Marten_Resting

5,1K

подписчиков

5

подписок

«Цифры не врут, но требуют пояснений» 🕵️‍♂️

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Marten_Resting
Marten_Resting

24 августа в 18:25

Финансовый анализ АО «ЗАСЛОН» за 1 полугодие 2026, РСБУ 1. Выручка 9 039 750 тыс. руб. против 7 703 568 тыс. руб. Рост +17,3% 📈. Выручка уверенно растёт за счёт выполнения госзаказов. 🟢 2. EBITDA рассчитать невозможно из‑за отсутствия данных об амортизации. Операционный показатель EBIT за полугодие составил 1 640 888 тыс. руб. против 2 361 408 тыс. руб., снижение на 30,5% 📉. Падение связано с ростом управленческих и прочих расходов. 🟡 3. CAPEX 272 501 тыс. руб. против 265 110 тыс. руб. Рост на 2,8% 📈. Инвестиции остаются стабильными, компания поддерживает производственные мощности. 🟢 4. FCF 7 887 674 тыс. руб. против минус 4 455 323 тыс. руб. Улучшение колоссальное – компания вышла на мощный положительный свободный денежный поток. 🟢 5. Чистая прибыль 1 120 076 тыс. руб. против 1 654 773 тыс. руб. Снижение 📉. Падение связано с ростом затрат и увеличением налогов, но прибыль остаётся высокой. 🟡 6. Общая задолженность 1 931 473 тыс. руб. (краткосрочная 57 160, долгосрочная 1 874 313). Долг минимален относительно масштабов бизнеса. 🟢 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,20. Норма < 1,0. На 1 рубль собственного капитала приходится лишь 20 копеек заёмных средств – нагрузка минимальна. 🟢 8. Equity/Debt 4,99. Норма > 1,0. Собственный капитал почти в 5 раз превышает долг – высокая прочность. 🟢 9. Debt/Assets 0,017. Норма < 0,5. Доля заёмного капитала в активах ничтожна – 1,7%. 🟢 10. Net Debt / EBITDA чистый долг отрицательный (денежных средств 12 241 280 тыс. руб. значительно больше всего долга). Коэффициент не применим – компания имеет чистую денежную позицию, что соответствует зелёному уровню. 🟢 11. Покрытие процентов (ICR) классический = 15,28. Норма > 2,0. Покрытие многократное, риск по процентным платежам отсутствует. 🟢 12. Скрытые риски судебные разбирательства (иски на 114 100 тыс. руб., вероятность негативного исхода 41%) и поручительства на 150 000 тыс. руб. Умеренный внебалансовый риск, не угрожающий устойчивости. 🟡 13. Ликвидационная стоимость чистые активы ~9,65 млрд руб., с учётом судебных рисков и поручительств – около 9,4 млрд руб. Запас прочности высокий. 🟢 14. Гипотетический рейтинг S&P BBB- / BBB (инвестиционный уровень, низкая долговая нагрузка и сильная ликвидность). 🟢 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 92 балла из 100. Уровень устойчивости – высокий. Инвестиционный риск – низкий (погрешность ±5). 🟢 16. Динамика состояние осталось на высоком уровне – несмотря на падение прибыли, улучшение денежного потока и минимальный долг компенсируют негатив. 🟢 #финанализ_заслон
39
40
Marten_Resting
Marten_Resting

24 августа в 17:57

Анализ отчета ООО «РегионСпецТранс» за 2 квартал 2026 , РСБУ $RU000A109NM3 1. Выручка 3 397 110 тыс. руб. против 2 559 214 тыс. руб., рост на 32,7% – активное расширение грузоперевозок, особенно специализированным транспортом 📈 🟢. 2. EBITDA 961 843 тыс. руб. (годовая 1 923 686 тыс. руб.) Рост на 32,2% – операционная эффективность улучшается 📈 🟢. 3. CAPEX 111 941 тыс. руб. – инвестиции в основные средства (приобретение и создание), что соответствует развитию парка техники 📈 🟢. 4. FCF 467 092 тыс. руб. (операционный поток 579 033 тыс. руб. минус CAPEX 111 941) – сильный положительный свободный денежный поток, компания генерирует избыточную ликвидность 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 401 871 тыс. руб. против 249 924 тыс. руб., рост на 60,8% – прибыль растёт опережающими темпами благодаря операционному рычагу 📈 🟢. 6. Общая задолженность 237 434 тыс. руб. (только облигационный заём, долгосрочный) – без изменений с начала года, краткосрочные кредиты погашены 📉 🟢. 7. Закредитованность (Debt/Equity) = 0,10 – норма dla транспортных компаний <2–3 🟢 – нагрузка минимальна. 8. Equity/Debt 9,84 – норма >0,5 🟢 – собственный капитал многократно превышает долг. 9. Debt/Assets = 0,055 – норма <0,5 🟢 – доля заёмного капитала ничтожна. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг: (отрицательный, компания имеет чистую денежную позицию). Показатель не применим, так как денег больше, чем долга – компания бездолговая 🟢. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 7,95; Cash Coverage 10,91 – оба показателя значительно выше нормы (>2–3) 🟢 – проценты покрываются с огромным запасом. 12. Скрытые риски – высокая концентрация на крупных заказчиках (ООО «Газпромнефть-Заполярье» и др., доля в выручке 39% и 23% соответственно), что создаёт риск потери ключевого клиента; сезонность и зависимость от состояния дорожной инфраструктуры; валютные риски минимальны. Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 2 336 245 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основные активы – транспортные средства и дебиторская задолженность, имеющие рыночную цену. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB+ (инвестиционный уровень) – крайне низкая долговая нагрузка, сильный денежный поток и высокая рентабельность. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 93 балла из 100 🟢 – очень высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск минимальный (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки, прибыли и FCF, а также накопления денежных средств при снижении долга. #финанализ_регионспецтранс
37
38
Marten_Resting
Marten_Resting

23 августа в 10:47

Анализ ПАО «Уральская кузница» за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10C6M3 $RU000A10D319 $RU000A10DBV6 1. Выручка 6 265 304 тыс. руб. против 10 317 301 тыс. руб., снижение на 39,3% – резкое падение продаж металлопродукции 📉 🔴. 2. EBITDA 1 922 664 тыс. руб. (годовая 3 845 328 тыс. руб.) – Несмотря на падение выручки, компания сохраняет высокую операционную генерацию, но маржинальность снизилась 📉 🟡. 3. CAPEX 255 885 тыс. руб. – инвестиции в основные средства, компания продолжает вкладываться в модернизацию 📈 🟢. 4. FCF –1 840 502 тыс. руб. – отрицательный из‑за резкого оттока по текущей деятельности, что связано с сокращением выручки и ростом платежей 🔴. 5. Чистая прибыль 793 948 тыс. руб. против 4 211 560 тыс. руб. (за 1 полугодие 2025), падение в 5,3 раза – резкое снижение прибыли из‑за падения выручки и роста затрат 📉 🔴. 6. Общая задолженность 4 256 155 тыс. руб. (долгосрочная 2 838 426, краткосрочная 1 417 729) – рост на 1,1% с начала года, умеренный 📈 🟢. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,068 – норма dla производственных компаний <1–2 🟢 – нагрузка минимальна. 8. Equity/Debt 14,7 – норма >0,5 🟢 – собственный капитал многократно превышает долг. 9. Debt/Assets 0,059 – норма <0,5 🟢 – доля заёмного капитала ничтожна. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 4 105 400 тыс. руб., годовая EBITDA 3 845 328 тыс. руб., коэффициент 1,07 – норма <3–4 🟢 – долговая нагрузка крайне низкая. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 5,03; Cash Coverage 5,72 – оба показателя значительно выше нормы (>2) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом. 12. Скрытые риски – выданные поручительства на 74,6 млрд руб., что в 1,19 раза превышает собственный капитал; значительные финансовые вложения (129,7 млрд) и прочие внеоборотные активы (55,1 млрд), которые в основном представлены выданными займами, что создаёт риск концентрации на связанных сторонах; падение выручки и прибыли. Риски высокие 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 62 747 604 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основные активы – основные средства и финансовые вложения, но возможны дисконты по займам. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB+ (инвестиционный уровень) – минимальный леверидж и отличное покрытие процентов, несмотря на падение прибыли. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 88 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5), однако падение операционных показателей требует мониторинга. 16. Динамика – состояние ухудшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 из‑за падения выручки и прибыли, однако долговая нагрузка остаётся минимальной, а покрытие процентов – отличным. #финанализ_уральская_кузница
54
55
Marten_Resting
Marten_Resting

23 августа в 10:22

Анализ отчета ООО «ПР-Лизинг» за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A1022E6 $RU000A106EP1 $RU000A10CJ92 $RU000A10DJY3 $RU000A10FLH9 1. Выручка 1 242 577 тыс. руб. против 1 011 506 тыс. руб., рост на 22,8% – расширение лизингового портфеля и увеличение процентных доходов 📈 🟢. 2. EBITDA 701 232 тыс. руб. (годовая 1 402 464 тыс. руб.) Компания генерирует устойчивый операционный поток, достаточный для обслуживания долга 📈 🟢. 3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиции в основные средства отсутствуют, так как компания приобретает активы для лизинга за счёт заёмных средств 📉 🟢. 4. FCF 1 182 540 тыс. руб. (операционный поток 1 182 540 минус CAPEX 0) – положительный и значительный, компания генерирует избыточную ликвидность 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 102 367 тыс. руб. против 91 183 тыс. руб., рост на 12,3% – прибыль стабильно растёт 📈 🟢. 6. Общая задолженность 9 845 205 тыс. руб. (долгосрочная 6 500 422, краткосрочная 3 344 783) – снижение на 13,6% с начала года за счёт погашения кредитов и облигаций 📉 🟢. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 6,33 – норма dla лизинга <8–10 🟢 – нагрузка в пределах допустимого. 8. Equity/Debt 0,16 – норма >0,12–0,15 🟢 – собственный капитал покрывает минимальную часть долга, что типично dla лизинга. 9. Debt/Assets 0,79 – норма dla лизинга <0,9 🟢 – доля заёмного капитала в активах в допустимых пределах. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) 6,65 – норма <6–7 🟡 – нагрузка высокая, но в пределах допустимого, приближается к верхней границе. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 1,26; Cash Coverage 1,32 – оба показателя выше нормы (>1,2–1,5) 🟢 – проценты покрываются, хотя запас невелик. 12. Скрытые риски – значительный объём выданных поручительств (24,2 млрд руб.), что в 15,5 раз превышает собственный капитал; валютные риски (облигации в USD и условных единицах); высокая концентрация на связанных сторонах. Риски высокие 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 1 555 712 тыс. руб., однако с учётом лизингового портфеля (8,1 млрд) и залогов реальная стоимость может быть выше балансовой при реализации имущества. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB- / B+ (спекулятивный, но с хорошими перспективами) – умеренный леверидж, стабильный FCF и рост бизнеса. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 78 баллов из 100 🟡 – средний уровень устойчивости, инвестиционный риск умеренный (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки, прибыли и FCF, а также снижения долговой нагрузки. #финанализ_пр_лизинг
45
46
Marten_Resting
Marten_Resting

23 августа в 10:03

Анализ отчета ООО ПКО «ИНТЕЛ КОЛЛЕКТ» за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10CT09 $RU000A10EV60 1. Выручка 1 209 195 тыс. руб. против 769 065 тыс. руб., рост на 57,2% – активное расширение портфелей цессии и рост взыскания 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая) 517 826 тыс. руб. (годовая 1 035 652 тыс. руб.) Компания генерирует устойчивый операционный поток, достаточный для обслуживания долга 📈 🟢. 3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиции в основные средства отсутствуют, что типично для коллекторского бизнеса 📉 🟢. 4. FCF –757 334 тыс. руб. (операционный поток –757 334 минус CAPEX 0) – отрицательный из‑за активного реинвестирования в портфели цессии, что создаёт кассовый разрыв 🔴. 5. Чистая прибыль 256 381 тыс. руб. против 95 815 тыс. руб., рост в 2,67 раза – прибыль растёт опережающими темпами 📈 🟢. 6. Общая задолженность 2 243 100 тыс. руб. (долгосрочная 2 149 440, краткосрочная 93 660) – рост на 65,6% с начала года за счёт привлечения новых кредитов и облигаций для покупки портфелей 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 2,80 – норма dla ПКО <3–4 🟢 – нагрузка в пределах допустимого. 8. Equity/Debt 0,36 – норма >0,3–0,5 🟢 – собственный капитал покрывает 36% долга, приемлемо. 9. Debt/Assets 0,716 – норма dla ПКО <0,6–0,7 🟡 – небольшое превышение, но допустимо для быстрорастущей компании. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 2 208 634 тыс. руб., годовая EBITDA 1 035 652 тыс. руб., коэффициент 2,13 – норма <4–5 🟢 – долг погашается за 2 года, хороший уровень. 11. Покрытие процентов (ICR) – Классический 2,99; Cash Coverage 2,99 – оба показателя выше нормы (>2–3) 🟢 – проценты покрываются с запасом. 12. Скрытые риски – отрицательный операционный денежный поток (–757 млн руб. за полугодие), быстрый рост долга, выданные поручительства на 936 840 тыс. руб. (в 1,17 раза превышают собственный капитал) – риски высокие, но не катастрофические 🔴. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 800 011 тыс. руб., однако с учётом поручительств и отрицательного FCF реальная стоимость может быть ниже. 14. Гипотетический рейтинг S&P – B (спекулятивный, высокий риск, но с хорошими перспективами) – рост прибыли и высокое покрытие процентов компенсируют отрицательный FCF и долговую нагрузку; рейтинг отражает баланс между быстрым ростом и финансовыми рисками. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 70 баллов из 100 🟡 – средний уровень устойчивости, инвестиционный риск умеренный (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки и прибыли, но ухудшилось из‑за отрицательного FCF и резкого увеличения долга. #финанализ_интел_коллект
37
38
Marten_Resting
Marten_Resting

23 августа в 9:58

Анализ отчета АО Лазерные Системы за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10EFW3 $RU000A109JX8 1. Выручка 726 478 тыс. руб. против 343 352 тыс. руб., рост в 2,1 раза – бурный рост за счёт аддитивных технологий и импортозамещения 📈 🟢. 2. EBITDA 129 013 тыс. руб. (годовая 258 026 тыс. руб.) – рассчитана как прибыль до налога + проценты к уплате + амортизация (57 262 + 31 966 + 39 785). Операционная генерация улучшилась кратно, что отражает масштабирование бизнеса 📈 🟢. 3. CAPEX 78 057 тыс. руб. против 28 193 тыс. руб., рост в 2,77 раза – значительные инвестиции в развитие производства и НИОКР 📈 🟡. 4. FCF 3 512 тыс. руб. – положительный, компания генерирует свободный денежный поток, хотя и небольшой, что позволяет финансировать развитие без привлечения внешнего долга 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 46 190 тыс. руб. против 1 811 тыс. руб., рост в 25,5 раза – прибыль растёт опережающими темпами благодаря операционному рычагу 📈 🟢. 6. Общая задолженность 400 000 тыс. руб. (долгосрочные займы) – рост на 100% с начала года за счёт новых облигационных выпусков для пополнения оборотных средств 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,59 – норма dla производственных компаний <1–2 🟢 – нагрузка низкая. 8. Equity/Debt 1,69 – норма >0,5 🟢 – собственный капитал значительно превышает долг. 9. Debt/Assets 0,20 – норма <0,5 🟢 – доля заёмного капитала в активах незначительная. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – 0,008 – норма <3–4 🟢 – долг практически отсутствует, компания погасит его за несколько дней. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 2,79; Cash Coverage 4,05 – оба показателя выше нормы (>2) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом. 12. Скрытые риски – компания находится под санкциями США, что ограничивает доступ к некоторым комплектующим и технологиям; высокая концентрация на государственных заказах и оборонной тематике; валютные риски при поставках импортных комплектующих. Риски умеренные, но требуют мониторинга 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 677 599 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основные активы – производственное оборудование, НМА и запасы. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB- (инвестиционный уровень) – низкая долговая нагрузка, высокая рентабельность и сильное покрытие процентов подтверждаются официальным рейтингом BBB.ru от НКР. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 90 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт кратного роста выручки, прибыли и FCF, несмотря на увеличение долга. #финанализ_лазерные_системы
27
28
Marten_Resting
Marten_Resting

21 августа в 20:16

Анализ отчета ООО «ЛК Адванстрак» за 1 квартал 2026,РСБУ $RU000A10ECA6 $RU000A10DG78 $RU000A10EXU0 $RU000A10FKU4 1. Выручка 925 698 тыс. руб. против 226 481 тыс. руб., рост в 4,1 раза – бурное расширение лизингового портфеля 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая) 666 457 тыс. руб. (годовая 1 332 914 тыс. руб.) – рассчитана как прибыль до налога + проценты к уплате – проценты к получению. Компания генерирует высокий операционный поток 📈 🟢. 3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиции в основные средства отсутствуют, так как компания приобретает активы для лизинга за счёт заёмных средств 📉 🟢. 4. FCF –1 445 218 тыс. руб. – отрицательный из‑за активного реинвестирования в портфель, что типично для быстрорастущих лизинговых компаний 📉 🟡. 5. Чистая прибыль 398 445 тыс. руб. против 113 875 тыс. руб., рост в 3,5 раза – прибыль растёт опережающими темпами 📈 🟢. 6. Общая задолженность – 2 502 869 тыс. руб. (долгосрочный 2 453 892, краткосрочный 48 977), рост в 2,85 раза с начала года за счёт активного привлечения финансирования 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,01 – норма dla лизинга <8–10 🟢 – нагрузка очень низкая. 8. Equity/Debt 0,99 – норма >0,12–0,15 🟢 – собственный капитал почти равен долгу. 9. Debt/Assets 0,204 – норма dla лизинга <0,9 🟢 – доля заёмного капитала в активах незначительная. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) 1,75 – чистый долг 2 333 235 тыс. руб., годовая EBITDA 1 332 914 тыс. руб., норма <6–7 🟢 – долг погашается менее чем за 2 года. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 4,11; Cash Coverage 4,11 – оба показателя значительно выше нормы (>1,2–1,5) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом. 12. Скрытые риски – отрицательный операционный денежный поток, значительная кредиторская задолженность (2,6 млрд), концентрация на связанных сторонах. Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 2 477 727 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основной актив – лизинговый портфель. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB (спекулятивный, но с хорошими перспективами) – низкий леверидж, высокое покрытие процентов и быстрый рост бизнеса дают основания для рейтинга выше среднего. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 87 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки, прибыли и умеренной долговой нагрузки, несмотря на отрицательный FCF. #финанализ_адванстрак
50
51
Marten_Resting
Marten_Resting

21 августа в 19:08

Анализ отчета НАО ПКО «Первое клиентское бюро» (коллекторская организация) за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A108CC9 $RU000A108U72 $RU000A10A414 $RU000A10BGU1 $RU000A10EMF4 $RU000A10BGU1 $RU000A10F6G2 1. Выручка 11 641 856 тыс. руб. против 10 426 894 тыс. руб., рост на 11,6% – увеличение за счёт расширения портфелей цессии и роста взыскания 📈 🟢. 2. EBITDA 6 583 514 тыс. руб. Компания генерирует устойчивый операционный поток, покрывающий все финансовые обязательства с большим запасом 📈 🟢. 3. CAPEX 6 393 тыс. руб. – инвестиции в основные средства минимальны, что типично для коллекторского бизнеса 📉 🟢. 4. FCF 5 408 800 тыс. руб. – положительный и значительный, компания генерирует избыточную ликвидность, что позволяет финансировать покупку портфелей без привлечения внешнего долга 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 3 744 385 тыс. руб. против 4 213 281 тыс. руб. (за 1 полугодие 2025), снижение на 11,1% – падение связано с ростом процентных расходов и управленческих затрат, но прибыль остаётся высокой 📉 🟡. 6. Общая задолженность 19 149 006 тыс. руб. (долгосрочная 15 968 878, краткосрочная 3 180 128) – рост на 21,4% с начала года за счёт привлечения новых займов и облигаций для покупки портфелей 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,55 – норма dla ПКО <3–4 🟢 – нагрузка низкая, компания имеет значительный запас прочности. 8. Equity/Debt 0,65 – норма >0,3–0,5 🟢 – собственный капитал покрывает 65% долга, хороший показатель. 9. Debt/Assets 0,576 – норма dla ПКО <0,6–0,7 🟢 – доля заёмного капитала в пределах допустимого. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 17 792 221 тыс. руб., годовая EBITDA 13 167 028 тыс. руб., коэффициент 1,35 – норма <4–5 🟢 – долг погашается менее чем за 1,5 года, отличный уровень. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 3,96; Cash Coverage 3,96 – оба показателя выше нормы (>2–3) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом. 12. Скрытые риски – значительная дебиторская задолженность (1,6 млрд) и резервы по сомнительным долгам (915 млн), что является нормой для коллекторов; регуляторные риски; концентрация на связанных сторонах не раскрыта. Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 12 378 616 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основной актив – права требования, подкреплённые портфелями долгов и резервами. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB+ (спекулятивный, но с хорошими перспективами) – низкая долговая нагрузка, высокая рентабельность, сильное покрытие процентов. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 90 баллов из 100 🟢 – очень высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск минимальный (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние осталось стабильным по сравнению с 1 полугодием 2025: рост выручки, но небольшое снижение чистой прибыли из‑за увеличения расходов; долговая нагрузка остаётся низкой, покрытие процентов отличное. #финанализ_пкб
41
42
Marten_Resting
Marten_Resting

21 августа в 18:53

Анализ отчета ПАО ФАБРИКА ПО за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10FX26 $RU000A10FX18 1. Проценты по займам (процентные доходы) 178 797 тыс. руб. – основной источник дохода компании, так как холдинговая деятельность не предполагает операционной выручки. Доходы стабильны и покрывают процентные расходы 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая) 512 589 тыс. руб. (годовая 1 025 178 тыс. руб.) – рассчитана как прибыль до налога + проценты к уплате + амортизация. Компания генерирует устойчивый операционный поток за счёт процентных доходов 📈 🟢. 3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиции в основные средства отсутствуют, что типично для холдинга. Однако компания активно вкладывается в акции дочерних компаний и выдаёт займы (инвестиционные платежи 1 633 557 тыс. руб.), но это не CAPEX в классическом понимании 📉 🟢. 4. FCF 165 476 тыс. руб. (операционный поток 165 476 минус CAPEX 0) – положительный, что свидетельствует о генерации свободных денежных средств, несмотря на крупные инвестиции 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 400 738 тыс. руб. (за полугодие) – компания прибыльна, основная часть дохода – проценты по выданным займам 📈 🟢. 6. Общая задолженность 3 074 418 тыс. руб. (долгосрочная 103 190, краткосрочная 2 971 228) – рост по сравнению с концом 2025 года (2 012 480) за счёт привлечения новых займов 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,187 – норма dla холдингов <0,5 🟢 – нагрузка минимальна. 8. Equity/Debt 5,34 – норма >2 🟢 – собственный капитал значительно превышает долг. 9. Debt/Assets 0,149 – норма <0,5 🟢 – доля заёмного капитала в активах низкая. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 3 057 747 тыс. руб., годовая EBITDA 1 025 178 тыс. руб., коэффициент 2,98 – норма <3–4 🟢 – в пределах допустимого. 11. Покрытие процентов (ICR) – классический 3,54; Cash Coverage 3,54 – оба показателя значительно выше нормы (>2) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом. 12. Скрытые риски – значительная концентрация активов в виде долей дочерних компаний и выданных им займов (связанные стороны), что создаёт риск обесценения; отсутствие операционной выручки; зависимость от процентных доходов. Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 16 422 242 тыс. руб., однако основная стоимость – финансовые вложения (15,4 млрд), которые могут быть реализованы, но с дисконтом. Реальная ликвидная стоимость может быть ниже. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB- (инвестиционный уровень) – низкий леверидж, хорошее покрытие процентов, стабильная прибыль. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 86 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с концом 2025 года за счёт роста капитала и прибыли, несмотря на увеличение долга. #финанализ_фабрика_по
43
44
Marten_Resting
Marten_Resting

21 августа в 18:50

Анализ отчета АО Алиум за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10FG84 $RU000A10FWZ8 1. Выручка 4 490 435 тыс. руб. против 4 246 055 тыс. руб., рост на 5,8% за счёт увеличения продаж готовой продукции 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая, оценочная) ≈ 1 729 461 тыс. руб. (годовая ≈ 3 458 922 тыс. руб.) – компания генерирует устойчивый операционный поток, покрывающий все финансовые обязательства с большим запасом 📈 🟢. 3. CAPEX 44 791 тыс. руб. – умеренные инвестиции в основные средства и НМА 📉 🟢. 4. FCF 79 895 тыс. руб. (операционный поток 124 686 минус CAPEX 44 791) – положительный, хотя и небольшой, что свидетельствует о способности компании финансировать развитие за счёт собственных средств 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 849 167 тыс. руб. против 816 728 тыс. руб. (за 1 полугодие 2025), рост на 4% – прибыль стабильно растёт 📈 🟢. 6. Общая задолженность 4 154 337 тыс. руб. (долгосрочная 4 106 250, краткосрочная 48 087) – значительный рост за счёт размещения облигаций на 4 млрд руб. 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,332 – норма dla производственных компаний <2 🟢 – нагрузка минимальна. 8. Equity/Debt 3,01 – норма >0,5 🟢 – собственный капитал втрое покрывает долг. 9. Debt/Assets 0,098 – норма <0,5 🟢 – доля заёмного капитала в активах ничтожна. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 581 557 тыс. руб., годовая EBITDA 3 458 922 тыс. руб., коэффициент 0,168 – норма <3–4 🟢 – долг погашается менее чем за 2 месяца за счёт EBITDA, исключительно низкая нагрузка. 11. Покрытие процентов (ICR) классический ≈ 4,26; Cash Coverage ≈ 4,94 – оба показателя значительно выше нормы (>2) 🟢 – проценты покрываются многократно. 12. Скрытые риски – крупная дебиторская задолженность (21,8 млрд) и кредиторская (25,4 млрд), однако компания имеет резервы и значительный денежный остаток; зависимость от крупных контрагентов; валютные риски минимальны. Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 12 494 447 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основные активы – запасы и дебиторка, подкреплённые резервами. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB+ / A- (инвестиционный уровень) – низкая долговая нагрузка, высокая рентабельность и отличное покрытие процентов. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 92 балла из 100 🟢 – очень высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск минимальный (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки и прибыли, несмотря на увеличение долга. #финанализ_алиум
55
56
Marten_Resting
Marten_Resting

20 августа в 21:00

Анализ отчета ООО ПКО «Филберт» за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10FTM2 1. Выручка 3 987 781 тыс. руб. против 3 466 470 тыс. руб., рост на 15% – увеличение за счёт расширения портфелей цессии 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая) 1 734 498 тыс. руб. (годовая 3 468 996 тыс. руб.) – компания генерирует устойчивый операционный поток, маржинальность высокая 📈 🟢. 3. CAPEX 20 680 тыс. руб. – минимальные инвестиции в основные средства, что типично для коллекторского бизнеса 📉 🟢. 4. FCF –1 772 381 тыс. руб. – отрицательный из‑за активного приобретения портфелей долгов за счёт заёмных средств, что является отраслевой нормой 🔴. 5. Чистая прибыль 1 009 197 тыс. руб. против 1 393 328 тыс. руб., падение на 27,6% – снижение связано с ростом процентных расходов и управленческих затрат 📉 🟡. 6. Общая задолженность 4 710 156 тыс. руб. (долгосрочная 3 120 632, краткосрочная 1 589 524) – рост на 10,2% с начала года за счёт привлечения кредитов для покупки портфелей 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,48 – норма <3–4 🟢 – нагрузка низкая. 8. Equity/Debt 2,09 – норма >0,3–0,5 🟢 – собственный капитал вдвое покрывает долг. 9. Debt/Assets 0,32 – норма <0,6–0,7 🟢 – доля заёмного капитала низкая. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) 1,35 – норма <4–5 🟢 – долг погашается менее чем за 1,5 года, отличный уровень. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 4,92, Cash Coverage 4,98 – оба показателя выше нормы (>2–3) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом. 12. Скрытые риски – займы связанным сторонам (215 млн получено, 6,5 млн выдано), регуляторные риски коллекторского бизнеса – умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 9 844 103 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основной актив – права требования. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB+ / BBB- (спекулятивный, но с хорошими перспективами). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 90 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки и EBITDA, несмотря на падение чистой прибыли и рост долга. 17. денежные средства на расчётных счетах ≈ 13 138 тыс. руб. (с учётом возможной несущественной доли кассы). #финанализ_пко_филберт
46
47
Marten_Resting
Marten_Resting

20 августа в 20:47

Анализ отчета ООО Технология за 2 квартал 2025, РСБУ $RU000A10B6K8 1. Выручка 400 158 тыс. руб. против 478 965 тыс. руб., снижение на 16,5% – падение продаж из‑за снижения рыночных цен и спроса 📉 🔴. 2. EBITDA (полугодовая) 48 736 тыс. руб. против 103 382 тыс. руб., падение на 52,9% – резкое ухудшение операционной эффективности из‑за сокращения маржи 📉 🔴. 3. CAPEX 0 тыс. руб. против 3 313 тыс. руб. – компания полностью прекратила инвестиции в основные средства, что может указывать на экономию средств или отсутствие проектов развития 📉 🟡. 4. FCF 26 489 тыс. руб. против 23 562 тыс. руб., рост на 12,4% – положительный, компания генерирует свободный денежный поток, но его уровень недостаточен для покрытия долговых обязательств 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 12 356 тыс. руб. против 28 334 тыс. руб., падение на 56,4% – прибыль упала вдвое из‑за роста процентных расходов и снижения операционной прибыли 📉 🔴. 6. Общая задолженность 410 822 тыс. руб. (долгосрочная 333 487, краткосрочная 77 335) – умеренный рост с начала года (+3,7%). 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,85 – норма dla производственных компаний <2 🟢 – нагрузка умеренная. 8. Equity/Debt 1,18 – норма >0,5 🟢 – собственный капитал покрывает долг с запасом. 9. Debt/Assets 0,36 – норма <0,5 🟢 – доля заёмного капитала в активах низкая. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 405 838 тыс. руб., годовая EBITDA 97 472 тыс. руб., коэффициент 4,16 – норма <3–4 🟡 – превышение указывает на рост долговой нагрузки относительно генерации прибыли. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 1,18; Cash Coverage 1,46 (норма >2) 🔴 – оба показателя значительно ниже, компания с трудом обслуживает долг, риск дефолта высокий. 12. Скрытые риски – выданные поручительства на 296 969 тыс. руб. (73% собственного капитала) и полученные поручительства на 1 350 000 тыс. руб.; выданные займы связанным сторонам 229 086 тыс. руб. (50% активов); просроченная дебиторская задолженность 108 702 тыс. руб. (52% всей дебиторки). Риски экстремально высокие 🔴. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 483 355 тыс. руб., однако с учётом сомнительной дебиторской задолженности и поручительств реальная стоимость может быть на 30–40% ниже. 14. Гипотетический рейтинг S&P – CCC+ (крайне спекулятивный, высокий риск дефолта) – падение прибыли, низкое покрытие процентов и значительные внебалансовые риски. 15. Оценка финансового состояния ОФС: 🟥 17 / 100 Уровень финансовой устойчивости: критический. Инвестиционный риск: экстремально высокий (погрешность ±5) 16. Динамика – состояние резко ухудшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 из‑за падения выручки, прибыли и покрытия процентов при росте долговой нагрузки, несмотря на положительный FCF. 17. На расчётных счетах и в кассе – 4 984 тыс. руб. (данные на 30.06.2026). Депозитов и других денежных эквивалентов нет. #финанализ_технология
30
31
Marten_Resting
Marten_Resting

20 августа в 20:16

Анализ отчета ООО «Сибирский комбинат хлебопродуктов», за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10BRN3 $RU000A107P62 $RU000A10BHX3 1. Выручка 961 910 тыс. руб. против 1 332 760 тыс. руб., снижение на 27,8% – резкое падение из‑за сокращения объёмов продаж и производства 📉 🔴. 2. EBITDA (полугодовая) 136 404 тыс. руб. (годовая ≈ 272 808 тыс. руб.) – операционная прибыль сохраняется, но её недостаточно для покрытия долговой нагрузки 📈 🟡. 3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиционные платежи в основные средства отсутствуют, компания не вкладывается в развитие 📉 🟡. 4. FCF –150 548 тыс. руб. – отрицательный, компания тратит больше, чем зарабатывает, из‑за роста оборотного капитала 🔴. 5. Чистая прибыль 14 468 тыс. руб. против 17 451 тыс. руб. (по отчёту об изменениях капитала), снижение на 17,1% – прибыль упала из‑за падения выручки и роста процентных платежей 📉 🔴. 6. Общая задолженность 793 379 тыс. руб. (вся долгосрочная, краткосрочная отсутствует) – рост с начала года на 13,8% за счёт новых займов 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,36 – норма для производственных компаний <1–2 🟢 – умеренная нагрузка. 8. Equity/Debt 0,74 – норма >0,5 🟢 – собственный капитал покрывает 74% долга, запас прочности достаточный. 9. Debt/Assets 0,48 – норма <0,5 🟢 – доля заёмного капитала в активах в пределах нормы. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) –2,90 – норма <3–4 🟢 – долговая нагрузка приемлемая, погашение за ~3 года. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 1,27; Cash Coverage 1,77 – оба показателя ниже нормы (>2) 🔴 – компания с трудом покрывает процентные расходы, высокий риск при росте ставок. 12. Скрытые риски – значительная просроченная кредиторская задолженность (285 млн руб. из 295 млн – 97% всех краткосрочных обязательств), что говорит о проблемах с платежами поставщикам; падение выручки и отрицательный FCF; низкое покрытие процентов. Риски высокие 🔴. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 585 343 тыс. руб., однако с учётом просроченной кредиторской задолженности и падения продаж реальная стоимость может быть ниже. 14. Гипотетический рейтинг S&P – B- (спекулятивный, высокий риск дефолта) – низкое покрытие процентов и отрицательный денежный поток. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) : 🟥 37 / 100 Уровень финансовой устойчивости: критический Инвестиционный риск: очень высокий (погрешность ±5) 16. Динамика – состояние ухудшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 из‑за падения выручки, снижения прибыли и отрицательного FCF, несмотря на формально низкую долговую нагрузку. 17. Остаток денежных средств на счетах 1 457 тыс. руб. Это менее 0,5% от краткосрочных обязательств (408 593). Резерв критически мал, компания не имеет финансовой «подушки» 🔴. #финанализ_сибирский_кхп
35
36
Marten_Resting
Marten_Resting

20 августа в 19:56

Анализ отчета ООО Арлифт Интернешнл, за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10EJR5 $RU000A10FBK4 1. Выручка 3 957 714 тыс. руб. против 3 390 961 тыс. руб., рост на 16,7% – за счёт увеличения продаж по возвратному лизингу и аренды оборудования 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая) 1 790 858 тыс. руб. (годовая 3 581 716 тыс. руб.) против 1 365 599 тыс. руб. (оценка за 1 полугодие 2025), рост на 31,1% – операционная эффективность улучшается, маржинальность растёт 📈 🟢. 3. CAPEX 332 тыс. руб. – инвестиции в основные средства минимальны, так как оборудование приобретается через лизинг (отражается в арендных обязательствах и доходах) 📉 🟢. 4. FCF 536 499 тыс. руб. против –486 302 тыс. руб. (оценка за 1 полугодие 2025) – резкое улучшение, компания генерирует положительный свободный денежный поток 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 565 391 тыс. руб. против 436 678 тыс. руб., рост на 29,5% – прибыль растёт опережающими темпами за счёт роста доходов и контроля расходов 📈 🟢. 6. Общая задолженность – финансовый долг (кредиты + займы + облигации) 1 442 261 тыс. руб., арендные обязательства 5 559 160 тыс. руб. (долгосрочные 4 106 307, краткосрочные 1 452 853), итоговый долг с арендой 7 001 421 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 3,95 (норма dla лизинга <8–10) 🟢 – долговая нагрузка умеренная. 8. Equity/Debt 0,253 (норма >0,12–0,15) 🟢 – собственный капитал покрывает 25% долга, что приемлемо dla лизинга. 9. Debt/Assets (с арендой) 0,54 (норма <0,9) 🟢 – доля заёмного капитала в активах ниже типичной dla лизинга. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – 1,84 (норма <6–7) 🟢 – низкая нагрузка, компания погасит долг за <2 года за счёт EBITDA. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 2,23; Cash Coverage = 2,97 (норма >1,2–1,5) 🟢 – оба показателя выше ориентира, проценты покрываются уверенно. 12. Скрытые риски – значительная дебиторская задолженность (3,17 млрд руб.), в том числе от связанных сторон; валютный риск (кредиторская и дебиторская задолженность в инвалюте); концентрация на связанных сторонах (операции с дочерними и аффилированными компаниями). Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 1 774 107 тыс. руб., однако с учётом лизингового портфеля (доходные вложения в материальные ценности 8,29 млрд руб.) реальная стоимость может быть значительно выше балансовой при реализации имущества. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB+ / BBB- (спекулятивный, но с хорошими перспективами) – компания имеет официальный рейтинг ruBB+ от Эксперт РА, что соответствует BB+ по S&P. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 85 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки, EBITDA и FCF, снижения долговой нагрузки и улучшения покрытия процентов. #финанализ_арлифт
56
57
Marten_Resting
Marten_Resting

20 августа в 19:20

Анализ отчета АО «АБЗ-1» за 2 квартал 2026, РСХБ $RU000A10BNM4 $RU000A10B263 $RU000A1070X5 $RU000A109PP1 $RU000A10DCK7 $RU000A1070X5 $RU000A10EW51 $RU000A10DQK7 1. Выручка 2 650 516 тыс. руб. против 3 090 452 тыс. руб., снижение на 14,2% – падение из‑за сокращения объёмов производства и реализации продукции 📉 🔴. 2. EBITDA (полугодовая, оценочная) ≈ 1 490 007 тыс. руб. (годовая ≈ 2 980 014 тыс. руб.) – компания сохраняет операционную прибыль, но её недостаточно для покрытия долговой нагрузки 📈 🟡. 3. CAPEX 126 107 тыс. руб. против 143 763 тыс. руб., снижение на 12,3% – умеренные инвестиции в основные средства 📉 🟢. 4. FCF –1 976 994 тыс. руб. против –674 848 тыс. руб. – резкое ухудшение, отток свободного денежного потока вырос в 2,9 раза из‑за роста процентных платежей и снижения операционного потока 🔴. 5. Чистая прибыль 95 512 тыс. руб. против 95 337 тыс. руб., рост на 0,2% – прибыль практически не изменилась, несмотря на падение выручки, за счёт роста прочих доходов 📈 🟡. 6. Общая задолженность 14 276 949 тыс. руб. (долгосрочная 11 855 000, краткосрочная 2 421 949) – рост на 14,8% с начала года за счёт новых облигационных выпусков 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 3,38 – норма dla производственных компаний <2 🔴 – критически высокая нагрузка. 8. Equity/Debt 0,296 – норма >0,5 🔴 – собственный капитал покрывает менее трети долга. 9. Debt/Assets 0,718 – норма <0,5 🔴 – доля заёмного капитала в активах превышает допустимый уровень. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 12 857 971 тыс. руб., годовая EBITDA 2 980 014 тыс. руб., коэффициент 4,31 – норма <4 🔴 – превышение указывает на высокую долговую нагрузку. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 1,10; Cash Coverage 1,15 – оба показателя значительно ниже нормы (>2) 🔴 – компания с трудом покрывает процентные расходы операционной прибылью, что создаёт высокий риск дефолта. 12. Скрытые риски – значительная дебиторская задолженность связанных сторон (5,4 млрд и 7,5 млрд руб.) создаёт риск невозврата; выданные поручительства на 12,2 млрд руб. превышают собственный капитал; высокая концентрация на связанных сторонах и зависимость от их платёжеспособности. Риски экстремально высокие 🔴. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 4 224 706 тыс. руб., однако с учётом сомнительной дебиторской задолженности и поручительств реальная стоимость может быть существенно ниже. 14. Гипотетический рейтинг S&P – B- (спекулятивный, высокий риск дефолта) – высокий леверидж, низкое покрытие процентов и значительные внебалансовые риски. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 45 баллов из 100 🔴 – критический уровень устойчивости, инвестиционный риск высокий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние ухудшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 из‑за резкого снижения FCF и роста долга, несмотря на стабильную прибыль. #финанализ_асфальтобетонный
53
54