Большая игра инвестора: когда вкладывать важнее чем во что

Войти

. Многие думают, что инвестиции требуют серьёзной экспертизы. Так и есть — вы должны много знать. Но речь не о глубоком анализе в духе Асвата Дамодарана, а о базовых вещах, которые нужны каждому, кто хочет жить чуть выше средней экономической статистики. Обобщим: это финансовая грамотность. Чем больше я изучаю экономику, финансы и историю рынков, тем чаще прихожу к выводу: важнее когда вы вкладываете, а не во что. Знаю, звучит кощунственно — это ведь один из столпов финансовой системы. Но мои мысли год от года только укрепляются. Почему? Если вы соблюдаете три простых правила: 1. Не отправляете на рынок деньги, которые могут понадобиться раньше чем через 5–10 лет. 2. Держите хотя бы два класса активов — акции и облигации. 3. Не вкладываете слишком большую долю портфеля в одну компанию, даже если она вам очень нравится (особенно если вы там работаете). То представить фатальное стечение обстоятельств, когда все выбранные эмитенты одновременно обдефолтились или ушли на дно, крайне сложно. Одна-две компании неизбежно сделают иксы и вытянут портфель. Тут вспоминается эксперимент с обезьянкой Лукерьей — кому интересно, почитайте. Не зря Баффет писал: «Когда приходит прилив, он поднимает все лодки» — разумеется, кроме самых дырявых. Под приливом я имею в виду денежную ликвидность. Когда на рынок приходят деньги, капитализация растёт почти у всех (кроме откровенно скамных проектов). Если это так (а это так), то на первый план выходит не ювелирный подбор бумаг, а умение строить долгосрочную стратегию и чувствовать глобальный макротренд. Что это значит для инвестора в российский рынок? Сегодня многие хорошие отечественные компании торгуются с огромным дисконтом — и к зарубежным аналогам, и к своим же мультипликаторам до 2022 года. Причины понятны всем, кроме тех, кто совсем в танке. Я не жду возврата к «справедливой» оценке, пока факторы, обеспечивающие дисконт, не растворятся в истории. Но сейчас у нас есть уникальный шанс: набрать как можно больше качественных активов по привлекательной цене.

📉 Рынок волнуется раз. Рынок волнуется два. Рынок волнуется три… Июль на российском фондовом рынке подходит к концу, и месяц этот выдался для всех участников, мягко говоря, непростым. С 1 по 17 июля консервативные инвесторы пребывали в глубоком нокдауне. Они наблюдали, как их портфели вслед за индексом уходят в пике, теряя по 8–12% буквально за 10 торговых сессий. С 18 июля ситуация зеркально изменилась — теперь в похожем состоянии оказались «медведи», держатели коротких позиций. Те самые товарищи, которые уже ждали рынок на уровне 1650 пунктов. Но не случилось. Так бывает. Может, случится позже, да и то не факт. 🤷‍♂️ На слайде выше — аналитика моего инвестпортфеля за два периода: 1–17 июля и 18–29 июля. Разница — почти 5 000 000 ₽, а текущая доходность 12,4% уже сопоставима со ставкой по годовому депозиту в крупном банке. И вот я снова возвращаюсь к мысли: рынок — это не для всех. Люди теряют здесь деньги, потому что не могут адекватно оценить уровень боли, который готовы вынести. Они мнят себя супергероями, но 20%-я просадка, случившаяся за июнь–июль, оказывается для них выше сил. На мой взгляд, хаотичное броуновское движение не может привести к успеху, если только это не слепая случайность. Выжить и заработать здесь способен лишь тот, у кого есть чёткая инвестиционная стратегия — и кто не отклоняется от неё даже в периоды турбулентности. Я своей стратегии следую неукоснительно. Надеюсь, вы тоже. Совсем скоро будем подводить итоги месяца. Держим курс! 🚀 #пульс #пульс_оцени #рынок #акции #облигации #дивиденды #купоны #новичкам #купонный_барон #пульс_учит