Инвестиции в облигации: выбор между отдельными ОФЗ и фондом на ОФЗ

Войти

?] Всем привет! А у нас тут новый конкурс от команды 📌 Суть конкурса: публикуем дайджесты с описанием сделок за неделю: как вы принимали решение, почему покупали/продавали те или иные активы на бирже, на какую доходность рассчитывали и какую получили. 🏆 Награда за победу: бейдж "Выбор Тинькофф" на 1 неделю ❗️Пост должен быть не менее 1500 символов и может содержать до 3 тикеров 🦊 Прошлая неделя для меня прошла в какой-то фрустрации. СПб биржа все еще ведет переговоры, анонсировали только проведение расчетов по сделкам за 1-2 ноября. У меня заморозили около 40% активов, 3/4 из которых куплены через Гонконг, но тут уж скорее "назвался квалом - полезай в список заморозки". Дергаться уже поздно, поэтому наблюдаем за ситуацией. Думаю, нам дадут возможность выйти. Тем временем з/п приходит по расписанию, а значит ИИС постепенно растет. Интересных историй лично для себя сейчас особо не вижу, так что разберем сегодня только одну тему: ⚜️ Покупка дальних ОФЗ vs БПИФ ОФЗ После подъема ставки ЦБ сразу на 200 б.п. до 15% индекс RGBI опускался вплотную к отметке 117, да и в общем последние полгода уверенно снижался. 📊 Инфляционные данные сейчас выходят на самом деле достаточно тревожные, а инфляция подросла до 7.5% г/г. Влияние такой заградительной ставки, конечно, проявится еще через какой-то промежуток времени (скажем, к марту), но до того мы можем увидеть еще одно повышение. А вот рынок облигаций, похоже, становится менее чувствительным к дальнейшему росту ставки, ожидая еë снижения в следующем году. Это наталкивает на мысль о том, что неплохо бы в консервативной части портфеля начать перекладываться в ОФЗ с высокой дюрацией. Ключевое слово тут именно начать. Разберем два варианта: отдельные ОФЗ и фонд на ОФЗ. 🔸На примере можно прикинуть (без учета выпуклости), что при снижении ставки с 15 до 12% через год цена облигации вырастет на 13,64% от текущей, а купонами получим 7,25% от номинала, что в итоге даст приятные 23,3% за год. 🔸Но мы ведь знаем, что владеть облигациями лучше через бпиф, т.к. он не платит налоги на купоны, ЛДВ на него распространяется и мы получаем более высокую диверсификацию. А вот потенциальную доходность тут посчитать гораздо сложнее, чем в случае с конкретными облигациями. Табличку с данными для расчета привел на рисунке. Ключевая задача - посчитать дюрацию фонда (D). Для этого умножаем долю бумаги на ее дюрацию (взял с сайта RusBonds) и складываем результат по всему портфелю. Далее определяем модифицированную дюрацию фонда (MD) и изменение цены при изменении ставки (вот статья с пояснениями: ❗️Для SBGB получим модифицированную дюрацию MD = 3,81%, цену от номинала 85,45%, а потенциальная доходность при снижении ставки с 15 до 12% составит 9,76% + 7,15% = 16,9%. Как мы видим, разница с ОФЗ 26225 в целом не то чтобы огромная, а вот уровень риска совершенно разный. В целом, я больше склоняюсь к некоторой комбинации с перевесом в сторону БПИФ, потому что хочу увеличить дюрацию фонда. 🦊 Сейчас постепенно продаю флоатеры и перекладываю денежки в (можно также рассмотреть ОФЗ 26225, 26221). Завершить планирую к концу декабря текущего года. Это касается консервативного портфеля (веду его для своей мамы). Доля ОФЗ там составляет 45%, корпоративных облигаций - 20%. Корпоративные флоатеры перекладываю в фонд OBLG.

🎄 [Итоги года] Всем привет! Сегодня подводим итоги уходящего года и ставим цели на следующий ✅ Цель на 2024 год - размер личного портфеля 1'500'000 Р - достигнута! 💰 Размер пополнений ИИС за 2024 год - 250'000 ₽ (вычет 32'500 ₽). Конвертировал ИИС типа А в ИИС-3 с перезачетом срока владения 3 года. 🦊 Год назад я делал упор на девальвацию рубля, что помогло в достижении целей. Не думал, что буду так активно добирать российские компании, однако, коррекция на 30%+ сделала рынок привлекательным. В итоге под конец года свою копеечку внесли и российские акции, доля которых составляет сейчас 25% от портфеля. По плану увеличить до 40%. На российском рынке мне наиболее интересны Роснефть, Сбер, Газпром, Новатэк, Транснефть, Т-Технологии. Также держу Лукойл, ММК, НЛМК, Татнефть и Интер РАО. Постепенно начинаю возвращаться в фонды складской недвижимости (Парус Норд), долю в планах поднять до 5%. 🌏 Объем заблокированных активов составляет: 🔸25% - Китай; 🔸5% - Америка. Большая часть китайских акций заблокированы на Гонконгской бирже - в первом полугодии думаю появятся новости по их разблокировке. После этих новостей буду смотреть на политическую ситуацию и принимать решение по возможному закрытию позиций. Вообще в Китае потенциал хороший, поэтому можно сидеть, тем более я в плюсе. 🪙 Также сохраняю позиции в золоте - 10% и замещающих облигациях - 35%. Золотишко неплохо сгладило колебания рынка акций и коррекцию замещаек. Потенциал там небольшой, однако, доля для меня сейчас комфортная, сокращать в будущем не планирую. При походе IMOEX к 2500 снижу до 30% и подкуплю акции. 📌 На следующий год поставлю амбициозную цель - рост портфеля до 2'000'000 ₽📌 Из основных факторов, которые помогут этого достичь, выделю выход на переговоры по СВО и девальвацию рубля ближе к уровням 110 ₽. Если пойдут разговоры о подключении к SWIFTу, то наверное буду скидывать валютные активы, т.к. входящий керри трейд может унести нас на уровни 80-90 ₽. Сейчас это звучит забавно, но тем не менее. 🎉 Друзья, поздравляю всех с тем, что мы пережили этот непростой год! Мир меняется с огромной скоростью, поэтому хочется, как и в прошлом году, пожелать вам сохранять холодный рассудок. Сейчас, в отсутствие крупных игроков, волатильность может быть бешеная, поэтому любые популяризируемые деривативы и сложные финансовые инструменты могут обнулить годы накопления и инвестирования. ❗️Всем желаю удачи и попутного ветра❗ 🦊 Хотя посты от меня стали появляться крайне редко, я с вами не прощаюсь. Встретимся в новом, 2025 году #итоги_года #новый_год

🎉 [Еще один год позади] Всем привет, давно не виделись! Уже 5 лет исполнилось Пульсу, четыре из которых я здесь. 📌 Сегодня расскажу о том, что поменялось в моей жизни благодаря Пульсу. Присоединяйтесь и публикуйте посты с хештегом #pulsе_5let 🦊 Вместе с Пульсом в мою жизнь пришли инвестиции, поэтому можно сказать, что поменялось практически всё Всего пять лет назад я плохо понимал, что такое деньги и инфляция, а про инвестиции даже и не слышал. Наверное, мне повезло, что я пришел сразу после ковида и первые шаги тогда давались мне не так тяжело, как это было бы сейчас. 🙌 Сама возможность в «лайф-формате» следить за другими частными инвесторами с гораздо большим опытом и капиталами на тот момент была для меня невероятной. Лично для меня Пульс сломал многие барьеры в этой сфере, потому что сфера денег мне казалась закрытой и приватной, как будто об этом не принято говорить вслух. 😎 Хотя достаточно быстро я понял, что многообразие мнений скорее вредит, всё-таки я нашел для себя тех авторов, которых хочу слушать. Параллельно с собственным самообразованием мне захотелось делиться своими знаниями и огромным плюсом для меня стали конкурсы от команды @Pulse_Official , которая поддерживают начинающих авторов. Хотя я себя не могу отнести к активным авторам или блогерам, у меня появилось уже чуть более 150 подписчиков. Вместе с Пульсом я прошел крутые горки, СВО и санкции, что точно сделало меня умнее. Делая что-то для других, я стал лучше разбирался в интересных для меня темах. 🦊 Сейчас я думаю, что инвестиции - это путь длиною в жизнь, поэтому я рад, что начал его вместе с Пульсом. Желаю всем, кто смог дочитать до конца удачи и крепких нервов. Нас еще знатно потрясет, но вместе этот путь пройти будет легче. С Днем рождения, Пульс! 🥳

🗞 [А может стоит в облигации