Дорогие подписчики

Стратегия и планы на год по облигационной стратегии: Мне посоветовали расписать текущую стратегию по KF Bond , описать планы и ожидаемые доходы. Начнем с текущей структуры, далее разберем мое видение по динамике ставок и как будет выстроен процесс формирования позиций. На данный момент портфель сформирован достаточно консервативно. •30% в длинных бумагах SU26250RMFS9 SU26254RMFS1 •25% в ММ LQDT •20% в средних ОФЗ SU26252RMFS5 •25% в корпоративных выпусках *Пояснение: после последних изменений, портфель сформирован исходя из консервативного подхода по причине негативного начала года и давления на цены. Ожидания: я достаточно оптимистичен относительно динамики ставок на год. Считаю, что рынок слишком пессимистичен и что ДКУ очень жесткая. Реальные ставки выше, чем на начало 2025 года и у ЦБ есть люфт для корректировки номинальных ставок, что открывает пространство для снижения уже на ближайшем заседании. Можно долго говорить про экономику и ее затухание, особенно в гражданском секторе, где большинство секторов уже находятся в рецессии. Но тогда данный пост выйдет уже как статья. Я считаю, что жестокость монетарной политики не бьется с текущим дефицитом бюджета, где фискальный импульс будет только сильнее создавать ценовое давление в особенности при пересмотре бюджета в новом году в сторону повышения. Одним словом - отсутствие доходов приводит к росту заимствований, которые финансируются за счёт принятия процентного риска банковским сектором, который не будет покупать фиксы, в условиях, в которых на этом заработать нельзя. Тогда Минфину придется переключиться на флоатеры и размещать их в Казначейства банков, что создает волатильный процентный расход бюджета, от которого так яростно Минфин пытается уйти. Поэтому, считаю, что Банк России займет более мягкую позицию, что приведет к значительному снижению доходностей по кривой. Можно выстроить 3 сценария: •Негативный - маловероятный сценарий - флэт по году на уровне КС = 15-16% •Умеренный - постепенное снижение КС по 0.5% на заседании - ожидаю движение кривой вниз на 2% от текущих уровней с учетом повышенных объемов заимствования МинФина на участке от 5 лет. Это наш базовый сценарий, который мы и собираемся отыгрывать и при постепенном начале движения ставок начнем ребалансировать портфель в сторону увеличения дюрации. Будем целиться в MD 4.5+ В текущем сценарии ожидаю, что получим порядка 20% годовых. •Позитивный - тоже пока выглядит достаточно отдаленным и больше как sci-fi - снижение КС до 10%. В данном сценарии мы получим порядка 32% до вычета комиссий. Комиссии в стратегии чисто облигационные: Success 10% Management 1% По моим ожиданиям, мы получим доходность, значительно лучше текущего годового депозита.

Пятничный FOMO или как не поддаться соблазну. К вопросу о доходности и риске - спекулятивные стратегии (речь только про рабочие) веселее, интереснее, доходность больше, быстро можно прокатиться, но всегда есть это одно НО❗️ и это человеческий фактор, говоря про KF Доминация это я. Можно его убрать, если стратегию алгоритмизировать, а я пока не вижу как — получаем сделки в состоянии FOMO. Очень давно пытаюсь контролировать это желание, не всегда получается. Пост больше для того, чтоб всеобще объявить об ошибке, признать и двигаться дальше. Я попробовал разные истории контроля, стало значительно лучше, но все равно просачивается. Старые привычки берут свое 😂🤦🏻‍♂️ Так вот как мы словили FOMO и что натворили… В пятницу поддался жадности, решил поиграть в падающий нож по золоту GDH6 — никогда так не торговал. Подумал, отскочит, классный трейд будет. Ну тут проще объяснить- тут просто жадность, поскольку так я вообще не торгую. Чистый FOMO. А с нефтью вечером BRG6 — вообще дебил: записал в журнал «боюсь не успеть, FOMO», и всё равно залетел - реально дебил. Убыток два с половиной процента по счёту сегодня с открытия прилетит. За два трейда недельный pnl слить в трубу… Совет для тех, кто сталкивается с такой же проблемой. Главное начинать понимать и пытаться начинать чувствовать, что внутри свербит торгануть или похожее чувство - это я научился кстати, а вот как от терминала отойти - пока нет 😂. Но это следующий шаг и я уверен он уже за поворотом. Всем удачи!

Дневник сделок по бондам! Да, я понимаю, что большинство бы хотело видеть дневник сделок по стратегии KF Доминация , но я буду его вести только по KF Bond Я считаю, что именно эта стратегия должна быть флагманом и хочу чтоб люди вкладывали в свое будущее и растили капитал, а не концентрировались на краткосрочных спекулятивных стратегиях. Особенно при том что я специализируюсь именно на долговом рынке, в особенности на трейдинге процентным риском. Сегодня мы провели точечную ребалансировку портфеля. Мы начали наращивать дюрацию. Снизили долю в LQDT до 25% и нарастили длину. Сегодня выбрали SU26254RMFS1 Купили прям перед аукционом… 🤦🏻‍♂️ Считаю, что уровень 15% по доходности в длинне - просто супер возможность для покупки. Риск думаю есть четверть процента в дохе ~эквивалент риск 1.5 фиги примерно. Пока начинаем покупать на проваливающемся рынке (кто следит, тот видел, как мы сокращались перед этим всем движением - сейчас наращиваем). Оставил запас в 25% в ММ и в средних бондах под то, если дойдем до 15.25% по дохе. На самом деле я считаю, что дно в бондах уже почти сформировано и брать на год на этих уровнях - топ.