Расчет справедливой стоимости акций ММК ({$MAGN}) на 1Q 2024

Войти

2024 Для того, чтобы определить адекватную цену покупки акций, нужно сравнить фундаментальную оценку компании и её существующую рыночную оценку. Сперва сравниваем рентабельность активов с текущим уровнем ключевой ставки. Нет смысла покупать акции, когда рентабельность активов компании получается ниже условно-безрисковой доходности (доходности облигаций и депозитов). •Рентабельность активов ММК 15% •Ключевая ставка 15% Видим, что рентабельность активов равна ключевой ставке, это пограничное значение. Теперь нужно сравнить стоимость активов и рыночную капитализацию •Стоимость активов ММК 825 млрд. руб. •Рыночная капитализация 556 млрд. руб. (при текущей цене акции 49,8 руб.) Рыночная капитализация ниже стоимости активов примерно на 32%, следовательно рентабельность инвестиций будет выше рентабельности активов на 32%, и составит примерно 20%. Рентабельность инвестиций получается выше ключевой ставки, следовательно смысл покупать есть. Далее консервативный инвестор внесёт поправку (к желаемой рентабельности инвестиций) на кредитный риск, ведь компания использует заемные средства, и её активы состоят на 28% из обязательств. Существует немало способов расчета такой поправки, и, чем она, в итоге, получится выше, тем консервативнее будет инвестор. Вот простейший способ для данного случая: нужно увеличить ключевую ставку на долю обязательств. Для ММК этот расчет будет выглядеть так: 15%*1,28=19,2%. Получается, что рентабельность инвестиций 20%, а желаемая доходность консервативного инвестора 19,2%, следовательно, акции можно покупать. 📌 Вывод •Неконсервативный инвестор будет покупать акции, пока цена не вырастит выше 62 руб. (при этой цене рентабельность инвестиций сравняется с ключевой ставкой) •Консервативный инвестор будет покупать, пока цена на вырастит выше 52 руб. (при этой цене рентабельность инвестиций сравняется с желаемой доходностью с учетом поправки) 💡 Настой Кэпиталс

🇷🇺 Итоги недели: новости вроде хорошие, результат - так себе 🤷‍♂ IMOEXF EQMX Несмотря на объявленное пасхальное перемирие, индекс акций за неделю потерял 1,3%. Подвела BRK6 нефть, которая откатилась со $110 до $94, хотя относительно $70 до начала иранской войны, это всё еще дорого-богато. 📉 Но главный фактор давления - во внутренней повестке. В ЦБ допускают сохранение ключевой ставки 15% на заседании 24 апреля, на фоне рекордного бюджетного дефицита и высокой инфляции 3 недели подряд. Эти ожидания пока не вдохновляют на увеличение доли риска в портфеле. 🏆 Топ событий недели 🔸 Дефицит федерального бюджета в 1 кв. составил ₽4,6 трлн при плане на весь год ₽3,8 трлн. 🔸 USD000UTSTOM Доллар опускался ниже 76: Минфин отменил до 1 июля покупки валюты в ФНБ, и рубль оставлен один на один с дорогой нефтью. 🔸 VTBR ВТБ лидирует в индексе за неделю: 15 апреля возможны заявления о размере дивидендов за 2025 г. 🔸 FESH Акции ДВМП подскочили на 10% после согласования сделки с крупнейшим портовым оператором DP World (ОАЭ). 🔸 Иран требует плату в крипте за проход танкеров по Ормузскому проливу - $ 1 с каждого барреля нефти. 🔸 EUTR Евротранс допустил очередной техдефолт по облигациям, назвав причиной “ошибку в расчетах”. 🔸️ Отчеты опубликовали Группа Позитив, МГКЛ, Кристалл, FESCO 🔸️ Информацией о дивидендах поделились: Фикс Прайс, ДОМРФ, Полюс, ВТБ, Озон, ПИК, ЭсЭфАй 🔸️ T Т-Технологии в I квартале выкупили с рынка 2 млн акций 🔸️ РЖД выставила на торги небоскреб за 281 млрд, чтобы заплатить по долгам 🔸️ PRMD Промомед объявил о запуске программы повышения ликвидности акций 🔸️ Российские активы Evraz plc с 1 апреля переведены на ПАО «Евраз» 🔸️ ФАС согласовала сделку по созданию СП Росатома и DP World 🔸️ CHMF Суд признал недействительными требования Минпромторга к Северстали ___________________________________ ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Аналитика по рынку ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Актуальные идеи и готовый план торговли 👇 В закрытом канале для "своих" 🙋‍♂️ @TehAnaliz_MOEX ___________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #итогинедели

Расчет справедливой стоимости акций ММК ( $MAGN) на 1Q

Расчет справедливой стоимости акций ММК ( ) на 1Q