📊 $AFLT : взлетный квартал, но полугодие под вопросом

Второй квартал у Аэрофлота выдался бодрым — скорректированная прибыль составила 6,4 млрд рублей, что на 56% выше прошлогоднего показателя. Но здесь важно помнить про корректировки: в этом году убрали курсовую переоценку, а в прошлом еще и страховые урегулирования по иностранным самолетам. Так что сравнивать эти цифры напрямую — как сравнивать яблоки с апельсинами. За первое полугодие картина уже не такая радужная: убыток 1,5 млрд против прибыли 15,8 млрд год назад. Сезонность в авиации всегда играет роль, но такой разрыв вызывает вопросы. Особенно на фоне того, что выручка за полугодие выросла всего на 4,4%, а себестоимость подскочила на 8,1%. Расходы растут почти вдвое быстрее доходов — это классический признак сжатия маржи. Смотрю я на это и вижу, что компания пытается удержать обороты за счет роста перевозок, но затратная часть съедает всю прибавку. Топливо, лизинг, обслуживание — все это дорожает, а переложить расходы на пассажиров получается не в полной мере. Если тренд сохранится, даже традиционно сильный третий квартал может не спасти ситуацию. В общем, я бы не спешил с выводами. Ближайшие месяцы покажут, сможет ли Аэрофлот переломить эту негативную динамику и выйти на устойчивую прибыльность. А пока — классический случай, когда за красивыми квартальными цифрами скрывается не самая радужная полугодовая картина. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!