Приветствую Вас, господа Пульсяне После просмотра многих отчётов компаний, могу сделать вывод, что в рейтинге отражено, в принципе, реальное состояние дел в компании. Это к вопросу, что рейтинги сейчас не важны, некоторые так считают 🙄. Но есть нюансы: 🔺 Рейтинг В+ , не означает, что компания в очень плохом состоянии. Примеры : 🔹 Пионер лизинг В+ Рейтинг, в основном, обусловлен малым масштабом бизнеса и большой долговой нагрузкой. Но состояние дел , не критично. 🔺 Рейтинг ВВ , не означает, что компания в нормальном состоянии 🔹 Бианка премиум Рейтинг выше, но рентабельность компании не далеко ушла от рейтинга В+. Единственный раз , когда я не согласен с рейтингом - это Транспортная лизинговая компания, рейтинг 📊 ВВ- Что подходит под определение рейтинга ВВ- , мне кажется 2 момента: 🔹Активы : 3,4 млрд.р. При этом долг компании: 6,4 млрд.р. (в два раза больше 😏) Денеж. потоки в 1 квартале 2025 : 1,114 млрд.р. Расходы 1,159, итого ушли в минус 45 млн. Два этих показателя , КПД от них отрицательное 🤷🏻. За квартал ,для перекредитования, компания взяла в долг 700млн и со своих добавила 64 млн, потратив при этом почти все свои наличные. Если рейтинг отображает реальное финансовое положение, то здесь должен быть рейтинг В+ , не выше. Моё мнение ⚠️. В компании Пионер лизинг, я больше уверен, нежели в транспортной 🤷🏻. Завтра составлю список эмитентов, в которых просмотрен отчёт, и мнение о них. И дальше буду разбирать каждую компанию, для принятия решения... Всем удачи ☘️

Приветствую Вас, господа Пульсяне Очередной разбор эмитентов Для наглядности будем сравнивать, сразу 3 эмитента из одного сектора, все они есть в моем портфеле 😀👌 🔶 Пионер лизинг Тикер 📖: RU000A10B4T4 Рейтинг 📊 В+ негат. 25.07.24 🔶 Трансп.лизинговая комп Тикер 📖: RU000A10BJL4 Рейтинг 📊 ВВ- стаб 03.06.25 🔶 Эконом лизинг Тикер 📖: RU000A10B081 Рейтинг 📊 ВВВ- стаб 06.08.24 Повышен ✅ с ВВ+ (ранее) Почему эти компании в разных категориях.🤔 В этом списке есть одна любимая компания, кто давно подписан знает😜, для других это беспристрастное расследование 😎. И так , 📑 отчётность 1️⃣ Активы : 23 / 24 / 1кв25 Пионер 1,0 / 1,52/ 1,47 млрд.р Трансп. 2,6 / 3,3 / 3,4 млрд.р Эконом 2,1 / 2,4 / 2,5 млрд.р. 🔺 Сразу видно почему рейтинг у Пионера самый низкий. Это масштаб компании. 2️⃣ Долгосрочн обязательства Пионер 1,9/ 2,62/ 2,67 млрд Трансп. 3,4 / 3,7 / 3,5 млрд Эконом 1,0 / 1,3 / 1,39 млрд 3️⃣ Краткосрочный долг Пионер 1,0/1,0/1,0 млрд Трансп. 2,4 / 2,8 / 2,9 млрд Эконом 0,83/0,71/0,71 млрд 🔺 Почему у Эконом повышен рейтинг, менее закредитованная компания. 4️⃣ Выручка. 1кв 24 / 1кв 25 Пионер 387 / 370 млн.р. Трансп. 330 / 557 млн.р. Эконом 111 / 141 млн.р. 🔺 Выручка у Трансп. На много выше, но и долгов набрали они более 500млн за 1квартал, в отличие от других. 🔹 Платежи (% от выручки) Пионер 216 / 288 млн (78%) Трансп. 260 / 354 млн (64%) Эконом 70 / 100 млн (71%) 🔺 На рейтинг Пионера, явно давит долговая нагрузка и платежи по ним. 5️⃣ Чистая прибыль Пионер 12 / 12 млн.р. Трансп. 31 / 44 млн.р. Эконом 29 / 16 млн.р. 🔺 Выручка у Трансп. В разы больше других, а прибыль не сильно отличается. Рентабельность на низком уровне. 6️⃣ Денежные потоки от текущих операций: сальдо Пионер 224 / 216 = 7 млн Трансп. 1,114/1,159= - 45 млн Эконом 529 / 426 = 102 млн 🔺 У Трансп они в разы больше, но КПД в минус ушло. Эконом в итоге, с более малым оборотом сохранил более 100 млн (Эффективность большая, явно повлияло на повышение рейтинга) 7️⃣ Остаток денежных средств, начало и конец периода: Пионер 67 млн / 120 млн Трансп. 73 млн / 9 млн Эконом 97 млн / 229 млн 🔺 Пионер и Эконом прибавили денежные средства, а Трансп. Почти все потратила. 8️⃣ Денежные средства от финансовых операций: Пионер 233 / 201. ( + 32млн) Трансп 697 / 726 ( - 64млн) Эконом 268 / 242. ( + 26млн) 🔺 Пионер - взяли в долг 233, погасили кредиты 201. Трансп - взяли в долг, на погашение кредитов платежей(700), не хватило 64, взяли из своих запасов. Что отразилось в 7 пункте. Эконом , взяли в долг 268 млн и погасили кредиты 242. ⚠️ Лично мое мнение ‼️ 🫸 Не является ИИР 🫷 Вывод ♻️: Из этих трёх компаний, конечно более в хорошем положении - Эконом лизинг, что отразилось в повышении рейтинга. По мне пионер лизинг, хоть и меньше компания, но более в хорошем финансовом положении. Пионер лизинг - держу ✅ Транспортная комп - держу 🟠, но при негативном следующем отчёте, буду думать над ее продажей. Эконом лизинг - Держу ✅ А вообще, сейчас надо за всеми следить внимательно и заглядывать в их отчёты 🧐 Всем удачи ☘️ в инвестициях 💰😎🚀

Приветствую 😁 Вас. #флудилка 🔺12 часов копал 🔺1,5 камаза земли вывезли 🔺 4 дня трудов 🔺Сгорели оба, как негры 🔺 Работали и в дождь и в солнечную погоду 🔺 Результат , вроде не плохо получилось ☺️ 🔺 12 тонн воды 💧 🫣