Анализ отчета НАО ПКО «Первое клиентское бюро»
(коллекторская организация) за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A108CC9 $RU000A108U72 $RU000A10A414 $RU000A10BGU1 $RU000A10EMF4 $RU000A10BGU1 $RU000A10F6G2 1. Выручка 11 641 856 тыс. руб. против 10 426 894 тыс. руб., рост на 11,6% – увеличение за счёт расширения портфелей цессии и роста взыскания 📈 🟢. 2. EBITDA 6 583 514 тыс. руб. Компания генерирует устойчивый операционный поток, покрывающий все финансовые обязательства с большим запасом 📈 🟢. 3. CAPEX 6 393 тыс. руб. – инвестиции в основные средства минимальны, что типично для коллекторского бизнеса 📉 🟢. 4. FCF 5 408 800 тыс. руб. – положительный и значительный, компания генерирует избыточную ликвидность, что позволяет финансировать покупку портфелей без привлечения внешнего долга 📈 🟢. 5. Чистая прибыль 3 744 385 тыс. руб. против 4 213 281 тыс. руб. (за 1 полугодие 2025), снижение на 11,1% – падение связано с ростом процентных расходов и управленческих затрат, но прибыль остаётся высокой 📉 🟡. 6. Общая задолженность 19 149 006 тыс. руб. (долгосрочная 15 968 878, краткосрочная 3 180 128) – рост на 21,4% с начала года за счёт привлечения новых займов и облигаций для покупки портфелей 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,55 – норма dla ПКО <3–4 🟢 – нагрузка низкая, компания имеет значительный запас прочности. 8. Equity/Debt 0,65 – норма >0,3–0,5 🟢 – собственный капитал покрывает 65% долга, хороший показатель. 9. Debt/Assets 0,576 – норма dla ПКО <0,6–0,7 🟢 – доля заёмного капитала в пределах допустимого. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 17 792 221 тыс. руб., годовая EBITDA 13 167 028 тыс. руб., коэффициент 1,35 – норма <4–5 🟢 – долг погашается менее чем за 1,5 года, отличный уровень. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 3,96; Cash Coverage 3,96 – оба показателя выше нормы (>2–3) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом. 12. Скрытые риски – значительная дебиторская задолженность (1,6 млрд) и резервы по сомнительным долгам (915 млн), что является нормой для коллекторов; регуляторные риски; концентрация на связанных сторонах не раскрыта. Риски умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 12 378 616 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основной актив – права требования, подкреплённые портфелями долгов и резервами. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB+ (спекулятивный, но с хорошими перспективами) – низкая долговая нагрузка, высокая рентабельность, сильное покрытие процентов. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 90 баллов из 100 🟢 – очень высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск минимальный (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние осталось стабильным по сравнению с 1 полугодием 2025: рост выручки, но небольшое снижение чистой прибыли из‑за увеличения расходов; долговая нагрузка остаётся низкой, покрытие процентов отличное. #финанализ_пкб
45
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Marten_Resting
5,1K подписчиков • 5 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+5,38%
Еще статьи от автора
1 сентября 2026
Анализ отчета ООО «КОНТРОЛ лизинг» за 2 квартал 2026, РСБУ
RU000A106T85
RU000A1086N2
1. Выручка
1 пол. 2026: 4 671 481 тыс. руб.
1 пол. 2025: 5 350 315 тыс. руб.
Темп роста: –12,7% 🟡 – падение из‑за снижения лизинговых услуг.
2. EBITDA (полугодовая): 1 792 484 тыс. руб.
Годовая оценка: 3 584 968 тыс. руб. – уровень приличный, но ниже прошлого года.
3. Capex
1 пол. 2026: –837 526 тыс. руб.
1 пол. 2025: –3 170 115 тыс. руб.
Снижение оттока на 73,6% 🟢 – инвестиции резко урезаны.
4. FCF :
2026 = –904 151 тыс. руб.,
2025 = –6 726 503 тыс. руб.
Дыра сократилась на 86,6% 🟢 – заметное улучшение.
5. Чистая прибыль (код 2400)
1 пол. 2026: 54 837 тыс. руб.
1 пол. 2025: 107 319 тыс. руб.
Снижение в 1,96 раза 🔴 – прибыль почти вдвое меньше.
6. Общая задолженность : 23 550 520 тыс. руб. (долгосрочная 14 924 045, краткосрочная 8 626 475)
Снижение на 24,9% 🟢 – долг активно гасится.
7. Закредитованность (Долг / Собственный капитал)
на 30.06.2026: 9,76
на 31.12.2025: 13,30
Норма для лизинга: ≤ 10. В 2026 – в пределах нормы 🟢. Тренд вниз – позитив.
8. Equity/Debt (СК / Долг): 0,10
Норма для лизинга: ≥ 0,1 – на нижней границе 🟡.
9. Debt/Assets (Доля заёмных средств в активах): 55,4%
Норма для лизинга: ≤ 85–95% – в норме 🟢.
10. Net Debt / Годовая EBITDA (оценка): 6,51x
Норма для лизинга: ≤ 6–8x – в пределах нормы 🟢.
11. Покрытие процентов (ICR)
Классический ICR = 1,12x
Cash Coverage = 1,50x
Норма для лизинга: ICR > 1,2x. У компании 1,12x – ниже нормы 🔴. Это означает, что почти вся прибыль уходит на проценты, и малейший спад выручки приведёт к проблемам с обслуживанием долга.
12. Скрытые риски 🟡
Огромная дебиторка (лизинговые платежи) – риск неплатежей. Облигационный заём (остаток ~1,5 млрд) – требует рефинансирования. ЧИЛ / Чистый долг – критический показатель для лизинга: если чистые инвестиции в лизинг меньше чистого долга, политика слишком рисковая. В отчётности этот коэффициент не раскрыт – требуется дополнительный анализ. Поручительств и судов не видно – пока тихо.
13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch)
Локальный: B- (RU) с негативным прогнозом. Высокий долг и слабое покрытие процентов, но тренд на снижение долга даёт надежду.
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
С учётом отраслевых нормативов: долговая нагрузка в норме, но покрытие процентов провалено, а часть коэффициентов на грани. ОФС = 50 (из 100) 🛡️
Уровень финансовой стабильности: средний (с тенденцией к улучшению)
Инвестиционный риск (по ОФС): высокий (7 из 10) 🚥
15. Динамика финансового состояния
Улучшение – долг снижен на четверть, FCF-дыра сжалась на 86%, закредитованность упала с 13,3 до 9,76 (в норму). Однако абсолютные уровни остаются опасными, а ICR ниже нормы.
16. На счетах компании ООО «КОНТРОЛ лизинг» по состоянию на 30 июня 2026 года – 200 432 тыс. рублей (строка 1250 бухгалтерского баланса).
Из них:
· касса – 176 000 тыс. руб.
· расчётные счета – 24 425 тыс. руб.
· расчётный счёт филиала – 7 тыс. руб.
Это общий остаток денежных средств и эквивалентов.
На начало года (31.12.2025) – 224 117 тыс. руб.
#финанализ_контрол_лизинг
1 сентября 2026
Анализ отчета ООО Л-Старт за 2 квартал 2026,РСБУ
RU000A10ES24
RU000A10DLY9
1. Выручка 1 629 329 тыс. руб. против 968 728 тыс. руб. Рост +68,2% 📈. Рост обеспечен увеличением продаж собственной продукции (с 613 634 до 1 292 935 тыс. руб.) 🟢.
2. EBITDA 413 311 тыс. руб. За 1 полугодие 2025: = 134 011 тыс. руб. Рост +208,5% 📈. Компания резко нарастила операционную эффективность 🟢.
3. CAPEX по ОДДС = 0 тыс. руб. Инвестиции минимальны, компания не наращивает основные средства, использует аренду 🟡.
4. FCF = –224 486 тыс. руб. в 2026;
в 2025:–48 716 тыс. руб. Отрицательный🔴.
5. Чистая прибыль 15 389 тыс. руб. против 3 887 тыс. руб. Рост в 3,96 раза 📈. Прибыль выросла благодаря росту выручки и снижению доли процентов в структуре затрат 🟢.
6. Общая задолженность 2 790 519 тыс. руб. (краткосрочная 1 389 013, долгосрочная 1 401 506). Долг остаётся высоким 🔴.
7. Закредитованность (Debt/Equity) = 8,55. Норма 1,0 🔴. Собственный капитал покрывает лишь 11,7% долга.
9. Debt/Assets активы ≈ 0,524. Норма 2,0) 🔴. Покрытие крайне низкое, компания едва обслуживает долг.
12. Скрытые риски высокая зависимость от связанных сторон (дебиторская задолженность связанных сторон 1 969 090 тыс. руб., выданные займы 86 840 тыс. руб.). Судебных исков нет, но концентрация контрагентов создаёт риск неплатежей 🟡.
13. Ликвидационная стоимость чистые активы ≈ 326 267 тыс. руб., но с учётом высокой дебиторской задолженности (возможны сомнительные долги) и залогов (ТМЦ на 53 000 тыс. руб., ОС на 3 440 тыс. руб.) реальная стоимость может быть ниже 🟡.
14. Гипотетический рейтинг S&P CCC+ (крайне спекулятивный, высокий долг, низкое покрытие процентов, но быстрорастущая выручка) 🔴.
15. Оценка финансового состояния (ОФС) 45 баллов из 100 🔴. Уровень устойчивости – низкий. Инвестиционный риск – высокий (погрешность ±5).
16. Динамика состояние улучшилось (с ~30 до 45 баллов) за счёт роста выручки и EBITDA, но долг остаётся критическим, а покрытие процентов – неудовлетворительным 🟡.
17. На счетах по состоянию на 30 июня 2026 года числится 8 859 тыс. рублей В отчёте о движении денежных средств остаток на конец периода указан как 9 019 тыс. руб. – расхождение связано с округлением и курсовыми разницами, но фактический остаток составляет около 8,9 млн рублей. Для сравнения: на начало года было 14 792 тыс. руб., остаток снизился на 40%.
#финанализ_л_старт
1 сентября 2026
Анализ отчета ООО Идель Нефтемаш за 2 квартал 2026, РСБУ
RU000A10EYT0
1. Выручка 1 816 316 тыс. руб. против 1 181 234 тыс. руб. Рост +53,8% 📈. Выручка резко выросла за счёт новых крупных контрактов (Сургутнефтегаз, Горный университет). 🟢
2. EBITDA (полугодовая) 400 202 тыс. руб. против 360 711 тыс. руб. Рост +10,9% 📈. Рост отстаёт от выручки из‑за опережающего роста себестоимости и управленческих расходов. 🟡
3. CAPEX по данным ОДДС (строка 4221) = 0 тыс. руб. Инвестиции в отчётном периоде не осуществлялись денежными средствами, все вложения проходили через аренду (ППА). 🟡
4. FCF = 378 821 тыс. руб. против 253 946 тыс. руб. в 2025, рост +49,1% 📈. Свободный денежный поток сильно вырос благодаря росту поступлений. 🟢
5. Чистая прибыль 82 290 тыс. руб. против 14 611 тыс. руб. Рост в 5,6 раза 📈. Прибыль выросла за счёт роста выручки и снижения процентных расходов (проценты упали с 189 304 до 115 006 тыс. руб.). 🟢
6. Общая задолженность 868 815 тыс. руб. (краткосрочная 618 815, долгосрочная 250 000). Задолженность снизилась с 1 076 348 тыс. руб. на начало года. 🟢
7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,85. Норма 1,0 🟢. Собственный капитал покрывает долг.
9. Debt/Assets 0,16. Норма 2,0 🟡 (почти норма, но чуть ниже).
Cash Coverage = 3,48 – хороший запас 🟢.
12. Скрытые риски выданные поручительства на 1 635 887 тыс. руб., что в 1,6 раза превышает собственный капитал. Это колоссальный внебалансовый риск – при неисполнении обязательств связанными сторонами компания потеряет платёжеспособность. 🔴
13. Ликвидационная стоимость чистые активы ~1 017 940 тыс. руб., но с учётом поручительств реальная стоимость может быть отрицательной. Денежные средства всего 52 тыс. руб., ликвидность крайне низкая. 🟡
14. Гипотетический рейтинг S&P B– (спекулятивный, высокая зависимость от связанных сторон и огромные поручительства). 🔴
15. Оценка финансового состояния (ОФС) 72 балла из 100 🟡. Уровень устойчивости – средний. Инвестиционный риск – повышенный (погрешность ±5). Основные минусы: низкая ликвидность и запредельные поручительства.
16. Динамика состояние улучшилось (с ~60 до 72 баллов) за счёт роста прибыли и снижения долга, но скрытые риски (поручительства) делают положение уязвимым. 🟢
17. На счетах компании ООО «Идель Нефтемаш» по состоянию на 30 июня 2026 года числится 52 тыс. рублей (строка 1250 бухгалтерского баланса, она же остаток денежных средств и эквивалентов в ОДДС).
Для сравнения:
· на начало периода (01.01.2026) было 101 тыс. руб.;
· на 31.12.2025 было 10 тыс. руб.;
· на 31.12.2024 было 7 тыс. руб.
Текущий остаток крайне низок, компания работает с минимальным «кэшем», что усиливает риски ликвидности.
#финанализ_идель