Анализ отчета АО «Синара - Транспортные Машины» за 2025

, РСБУ $RU000A103G00 $RU000A10B2X0 $RU000A1082Y8 $RU000A105M91 1. Общая характеристика компании 🏭 АО «СТМ» — управляющий холдинг и оптовый торговец техникой. Уставный капитал 22,6 млрд руб. Аудиторское заключение содержит оговорку о несозданном резерве под обесценение на ~5,4 млрд руб. 🟡 2. Выручка : 77 604 млн руб. 🟢 · Рост: в 21,9 раза. · Вывод: взрывной рост благодаря консолидации или новым контрактам. 3. EBITDA: 13 547 млн руб. 🟢 · Рост: в 2,3 раза. · Вывод: операционная эффективность выросла вслед за выручкой. 4. Capex : 95 млн руб. 🔴 · Падение: 96,5%. · Вывод: инвестиционная пауза, приоритет сместился на финансовые вложения. 5. FCF · 2025 г.: +25 766 млн руб. 🟢 · 2024 г.: –6 887 млн руб. 🔴 · Вывод: компания вышла в сильный положительный денежный поток. 6. Чистая прибыль: 1 977 млн руб. 🟢 · Рост: в 2,7 раза. · Вывод: прибыль растет опережающими темпами. 7. Общая задолженность · Долгосрочные: 35 523 214 тыс. руб. · Краткосрочные: 47 143 541 тыс. руб. · Итого финансовый долг: 82 666 755 тыс. руб 8. Debt / Equity: 2,52 (при норме ≤ 1,5). 🔴 · Вывод: высокая зависимость от заемного капитала. 9. Equity / Debt: 0,40 (при норме ≥ 0,5). 🔴 · Вывод: собственный капитал покрывает менее половины долга. 10. Debt / EBITDA: 6,1 (при норме < 3–4). 🔴 · Вывод: критический уровень долга относительно EBITDA. 11. Net Debt / EBITDA: 5,3 (при норме < 3–4). 🔴 · Вывод: чистый долг существенно превышает годовую EBITDA. 12. Покрытие процентов (ICR) · EBIT / Проценты = 1,17 🟡 · EBITDA / Проценты = 1,29 🟡 · Вывод: прибыли едва хватает на обслуживание процентов, риск дефолта повышен. 13. Гипотетический кредитный рейтинг · S&P: B / B– (спекулятивная категория, высокорисковый). 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · 35/100 🟥 (высокий инвестиционный риск). 15. Каким инвесторам подходит? · Только для спекулятивных инвесторов с высоким аппетитом к риску. Не подходит консервативным инвесторам. 16. Финансовое состояние: улучшилось (выручка, прибыль, FCF), но остается неустойчивым из-за огромного долга. 🟡 #финанализ_синара