Анализ облигаций: Миррико и Пионер Лизинг

Войти

Рассмотрим две бумаги, которые сейчас торгуются около номинала и выглядят прилично, но дьявол кроется в деталях: 🔶 Миррико Обб1ПО3 Тикер 📖:$RU000A10C3N8 Цена 🪙 998,5₽ Купон ✉️ 18,49 Рейтинг 📊 ВВВ- стаб 27.03.25 Доходность 💸 22,22% (текущ) Погашение 📝 03.07.2028 ⏩ Фикс до 03.04.2028 ⏹️ Амортизация 🔺 Вроде не плохо, фикс на 3 года и доходность нормальная и рейтинг средний. Но что для меня непонятно, так это рейтинг, которому не соответствует отчётность. Отчётность взята у главной компании, но в миррико входит группа компаний и на основе этого дан более высший рейтинг... 1️⃣ Долги: Долгосрочные обяз. 1 млрд Краткосрочные обяз 1,9 млрд 2️⃣ Выручка 😱🤯 За 1 полугодие 24 = 46 млн За 1 полугодие 25 = 66 млн 3️⃣ Чистая прибыль 😨 За 1 полугодие 24 = 2,0 млн За 1 полугодие 25 = 2,4 млн 4️⃣ Платежи За 1 квартал 24 = 20 млн За 1 квартал 25 = 135 млн 🔺 Это при прибыли в 2 млн. После всех этих показателей, рейтинг ВВВ- стабильный 😱. Я конечно не рейтинговое агентство, но мой рейтинг В- негативный. Но если учесть группу компаний, то в общей массе дан такой рейтинг... Сравнение ⤵️ с моей любимой бумагой 😅 🔶 Пионер лизинг Тикер 📖: Рейтинг 📊 В+ негатив 1️⃣ Долгов больше 7,4 млрд Всего в 2,5 раза... 2️⃣ Выручка 1кв25 744 млн В 12 раз больше 😉 3️⃣ Чистая прибыль 20 млн Тоже в 10 раз больше. Да показатели не самые лучшие, но гораздо лучше чем у Миррико и здесь рейтинг почему то меньше на 4 пункта, хотя я бы по показателям дал бы рейтинги наоборот. Ещё одно сравнение ⤵️ 🔶 Ойл Ресурс групп Тикер 📖: Рейтинг 📊 ВВВ- стаб 09.07.25 📑 Отчёт за 1 полугодие 2025 1️⃣ Долгосроч. обязательства 30.06.25 - 3,674 млрд 2️⃣ Краткосрочный долги 30.06.25 - 1,23 млрд 🔺 Общ 4,9 млрд против 2,9 млрд Миррико. 3️⃣ Выручка 1 полугодие 25 - 19,96 млрд 🔺 Это в 303 раза больше Миррико 🤣😎 4️⃣ Чистая прибыль 1 полугодие 25 - 935 млн 🔺 Это в 389 раз больше Миррико 🤣 Но при этом равный рейтинг 😨🤷🏻, вот и доверяй рейтинговым агентствам 😱🤦 ⚠️ Лично мое мнение ‼️ . 🫸 Не является ИИР 🫷 Всем удачи ☘️ в инвестициях 💰😎🚀

Приветствую Вас, господа Пульсяне Что-то не спокойно стало на рынке облигаций, я конечно сейчас не активно инвестирую , но слежу за новостями. Интересные события: ♦️ RU000A10B313 Брусника Когда брусника допустила техдефолт, было очень неожиданно и не приятно. Вроде как они писали, что не виноваты, потом закинули сразу несколько платежей вперёд, но осадочек остался и цена пришла к своему номиналу. Если бы я не распродал свой портфель, то в эту бумагу тоже бы держал и переживал из-за этих событий 🤷🏻 ♦️ RU000A10CFH8 Монополия Монополия не удивила 😅. Ужаснейший отчёт, где убыток в млрды рублей. Потом допустили техдефолт. И вот неожиданность 🙄, не хватило денег на погашение... Поэтому, даже с хорошей доходностью , проходил мимо этой бумаги... ♦️ RU000A10AHU1 Ойл Ресурс Сейчас начались мощные распродажи. Кто-то опасается проблем с погашением, потом сработали стопы и покатилась паника... Я продал вчера ее в +4,4% 😄, конечно здесь есть момент случайности, но от этого не менее приятнее. ♦️ RU000A10CLX3 Уральская сталь Имеет рейтинг А и все равно не смогла обойтись без трудностей и мощных проливов... 🤷🏻 Наверное наступает время для акций, а облигации уходят на второй план. Безудержнного роста уже нет, постоянные техдефолты, которые подрывают доверие к облигациям , как к тихой гавани... Даже при понижающейся ключевой ставке... 🤷🏻 И даже эмитенты с рейтингами А, А- и ВВВ ... Что говорить про рейтинги ВВ и ниже . Сейчас по чуть-чуть инвестирую в акции, позже надеюсь устаканится экономическая ситуация в семье и начну инвестировать большими суммами. После того, как был портфель в пару 🍋, сложно опять начинать с нуля, но все во благо семьи 😁👌. А как вы переживаете турбулентность на рынке? Всем удачи ☘️ в инвестициях 💰 😎 🚀