🏦 Рынок замер в ожидании заседания ЦБ по ключевой ставке

. У Банка России существуют различные сценарии, при которых буту те или иные действия регулятора. На текущий момент мы двигаемся в базовом сценарии, но санкции были указаны, как риски для развития рискового сценария, при котором действия ЦБ при установлении денежно-кредитной политики будут более жесткими. 🛢 $LKOH и 🛢 $ROSN попали в SDN-лист США, хотя до этого не было введено каких-либо санкций за время президентского срока Трампа. Лукойл даже отложил СД по дивидендам и назовет новую дату позже. Компании нужно оценить риски введенных санкций для принятия решений по дивидендам. Плюсом ко всему нет позитива в геополитике. Вчера Путин заявил, что саммит в Будапеште отложен, нужна тщательная подготовка. Рынок немного выкупили на этом, но все понимаю, что сроки могут быть очень растянуты. ▪️ Что касается решения ЦБ: 1️⃣ Консенсус рынка сейчас на сохранение ключевой ставки на текущем уровне в 17%. Вполне ожидаемое и логичное решения для регулятора, ведь появились санкции, которые упоминались как одна из причин рискового сценария и ЦБ также нужно определить траекторию своих действий, оценить их воздействие на экономику. При таком решении думаю, что с учетом геополитики рынок пойдет ниже в моменте, а дальше уже все зависит от комментариев ЦБ. 2️⃣ Понижение ключевой ставки на 0,5 б.п. - это в моменте купят, так как все же регулятор пойдет на снижение ставки, но есть риск того, что это все зальют обратно. Такое снижение будет попадать под прогноз ЦБ по средней ключевой ставке на 2025 год. То есть это тоже вполне ожидаемое решение. Но так как позитива далее особо нет и даже при таком решении на последнем заседании в этом году может быть сохранение ключевой ставки - весь рост может откатить, а дальше уже смотреть за проторговками. 3️⃣ Понижение ключевой ставки на 1,0 б.п. - это позитивное решение для рынка и нас сразу купят на этом в моменте. Правда в этом случае на следующем заседании будут все ждать сохранения ключевевой ставки. Не знаю насколько высоко затянут рынок на таком решении, но как и с другими случаями - дальнейшего позитива пока не предвидится. Поэтому тоже надо будет смотреть за проторговками после «выстрела» на рынке. 4️⃣ Есть решения, выходящие и за рамки прогнозов - это повышение ключевой ставки, что приведет к сильному падению рынка, и понижение на 200 б.п. и больше, что приведет к сильной покупке, но такого никто не ждет. Отчётность: 🏦 $VTBR — Финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025г. и 9 мес. 2025г. 🌽 $RAGR — Операционные результаты за III квартал 2025г. и 9 мес. 2025г. Статистика: 🇺🇸 15:30 - Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (сент) — прогноз 0,3% (пред. 0,3%) 🇺🇸 15:30 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (сент) — (пред. 2,9%) 🇺🇸 15:30 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (сент) — прогноз 0,3% (пред. 0,4%) Другое: 📈 Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в 13:30 по мск, Пресс-конференция в 15:00 по мск