Анализ отчета ООО «ПРОМОМЕД ДМ» за январь–июнь 2025 (РСБУ)

Анализ платёжеспособности ООО «ОИЛ РЕСУРС» с учётом выпуска облигаций 001P-03 (на 09.12.2025) 📈 RU000A10DB16 RU000A10C8H9 RU000A10AHU1 RU000A108B83 1. Денежный резерв (оценка на 09.12.2025): ~2 675 млн рублей (ориентировочно). Рассчитывается: деньги на 30.09 (16,8 млн) + поступления от размещения 001P-03 (4 500 млн) – операционный дефицит за окт-ноя (~1 734 млн) – выплата купона 28.11 (~107 млн). 🔄 Примечание: Это оценка, реальный остаток может отличаться. 2. Источники для закрытия дефицита: · Основной источник: Привлечённые средства от облигационного займа 4 500 млн руб., частично ещё не израсходованные. 🟢 · Резервные источники: Продажа краткосрочных финвложений (~2 014 млн), инкассация дебиторки (~2 801 млн). 🟡 3. Срок автономии (с учётом нового запаса денег): Среднемесячные платежи ~ 2 988 млн руб. (операционные расходы + купоны). · Пессимистично (только деньги): 2 675 / (2 988 / 30) ≈ 26,9 дней. 🟡 · Реалистично (деньги + финвложения): (2 675 + 2 014) / 99,6 ≈ 47,1 дней. 🟢 · Оптимистично (все ликвидные активы): (2 675 + 2 014 + 2 801) / 99,6 ≈ 75,2 дня. 🟢 4. Анализ ликвидности баланса (скорректированный): Исправлено нарушение: А1 (~2 675) > П1 (~1 319) 🟢. Это означает, что после привлечения облигационного займа компания получила краткосрочную подушку ликвидности и формально может покрыть срочные обязательства деньгами. 5. Коэффициенты ликвидности (оценочно на 09.12.2025): · Коэффициент абсолютной ликвидности: 2 675 / 1 319 ≈ 2,03 (норма ≥0,2) 🟢 — отличный показатель. · Коэффициент срочной ликвидности: (2 675 + 2 014 + 2 801) / 1 319 ≈ 5,68 (норма ≥1,0) 🟢 — очень высокий. · Коэффициент текущей ликвидности: ~7 591 / 1 319 ≈ 5,76 (норма ≥2,0) 🟢 — очень высокий. 6. Анализ чистого оборотного капитала (NWC): NWC существенно вырос за счёт увеличения денег. Это временно укрепляет операционную устойчивость. 🟢 Но: Качество NWC не улучшилось — основная часть по-прежнему в дебиторской задолженности (~37% от скорректированных оборотных активов). ⚠️ 7. Стресс-тест на рефинансирование: При одновременном требовании погашения всех краткосрочных займов (~619 млн руб.) и предстоящем купоне (~107 млн руб.) у компании достаточно денег (2 675 млн руб.) для покрытия без необходимости срочной продажи активов. Риск рефинансирования в краткосрочной перспективе значительно снижен. 🟢 8. Покрытие обязательств денежным потоком: Главная проблема остаётся: Операционный денежный поток (OCF) отрицательный (–2 600 млн руб. за 9 мес.). Новые деньги не заработаны, а заняты. Они позволяют отсрочить кризис, но не устраняют его причину. Каждый месяц ~867 млн руб. уходит на покрытие операционных убытков. Без восстановления положительного OCF привлечённые 4,5 млрд руб. будут «съедены» за ~5-6 месяцев. 🔴 9. Заключение о платёжеспособности (с учётом нового выпуска): Краткосрочная платёжеспособность (3-6 месяцев) — обеспечена. 🟢 Среднесрочная платёжеспособность (6-18 месяцев) — под большим вопросом. ⚠️🔴 · На сегодня (09.12.2025): Компания платёжеспособна благодаря «свежим» деньгам от облигационного займа. Показатели ликвидности выглядят отлично. · Однако: Это искусственное улучшение. Компания продолжает тратить больше, чем зарабатывает. Деньги от облигаций — это временная «заплатка» на хроническую дыру в cash flow. · Ключевой риск сместился с ликвидности на solvency (долгосрочную платёжеспособность): Если в течение ближайших месяцев не будет достигнут положительный операционный денежный поток, компания будет вынуждена привлекать очередной крупный долг для обслуживания существующего, увеличивая долговую нагрузку. Для инвестора в облигации 001P-03: Высокая доходность (29,27%) компенсирует риски, а наличие оферт («лесенка») позволяет сократить срок риска. Но инвестиция остается спекулятивной, так как зависит от способности эмитента непрерывно рефинансировать долг. #финанализ_оил_ресурс

⚠️⚠️Анализ ООО «ОИЛ РЕСУРС» за 9 месяцев 2025 г. (скорректировано, исключены НМА-патенты) ⚠️⚠️ RU000A10DB16 RU000A10C8H9 RU000A10AHU1 1. Общая характеристика компании. Российский оптовый трейдер нефтепродуктов. Единственный участник — АО «КИРИЛЛИЦА». В 2025 г. уставный капитал увеличен за счёт внесения патентов. Для реалистичной оценки патенты исключены из активов и капитала. 🏢 2. Выручка : 29 580 802 тыс. руб. (+91.6%). · Вывод: Очень высокий рост 🟢. Объёмы деятельности резко выросли. 3. EBITDA: 2 953 411 тыс. руб. (+622.8%). · Вывод: Кратный рост операционной прибыльности 🟢. 4. CAPEX : 843 079 тыс. руб. (+9.4%). · Вывод: Инвестиции остаются высокими 🟡. Компания активно вкладывается. 5. FCF : -3 443 160 тыс. руб. · Вывод: Сильный отрицательный денежный поток 🔴. Прибыль не конвертируется в деньги, требуется внешнее финансирование. 6. Темп роста чистой прибыли. · За 9 мес. 2025: +1 288.5% (до 1 445 375 тыс. руб.). · Вывод: Взрывной рост чистой прибыли 🟢. 7. Общая задолженность. · Краткосрочная: 1 211 754 тыс. руб. | Долгосрочная: 6 733 570 тыс. руб. | Всего: 7 945 324 тыс. руб. 8. Закредитованность (Debt/Equity). · СК отрицательный (-2 297 681 тыс. руб.). Коэффициент не рассчитывается. Долг превышает реальный капитал 🔴. 9. Equity/Debt. · Отрицательный. Не рассчитывается. 10. Debt/Assets (скорректированные активы). · 1.41 (7 945 324 тыс. руб. / 5 647 643 тыс. руб.). · Норма: 1.5-2.0. Вывод: Проценты покрываются с запасом 🟢. 13. Коэффициенты ликвидности. · Текущая ликвидность: 4.07 (Норма > 2.0) 🟢. · Быстрая ликвидность: 4.01 (Норма > 1.0) 🟢. · Вывод: Отличная краткосрочная платёжеспособность 🟢 (за счёт высокой дебиторки и финвложений). 14. Коэффициенты финансовой устойчивости. · Коэффициент автономии: отрицательный (СК отрицателен) 🔴. · Обеспеченность СОС: -0.61 (Норма > 0.1) 🔴. · Вывод: Крайне низкая финансовая устойчивость и зависимость от заёмных средств 🔴. 15. Гипотетический рейтинг. · S&P/Fitch: B / B- · Moody’s: B2 / B3 · Уровень: Спекулятивный, высокий риск. 16. Оценка финансового состояния (ОФС). · ОФС = 45/100 🟨 · Уровень ФС: Низкий 🛡️ · Инвестиционный риск: Высокий 🚥 17. Каким инвесторам подходит? 1. Спекулятивным инвесторам, готовым к высокому риску в обмен на высокую доходность операций. 2. Инвесторам, которые верят в потенциальную ценность патентов и готовы учитывать их в оценке. 18. Финансовое состояние... Противоположное: с учётом патентов — отличное, без них — тяжёлое. Качество прибыли низкое (отрицательный денежный поток). Требуется осторожность. 📊⚠️ #финанализ_оил_ресурс

Анализ отчета ООО «ЭЛТЕРА» за 9 месяцев 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании. ООО «ЭЛТЕРА» — производственно-торговая компания в электротехнической отрасли с численностью 380 человек. Основные виды деятельности: производство электроаппаратуры, оптовая торговля и строительно-монтажные работы. 2. Выручка · 9 мес 2025: 2 021 478 тыс. руб. · 9 мес 2024: 2 558 074 тыс. руб. · Темп роста: ‑20,97% 📉 Вывод: Существенное снижение выручки указывает на сокращение операционной активности или рыночной доли. 🟠 3. EBITDA. · 9 мес 2025: 582 944 тыс. руб. · 9 мес 2024: 690 221 тыс. руб. · Темп роста: ‑15,54% 📉 Вывод: Снижение операционной прибыльности, но в меньшей степени, чем выручка, что может говорить об оптимизации затрат. 🟠 4. Capex · 9 мес 2025: 0 тыс. руб. · 9 мес 2024: 60 800 тыс. руб. Вывод: Полное отсутствие капвложений может сигнализировать о заморозке инвестиционной программы. ⚠️🟠 5. FCF. - 9 мес 2025: ‑50 770 тыс. руб. - 9 мес 2024: ‑150 487 тыс. руб. Вывод: Отрицательный свободный денежный поток сохраняется, компания не генерирует денег от основной деятельности. ⚠️🟠 6. Темп роста чистой прибыли. · 9 мес 2025: 189 710 тыс. руб. · 9 мес 2024: 183 170 тыс. руб. · Темп роста: +3,57% 📈 Вывод: Незначительный рост прибыли на фоне падения выручки обусловлен, вероятно, сокращением расходов или ростом прочих доходов. 🟢 7. Общая задолженность. · Краткосрочные: 2 784 225 тыс. руб. · Долгосрочные: 666 503 тыс. руб. · Общая задолженность: 3 450 728 тыс. руб. 8. Закредитованность (D/E). · Заёмный капитал: 3 450 728 тыс. руб. · Собственный капитал: 2 448 841 тыс. руб. · Коэффициент D/E: 1,41 (норма 1). Вывод: Собственный капитал недостаточен для покрытия долгов. ⚠️🟠 10. Debt/Assets: 58,5% (норма 2–3) 🟢 · Cash Coverage (EBITDA/Проценты): = 5,98 (норма > 3) 🟢 Вывод: Компания комфортно покрывает процентные расходы. 🟢 13. Коэффициенты ликвидности. · Текущая ликвидность (Current Ratio): 1,61 (норма 1,5–2,5) 🟢 · Срочная ликвидность (Quick Ratio): 1,05 (норма > 0,8–1) 🟢 · Абсолютная ликвидность: 0,026 (норма > 0,2) ⚠️🟠 Вывод: Общая и срочная ликвидность в норме, но недостаток наличных денег для срочных платежей. ⚠️🟠 14. Коэффициенты финансовой устойчивости. · Автономия (Equity/Assets): 41,5% (норма > 50%) ⚠️🟠 · Финансовый рычаг (D/E): 1,41 (норма < 1) ⚠️🟠 Вывод: Высокая зависимость от заёмного финансирования, финансовая устойчивость снижена. 15. Гипотетический рейтинг: по шкале S&P / Moody’s / Fitch BB / Ba2 / BB (спекулятивный уровень, умеренный риск). 16. Оценка финансового состояния (ОФС): ОФС ≈ 62/100 🛡️ Уровень ФС: Средний 🚥 Инвестиционный риск: Умеренный (допустима погрешность ±5) 🟠 17. Каким инвесторам подходит? 1. Инвесторам, ориентированным на реструктуризацию долга — есть потенциал улучшения при оптимизации заёмного финансирования. 2. Тактическим инвесторам со средним горизонтом (2–3 года) — при условии восстановления выручки и контроля над ликвидностью. 18. Финансовое состояние слегка ухудшилось 📉: снижение выручки и EBITDA, рост долговой нагрузки, отсутствие инвестиций. Положительные моменты: рост чистой прибыли и нормальное покрытие процентов. #Финанализ_элтера