$IMOEXF

В 2026 году риторика Владимира Путина относительно ключевой ставки сохранилась, однако сместились акценты: если раньше речь шла о невозможности резкого снижения из-за риска инфляции, то теперь президент обосновывает необходимость сохранения относительно высокого уровня (около 14–15%) для макроэкономической стабильности. Основные заявления президента в этом году: * Сознательное решение: на пленарной сессии Восточного экономического форума во Владивостоке (3 сентября 2026 года) Путин вновь подчеркнул: «Мы понимаем, что такое и с чем связано повышение ключевой ставки. Понимаем, как в этих условиях работает вся экономика. Хочу еще раз повторить, что это сознательное решение, связанное с поддержанием макроэкономической стабильности». * Стабильность ради инвестиций: глава государства отметил, что без контроля над инфляцией невозможно привлечение долгосрочных вложений. Он добавил, что доходы банков растут, а банковская система остается устойчивой. * Прогнозный ориентир: комментируя политику ЦБ, президент сослался на официальные прогнозы. Согласно им, ключевая ставка в 2026 году прогнозируется на уровне 14,5–14,6% годовых при инфляции в 6–7%. Это значительно ниже пикового уровня 2025 года (который достигал 21%), но всё ещё достаточно высоко для сдерживания роста цен. * Постепенное снижение: Путин также уточнил, что на первом этапе ставка резко увеличивалась, а сейчас она постепенно снижается, и ситуация нормализуется. Таким образом, в текущем году позиция президента заключается в поддержке политики Центробанка по сохранению умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Ставка сохраняется на уровне около 14% не потому, что ее нельзя снизить быстро (как аргументировалось ранее), а потому что текущий уровень признан оптимальным балансом между подавлением инфляции и поддержкой устойчивости банковской системы. Резкое снижение до однозначных чисел пока считается преждевременным из-за высоких инфляционных ожиданий.