Не приходит вдохновение 🤷🏻‍♂️

Еженеделька 🥱 Мини объявление: до конца месяца сделок почти не будет - причина fat finger по сишке на позапрошлой неделе. Прошлая неделя была очень интересной на события, наиболее важным оказалось заседание ФРС и дальнейшая динамика активов о на рынке. Вообще сильно изменился рыночная конъюнктура. Основные драйвера рынка сместились и глобальные госбонды выходят из тени - фискальная проблема снова начинает пугать. 5% дохи по UST и расшерение спреда между французскими бондами и бундсами до 100 пунктов - наша новая реальность. Рынок перестал смотреть на акции NAZ6 - основной интерес теперь находится в кредите, так что всем советую смотреть за кредит эвентами (касается не только нас). Проблема закредитованности вот что будет править рынком в ближайшее время и думаю скоро заголовки о дефолтах или росте PD мы увидим. Интересно, что доллар DXY, а фактически FX является одним из основных драйверов и то на что смотрит рынок сейчас. Следите за йеной и BOJ, Бессент не просто так помогает Японии, если наши друзья из страны восходящего солнца не смогут справиться с девалом и сложностью в экспорте нефти, есть значительные риски Мега шорт сквиза для глобальных рынков. 😂😂 хотел написать 2 слова и что-то меня занесло… Ладно, для нас KF Доминация спекулянтов на глобальных рынках, но на российской инфраструктуре - абсурд да и только - наиболее интересным выглядит эскалация на БВ, мне оч интересно, как дальше будет развиваться ситуация у Саудитов, думаю, что скоро Францию будут просить о помощи 😂. Вот тут основной риск для BRV6 как по мне. Ну и я считаю, что Мой любимый дебейзмент трейд будет поддерживать SVZ6 и GDZ6 в ближайшее время. Радость на российском рынке акций сменилась грустью, а вопрос все же о создании добавочной стоимости остается открытым. Что такое финансовый рынок в РФ - переток денег из одних рук в другие и обратно без добавление акционерной стоимости. KsenoFund Сбаланс Lite - конечно спекулятивно откроем полиции, но думаю, что в рамках инвестиционной идеи акции не дадут больше, чем фонд ликвидности, если парадигма остается той же. KF Bond ну что друзья, боюсь тут придется менять подход, фиксы вероятно нужно отложить. Если МинФин пихает по 100+ ярдов в рынок по 16.30%, есть маленькое 🤏 подозрение, что лучше не будет. Я был куда оптимистичнее до этой среды. Но хочу сказать так, что сценарии могут быть разными, но в отсутствии сценария по росту ставок (а шанс то есть), что цены будут сильно ниже тек уровней.

Реализуется тот самый сценарий Начинает реализовываться именно тот сценарий, о котором я говорю уже достаточно долго. Текущий рыночный режим выглядит как раздувание риск-активов и насыщение рынка ликвидностью и левериджем. Вы простите, не получается часто писать, поэтому каждый пост — чуть длинное мероприятие, где обо всём по чуть. Возвращаясь к теме. Сегодняшнее объявление Минфина США об увеличении объёма РЕПО под длинные трежерис разогнало риск-активы. Если смотреть на крипту — там вообще праздник жизни и долгожданный выход вверх. Сейчас будем читать про несветные богатства, экспоненциальные уровни и так далее. Так вот, то что делает Бессент — это формальный QE. То же самое, что он делает и с FIMA репо для Японии. Всё это насыщает систему возможностью увеличить плечо. Если кратко: расширение данного РЕПО создаёт в системе дополнительные доллары, фактически плечо. То же самое и с FIMA — Япония занимает доллары у США под трежеря и на них покупает йены, чтобы провести интервенцию и стабилизировать свою валюту. Нас всех очень плавно готовят к YCC и отпуску мировой инфляции в космос. Активы, активы и еще раз активы. Поэтому не стоит удивляться такому росту металлов GDU6 SVU6 и крипты. Что касается американской фонды NAU6 — думаю, сегодняшние минутки смутили рынок, и мы также увидим, как там начнут в ближайшее время бидовать. Ещё чуть про российский бордовый рынок RBU6 Есть ощущение, что нашёлся покупатель — уровни выше 16% явно вызывают интерес у участников. Фундаментально, конечно, масса пунктов против роста цен, но мне кажется, есть шанс закрепиться и попытаться всё же уйти к уровню 15% 😆 Забавное за день: в ОАЭ объявили мобилизацию 😂 KF Доминация KF Bond KsenoFund Сбаланс Lite

Интересный день🐹 Тут от девала и раздачи фонды в РФ до интересной парадигмы расхождения между риск-активами в мире. Сильно погружаться в происходящее у нас не хочу, но фиксация в российских акциях MXU6 и ОФЗ RBU6 на фоне девала выглядит интересно. Сама фиксация достаточно логична и я писал не так давно, что закрыл 50% позиций, набранных на проливе. Если присмотреться к ОФЗ, то 15,50% проткнуть не смогли, и у кого-то не хватило терпения. Думаю, к 15% мы всё же должны вернуться через боль, так что увидеть ещё минус одну фигуру в SU26248RMFS3 это прям то, что доктор прописал. Но это всё не важно. В девале SiU6 кроется вся суть. На текущем рынке и с текущими ДКУ девал выглядит не логичным, ЦБ не поддержит и сегодняшняя двоякая словесная интервенция Первого лица страны причиной не является. Экспорт есть, выручка есть, на внешнем контуре виден навес экспортёров и отсутствие импорта, спред расширился так что юань CNYRUB торгуется на 8 копеек дешевле спота. Причина, вероятно, в другом. Мы или видим отток/вывод знающих, или что-то в духе инсайдерской торговли. Потому что девальвация может быть объяснена только ослаблением ДКУ — рост инфляции при неизменности ставки = голубиная риторика, но тогда ОФЗ и акции, пожалуй, должны торговаться в другую сторону. Но это так, мысли вечернего четверга) Заметил сегодня интересный момент: значимость динамики доходностей гособлигаций в текущем рыночном режиме начала сходить на нет. А главное, что доходности начали падать и начали раздавать металлы GDU6 SVU6 , несмотря на то что трейдеры перестали закладывать хайк в этом году. Пу-пу-пу. Достаточно интересная парадигма. Текущий рост в акциях NAU6 подтверждается спросом на высокорискованный кредит — можно сказать, тем самым подтверждается сила спроса на риск. Но очень смущает слабость драгов. Выглядит так, что народ начал переходить из металлов, которыми хэджировали риск debasement trade, и решил уходить полностью в риск. Интересный момент, посмотрим, как дальше будет развиваться ситуация. Мне, конечно, кажется, что это краткосрочное отклонение и скоро металлы начнут догонять риск. KF Доминация KF Bond KsenoFund Сбаланс Lite