Как выбрать между МТС и Ростелеком: анализ 2023 года

Войти

Что выбрать здесь и сейчас❓️ За месяц рыночная стоимость МТС выросла на 5%, Ростелекома — сократилась на 1%. Телекомы — формально ациклический сектор, акции которого выглядят защитными. Обе бумаги — дивидендные. Долгосрочный взгляд БКС в обоих случаях — «Нейтральный». В реальных условиях важную роль играют процентные расходы. Ставки Банка России будут высокими еще длительное время. Также присутствуют сложности, связанные с закупками оборудования. Они вызваны санкционным режимом, однако могут компенсироваться за счет импортозамещения. Помимо этого отметим регуляторные риски. Давайте определим, какие акции могут быть более привлекательны в среднесрочной перспективе, то есть на временном отрезке до трех месяцев. 📌 Дивидендные бумаги Данные по МСФО за III квартал — умеренно позитивные. Выручка увеличилась на 18,5% год к году (г/г) — до 213,8 млрд руб. «Мы продолжаем ускорять рост своих ключевых финансовых показателей», — прокомментировала результаты генеральный директор МТС Инесса Галактионова. Долговая нагрузка компании вписывается в норму. Ее удалось стабилизировать за счет фокусировки инвестиций на ключевых направлениях. Показатель Долг/EBITDA равен 1,81. МТС занимает 6-е место на Мосбирже по дивдоходности — 16,3% годовых (с учетом данных за последние 12 месяцев, LTM). Дополним информацию планами IPO «дочек». Речь идет о направлениях рекламы (Adtech) и кикшеринга (Юрент). Формально это выглядит позитивно, однако сроки будут определяться условиями на финансовых рынках. 📌 Ждем новую стратегию Данные по МСФО за III квартал — нейтральные. Чистая прибыль составила 5,6 млрд руб. против убытка в 6,7 млрд руб. за аналогичный период 2024 г. Выручка выросла на 8% г/г — до 208,7 млрд руб. «Основными драйверами роста стали мобильный бизнес, проекты по цифровизации бизнеса и государственных структур», — отметил президент компании Михаил Осеевский. В следующем году состоится презентация обновленной стратегии компании. Она будет рассчитана на период до 2030 г. В апреле Ростелеком утвердил новую дивидендную политику, сохранив коэффициент выплат. При этом из документа исключили минимальный размер дивидендов и намерение увеличить их. Как результат, по итогам 2024 г. дивидендная доходность составила лишь 3,7%. По словам Осеевского, в первой половине 2026 г. может выйти на биржу «дочка» Ростелекома, занимающаяся информационной безопасностью, — РГК Солар. В высокой степени готовности к IPO также находится еще одна дочерняя организация — РТК-ЦОД. Это совместное предприятие Ростелекома и ВТБ. 📌 Что выбрать Проведем сравнительную оценку по методу мультипликаторов. Показатель EV/EBITDA с учетом данных за последние 12 месяцев (LTM) МТС равен 3,4 по сравнению с 2,6 Ростелекома. Мультипликаторы P/E LTM — 28,5 и 394,2 соответственно. При этом у компаний сопоставимые финансовые метрики. Поэтому фаворита таким образом выявить не удастся. Рентабельность по EBITDA — 35% и 38%. Динамика чистой прибыли МТС за 5 лет составила -10% в среднем в год, у Ростелекома наблюдались -5%. Коэффициент Долг/EBITDA — умеренные 1,8 и 1,9. 🎯 Долгосрочные цели БКС: • МТС: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 260 руб. / +21% • Ростелеком-ао: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 75 руб. / +23% Дополним картину техническим анализом. На дневном таймфрейме обыкновенные акции Ростелекома сейчас выглядят более привлекательными. Бумаги практически отработали статическую поддержку 56 руб. и в ходе роста пробили диагональное сопротивление 60,3 руб. Это позитивный сигнал, указывающий на возможность дальнейшего подъема. В таком случае среднесрочной целью станут 66 руб. (+7,1% относительно уровня пятницы, 12 декабря — 61,6 руб.). 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ ✅️ ___________________________________

Итоги торгов 🇷🇺 Противостоим сразу нескольким драйверам • Российский рынок после кратковременного роста стал быстро откатываться от новой трехмесячной вершины на негативных геополитических новостях, а также инфляционной статистике. В конце дневных торгов Индекс МосБиржи хорошо отскочил и несет довольно небольшие потери. • Рубль в первой половине сессии активно дешевел к юаню и обновил месячный минимум, после чего отыграл заметную часть серьезных потерь среды. • Лидеры: MVID МВидео (+5,73%), MGNT Магнит (+2,62%), SNGSP Сургутнефтегаз-п (+1,98%), ALRS АЛРОСА (+1,62%). • Аутсайдеры: CBOM МКБ (-2,8%), OZPH Озон Фармацевтика (-1,86%), SGZH Сегежа (-1,75%), GLRX Глоракс (-1,4%). IMOEXF Российский рынок акций поначалу активно повышался и обновил трехмесячный максимум, но вскоре стал быстро сдавать позиции. Индекс МосБиржи переписал вчерашний минимум, но в конце основных торгов хорошо отскочил, потери являются относительно небольшими. Индекс МосБиржи все же не сумел преодолеть уровень 2800 п., немного не дойдя до него. Таким образом, в этот район передвигается сопротивление в виде предыдущей трехмесячной вершины, которая сегодня была немного превышена. Объем торгов основной сессии (71,8 млрд руб.) ощутимо увеличился, хотя и далек от максимальных уровне. И все же сигнал опасный, так как разворот рынка вниз после ложного пробоя сопротивления, а также последующее снижение сопровождалось всплеском активности участников. Это свидетельствует о том, что многие из них подключились к распродажам. SFIN Акционеры SFI утвердили дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года в размере ₽902 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 24 декабря 2025 года. Дивидендная доходность может составить 51,52%. •Акционеры SFI одобрили погашение акций •Акционеры SFI одобрили продажу 87,5% «Европлана» LEAS •SFI учтёт непрерывность владения акциями при удовлетворении требований о выкупе ZAYM Финтех-группа «Займер» запускает современные платежные продукты на базе банка «Евроальянс» в технологическом партнерстве с АО «КИВИ». Первым из них стал электронный кошелек Qplus. В ближайшие месяцы будут запущены решения для бизнеса: торговый и интернет-эквайринг, платформа для подключения платежных сервисов и комплексный продукт для микрофинансовых организаций. PIKK ПИК сообщил, что «ПИК-Инвестпроект» увеличила долю в капитале материнской компании до 21,9%. Представители ПИКа заявили, что доля изменилась после закрытия форвардного контракта, который раньше раскрывался в отчётности. SNGSP Привилегированные акции Сургутнефтегаза возглавили нефтегазовый сектор, большинство представителей которого завершили дневные торги в минусе, несмотря на подорожание нефти о ослабление рубля. Префы Сургутнефтегаза традиционно сильно реагируют на ощутимое изменение валютного фактора, так как дивиденды по ним в основном зависят от курсовой переоценки большого запаса ликвидности в иностранной валюте, находящейся на счетах компании (так называемая кубышка). ALRS Бумаги АЛРОСА продолжили повышаться, но замедлили восходящее движение вторника. Вчера глава компании Павел Маринычев в интервью индийскому изданию сообщил, что стабильный мировой спрос на ювелирные изделия и снижение добычи алмазов создают необходимые условия для восстановления цен. Сегодня начальник управления корпоративных финансов АЛРОСА Сергей Тахиев в интервью РИА Новости отметил, что допускает в следующем году разворот ситуации на глобальном рынке алмазов и улучшения ценовой конъюнктуры. 💡 БКС ___________________________________ 🎁 Выбирайте продукты от T‑Банка и получайте персональные бонусы 👇 https://tbank.ru/baf/3ngLmFPq8FJ ___________________________________ 🔥 Ежедневный теханализ, разбор компаний по вашему запросу и мой план торговли - присоединяйся к закрытому каналу для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #итоги

МТС против Ростелекома