Экспирация фьючерсов на Мосбирже и РТС: что нужно знать?

Войти

Что важно знать❓️ В четверг, 20 марта, пройдет квартальная экспирация фьючерсов на индексы Мосбиржи и РТС, отдельные акции, а также валютные пары. Волатильность в этой связи может быть повышенной, как и объемы торгов. 📌 Что такое экспирация • Фьючерсы и опционы по своей сути являются контрактами с определенным сроком действия. Поэтому рынок деривативов еще называют срочным. • Истечение срока действия контракта называется экспирацией. В дату экспирации происходит окончательное подведение итогов по открытым позициям продавцов и покупателей конкретного контракта. • Если фьючерс является поставочным, то покупатель обязан принять на свой счет базовый актив, а продавец должен обеспечить его поставку. Если фьючерс расчетный, то между сторонами договора происходят только денежные расчеты. Большинство фьючерсов носят именно расчетный характер. • После того, как все обязательства исполнены, контракт заканчивает свое существование. 📌 Объемы торгов, волатильность, приметы Незадолго до экспирации и в саму дату экспирации может наблюдаться повышенная волатильность. Например, крупные игроки могут начать спешно закрывать позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом, провоцируя рост арбитражных сделок. Предсказать, как будет вести себя рынок в такой день, достаточно сложно. Внутри дня возможны частые резкие развороты. Недаром на американском рынке дни квартальной экспирации называют «ведьмиными». Кроме того, на российском рынке даты экспирации и вступления в силу итогов ребалансировки индексов близки, что усиливает эффект повышенной активности. Новые базы расчета индексов акций начнут действовать 21 марта. На неделе экспирации квартального фьючерса на индекс Мосбрижи часто формируется локальный максимум или минимум рынка. На сильном бычьем рынке экспирация часто совпадает с локальным дном, на слабом — с локальным максимумом, после которого спуск продолжается. 📌 Почему важно знать дату экспирации На срочном рынке бывает недостаточно просто рассмотреть удачную идею. Важно, чтобы она реализовалась до того, как истечет приобретенный или проданный вами контракт. Если до экспирации контракта цена не достигает ожидаемых вами целей, но при этом идея остается актуальной, то лучше закрыть позицию в ближнем контракте и переложиться в следующий. Такое действие называется роллированием. В данном случае актуальными становятся июньские контракты: 🔸️На индексы МосБиржи и РТС •MIX-6.25 {$MXM5} •MXI-6.25 {$MMM5} •RTS-6.25 {$RIM5} 🔸️На валютные пары •Si-6.25 {$SiM5} •CNY-6.25 {$CRM5} •Eu-6.25 {$EuM5} 🔸️На Сбер, Газпром и другие акции •SBRF-6.25 {$SRM5} •GAZR-6.25 {$GZM5} 📌 Лайфхак Не всем инвесторам удобно работать с квартальными контрактами и периодически роллировать их. В этом случае можно использовать вечные фьючерсы, которые лишены таких недостатков. Вечный фьючерс представляет собой однодневный контракт с автоматической пролонгацией. В настоящее время для торговли доступны вечные фьючерсы на: •Индекс Мосбиржи •Валютные пары •Золото •Акции Сбера и Газпрома 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов 👍 🎁 Подарочные акции на сумму до 20тыс. руб будут начислены при пополнении/покупке от 1000 руб💰 __________________________________

Итоги торгов 🇷🇺 Держим удары сразу нескольких факторов • Российский рынок в основном консолидировался и, несмотря на неблагоприятный информационный фон, предпринял несколько восходящих попыток. Правда, они не получили развития, Индекс МосБиржи остается около нулевой отметки. • Лидеры: UGLD ЮГК (+4,28%), $ngnt Магнит (+2,63%), GMKN Норникель (+2,3%), SNGSP Сургутнефтегаз-п (+1,84%). • Аутсайдеры: SMLT Самолет (-4%), SFIN ЭсЭфАй (-3,97%), RAGR Русагро (-3,77%), RTKM Ростелеком-ао (-3,5%). IMOEXF EQMX Российский рынок акций двигался разнонаправленно, предприняв несколько заметных восходящих попыток. Однако они заканчивались просадками. Индекс МосБиржи остается около уровня закрытия четверга. Препятствием для роста остается большая геополитическая неопределенность. Так и не появилось конкретики даже в плане промежуточных итогов недавней трехсторонней встречи в Абу-Даби по украинскому урегулированию. Правда, ее участники позитивно оценили переговоры. К тому же пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сообщил, что этот процесс будет продолжен. Объем торгов основной сессии (57,2 млрд руб.) сократился почти в полтора раза. Подобная тенденция свойственна пятнице. К тому же динамика рынка была разнонаправленной, а волатильность пониженной. Поэтому сигнал от сегодняшней активности участников нейтральный. UGLD Акции ЮГК вернулись к восходящей динамике после двух дней коррекции, выйдя в лидеры роста среди относительно ликвидных бумаг. Другие производители драгоценных металлов подорожали не столь заметно, хотя котировки золота находятся в солидном плюсе. VTBR Бумаги ВТБ быстро вернулись к подъему и обновили полугодовой максимум, возглавив финансовый сектор. Большинство его представителей несут потери. Повышенный интерес к акциям банка по-прежнему поддерживают хорошие дивидендные перспективы. При выплате дивидендов в размере от 25% до 50% чистой прибыли ВТБ за 2025 г. дивдоходность уже летом, по нашим оценкам, может составить от 11% до 22% при текущих котировках. Какая-то конкретика по коэффициенту выплат появится в конце февраля — банк подведет финансовые итоги 2025 г. по МСФО. Тогда же менеджмент должен озвучить свою позицию по дивидендам. SNGSP Привилегированные акции Сургутнефтегаза в хорошем плюсе, в отличие от большинства других представителей нефтегазового сектора. Он остается под давлением санкций и крепкого рубля. Правда, сегодня появились очередные признаки, что его курс все же вернется на более низкие экономически оправданные уровне. Префы Сургутнефтегаза традиционно сильно реагируют на ощутимое изменение валютного фактора, так как дивиденды по ним в основном зависят от курсовой переоценки большого запаса ликвидности в иностранной валюте, находящейся на счетах компании (так называемая кубышка). Хотя мы и ждем скромных выплат за 2025 г. — около 0,95 руб. на одну акцию (текущая дивидендная доходность — 2,2%)., но отмечаем хороший дивидендный потенциал по итогам 2026 г. Так, дивиденды по привилегированным акциям, по нашим оценкам, могут достичь 9,1 руб. с доходностью 20%. Подробнее об этом рассказали здесь. RTKM Акции Ростелекома ускорили снижение и обновили двухнедельный минимум. Давление может оказывать ухудшение перспектив быстрого снижения ключевой ставки. Ранее с этим связывались большие надежды инвесторов. Смягчение денежно-кредитных условий привело бы к сокращению процентных расходов Ростелекома, а также позволило вывести на IPO дочерние компании. CNYRUB Рубль в самом начале торгов резко подешевел к юаню, который впервые с середины января превышал уровень 11,3 руб. О вероятных причинах этого импульса говорится в ежедневном валютном обзоре. Вскоре российская валюта восстановилась, но удержаться в плюсе не сумела и закрылась с ощутимыми потерями. 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________

Приближается экспирация