Анализ отчета ООО Арлифт Интернешнл, за 2 квартал 2026

, РСБУ $RU000A10EJR5 $RU000A10FBK4 1. Выручка 3 957 714 тыс. руб. против 3 390 961 тыс. руб., рост на 16,7% – за счёт увеличения продаж по возвратному лизингу и аренды оборудования 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая) 1 790 858 тыс. руб. (годовая 3 581 716 тыс. руб.) против 1 365 599 тыс. руб. (оценка за 1 полугодие 2025), рост на 31,1% – операционная эффективность улучшается, маржинальность растёт 📈 🟢. 3. CAPEX 332 тыс. руб. – инвестиции в основные средства минимальны, так как оборудование приобретается через лизинг (отражается в арендных обязательствах и доходах) 📉 🟢. 4. FCF 536 499 тыс. руб. против –486 302 тыс. руб. (оценка за 1 полугодие 2025) – резкое улучшение, компания генерирует положительный свободный денежный поток 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 565 391 тыс. руб. против 436 678 тыс. руб., рост на 29,5% – прибыль растёт опережающими темпами за счёт роста доходов и контроля расходов 📈 🟢. 6. Общая задолженность – финансовый долг (кредиты + займы + облигации) 1 442 261 тыс. руб., арендные обязательства 5 559 160 тыс. руб. (долгосрочные 4 106 307, краткосрочные 1 452 853), итоговый долг с арендой 7 001 421 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 3,95 (норма dla лизинга <8–10) 🟢 – долговая нагрузка умеренная. 8. Equity/Debt 0,253 (норма >0,12–0,15) 🟢 – собственный капитал покрывает 25% долга, что приемлемо dla лизинга. 9. Debt/Assets (с арендой) 0,54 (норма <0,9) 🟢 – доля заёмного капитала в активах ниже типичной dla лизинга. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – 1,84 (норма <6–7) 🟢 – низкая нагрузка, компания погасит долг за <2 года за счёт EBITDA. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 2,23; Cash Coverage = 2,97 (норма >1,2–1,5) 🟢 – оба показателя выше ориентира, проценты покрываются уверенно. 12. Скрытые риски – значительная дебиторская задолженность (3,17 млрд руб.), в том числе от связанных сторон; валютный риск (кредиторская и дебиторская задолженность в инвалюте); концентрация на связанных сторонах (операции с дочерними и аффилированными компаниями). Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 1 774 107 тыс. руб., однако с учётом лизингового портфеля (доходные вложения в материальные ценности 8,29 млрд руб.) реальная стоимость может быть значительно выше балансовой при реализации имущества. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB+ / BBB- (спекулятивный, но с хорошими перспективами) – компания имеет официальный рейтинг ruBB+ от Эксперт РА, что соответствует BB+ по S&P. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 85 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки, EBITDA и FCF, снижения долговой нагрузки и улучшения покрытия процентов. #финанализ_арлифт