данный процесс перестройки и разделения зон влияния по моему мнению прошел точку не возврата. США посчитали себя гегемоном с большими амбициями расширения влияние в мире, что меняет мировой порядок, где они ранее были гегемоном его сохраняющим.  Моя позиция ни чуть не изменилась и далее будет сохраняться такой. Потому что считаю, что конфликт затягивается и затянется как минимум до лета, если только ранее Американский режим не даст заднюю (во что я совсем не верю), в противном случае, амбициозные планы расширения зон влияния на ближнем востоке будут восприняты «закулисными» союзниками Ирана не самым лучшим образом. Инвест дома уже спрогнозировали {$BRJ6} 200$ за баррель при условии закрытого ормуза на пару месяцев. Не люблю соглашаться с аналитиками, но боюсь, что тут их прогноз верен. Всё остальное — шорт. • • Фактически проблема заключается в том, что нефть это почти все. Это основа всего: пластик, медикаменты, удобрения, частично еда (ну что вообще как бы я бы едой не называл, но список там колоссальный). Рост нефти = рост мировой инфляции, забудьте про снижения ставок. Забудьте про паление доходностей в США и растущие цены на госдолг (который теперь будет расти еще быстрее из-за военных расходов). Таким образом - продают все, а даже если продавать не хочется, то нужно, чтоб купить нефть 🫠 От сюда у нас и родилась идея с шортом по $nasd. Прошла экспирация опционов в прошлую пятницу, рынок под это очень держали. Будем открывать шорты, думаю, что это такой же топ трейд, как и лонг нефти. Также хочется добавить, за эти недели пострадало около 39 НПЗ и месторождения по всему ближнему востоку, задайте себе вопрос, открытие ормуза снизит цены на нефть? Но помните, что спрос ежегодно растет, а предложение нет и нужно до начало войны было вкладывать по 200 млрд долларов ежегодно, чтоб просто поддерживать добычу на текущих уровнях, не говоря про рост спроса. Так сколько еще нужно будет на восстановление ущерба и дополнительных инвестиций. Тут хочется просто сказать пу-пу-пу  Теперь переходим к той части, где я опять буду говорить, что эта стратегия must have 🫣😁  В пятницу ЦБ снизил ставку на 0,5%. На рынке были и те кто рассчитывал на 1% кат. Забавно было наблюдать за распродажей четверга на фоне рост инфляционных ожиданий и падения оптимизма с ката до флэта и потом новой волной оптимизма утром пятницы ( не знаю чего там им оптимизма подкинуло) и новой волной расстройства на 0.5% снижении. Результат равен «торговали веселились, посчитали - прослезились». Снижение ставок формально ничего не поменяло, ДКУ жесткая, снижение номинальных ставок просто косметика, поддерживающая туже жесткость. Потенциал просто шикарный для роста и через 1-2 заседания мы увидим более решительные голубиные действия ЦБ.  Мы остаёмся очень позитивными по российским облигациям. Видел, что вроде Урался уже около 90 — это доходы бюджета. Рост доходов снижает заимствования на рынке, а также является дефляционным фактором, что приведет к более решительным действиям ЦБ. Друзья, ОФЗ это супер буллиш история. Также мысль вслух: если бюджет будет в рамках прогноза и не будет доп заимствова, то длинные флоатеры ОФЗ выглядят оч привлекательно. Всем спасибо за внимание 💪🏼

Еженедельный отчет Мы в 1% от пиковой доходности, смогли почти полностью компенсировать февральскую просадку и думаю скоро превысим январский пик. Я доволен, что несмотря на снижения риска по стратегии (для снижения оборачиваемости) получается примерно поддерживать темп. Но это конечно все пока благодаря волатильности и основному эвент мэйкеру нашей современности. Если кратко про то, что мы будем делать в ближайшее время •{$BRJ6} - покупаем •все остальное - продаем Думаю в особенности короткие позиции будем открывать в следующих контрактах: •{$GDH6} - так как нужно крыть будет маржинколы по другим активам •{$SVH6} и {$PTH6} - высокая бета на золото •{$NAH6} - мне кардинально не нравится динамика индекса, думаю, что поймаю пролив на 10-15% в ближайшее время Опять написал в Т. Жду вердикта по расширению, хотя смотрю последнее время начался отток подписчиков, может и нет смысла тогда в этом 🤷🏻‍♂️ Теперь к моей самой любимой Уже 9% сделали и это только начало. МФ заговорил о сокращении расходов, санкции с нефти нашей частично и временно, но сняли (нет ничего более постоянного, чем что-то временное 😁). Думаю Минфин поубавит аппетит к заимствованиям и даст рынку неплохой импульс. Бюджетное вероятнее всего не поменяют. Так что ЦБ сделает в пятницу кат на 0.5% и позитивный сигнал. А нерасторопность приведет к большему шагу в середине года и мы получим мощное ралли. Я вижу, что рынок был оч консервативен и теперь им придется догонять. Всем спасибо и больших доходов 💪🏼

- оптимизация Я несколько раз вел беседу с Т о расширении стратегии, на данный момент основная проблема это оборачиваемость и несмотря на то, что я ее значительно снизил - я все еще перебираю оборотку. Появление мини контракта на {$PTH6} решит эту проблему, а если наконец сделают еще мини контракт на {$GDH6} то будет просто песня. Поскольку золото теперь приходится торговать в рублях, сейчас конечно не сказать, что это плохо, но все же. Не знаю на сколько актуально данное расширение будет, давно никто прям не рвался - но думаю, что смогу скоро добиться этого. Думаю многие заметили, что волатильность стратегии стала значительно меньше. На самом деле это по моему мнению дорого стоит, а главное, проблема, которая присутствует с значительным расхождением виртуального счета и счета подписчика будет почти полностью упразднена. Да, мы теперь занимаем позиции с значительно меньшим риском и соответственно меньшим выхлопом, но это позволит снизить проскальзывание. Очень маленькое количество фьючерсных стратегий задумываются об этом и пытаются это оптимизировать. Я использую последнее время скоррингов модель при принятии решения о вхоже в сделку, хочу еще попробовать внедрить в стратегию развесовку объема риска на сделку, в зависимости от оценки. Начал уже тестить уже на своем счете, мне подход нравится, сильно нивелирует минуса. После февральской просадки мы движемся стремительно вверх и {$BRJ6} нам в этом отлично помогает. Я конечно не думал, что нефть будет расти из-за войны в регионе, но то что нефть будет значительно выше в 26 году я твердил достаточно давно. В постах на канале есть тому подтверждение ✅ Спасибо за внимание к этому вопросу 😁😁

Российский долговой рынок Ближневосточный военный театр позволяет нам, держателям длинных облигаций рассчитывать в этом году на более высокие доходности. Говоря нам, я имею ввиду конечно тех, кто присоединился к Я буду продолжать так скажем пиарить это стратегию, поскольку те, кто сидят в или хотят туда попасть по моему личному мнению обязаны иметь диверсификацию. Я специально сделал минимальный вход и минимальные комиссии, чтоб людям было более комфортно. За 5.5 месяцев 7.5% результат ниже заявленного, но уверен, что по году мы даже его превысим. На данный момент я считаю, что текущие уровни в длинных ОФЗ очень привлекательные и даже потенциально возможный откат может быть очень умеренным, да и не сильно я в него верю. После последнего заседания народ по чуть давит рынок, поскольку появился риск замедления темпа снижения КС из-за анонсированных МФ изменений в бюджетное правило. Кто-то начал разгонять, что снизят цену от сечения на 10-15$ и это приведет к доп заимствованию МФ на пару трюлей. На этот счёт я думаю, что если и снизят то на пару долларов, даже в 5 не оч верю, а это незначительный эффект. А во вторых, вероятно пересмотра уже может и не быть. И уж очень зочется посмотреть, на то, как эти умники откупаться побегут. Проблема на ближнем и с страховками в Ормузском уже привело к продаже нашей нефти в Индии с премией к бенчу. Мы основной бенефициар этой заворшку. Я думаю, что средняя цена нефти по году будет в рамках или выше бюджетных показателей, что приведет не будет создавать давления на ОФЗ и не будет разгонять инфляцию. Что позволит ЦБ быть более голубиным в этом году. В такой парадигме можно ожидать КС ниже 12% на конец года, что дает нам потенциал взять 20%+ до конца года в абсолюте. Я очень оптимистичен! Всем успехов, хороших праздников и больших прибылей 💪🏼

По чуть обо всем 🪬 Я давно не писал и не делал еженедельный обзор. Не обещаю быть многословным, но думаю, что стоит ворваться в ваши ленты. События происходят интересные, люди насилующие маленьких девочек, теперь бомбят маленьких девочек. На самом деле я хочу быть аполитичным человеком, но уж простите, у меня реально горит от западных двойных стандартов и разделении мира на тех кому можно, а кому нельзя. Дальше тезисно, то как я вижу •Ормузский не закроют - весь импорт Ирана (товары первой необходимости) почти все через пролив в страну. Аракчи подтвердил, что таких планов нет •Пролив может встать - причина скрыта в страховках, которые аннулируют сейчас •чем дольше война с неизвестным исходом и целью - больше неопределнность- больше неопределнность = выше цены. А главное, если там еще и так рандомно будут летать по нефтянке и газу беспилотник ( то ли Иран, то ли Израиль, то ли кто еще) то компании будут вынуждены остановить добычу •нарастить могут только Сауды и ОАЭ - не быстро и ограниченно, проблемы с логистикой не перекроют •я бы еще смотрел за ситуацией с запасами еды и воды на ближнем, по паре складов с едой уже прилетело - гуманитарный кризис это будет просто….. •режим без пехоты не смогут поменять, бомбежками они ничего не решат. Все режимы в истории ближнего востока были свергнуты только за счёт военной компании на территории государства Я лично считаю, что это самоуправство не пройдет просто так и Ближный погрузится в хаос. Это мое личное мнение. Также считаю, что Трамп проиграл промежуточные выборы. Основу наших интересов занимает теперь нефтянка {$BRJ6}, я остаюсь Мега буллиш и буду выкупать проливы - на овер не пойду. Я думаю рынок пока до конца не осознал происходящего, вероятно не хочет это осознавать. Динамика активов сегодня выглядела прям оч забавно, особенно веселит биток. Ощущение, что кого-то попросили тупо не торговать, а кому-то просто закрыли возможность. Мы не плохо прокатились на нефти и взяли на прошлой и этой неделе чуть в металлах {$SVH6} (сегодняшний откат оч забавно) {$GLH6} {$GDH6} {$PTH6} Еще раз обязан напомнить, что для тех, кто не хочет в 25 выглядеть на 55, то для тех есть для которой текущая ситуация это отличная возможность. Россия от этого всего выиграет и выигрывает, но об этом в следующем посте (не сегодня)

Флэш крэш в металлах или как попасть на 500к за один телефонный разговор 🤣 Друзья, привет! Прошедшая неделя выдалась крайне болезненной для ведущего и ведомых. Давайте разберём ключевые события, которые повлияли на доходность стратегии и нашу. Сначала о обожаемых мною монетарных ископаемых и всеми уже скорее нелюбимую . В четверг, 12 февраля, мы стали свидетелями настоящей феерии. Цены на золото {$GDH6} , серебро {$SVH6}, платину {$PTH6} и медь (базовый металл) обвалились за считанные минуты — серебро рухнуло на 9,71%, золото — на 2,59%, а платина потеряла 5,63%. Всё это произошло без каких-либо значимых новостей. Я не буду комментировать причины произошедшего. Занятно, что металлы синхронно упал вместе с акциями и нефтью и криптой, это к тому, что активы эти торгуются с положительной корреляцией, о чем я давно говорю, в особенности в моменты скачка волатильности. Четверг стал для нас черным, все благодаря ГЛУПОСТИ моей, не важно какие причины, факт, что стопы были сняты - я за это поплатился, дорого мне конечно выходят такие уроки 🤦🏻‍♂️ Теперь про акции США, поскольку тут будем ловить в ближайшее время возможности заработать и компенсировать часть ранее «уникальных» сделок. Началась ротация из Техов, что давит на рынок. Если сейчас еще начнут объявлять о замедлении капекса на AI, то амеры лягут. Меня пока смущает текущий диапазон цен, в нем будем действовать аккуратно, но если вылетим ниже 24000 по {$NAH6}, то у нас откроются интересные возможности. Теперь поговорим о моей любимой стратегии и чуть затронем В середине недели мы успели нарастить долю в длинных бумагах, увеличили мод. дюрацию портфеля до 4 благодаря покупке . Главное успели добрать на дне, прям перед началом роста. После аукциона в ОФЗ вдохнули жизнь и мы начали отскакивать от интересных достаточно уровней 15.20%. Наш таргет был 15.30… чуть не дотянули. Будем искать возможности на откатах, будем добирать. Я очень очень очень (тут еще х5 раз очень) оптимистичен по долговому рынку на этот год. Ближайшие заседания Банка России это жб cut. Я знаю, что большинство не следит за этим «скучным»/«ризкодоходным» рынком облигаций, но в Минфин очень интересно разместил очень посредственный объем в среду при колоссальном спросе, видимо мю мысли у них были, что ничего страшного, купите на 3 фигуры выше через недельку 😂😂😂, кто бы мог подумать. Рынок ждал решения ЦБ и удивительным образом начали прям набирать позы с среды на сайзах, при консенсусе на флэт (я вообще был за процент, но понимал, что это больше мое желание, чем реальность, но в кате я был уверен). Главное, что стоит почерпнуть из Пресконфы Председателя ЦБ РФ: •Пик инфляционных ожиданий пройден! •ЦБ больше уверен в продолжении динамики снижения •То о чем не говорят: следите за реальными ставками друзья. Что дальше? Продолжаем делать иксы или все таки рассмотрим бондовую, а? 😂😉

Стратегия и планы на год по облигационной стратегии: Мне посоветовали расписать текущую стратегию по , описать планы и ожидаемые доходы. Начнем с текущей структуры, далее разберем мое видение по динамике ставок и как будет выстроен процесс формирования позиций. На данный момент портфель сформирован достаточно консервативно. •30% в длинных бумагах •25% в ММ •20% в средних ОФЗ •25% в корпоративных выпусках *Пояснение: после последних изменений, портфель сформирован исходя из консервативного подхода по причине негативного начала года и давления на цены. Ожидания: я достаточно оптимистичен относительно динамики ставок на год. Считаю, что рынок слишком пессимистичен и что ДКУ очень жесткая. Реальные ставки выше, чем на начало 2025 года и у ЦБ есть люфт для корректировки номинальных ставок, что открывает пространство для снижения уже на ближайшем заседании. Можно долго говорить про экономику и ее затухание, особенно в гражданском секторе, где большинство секторов уже находятся в рецессии. Но тогда данный пост выйдет уже как статья. Я считаю, что жестокость монетарной политики не бьется с текущим дефицитом бюджета, где фискальный импульс будет только сильнее создавать ценовое давление в особенности при пересмотре бюджета в новом году в сторону повышения. Одним словом - отсутствие доходов приводит к росту заимствований, которые финансируются за счёт принятия процентного риска банковским сектором, который не будет покупать фиксы, в условиях, в которых на этом заработать нельзя. Тогда Минфину придется переключиться на флоатеры и размещать их в Казначейства банков, что создает волатильный процентный расход бюджета, от которого так яростно Минфин пытается уйти. Поэтому, считаю, что Банк России займет более мягкую позицию, что приведет к значительному снижению доходностей по кривой. Можно выстроить 3 сценария: •Негативный - маловероятный сценарий - флэт по году на уровне КС = 15-16% •Умеренный - постепенное снижение КС по 0.5% на заседании - ожидаю движение кривой вниз на 2% от текущих уровней с учетом повышенных объемов заимствования МинФина на участке от 5 лет. Это наш базовый сценарий, который мы и собираемся отыгрывать и при постепенном начале движения ставок начнем ребалансировать портфель в сторону увеличения дюрации. Будем целиться в MD 4.5+ В текущем сценарии ожидаю, что получим порядка 20% годовых. •Позитивный - тоже пока выглядит достаточно отдаленным и больше как sci-fi - снижение КС до 10%. В данном сценарии мы получим порядка 32% до вычета комиссий. Комиссии в стратегии чисто облигационные: Success 10% Management 1% По моим ожиданиям, мы получим доходность, значительно лучше текущего годового депозита.

Пятничный FOMO или как не поддаться соблазну. К вопросу о доходности и риске - спекулятивные стратегии (речь только про рабочие) веселее, интереснее, доходность больше, быстро можно прокатиться, но всегда есть это одно НО❗️ и это человеческий фактор, говоря про это я. Можно его убрать, если стратегию алгоритмизировать, а я пока не вижу как — получаем сделки в состоянии FOMO. Очень давно пытаюсь контролировать это желание, не всегда получается. Пост больше для того, чтоб всеобще объявить об ошибке, признать и двигаться дальше. Я попробовал разные истории контроля, стало значительно лучше, но все равно просачивается. Старые привычки берут свое 😂🤦🏻‍♂️ Так вот как мы словили FOMO и что натворили… В пятницу поддался жадности, решил поиграть в падающий нож по золоту {$GDH6} — никогда так не торговал. Подумал, отскочит, классный трейд будет. Ну тут проще объяснить- тут просто жадность, поскольку так я вообще не торгую. Чистый FOMO. А с нефтью вечером {$BRG6} — вообще дебил: записал в журнал «боюсь не успеть, FOMO», и всё равно залетел - реально дебил. Убыток два с половиной процента по счёту сегодня с открытия прилетит. За два трейда недельный pnl слить в трубу… Совет для тех, кто сталкивается с такой же проблемой. Главное начинать понимать и пытаться начинать чувствовать, что внутри свербит торгануть или похожее чувство - это я научился кстати, а вот как от терминала отойти - пока нет 😂. Но это следующий шаг и я уверен он уже за поворотом. Всем удачи!

Скучная еженеделька с нескучным результатом 🏯 В этот раз начнем с бондовой стратегии Не знаю какие нужно показывать результаты или что нужно делать на бондовой стратегии, чтоб привлечь интерес. Моя основная задача стоит в том, чтоб именно ее сделать флагманской. Спекуляции спекуляциями, а данная стратегия основана на построении благосостояния. Поскольку я все же специализируюсь именно на долговом рынке, я считаю, что данная стратегия должна быть в портфеле у каждого (ну конечно при условии если Вы сами не знаете, как этим управлять). Теперь к событиям, балансировкам, виденью и ожиданиям… начинаем душнить одним словом 😅 Мы сократили дюрацию портфеля, ушли больше в среднюю и короткую дюрацию. Начало года меня расстроило, я не хотел сидеть и смотреть, как падает номинал, поэтому ушел ниже по кривой и в ММ. 🔮 чего ждем: Я остаюсь бычьим, очень бычьим по ставкам. Тут сейчас расписывать не буду, тем кому интересно более подробно, что я жду по российскому рынку, прошу напиши в комментарии, я обязательно распишу. Я думаю потенциал за счёт отката в начале года вырос примерно на 3-4% в доходности в длинне, что звучит очень не плохо. Доходность по году может превышать уже 25% (че там по депозитам ребята? 🤥). В ближайшее время будем обратно наращивать дюрацию и наращивать больше, чем она была. ну всех интересующая неделя выдалась в стратегии неплохой. Хотя если честно, я не очень доволен я доволен результатом, но знаю, что мог лучше, могла закончить на 10% выше эту неделю, а я упустил результат. Ошибка с первым лонгом в платине {$PTH6} вообще не надо было туда лезть, да еще и риск в 2 раза больше взял. Глупая сделка. В пятницу поспешил и выскочил из серебра {$SVH6} и {$GDH6} Чуть нарастили позицию в акциях под геополитику, посмотрим как скажется. Но долгосрочно считаю уровни добирать активы хорошее.

В продолжение к прошлому посту - по горячим следам. Не буду писать все по второму кругу, тут как раз подведем итоге. Вероятнее всего, моя теория о насыщении системы дешевой долларовой ликвидностью от Кэрри трейда в Японии кажется верной. В комментариях к прошлому посту, я через подписчика спорил с гроком, который утверждал, что произошла ротация из акций в металлы (тут про ситуацию, когда Трамп ввел тарифы на выходных на Европу и {$NAH6} открылся падением почти на 1%, а металлы {$SVH6} и {$GDH6} скакнули, хотя обычно на таких новостях они действуют одинаково). Я предполагал, что мой шорт по Насдаку был не верный и что ликвидность меня вынесет - получилось около нуля. Если бы теория Грока была бы верной - металлы бы тогда должны были скорректироваться после отмены пошлин и решением проблем с Гренландией, но что-то там все выше как-то 😁 Именно поэтому и говорил о слабости и вероятной неверности своей позиции в шорте. Металлы уже еще выше, а Насдак на скачке ликвидности + отмене пошлин полностью нивелировал гэп от тарифов. Доп подтверждение: На графике ниже обратите внимание‼️ Металлы росли вчера весь вечер и всю ночь на том, что ожидалось заседание ЦБ Японии. Как рынок и прогнозировал, ставку оставили неизменной, что привело к ускорению девала йены (хорошо для Кэрри) - все росло. А потом вышел ЦБ с интервенцией и укрепил йену. Заметьте во второй части графика, как после этой интераювенции отреагировали Насдак, золото, серебро и {$PTH6}

Минутки занудства и дивергенций 🫣 Меня не покидает чувство, что что-то не так идет в первые дни этой недели. Меня смутила динамика {$SVH6} и {$GDH6} . А главное нашли объяснение этому ведь. Все бы ничего, достаточно логичная динамика, рыжий объявил в выходные тарифы - акции США {$NAH6} в понедельник открываются минусом. Падение не серьезное, тарифы не оч высокие, количество пострадавших тоже и так далее. Дональд захотел посмотреть на белых медведей, поэтому решил прикупить/отжать/захватить/провести референдум/похитить примьер министра Гренландии (картинка 1). Как теперь можно говорить, если одна лодка доплыла до острова 500 лет назад, то это еще ничего не значит. Если здесь всегда жили индейцы - тоже ничего не значит, ну все в этом духе. Так вот, вводя очередные «прекрасные» тарифы, на прекрасных людей из Европы, фонда пошла вниз и тут все ок. Мы кстати до это пытались поймать Лонга в Америке , но идея не увенчалась успехом - рынок зафлэтился и мы выскочили с минимальными потерями. Тарифы кстати скорее всего должны привести к большей коррекции, вполне вероятна 5% коррекция, но тут я скажу, что это скорее шанс закупиться - объясню чуть дальше. Вернемся к тому, что смутило. Не смотря на то, что я тот еще бычков по металлам, кто читает тот это знает. Я не стал на выходные уходить в Лонгах по серебру, золото тоже ждал чуть ниже чтоб откупить, а тут на тебе ТАРИФЫ! Я то по глупости радовался, на выходных сидел и думал, как круто мы будем по 82 откупать серебро и золото по 4400. Чет цены не туда пошли одним словом. Объяснение данному событию дали следующее - геополитические риски превалируют. Ну сомнительно, но окей. Ниде графики, там можно увидеть, что обычно, с 2020 года обычно risk off происходит одновременно и в стоках и металлах. На втором графике - как реагировали металлы и стоки в прошлом году на тарифы. Это достаточно нормальная история с момента изменения парадигмы, роста инфляции и охотой за риском в без рисковых активах. С точки зрения геополитики, я еще согласился если бы это с золотом было только, но такой скачок в серебре оч смущает. При этом хочу заметить, что медь - как базовый металл (не монетарный) упал в цене. Теперь к вишенке: Объяснить такую дивергулину можно только скачком ликвидности в системе. Это точно не дебэйзмент трейд, геополитика и так далее. Думаю дело в Японии (чуть дальше). Но опять же, если система наполнилась ликвидностью, то мы должны были увидеть уже отсткок в акциях, а главное в крипте, а тут как-то не пахнет, ну точнее пахнет, но не цветами. Таким образом данное расхождение должно быть закрыто и скорее всего металлы должны пойти будут за акциями. Но вы не думайте, что я тут перевернулся и стал медведем. Думаю стоки чуть съедут и металлы и это будет хороший шанс купить. Почему надо будет купить - ликвидность в системе есть, а главное она должна продолжить увеличиваться и одним из спонсоров выступает Япония. По хорошему в их ситуации все должны быть по-другому, но их политика создала идеальные условия для накачивания мировой системы дешевыми долларами. Не так давно кричали многие про реверс Кэрри трейд, а если сейчас посмотреть, что там там условия для этого просто идеальные. Продаешь бонды (которые падают из-за роста ставок ), продаешь йену (которую девальвируют) и вкладываешь в более доходный актив в баксах. И получается, что ты зарабатываешь и на шорте в бондах, йене и на в долларах. Просто комбо 🤣 Ну я сразу предупреждал, что это минутки занудства. Если прочитали, благодарю 🙏🏻

Друзья, всем привет, вот и закончилась первая полная неделя. Живем в интересное время, а главное — торгуем. Фраза этой недели: «Что ж ты, фраер, сдал назад». Неделя была насыщена геополитикой (Иран), расследованием против Пауэлла (ставим под вопрос независимость ФРС? А была ли она независима?) и ожиданием выноса заключения Верховного суда по тарифам рыжего. Начну с всех интересующей стратегии q. Подросли мы на 12% благодаря лонгу в {$SVH6}, {$GDH6} и {$BRG6} . После взрывного роста в начале недели в золоте, спровоцированного объявлением о расследовании против Джерома. Сюр да и только. Вторая половина недели была не столь шикарной. Мы еще пытались поймать заход вверх, но серебро решило уйти в консолидацию. На самом деле виден большой приток спекулятивного капитала. Я совсем не удивлюсь, если серебро вылетит из консолидации вниз к 82 $. На самом деле это будет здоровая коррекция, нужно вытряхнуть всех и потом можно говорить о новости заходе к хаям. Но не стоит тут тешить себя надеждами, ралли считайте подошло к своему апогею. Проблема с бумажным сквизом решается, серебро с Comex перетекает в Лондон, что снижает драйвер роста, который был с ноября прошлого года. Плюс в конце недели начали говорить о снижении спроса производителями из-за высокой цены. К примеру запасы меди стабильно растут, с серебром должна быть такая же ситуация. Напоминаю, уровень безцбытночти у производителей солара 134$, а если перестроить производство на медь - 124$. Так что потенциал есть, но уже не иксы. Геополитика дала буст нефти и золоту, но наш рыжий, у кого мировой порядок — это так, как он чувствует, решил сдать назад, видимо «не смогла». Не знаю, если честно, будет удар или нет, но точно уверен, что история не закончена. Динамика нефти очень интересна, и думаю, что тут стоит отыгрывать любую возможность лонга. Повторюсь еще раз, я очень буллишь по нефти. Теперь вернемся к нашей необъятной и обсудим стратегии и Начнем с бондовой: несмотря на то что я мега-булишь по ставкам на этот год, думаю, что консенсус не верен и что ЦБ будет значительно более голубиным в этом году, я немного сократил дюрацию, уйдя в середину или в MM. Есть ощущение, что может еще чуть после новогоднего негатива съехать (1.5-2 фигуры), поэтому решил подснизиться. При первой же возможности, если буду уверен, то буду увеличиваться в длине. Что касается позиций в акциях. Позиция у нас стратегическая, но думаю, что пора ее чуть увеличить. Мне нравится динамика последних дней, думаю, вполне рационально немного докупить. Короче неделя прошла как то так. Как ваша неделя? Как ваши позиции в серебре?

Двенадцать дней января (тут должен быть смайлик с курящим в затяг Мэтью Макконахи) Ниже может быть не много сумбурно, но все эти моменты сейчас меня очень волнуют. Не помню такого насыщенного начала года. На самом деле очень интересно все начинается и карта, которую форсят в интеренете вполне укладывается в текущий шэйринг мира. Формально пока только Си не начал свою Специальную операцию по возвращению Тайваня, но думаю, что это не за горами. Китай постепенно обособляется от запада и выстраивает политику доминирования, то о чем я писал в прошлом посте, где говорил, что Китай основной поставщик/производитель сплавов, требуемых Западу, как для военной, так и гражданской инфраструктуры. Также Китай, изучив опыт России, у которой забрали резервы, начал приобретать Золото {$GDH6} . На самом деле основной спрос на золото оказывают ЦБ, один из которых Китайский. Это основной способ диверсификации ЗВР. Так вот о передел мира. Не смотря на то, что я считаю, что Трамп все таки вошел в Венесуэлу больше из-за денежной ликвидности и только в перспективе нефти (плюс рынок сбыта нафты, которую мы сейчас поставляем туда), то все равно занятно, что на этом фоне в Иране происходит реальный кипиш. Китай с 3 основными поставщиками нефти, теперь только у нас пока нет проблем с поставками (ну как нет…). Плюс если Иран вступит в войну с США, то тут уже у Китая сербезная проблема, поскольку мы сможем обеспечить только около 50% их спроса. Ну поджигают там, где сильнее всего бьет по Китаю. Я конечно в восторге еще от начала расследования против Пауэлла, золото как раз сегодня все сказало своим ростом, о том, что все думают по этому поводу. Недоверие к системе растет, а такого рода события только больше подстегивают его. Фактически эта проблема приводит к ускорению дедолларизации, что буллиш для комодов! Привет шортисты серебра {$SVH6} , тут конечно каждый раз читаю о том как народ теряет бабло на шортах в серебре и удивляюсь, на чем народ шортит 🤷🏻‍♂️, но ладно, выбор каждого, кто-то просто любит страдать. Смотрю последнее время, как утихает вливание ликивидности в систему в Китае и в США, хотя ждём очередной пакет от поднебесной. И фактически, кто также следит за этим, у них должен возникнуть вопрос, откуда такой прилив в стоках, металлах. То тут друзья, японцы суету наводят. Вообще Япония один из основных поставщиков долларовой ликвидности в систему. Япония также занялась мягкой фискальной политикой и начала вливать деньги. Но все это на жесткой монетарной, что будет на доллар давить и снова привет комода 😅 Иран и двойные стандарты запада очень интригуют. На сколько интересно вероятен удар по Ирану. В принципе мы это проходили и 12 дневная война уже была, тогда нефтяная инфраструктура Ирана не была затронута , все таки Дони топит за дешевую энергетику. Но если ее разхреначить, то сильный рост цен на нефть {$BRG6} может позволить сделать рентабельным вложения в Венесуэльские проекты 🫣🤔, да еще и Китай зависим будет, вот это интересный момент. Вот в принципе такие моменты мы пытаемся отыгрывать в

В погоне за РЗМ, скрывая структурную проблему🤥 Промышленная база США находится в руинах. Американская политика “погони за деньгами» создала пропасть между оценкой стоимости и активом. Я не про рыночные пузыри говорю, про оценку реального сектора и его основу. Яркий пример текущей политики - операция в Венесуэле “вернуть своё”, «возвращения Чака норриса» или «Fuck around - Find out”. Штаты преследуют последнее время одну цель, получить деньги здесь и сейчас. Венесуэльская операция это просто вернуть ранее отобранное, а так как денег у них нет, то придется забирать нефтью. Сейчас из всех щелей говорят о проблемах с редкоземелькой у штатов, но проблема США не в дефиците. РЗМ добываются как побочный продукт при извлечении золота, меди, железа или цинка. Даже если США наладят добычу (что пока нереалистично), они ничего не смогут с ней сделать: весь перерабатывающий комплекс (плавильни, заводы) сосредоточен в Китае. Китай субсидирует производство, позволяя заводам работать с отрицательной маржей, что вытесняет конкурентов. Ирония: главный геополитический соперник поставляет ключевые материалы для ракет Tomahawk и истребителей F-35. Как не специалист, отмечу: РЗМ содержатся в руде вместе с основными элементами, и только 20-летний опыт Китая в сепарации позволяет определять точные пропорции разделения. Таким образом, Китай может поставлять низкокачественный продукт “союзникам”, подрывая их оборону. Теперь про очень популярную нынче тему, которая лезет из всех щелей - операция отжать Гренландию. Это оборонная история больше, чем ресурсная. Почему не ресурсная? - Гренландия с её огромными запасами РЗМ (топ-10 мировых) кажется спасением, но добыча там — сущий ад. Логистика в Арктике: лёд толщиной 1.4 мили, экстремальный холод, удалённость. Я бы очень хотел посмотреть на капексы и маржинальность этих проектов, особенно с учетом логистики. Пример — Citronen Fjord (83°N, Гренландия): один из крупнейших неразработанных депозитов Zn-Pb (70+ млн т руды при 5.7% Zn+Pb). Полная изоляция: 2100 км севернее Нуука, без дорог и портов, сезонное окно отгрузки 4–6 недель. К 2025 году — проект брошен, добыча не ведётся. Итог: погоня за ресурсами — симптом, а не лечение. Без восстановления промышленной цепочки США останутся зависимыми от Китая, который диктует качество. Время для настоящей индустриализации, а не грабежа.

Расхитители Венесуэльских хранилищ) Привет, друзья! Всех с наступившим Новым годом — надеюсь, вы классно проводите время, не то что Мадуро. Вот у кого точно каникулы не задались 🤣 После захватывающих событий 3 января, когда США провели операцию по захвату Николаса Мадуро, рынок нефти в фокусе. Давайте разберем две ключевые темы: почему цены не улетели и потенциал нефти как актива. 1 Нефть {$BRF6}: Почему Цены Не Улетели, а Даже Падали? Для многих шок: после захвата Мадуро и обещаний Трампа “оживить” венесуэльскую нефть, цены на Brent не взлетели, а даже просели, а газ и вовсе нехило упал. Всё логично: инфраструктура не пострадала — ключевые объекты PDVSA (как Orinoco Belt) целы, никакого дополнительного дефицита не появилось. Те, кто кричит о “2-3 млн баррелей доп на рынок” — изучите матчасть: Венесуэла сейчас производит ~900,000-1 млн б/д, и работает на пике текущих возможностей. Для восстановления до пика (3+ млн) займёт годы и сотни миллиардов, а не дни. Трамп обещает, что американские компании (как Chevron) инвестируют миллиарды — по словам Трампа они собираются вложить около 40 млрд. долларов, что даст доп ~1 млн б/д через 2-3 года. Формально для рынка ничего не изменилось. Мне нравится, что сейчас нефть в основном фигурирует в негативном контексте — захэйтченный актив, который может себя очень хорошо показать. Несмотря на избыток предложения сейчас, к второй половине года рынок должен выйти в баланс, а объём недоивестированности сектора, сопровождающийся ростом спроса, выглядит как топ макро трейд — и это опуская всю геополитику. 2 Нефть Низко Относительно Серебра {$SVH6} : Занятный Сигнал для Трейда Но что хочется отметить: нефть сейчас низко относительно серебра и золота. Баррель стоит ~0.8 унции серебра — исторически такое было в 1970-х, после чего нефть аутперформила серебро в течение 5 лет. Занятно: если натягивать тренд, то есть куда ещё падать, и если коэффициент снизится, к примеру, до 0.5, то при нефти $60 за баррель серебро будет ~$120 😁. А тут вишенка на торте: формально покупатели серебра (производители солнечных панелей) имеют брейкэвен производства на уровне ~$134/унция, но можно заменить серебро на медь. Но занятно то, что для такого перехода (поменять оборудование, обучить персонал и т.д.) серебро должно стать около $120, чтоб это было рентабельным. Так что тут уже вам, друзья, решать, стоит ли шортить… Вот такие мысли посещают во время праздников 😁