Финансовый анализ ООО ПКО «СЗА» за 1 квартал 2025 (
РСБУ) $RU000A10B7S9 1. Выручка 🔹 1 кв 2025: 65 967 тыс. руб. 🔹 1 кв 2024: 40 729 тыс. руб. 📈 Темп роста: +62% 🟢 Вывод: Значительный рост выручки (+25 238 тыс. руб.) за счет основной деятельности (взыскание задолженности). Компания наращивает операционную активность. 2. EBITDA: 25 483 тыс. руб. 🟡 Вывод: Операционная рентабельность под давлением высоких процентных платежей. 3. Capex 🔹 Инвестиции в долговые ценные бумаги: 1 077 430 тыс. руб. 🟢 Вывод: Компания активно инвестирует в финансовые активы (портфели просроченных займов), что соответствует её профилю (коллекторское агентство). 4. FCF (Free Cash Flow): -1 197 105 тыс. руб. 🔴 Вывод: Сильный отрицательный FCF из-за крупных инвестиций. Финансирование роста за счёт заёмных средств. 5. Темп роста чистой прибыли: 25 100 тыс. руб. 📉 Темп роста: -61.4% 🔴 Вывод: Резкое падение прибыли из-за роста управленческих (+122%) и прочих расходов (+528%). 6. Общая задолженность 🔹 Краткосрочная: 14 630 тыс. руб. 🔹 Долгосрочная: 251 904 тыс. руб. 🔹 Итого: 266 534 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt-to-Equity): 1.22 Норма: < 1.0 🔴 Вывод: Превышение нормы. Рискованная долговая нагрузка. 8. Equity/Debt: 0.82 Норма: > 1.0 🔴 Вывод: Зависимость от заёмного финансирования. 9. Debt/Assets: 0.55 Норма: < 0.7 🟡 Вывод: 55% активов финансируется за счёт долга. Требуется контроль. 10. NET DEBT / EBITDA (годовая): 2.25 Норма: < 3.0 🟡 Вывод: Умеренный уровень. Возможность погашения долга за 2.25 года. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.88 Норма: > 1.5 🟡 Вывод: Покрытие процентов на грани допустимого. 12. Гипотетический рейтинг 🔹 S&P/Fitch: BB 🔹 Moody’s: Ba2 🟠 Обоснование: Спекулятивный уровень из-за высокой долговой нагрузки и отрицательного FCF. 13. Оценка финансового состояния 🔹 ОФС (общая оценка): 60 из 100 - 🛡️ Уровень ФС: Удовлетворительный. - 🚥 Инвестиционный риск: Умеренный. Ключевые риски: - Падение чистой прибыли (-61.4%). - Отрицательный операционный денежный поток. 14. Рекомендации для инвесторов 1. Для консервативных инвесторов: - 🔴 Не подходит. 2. Для агрессивных инвесторов: - 🟢 Краткосрочные спекуляции на росте выручки (+62%). Итог: 🟡 ООО ПКО «СЗА» показывает рост выручки, но высокие финансовые риски. Инвестиции только для агрессивных инвесторов. Требуется мониторинг долговых показателей. #Финанализ_Пко_сза #финанализ_Сза
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Итоги недели: рубль удерживает позиции, инфляция ускоряется, долговой рынок под давлением
Обзор
|
16 января 2026 в 19:56
Marten_Resting
4,1K подписчиков • 4 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+4,36%
Еще статьи от автора
12 января 2026
Анализ отчета АО «Группа компаний Пионер» за 9 мес. 2025, РСБУ
RU000A10DY01
1. Общая характеристика компании
Непубличная финансовая компания. Основной бизнес — предоставление займов и инвестиции. Основная операционная деятельность (передача прав) незначительна и убыточна. Высокая долговая нагрузка и риск ликвидности.
2. Выручка
· За 9 мес. 2025: 65 917 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 66 250 тыс. руб.
· Темп роста: -0.5% 🔻
· Вывод: Выручка от основной деятельности микроскопична на фоне масштабов баланса и снижается. Основной доход — проценты.
3. EBITDA
· За 9 мес. 2025: ~1 708 млн руб.
· За 9 мес. 2024: ~496 млн руб.
· Темп роста: +245% 🚀
· Вывод: Резкий рост за счёт увеличения разницы между процентными доходами и расходами. Положительный сигнал прибыльности. 🟢
4. CAPEX
· За 9 мес. 2025: 6 450 млн руб.
· За 9 мес. 2024: 1 488 млн руб.
· Темп роста: +333% 🚀
· Вывод: Агрессивный рост инвестиций в финансовые активы (выдача займов). Капитал направлен на расширение бизнеса.
5. Свободный денежный поток (FCF)
· За 9 мес. 2025: -7 094 млн руб.
· За 9 мес. 2024: -2 141 млн руб.
· Вывод: 🔴 Глубоко отрицательный. Операционная деятельность не генерирует cash, все инвестиции и покрытие убытка от операций — за счёт новых займов.
6. Темп роста чистой прибыли
· За 9 мес. 2025: +129 210 тыс. руб. (прибыль)
· За 9 мес. 2024: -52 254 тыс. руб. (убыток)
· Вывод: Кардинальное улучшение — выход из убытка в прибыль. Источник — чистый процентный доход. 🟢
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 9 903 млн руб. (99.99% долга)⚠️⚠️⚠️⚠️
· Долгосрочная: ~0 млн руб.
· Вывод: 🔴 Критический сдвиг структуры долга. Весь долг стал краткосрочным, создав огромный риск рефинансирования.
8. Закредитованность (D/E): 1.67
· Норма: 1.0
· Вывод: 🔴 Значительно ниже нормы. Собственных средств недостаточно для покрытия обязательств.
10. Коэффициент Debt / Assets: 0.63
· Норма: 4). Для погашения чистого долга нужно более 4 лет всей операционной прибыли.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR: 1.12
· Cash Coverage: 1.12
· Норма: > 1.5
· Вывод: 🔴 Критически низкое покрытие (~1.1). Прибыли едва хватает на уплату процентов, запаса прочности нет.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность: 0.053 (при норме >1.5) 🔴
· Абсолютная ликвидность: 0.0014 (при норме >0.2) 🔴
· Вывод: 🚨 Катастрофически низкие. Компания технически неплатёжеспособна по текущим обязательствам. Существует только за счёт рефинансирования.
14. Коэффициент финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии: 0.37
· Норма: > 0.5
· Вывод: 🔴 Низкая финансовая устойчивость. Высокая зависимость от заёмных средств.
15. Гипотетический кредитный рейтинг
· S&P/Fitch: B- / CCC+ (спекулятивный, высокий риск)
· Moody’s: B3 / Caa1 (высокий кредитный риск)
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 25/100 🟥
· Уровень ФС: Критический
· Инвестиционный риск: 🚨 Очень высокий
17. Каким инвесторам подходит?
Практически никому из традиционных инвесторов.
1. Только для венчурных/спекулятивных фондов, готовых к высокому риску дефолта из-за разрыва ликвидности.
2. Стратегическому инвестору-покупателю 100% для полной реструктуризации долга и бизнес-модели.
18. Финансовое состояние, значительно ухудшилось 🚨. Несмотря на рост прибыльности (EBITDA), резко возросли риски ликвидности и рефинансирования из-за полного перевода долга в краткосрочный сегмент. Баланс стал крайне хрупким.
#Финанализ_гк_пионер
29 декабря 2025
Анализ отчета ООО «АСТ ТРАНСФОРМАТОРЕН» за 9 месяцев 2025, РСБУ
RU000A10DYZ9
1. Общая характеристика компании
ООО «АСТ ТРАНСФОРМАТОРЕН» – производитель трансформаторов. Существует с 2011 года. Единственный участник – Рекунов К.Г. 🏭
2. Выручка
· 2025 г.: 1 186 800 тыс. руб.
· 2024 г.: 1 106 341 тыс. руб.
· Темп роста: +7,28% 🟢
· Вывод: Выручка растет, бизнес стабилен.
3. EBITDA
· 2025 г. (9 мес.): 141 819 тыс. руб.
· Темп роста (9 мес.): +26,0% 🟢
· Вывод: Операционная прибыль до вычета износа и долга значительно выросла.
4. Capex
· 2025 г.: 45 156 тыс. руб.
· 2024 г.: 12 363 тыс. руб.
· Вывод: Резкое увеличение инвестиций в основные средства (в 3.6 раза).
5. FCF
· 2025 г.: 2 280 тыс. руб.
· 2024 г.: –7 485 тыс. руб.
· Темп роста: Переход из отрицательной зоны в положительную. 🟢
· Вывод: Компания сгенерировала положительный свободный денежный поток, несмотря на высокие капвложения.
6. Темп роста чистой прибыли
· 2025 г.: 31 585 тыс. руб.
· 2024 г.: 38 593 тыс. руб.
· Темп роста: –18,15% 🔴
· Вывод: Чистая прибыль снизилась из-за выросших процентных и управленческих расходов.
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 246 000 тыс. руб.
· Долгосрочная : 0 тыс. руб.
· Итого: 246 000 тыс. руб. 🟡
8. Закредитованность (Debt/Equity): 1,25
· Норма: 1,0
· Вывод: 🔴 Собственного капитала недостаточно для покрытия займов.
10. Debt/Assets: 0,26
· Норма: 0,5
· Вывод: 🔴 Крайне низкий, высокая зависимость от заемных средств.
15. Гипотетический рейтинг
· По шкале S&P / Moody’s / Fitch: B+ / B1 / B+ (спекулятивный уровень, повышенный риск).
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· [🟥1...100🟩] ОФС ≈ 55
· Уровень ФС: Удовлетворительный
· Инвестиционный риск: Повышенный
· 🚥 Заключение: Противоречивая картина: рост операционных показателей (🟢) нивелируется высокой долговой нагрузкой и падением чистой прибыли (🔴).
17. Каким инвесторам подходит?
· Инвесторам, толерантным к риску, ориентированным на среднесрочную перспективу роста в промышленном секторе.
· Стратегическим инвесторам или фондам, специализирующимся на реструктуризации или развитии промышленных активов.
18. Финансовое состояние осталось на прежнем уровне с тенденцией к ухудшению. Операционная эффективность растет, но финансовая структура становится более рискованной.
#Финанализ_асг_трансформаторен
24 декабря 2025
Анализ отчета АО «Федеральная пассажирская компания» (ФПК, Группа РЖД), за 9 месяцев 2025, РСБУ
RU000A10DYC8
1. Общая характеристика компании.
Крупнейший в России оператор пассажирских перевозок в дальнем следовании (100% ОАО «РЖД»). Деятельность регулируется государством (тарифы, субсидии). Имеет филиальную сеть по всей стране. 🚂
2. Выручка
· 9М 2024: 294 479 048 тыс. руб.
· 9М 2025: 339 642 874 тыс. руб.
· Темп роста: +15.3% 🟢
· Вывод: Уверенный рост выручки, указывающий на увеличение объема продаж и пассажиропотока.
3. EBITDA: 77 905 456 тыс. руб.
· Темп роста: +11.3% 🟢
· Вывод: Операционная прибыль растет, но медленнее выручки из-за роста затрат (особенно процентов).
4. Capex
· 9М 2024: 50 463 170 тыс. руб.
· 9М 2025: 65 457 418 тыс. руб.
· Темп роста: +29.7% 🟡
· Вывод: Существенный рост инвестиций в основные средства (обновление парка, модернизация).
5. FCF
· 9М 2025: -18 441 961 тыс. руб.
· Темп роста: FCF стал отрицательным. 🔴
· Вывод: Высокие капитальные затраты поглотили операционный поток. Инвестиции финансируются за счет денег с рынка.
6. Темп роста чистой прибыли.
· 9М 2024: 36 287 212 тыс. руб.
· 9М 2025: 32 754 086 тыс. руб.
· Темп роста: -9.7% 🔴
· Вывод: Падение чистой прибыли на фоне роста выручки обусловлено резким увеличением процентных расходов (более чем в 2 раза).
7. Общая задолженность.
· Долгосрочная: 61 902 660 тыс. руб.
· Краткосрочная: 6 313 829 тыс. руб.
· Общая (ЗС): 68 216 489 тыс. руб.
8. Закредитованность (D/E): 0.20
· Норма: 1.0.
· Вывод: 🟢 Собственный капитал в 5 раз превышает заемный. Сверхконсервативная структура капитала.
10. Debt/Assets: 0.14 (14%)
· Норма: 1.5-2.0.
· Вывод: 🟠 Ниже нормы. Формальный признак недостатка ликвидности, что отмечено в пояснениях компании. Однако ситуация контролируется благодаря поддержке акционера, неиспользованным кредитным линиям (117 млрд руб.) и бизнес-модели (предоплата).
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Коэффициент автономии: 0.72 (72%)
· Норма: > 0.5.
· Вывод: 🟢 Высочайший уровень финансовой устойчивости и независимости от кредиторов.
15. Гипотетический рейтинг: по шкале S&P / Moody’s/ Fitch
ВВВ (S&P) / Baa2 (Moody’s) / BBB (Fitch). 🟡
16. Оценка финансового состояния (ОФС):
[🟥1...100🟩] ОФС=83/100 🛡️ Уровень ФС: Высокий 🚥 Инвестиционный риск: Низкий
17. Каким инвесторам подходит?
1. Консервативным инвесторам, ищущим защищенный актив с минимальным долговым риском и поддержкой государства. 🛡️
2. Инвесторам в инфраструктуру, готовым принимать капиталоемкость и регулируемость ради устойчивого денежного потока и стратегической важности эмитента. 🚂
18. Финансовое состояние компании укрепилось. 🟢 Несмотря на временное падение чистой прибыли и отрицательный FCF, фундаментальные показатели устойчивости (доля капитала, уровень чистого долга) улучшились. Компания наращивает масштаб, сохраняя консервативную долговую политику.
#Финанализ_фпк