$TGKA , $UPRO рост акций ТГК-1 оценивается на уровне

68% ТГК-1 последовательно наращивает дивиденды с 2016 года, а с 2020 года направляет на них не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. За 2021 год компания выплатит 0,11254 копейки на акцию, направив на дивиденды практически 2/3 прибыли. При текущих котировках это соответствует дивидендной доходности около 11,8%. Мы ожидаем дальнейшего понижения ключевой ставки Банком России (текущий уровень –9,5% годовых), что делает данный размер дивидендной доходности привлекательным.  Основными акционерами ПАО "ТГК-1" являются: ∙ООО "Газпром энергохолдинг" –51,79% акций ∙Fortum Power and Heat Oy–29,45% акций Финская Fortum намерена свернуть бизнес в России. Ранее газета "Коммерсантъ" сообщала, что Fortum хочет продать свои активы в РФ до 1 июля. "Газпром энергохолдинг" (ГЭХ) готов рассмотреть приобретение пакета акций финского Fortum в "ТГК-1", заявил журналистам глава ГЭХ Денис Фёдоров. Мы полагаем, что вероятность продажи достаточно высокая. Соответственно, в случае сделки доля ГЭХ в ТГК-1 превысит 75% и холдинг должен будет предоставить оферту миноритарным акционерам. Мы не ждем премии к текущим рыночным котировкам, так как продажа проходит в короткие сроки и скорее ее условия будет отвечать интересам покупателя, а не продавца. Поэтому в качестве основного сценария мы рассматриваем, сохранение публичного листинга компании и дивидендной политики, когда на дивиденды направляется не менее 50% чистой прибыли. Дивидендная доходность в таком случае, по нашим оценкам, будет превышать 10%, что обеспечивает долгосрочную инвестиционную привлекательность акций компании в качестве вложения с умеренными рисками. Проведенная нами оценка позволяет говорить о том, что справедливая стоимость одной акции "ТГК-1" составляет 0,016 руб., что подразумевает потенциал роста 68% к текущей рыночной стоимости. В результате мы присваиваем данным бумагам рекомендацию "ПОКУПАТЬ". ПАО "ТГК-1" –ведущий производитель электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе России. Объединяет 52 электростанции в четырех субъектах РФ: Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях. Установленная электрическая мощность составляет 6,9 ГВт, тепловая –13,51тыс.Гкал/час.40% установленной мощности "ТГК-1"приходится на гидрогенерацию. ТГК-1 обладает сравнительно низкой себестоимостью производства электроэнергии, что делает её позиции более защищенными от колебаний промышленного спроса на электроэнергию на оптовом рынке.( Финам)