$IBH6 $BTH6 Технический расклад

В четверг мартовский фьючерс на индекс MOEXBTC просел на 0,24% и закрылся по $68 637 на вечерней сессии. Объем торгов — 0,87 млрд руб. Сегодня контракт в минусе на 1,1% и торгуется на уровне $67 900. Биткойн в четверг просел на 0,74%, до $67 485. Совокупный объем торгов BTC на биржах составил $43 млрд. Сегодня актив теряет 1,2% и находится на $ 66 600. 🔸️Краткосрочная картина • В четверг биткойн двигался в диапазоне $ 66 500–70 000. На часовом графике можно заметить амплитудный медвежий пинбар, после образования которого актив начал падать от $70 000. В часы работы европейских бирж актив планомерно снижался в цене и за это время упал с $67 800 до $ 66 500, но затем немного отскочил. • По итогам дня закрылись небольшой черной свечой, по своей формации напоминающей «Доджи». Сама по себе формация нейтральная, но в текущем рыночном контексте скорее предрасполагает к шортам — продавцы показали свою силу в районе $68 000. • Кроме того, вновь возникли сложности с пробоем локальной нисходящей трендовой, а бычий импульс, который играл на стороне быков в среду, также был утерян. • С 8 февраля преобладает краткосрочная нисходящая структура. С этого момента актив последовательно устанавливает все более низкие экстремумы. Слом нисходящей структуры произойдет при закреплении дневной свечи выше $68 700, либо, что более приоритетно, при пробое локального нисходящего тренда в районе $69 000. • Локально все еще рынок больше спозиционирован в шорт, поэтому интереснее смотрятся короткие позиции от диапазона $69 000–71 000. Покупки на текущих отметках выглядят дороговато. • В краткосрочной перспективе с большей вероятностью актив продолжит консолидироваться в диапазоне $62 500–71 000, ожидая каких-либо новых позитивных драйверов. • Геополитика остается основным фактором, который может привести к росту волатильности в рисковых активах. Если США и Иран все же смогут прийти к мирным договоренностям, то BTC способен уйти к $70 000. В противном случае, если эскалация приведет к военным действиям, вполне вероятны просадка на 5–10% и повторный тест февральских минимумов. • В более отдаленной перспективе на первый план должна выходить среднесрочная недооценка актива. BTC находится близко к зоне перепроданности по RSI на недельном таймфрейме, а сентимент-метрики говорят об экстремальном уровне страха. • На текущий момент актив торгуется на уровнях октября 2024 г., предшествовавших победе Трампа на выборах. Фундаментальная составляющая с того момента несколько улучшилась, а регуляторный подход смягчился, однако неопределенность относительно статуса криптоактивов еще сохраняется. • Однозначно направленной динамики в криптовалютных ETF в последнее время не наблюдается — рынок стоит в боковике. При этом локально (последние несколько дней) в BTC фондах произошло заметное оживление и в них поступило около $ 1 млрд. 🔸️Среднесрочная картина • После двухмесячного боковика в диапазоне $83 500–97 900 нисходящая динамика в биткойне возобновилась. После неудачного теста нижней границы долгосрочного восходящего канала в конце января произошел слом ключевой горизонтальной поддержки. • С исторического максимума биткойн в моменте просел на 52%. Данные уровни интересны для начала формирования долгосрочной позиции в активе, а вот история прошлых циклов говорит о том, что запас для дальнейшей просадки еще есть. • Если рассматривать динамику биткойна от цикла к циклу, то амплитуда просадки от high до low каждый раз снижалась: 87% в 2013–2015 гг., 84% — в 2017–2018 гг., 77% — в 2021–2022 гг. Заметна тенденция к снижению амплитуды максимальной просадки. Это объяснятся взрослением BTC как актива и ростом его капитализации. В рамках текущего цикла с учетом активной институционализации максимальная просадка (от максимума в $126 тыс.) в рамках цикла может составить 60–70%. 💡 БКС