$GMKN Прогноз по цене акций ГМК Норильский никель

. Удержались от падения Акции Норникеля в пятницу выросли на 0,9% и достигли 154,66 руб. За период торгов выходного дня и понедельник бумаги выросли на 0,36% и достигли 155,22 руб. Объем торгов в пятницу был средним — 1,9 млрд руб. Сегодня утром бумаги в плюсе на 0,7% относительно закрытия понедельника. 🔸️Краткосрочная картина • Бумаги стабилизировались после усиления внешних рисков. Акции Индекса МосБиржи в пятницу торговались преимущественно в плюсе. Сам бенчмарк прибавил 0,28% по итогам основной сессии пятницы, а на вечерних торгах индекс вырос на 0,41% относительно четверга. • Акции Норникеля формально прервали серию из трех недель снижения кряду. На прошлой неделе бумагам удалось закрыться в символическом плюсе. Закрытие свечи было нейтральным, что сглаживает медвежий сигнал от предшествующего пинбара. • Бумаги приближаются к закрытию февраля в красной зоне, однако, накопленные потери не критичны. Техническая картина указывает на формирование локального максимума тенью январской свечи. Среднесрочный сигнал, скорее, нейтральный. • Котировки продолжают демонстрировать боковую динамику в рамках коридора 152–164 руб. После обострения рисков введения пошлин США на импорт палладия из России, бумаги вплотную приблизились к ближайшей поддержке. До сих пор, покупателям удается сдерживать напор продавцов. • Роль динамики цен на ключевые металлы ослабевает на фоне усиления внешних рисков, но игнорировать данный фактор нельзя. Сегодня утром платина торгуется в красной зоне, медь и никель существенно прибавляют в цене, а палладий демонстрирует околонулевую динамику. Для акций Норникеля это повод к продолжению бокового движения. • Негативный сценарий остается вероятным в связи с пробоем поддержки около 160 руб. Снижение цен на платиноиды, медь и никель — ключевое условие падения акций. В случае появления триггеров к снижению ожидаем пробой 50-дневной скользящей средней. Первой существенной преградой для нисходящего движения может стать уровень 152 руб., который усиливается близостью круглых 150 руб. 🔸️Внешний фон В понедельник S&P 500 упал на 1,04%. Сегодня фьючерс на S&P 500 в плюсе на 0,3%. Азиатские рынки сегодня частично закрыты по причине национальных праздников. На мировых рынках котировки платины падают на 1%, палладий в плюсе на 0,1%, медь прибавляет 1,7%, никель повышается на 2,6%. Уровни сопротивления: 174,4 / 183,4 / 196 Уровни поддержки: 152 / 147,4 / 143 🔸️Долгосрочная картина • Норникель опубликовал хорошую отчетность за 2025 г. по МСФО. По итогам года выручка выросла на 10% в годовом выражении и достигла $13,7 млрд. EBITDA по выросла на 9%, до $5,7 млрд. Скорректированная чистая прибыль за год сократилась на 7%, до $ 1,9 млрд, на фоне роста налоговой ставки и процентов по долгу. Свободный денежный поток за 2025 г. увеличился на 360%, до $ 1,6 млрд. Чистый долг упал на конец года до $9,1 млрд, а соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 1,9х до 1,6х. • Компания представила очередной обзор рынков никеля, меди и металлов платиновой группы. Выраженный профицит в 2026 г. компания прогнозирует лишь по никелю, а медь и платина будут в дефиците. Рынок палладия будет близок к сбалансированному, но избыточный инвестиционный спрос может сформировать дефицит. • Паттерн «двойное дно» завершен, но остается пространство для роста вплоть до 183,4 руб. С учетом медвежьего закрытия январской свечи, несмотря на очередное обновление многомесячных максимумов, достижение цели роста находится под вопросом. • Долгосрочная техническая картина, скорее, нейтральная. До сих пор котировки поддерживаются высокими ценами на ключевые металлы. Золото откатилось от рекордных уровней, но металл остается дорогим. В перспективе ожидаем постепенное снижение ключевой ставки ЦБ и ослабление рубля на горизонте года до 90 руб. за доллар. Возобновление дивидендных выплат ожидается не раньше, чем по итогам 2026 г. и при условии достаточных выплат от ГРК «Быстринское». 💡 БКС