📉 $RENI : страховка растет, портфель подвел

🛢 SIBN : квартальный рывок втрое Свежий отчет Газпром нефти за второй квартал заставил меня пересмотреть взгляд на компанию — чистая прибыль взлетела в 3,3 раза, до 190,3 млрд рублей, против жалких 57,8 млрд за аналогичный период прошлого года . Рынок ждал примерно 170 млрд, так что фактические цифры оказались даже чуть выше консенсуса . Скорректированная EBITDA подскочила до 417,7 млрд, что тоже заметно выше прошлогодних 238 млрд . Похоже, что кризис на Ближнем Востоке и рекордные крэк-спреды на топливо сыграли на руку . Показатель чистого долга к EBITDA сократился с 1,27 до 1,14, что говорит об укреплении финансовой устойчивости . Долговая нагрузка снижается, хотя в прошлом году была обратная картина из-за слабого свободного денежного потока . Но главная новость — совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в 42,51 рубля на акцию, а рынок рассчитывал лишь на 39,2 рубля . При текущих ценах это дает неплохую доходность, хотя в прошлом были периоды и с 75% от прибыли. На фоне этой отчетности акции компании подскочили на 5,3% до 506,55 рубля . Аналитики из «Ренессанс Капитала» допускают двукратный рост прибыли по итогам всего 2026 года и ставят цель 550 рублей за бумагу . Правда, есть и сдержанные оценки — «Финам» видит справедливую стоимость ниже текущих уровней . При всей красоте цифр стоит помнить, что год назад база была аномально низкой, и такой рост во многом эффект низкой базы . В целом отчет вышел сильным, и дивидендная история выглядит привлекательно, но я бы не торопился называть это устойчивым трендом. Многое будет зависеть от цен на нефть во втором полугодии и от того, как быстро ОПЕК+ вернет добычу на рынок . Пока ситуация скорее позитивная, но без лишней эйфории. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏚 SMLT : жесткая посадка с убытком 22 ярда Смотрю на полугодовую отчетность Самолета и понимаю, что девелоперский сектор сейчас переживает не лучшие времена. EBITDA упала на 40% до 31,3 млрд, а скорректированная — на 27% до 41,8 млрд . Но главный нокдаун — чистый убыток в 22,3 млрд рублей против прибыли 1,8 млрд годом ранее . Рынок в моменте отреагировал падением акций почти на 6% . Выручка просела на 31% до 117,4 млрд — это худшая динамика среди крупных застройщиков в этом полугодии . Причина банальна до зубного скрежета: высокая ключевая ставка и сворачивание льготной ипотеки практически убили спрос на новостройки. Финансовые расходы выросли до 59 млрд, и это съедает всю операционную прибыль . По сути, компания сейчас платит за долги больше, чем зарабатывает на продажах. Есть и позитивный момент — корпоративный долг сократился на 6% до 112,7 млрд, а соотношение чистого долга к скорр. EBITDA улучшилось до 0,94х . Компания монетизирует земельный банк, продала пять участков, сокращает штат и административные расходы . Но помните: ранее Самолет просил у государства льготный кредит на 50 млрд и получил отказ . Мое мнение — история сейчас не про рост, а про выживание. Пока ставка ЦБ остается высокой, давление на маржинальность и спрос никуда не денется. Даже с учетом оптимизации расходов, выход в плюс в ближайшие кварталы выглядит маловероятным. Риски остаются высокими, особенно если продажи продолжат падать . 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

⛽️ LKOH : полбанки жирных цифр Полугодовой отчет Лукойла вышел крепким — чистая прибыль подскочила в 1,5 раза до 430,9 млрд рублей, и это даже слегка перекрыло консенсус-прогноз рынка в 418 млрд . Выручка прибавила 8% до 2,06 трлн, а EBITDA разогналась до 815,3 млрд, показав рост больше 34% . Операционная прибыль и вовсе улетела в 2,5 раза выше прошлогодней — до 610,9 млрд . Цифры красивые, но копать глубже нужно обязательно. Главный нюанс — сравнивают с провальным первым полугодием 2025-го, когда прибыль была сильно сжата обесценением зарубежных активов . Плюс коммерческие расходы рухнули в разы просто потому, что зарубежки больше нет в отчетности . Так что часть этого роста — эффект низкой базы и структурных изменений. Тем не менее свободный денежный поток тоже подрос прилично, и это главное. На этом фоне в воздухе снова витает запах больших дивидендов. При текущих ценах на нефть и слабеющем рубле прогнозы по выплатам звучат в районе 1000 рублей на акцию, а это доходность под 16-20% к текущим котировкам . Компания по-прежнему платит от FCF, а не от чистой прибыли, что дает ей больше гибкости . Но есть и тревожный звоночек — несколько НПЗ компании встали, что ударит по марже переработки во втором полугодии . Так что история Лукойла сейчас — это ставка на щедрый дивиденд в ближайшие полгода, но с оглядкой на то, что такие выплаты могут оказаться разовыми. Плюс геополитика никуда не делась, а Ормузский пролив не будет закрыт вечно . Ситуация скорее среднесрочная, чем долгосрочная, с понятным риском снижения EBITDA во втором полугодии . 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны