Про облигацию Полюс ПБО-02

Люблю, когда движуха идет в инвестициях как сегодня, иначе просто скучно. Вроде бы купоны приходят, дивиденды выплачиваются, но хочется драйва. 📍Еще на прошлой неделе присмотрел новый выпуск Русала в юанях. Ставка по купонам уж очень хорошая - в районе 10%. Но как всегда денег нет, пришлось продавать Эн+ $RU000A108FX8 с относительно неплохой ставкой 8,1%. Но эта бумага погашается через 1,5 месяца, так что продажа оправданна. Вслед за этим продал Полюс $RU000A1054W1 и Металлоинвест $RU000A1057D4 По этим бумагам 3,7-3,8% годовых - ну это как-то вообще никак. Пусть уж лучше юани в Русале полежат. 📍Случайно увидел, что размещается новый выпуск ЦФА Зарубежнефти. Вообще-то там сразу 3 выпуска размещается, но мне наиболее интересным показался флоатер с доходностью +1% к ставке. Раньше уже зарекся заводить новые деньги и покупать бумаги на отдельный счет ЦФА. Не люблю я того, что: 1) этот счет отделен от других моих брокерских счетов; 2) недостаточно здесь инструментов; 3) сложно оперировать на таком узком рынке. Доходность тут так себе, а рисков больше чем в облигациях. Особенно после истории с FinnFlare. Поэтому пришлось продать Эталон {$ETLN1} Все равно погашение через 3 дня. Ну и убрал заявки Т-Токена {$TTOKEN} Я не понимаю как их покупают. Пару месяцев назад спокойно купил, а сейчас 2 недели висели заявки - эффекта никакого. Не понимаю как тут покупать, если заявки по 2 недели не исполняются. Подписывайтесь, чтобы не пропустить мои публикации 📝 🦊 #финансы #инвестиции #акции #облигации #ЗПИФ

Минус 100 тыс. за день — и почему важна диверсификация. В самом начале пути я покупал только акции. Много акций. Самых разных 🎲 Тогда ещё американский рынок был открыт, и я, как многие новички, залетал на всякие непонятные бумаги. Увидел новость — купил. Услышал про «прорывную технологию» — купил. Это была не стратегия. Это была лотерея. А потом наступил февраль 2022-го. За один день мой портфель упал на 100 тысяч рублей. Для меня тогда это была огромная сумма — портфель был совсем небольшим. И это было реально больно 😔 Именно тогда я понял: диверсификация — это не скучная теория из книжек. Это то, что спасает тебя, когда всё летит вниз. Я начал добавлять инструменты, которые гасят удары: 🥇 фонды на золото — $TGLD@ 🏦 облигации — $SU26254RMFS1 💵 валютные облигации — $RU000A1054W1 Сейчас у меня структура примерно 50 на 50 — половина в акциях, половина в защитных инструментах. И знаете что? Я стал спокойно переживать просадки. Рынок падает — а я не паникую, потому что понимаю: одна часть портфеля просела, другая держит удар. Кому-то такая структура может показаться скучной. Кто-то скажет: «А зачем облигации, если акции растут быстрее?» Но я прошёл через день, когда всё упало разом, — и больше не хочу повторять этот опыт 😅 Диверсификация — это не про то, как заработать больше. Это про то, как не потерять всё сразу. А какой у вас баланс инструментов в портфеле? Только акции или есть защитная часть? 👇 #инвестиции #диверсификация #мойпуть #облигации #золото Не является инвестиционной рекомендацией.

🪙 Отчет «Полюса» (1П 2026). Когда ждать дивиденды? Компания опубликовала урезанную отчетность по МСФО, скрыв ключевые детали (себестоимость, ОДДС). Формально выручка выросла, но реальные цифры настораживают. Ключевые показатели: · Выручка: +13,8% (до 352,7 млрд руб.) — рост обеспечен ценой, а не объемом. · Прибыль: падение в 2,8 раза (до 61,2 млрд руб.). · Долг: вырос на 15,8% (до 912,9 млрд руб.). · Расходы: взлетели в 3,3 раза (до 259,3 млрд руб.), но это частично объясняется «бумажными» курсовыми разницами (год назад они давали +70 млрд руб. прибыли, сейчас, вероятно, убыток). Почему выручка не взлетела при росте цен на золото в 1,5 раза? 1. Падение физического объема продаж золота на 20% (до 950 тыс. унций). 2. Укрепление рубля (средний курс 76,4 против 87 год назад), что съело часть валютной выручки. Куда уходят деньги? Отчетность не раскрывает детали расходов, что порождает главный риск. На фоне новостей о том, что крупный бенефициар (Керимов) жертвует средства на «поддержку экономики РФ», у инвесторов возникают обоснованные сомнения: · Формально 46,35% акций переданы в Фонд исламских организаций (для защиты от санкций). · В сети циркулируют версии, что это временная схема (с возможностью обратного выкупа по опциону), а реальное управление осталось прежним. · При закредитованности почти в 1 трлн руб. и падении прибыли любые внеплановые «поддержки» государства за счет операционного денежного потока бьют напрямую по дивидендам и инвестиционной привлекательности. Риски для инвесторов 1. Токсичная непрозрачность. Скрыта структура расходов. Инвестор не может оценить реальный денежный поток и качество прибыли. 2. Риск «Государственного кармана». Высока вероятность, что свободные средства пойдут не на развитие или дивиденды, а на финансирование инициатив, не связанных с деятельностью компании. 3. Долговая нагрузка. Рост долга на фоне сокращения прибыли увеличивает процентные риски. При сохранении высокой ключевой ставки обслуживание долга будет давить на маржинальность. 4. Разовое ухудшение vs тренд. Если текущий убыток от переоценки ПФИ и курсовых разниц — не разовый, а системный (из-за волатильности рубля), то прибыль будет крайне волатильной. 5. Корпоративное управление. Передача акций в фонд и отсутствие ясности по бенефициарам создают репутационные риски и риски блокировки активов (юрисдикционные). В общем история с компанией становится все более "мутной". Держать такое в портфеле... А зачем? Дивидендов не будет до 2030 года, и не факт что они появятся после. Тем более что компания уже непонятно для кого и чего, но явно не для акционеров. $PLZL $RU000A1054W1