OPEX

Вышел отчет за 6 месяца 2025 года у компании Fix Price, ожидаемо очередной провальный отчет. FIXR Выручка. Рост на 4.5% год к году до 148 млрд рублей, эм, официальная инфляция за этот период составила 10% + количество магазинов выросло на 11% до 7.4 тысяч, отрицательная эффективность Компания проигрывает конкуренцию с текущим форматом: трафик LFL упал на 3.8% - потребитель голосует ногами EBITDA. На фоне слабого роста выручки в 4% и выросших расходов (+29% по расходам на персонал до 24.5 млрд рублей ) EBITDA упала на 16% до 16.6 млрд рублей Даже режим жесткой экономии по отдельным расходам (банковские комиссии, расходы на охрану и рекламу) не помогает компании. Сокращение расходов помогает временно замедлить падение EBITDA, потому что существует предел экономии, от суровой реальности уйти не получится. Кубышка и прибыль. Чистой денежной позиции больше нет: чистый долг в 9.8 млрд рублей против чистой денежной позиции в 11.8 млрд рублей год назад, так как компания выплатила рекордный разовый дивиденд на 30 млрд рублей в 2024 году. Чистые финансовые расходы выросли в 10 раз до 2.7 млрд рублей, поэтому прибыль упала в 2 раза до 3.9 млрд рублей. Дорогой ритейлер с умирающей бизнес-моделью, поэтому символический рост выручки не удивляет (LFL сигнализирует о беде), а сжимание EBITDA продолжится, так как экономить дальше не получится. Долгосрочно компания прекратит свое существование в текущем формате или будет поглощена более успешными игроками на рынке ритейла. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

💰 ВТБ объявил о новом этапе допэмиссии VTBR В рамках SPO будет предложено до 1,264 млрд акций, что соответствует около 23,5% от общего количества размещенных обыкновенных акций эмитента. Окончательное количество размещенных акций и общий объем привлеченных по итогам размещения средств будут определены в ходе SPO и объявлены в установленном порядке. • Размещение будет состоять из: - размещения акций лицам, имеющим преимущественное право их приобретения в количестве до 94 833 155 акций. - биржевого размещения с предварительным сбором заявок для неограниченного круга инвесторов в количестве до 1 169 166 845 акций. • Сбор заявок на участие в размещении по открытой подписке продлится с 16 по 18 сентября 2025 г. включительно, но может быть завершен досрочно по решению эмитента. • Ожидаемая дата объявления цены размещения акций — 19 сентября 2025 г. • Цена размещения акций будет установлена после формирования книги заявок. Ожидается, что она не превысит цену закрытия основной торговой сессии на ПАО «Московская Биржа» в день, предшествующий запуску предварительного сбора заявок, 15 сентября — 73,9 руб. за акцию. • Торги акциями, предположительно, начнутся на бирже в течение дня 19 сентября 2025 г. • Существующие обыкновенные акции компании допущены к торгам на бирже и включены в первый уровень котировального списка. В момент размещения выпуски обыкновенных акций эмитента будут объединены, то есть размещаемые акции будут автоматически допущены к листингу и торгам на бирже. Дополнительно Московская биржа ввела запрет на короткие продажи по акциям ВТБ на период с 16 по 18 сентября, следует из сообщения торговой площадки. ВТБ сегодня утром сообщил, что открывает сбор заявок на участие в допэмиссии, который пройдет с 16 по 18 сентября включительно, но может быть завершен досрочно по решению эмитента. Ожидаемая дата объявления цены размещения акций — 19 сентября 2025 г. Цена размещения акций будет установлена после формирования книги заявок. Ожидается, что она не превысит цену закрытия основной торговой сессии на ПАО «Московская Биржа» в день, предшествующий запуску предварительного сбора заявок, 15 сентября — 73,9 руб. за акцию. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🔖 Хэдхантер — компания, являющаяся оператором онлайн платформы для подбора кадров. Сектор: Технологии Цена: 3530₽ Тикер компании: HEAD 💰 Финансовые показатели: Выручка: - 2021 — 16₽ млрд - 2022 — 18,1₽ млрд - 2023 — 29,4₽ млрд - 2024 — 39,6₽ млрд - 2025 (1П) — 19,8₽ млрд средние темпы роста выручки — 32% Чистая прибыль: - 2021 — 6₽ млрд - 2022 — 6₽ млрд - 2023 — 12,5₽ млрд - 2024 — 24,4₽ млрд - 2025 (1П) — 9,3₽ млрд средние темпы роста прибыли — 46% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 849,4% за 6 лет средний темп роста EPS — 46% • P/E — 7,68 лучше среднего по индустрии 16,2 • P/S — 4,34 хуже среднего по индустрии 2,7 • EV/EBITDA — 7,25 лучше среднего по индустрии 13,4 • Долг/капитал — 0,01 лучше среднего по индустрии 3,5 • PEG — 0,17 (недооценена) • Модель DCF — 5105₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. Экономика замедляется и это прямо влияет на вакансии и в принципе на бизнес климат, от чего и страдает бизнес Хэдхантера. ☝️ От 3 квартала сильных улучшений также не жду Третий квартал скорее будет как 2-й. Экономика еще тормозила и снижение ставки в конце 3 квартала положение не поменяло. Рост начнем наблюдать с 4 квартала и основное улучшение в 2026 году. Вероятно в 2026 году рост выручки может составить более 30% на фоне реализации отложенного спроса. Хэдхантер остаётся главным бенефициаром сильного рынка труда, а для этого нужен рост экономики и снижение ставки. Стабильный денежный поток позволит и дальше платить щедрые дивиденды За 1 полугодие выплата составит 233₽ (6,6%), при этом больших инвестиций во втором полугодии не ожидается и дивиденд будет близок к 1 полугодию. За 2025 год див.доходность составит >12%. В долгосрок будет неплохим вариантом из IT сектора, кто далее сможет платить 10-11% дивидендами и показывать опережающий рост на восстановлении экономики. Риски • Снижение темпов роста • Снижение дивидендов Справедливая цена акции: — 4100₽ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Инвестиции студента. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝