Как выбирать акции: основы фундаментального анализа - Ldvr

Как я выбираю акции? Часть 2 В прошлом посте я рассказал о двух заводах: Первый завод, стоит 1000₽, и зарабатывает 100₽ в год, которые выплачивает дивидендами. Ежегодно его прибыль растёт на 10%. Второй завод, стоит 500₽ зарабатывает 30₽ в год и растёт на 20% ежегодно. И было два вопроса: Акции какого завода вы купите? На какой завод пойдете работать? 😃 Что касается второго вопроса: "На какой завод пойдете работать? 😃" То ответить на него мы не можем, так как данных не достаточно. Но, в комментариях под прошлым постом вы написали много интересных вариантов. Для того чтобы ответить на первый вопрос, я бы начал с простецкого фундаментального анализа и моделирования будущего: Так как стоимость заводов разная, то сравнивать их прибыли в лоб не правильно. Поэтому будем сравнивать прибыль относительно их стоимости. Сравним окупаемость заводов при текущей прибыли: мультипликатор P/E = 10 у первого завода и 16,7 – у второго. В моменте второй завод кажется дорогим, но благодаря тому, что его прибыль растет быстрее на 10% чем у первого, через некоторое время (через 6 лет) он будет зарабатывать больше на вложенный капитал. Представим, что мы вложили в первый и второй завод по 100₽. Проследим за тем, сколько мы будем получать дивидендов ежегодно: Год | 1 завод | 2 завод 0. | 10₽ | 6₽ 1. | 11₽ | 7.2₽ 2. | 12,1₽ | 8.6₽ 3. | 13,3₽ | 10.4₽ 4. | 14,6₽ | 12,4₽ 5. | 16,1₽ | 14,9₽ 6. | 17,7₽ ≈ 17,9₽ 7. | 19,5₽ | 21,5₽ 8. | 21,4₽ | 25,8₽ 9. | 23,6₽ | 31₽ 10. | 25,9₽ | 37.2₽ А теперь новый вопрос: Сколько будет стоить первый и второй завод через 10 лет, если темпы роста будут сохраняться?

Публикую ранее удаленный пост, с небольшой цензурой: Падение цены акций Лукойла LKOH может показаться "скидками", но к сожалению, это не скидки, а переоценка стоимости компании. Из-за наложения санкций, компания не может как и раньше, работать за рубежом, однако у неё там активов на немалую стоимость, их оценка от 10 до 15 млрд $, при грубом округлении 1$=100₽ получаем сумму в 1-1.5 триллиона рублей. При капитализации 3,5 трлн рублей, потерять такие заграничные активы – очень и очень больно. Окей, падение акций уже впитало часть этих будущих потерь, которые обязательно отразятся в отчёте. При цене акций 6200 (незадолго до новости о санкциях), капитализация составляла 4,3 трлн ₽, и вот, 800 млрд потерь уже отразилось в падении акций. Что же будет дальше? Дальнейшее движение акций будет зависеть от 1) Удастся ли Лукойлу продать активы и получить за них деньги, или не удастся и заводы просто национализируют. 2) По какой цене (с какой скидкой) компания будет вынуждена продать эти активы. Так как США продлило временное освобождение от санкций для некоторых сделок Лукойла, уже есть какое-то предположение, что Лукойл что-то, да получит в результате этих сделок. То есть, его кинут, но не сильно. И есть вероятность, что на ту сумму, на которую его кинули, акции уже и упали. То есть, дальнейшего сильного падения можно не ждать. Но.... Как же всё быстро меняется.... Ещё интересный момент: что будет делать Лукойл с теми деньгами, которые получит после продажи зарубежных активов (если, конечно, что-то получит). Он может направить их либо на выплату дивидендов, либо же на байбек акций с рынка. Это, в свою очередь, может повысить стоимость акций компании. На мой взгляд, в акциях Лукойла слишком много неопределенности и переменных, которые просчитать заранее нельзя. Исходя из этого считаю, что покупка акций Лукойла сейчас – это игра в угадайку/казино: зайдёт ставка или не зайдет. Я предпочитаю покупать и увеличивать долю в акциях, которые стабильно зарабатывают в текущих условиях, бизнес которых развивается и год за годом зарабатывает ещё больше денег, и имеют потенциал роста более 50%))