Это вторая часть, ссылка на первую часть: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/MatrixGT/01f555ba-d8b0-46b0-ab4f-d38eb87ffd6e/?author=profile В чем причина инфляции? Да с 22 года у государства выросли расходы, но если брать в общем, то не так сильно. Большой категории людей примерно 3-5 млн., коих я безмерно уважаю, и к ним не может быть никаких претензий, им стали платить в 5, а то и в 10 раз больше их обычной ЗП. В других сферах откуда ушли эти люди возник дефицит кадров и им пришлось повышать ЗП – это основной фактор инфляции. Плюс к этому можно добавить еще 3-4% от удорожания логистики и расчетов, неурожая, повышение налогов и удары по инфраструктуре. Вот, собственно, и всё. Да, ставку повышать надо было, только держать ее не выше 1-2% от инфляции, а не 12% как сейчас. Пока остаются эти факторы, никакая ставка не поможет, хоть 50% делай, инфляцию это не уменьшит. Собственно оставь вы ставку 13-14%, инфляция была бы 12-13%, да это не приятно, но по другому никак. А с такой ставкой создается огромный риск обрушения вообще всей экономической системы в стране и/или огромные долги государства и компаний, которые будут тянуть назад много лет. Турецкий сценарий, которым все пугают у нас в данной ситуации невозможен, но создан куда больший риск. В Турции всё иначе, долгое время были низкие ставки, люди кредитовались как хотели при этом и это главное по торговому балансу был дефицит, а не профицит как у нас. Т.е. денег из страны уходило больше, чем в нее приходило. А это значит нац. валюта регулярно обесценивалась, люди видя это полностью потеряли смысл в сбережение в нац. валюте, сразу при получении денег они или тратят их или покупают валюту, чем еще ниже обваливают курс. А теперь представьте, середина 25 года, ставка 22%, срабатывают сразу несколько факторов, нефть уходит ближе к 50$, курс плавно идет к 120 рублям, а тут сверху какие нибудь новые санкции или очередной геополитическое обострение. Нам начинают обещать что скоро будет 150 руб. за доллар, соответственно растет инфляция. Люди бегут снимать вклады, а кому нужны эти 25% в год? когда рубль к баксу на 60% за пол года обесценился, а скоро будет на 100%. В итоге деньги у банков быстро заканчиваются, они требуют от юрлиц возвращать кредит, а у тех денег нет. Идет вал банкротств, вкладчики громят офисы банков требуя свои деньги, а при этом в магазинах каждый день переписывают цены и наступает дефицит, привет 90тые года. И что стоит оно того? Уж как хотите, но на вкладах не должно быть больше 30 трлн. И нельзя специально замедлять кредитование бизнеса, многие страны борются за увеличение инвестиций, а тут у нас проблема это «перегрев экономики». Надеюсь в ЦБ это всё тоже понимают, хоть и заседание 20 декабря, но думаю о том будет ли повышение или нет, мы узнаем 19 числа, во время обращения Президента. Ставку уже пора снижать! хоть и медленно, но снижать. Общая капитализация всех российских компаний на бирже сейчас 45 трлн. руб. или 450 млрд. $. Собственно просто на вкладах уже денег в 2 раза больше и они всё растут и растут. Это ненормальная ситуация! Уж не знаю точно повысят ставку еще или нет. То что, те же ОФЗ перестали падать и чуть отрасли дает хороший знак. Но рынок сейчас чудовищно недооценён и сам подход к оценке алогичен, SBER платит дивами 15% годовых, а на вкладе 25% значит продам сбер открою вклад. Всем кто дочитал спасибо, пишите свое мнение в комментариях.

Всем привет, две недели назад начал писать статью мое видение экономики, ставки и тд. Примерно через 2-3 часа и на 10 листе понял – что-то не то. Учитывая, что Пульсе ограничения 4000 символов, и даже если разбивать на 2-3 получится неудачно. Сейчас спустя 2 недели, понял что в целом оно так всё и идет, попытаюсь всё же еще раз написать, но более емко. Экономика под угрозой и причина не в санкциях или каких то запретах, а уже в ставке. Набиуллина ссылалась на главу ФРС Пола Волкера, который в 80х годах победил инфляцию в США повышая ставку, даже называла его своим кумиром. И да, Волкер тоже повышал ставку до 20%, только есть пару нюансов (приложу скрин). Во-первых, ставка 20% держалась не больше месяца, потом резко снижали, например первый раз с 20% сразу до 11,5% снизили. Второе и пожалуй главное, одно дело повышать ставку когда дорожают кредиты для физлиц, но у крупного бизнеса остается возможность кредитоваться на внешнем контуре под 3-5% в валюте, но сейчас такой возможности НЕТ. И это кардинальное отличие, именно оно может дать самые губительные последствия. Такой крупный холдинг AFKS , который реально дает инновации в стране и считается одним из самых передовых, который создает продукт с высокой добавленной стоимостью, то о чем нынче так много говорят. Если он и переживет эти ставки, то загонит себя в долги на десятилетия и естественно при первой же возможности будет повышать цены, чтобы быстрее погасить долги. Про кого то более мелкого вроде WUSH или DELI даже говорить не надо, их просто убивают, т.к. сам формат их бизнеса может существовать только под кредиты. Еще хочу заметить, то как почти все вливаются в эту повестку и начинают ей следовать, и речь не про маленьких авторов с Пульса, а про главных аналитиков ведущих банков. В «красном» банке считают, что из за курса валют и инфляции в 0,5% за неделю ставку могут поднять до 25% сразу. Ну да, да… ведь такая огромная инфляция в 8,5-9% что сразу надо ставку 25% делать, не меньше. А когда инфляция была 12% в 22 году, а ставка в среднем 10% почему то никто проблем не видел… и всё было спокойно. Зампред ВТБ VTBR Пьянов считает что весь 25 год ставка будет не ниже 23%. Извините, а вы все знакомы с калькулятором? Хотя даже это всё можно и без калькулятора посчитать. С одной стороны все вклады которые сейчас около 90 трлн. с другой стороны общий кредитный портфель который сейчас около 100 трлн. Вклады всё время растут, тут работает сложный процент, плюс идет приток новых денег. Кредитный же портфель наоборот сам по себе уменьшается, как за счет банкротств так и за счет возвратов. ЦБ заявляется что хочет остудить кредитование и с физлицами уже получилось, юрики на очереди. А что это значит? Банкам всё сложнее будет заработать, чтобы заплатить по вкладам, причем еще важно заметить… далеко не все кредиты с плавающей ставкой или со ставкой выше 30-35%, в этом объеме есть и более старые, по 5-6%. В итоге кредитование будет замедляться, а вклады расти… чтобы это компенсировать банкам придется всё выше и выше задирать ставки. А бизнес будет всё больше и больше тратится на обслуживание долга, будет перекладывать это всё в цены. Логика ведь простая, если и бизнеса есть выбор банкротится сейчас или взять кредит и оттянуть это на год-два, а там может получится выкрутиться – то бизнес будет брать кредит, по любым ставкам. А что дальше? Ну хорошо, ставка 23% весь год, ну или 21% не важно. Это значит на вкладах к концу года уже 120 трлн., а кредитный портфель плюс минус такой же, только еще % неплатежей стал больше. А дальше банкам нужно уже 30 трлн где то за год заработать? А где они их возьмут? Ставку не то что повышать, ее уже снижать надо начинать, иначе просто не успеть, вклады начнут слишком быстро расти, опять же простая математика. Ссылка на вторую часть. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/MatrixGT/3435e06a-969d-49d6-875d-0836c474bd13/?author=profile

VTBR «В 2022 году, если вы помните, доллар дошел до 120 руб. Коррекция уже происходит, доллар чуть выше 100 руб., и я думаю, что он останется на этом уровне»,— сказал Андрей Костин в интервью Reuters. Это интервью от 2 декабря. Сегодня уже 6 декабря, т.е. прошло 3 дня, а курс доллара уже ниже 100 руб. Это опять же к тому, что никто ничего не знает... и даже на таком уровне не могут планировать даже на несколько дней вперед. Да, курс по прежнему волатильный, еще не факт что закрепимся ниже 100, но всё же... это еще одно подтверждение. Еще недавно на ТГ канале ЦБ РФ были включены коментарии, и даже админ довольно часто отвечал. Так вот на простом примере показал что ЦБ не может не то что экономику, они СВОИ действия не могут предвидеть на месяц вперед. И самое забавное обычные люди стали защищать ЦБ, типа прогнозы это ведь не точно, всё меняется, ЦБ не может предсказывать. Тогда не понятно зачем это вообще пишут, зачем все эти стратегии на следующий год, если никто ничего предсказать не может. Сегодня мелькала новость, одного эксперта, которого никто до этого не знал... что ЦБ ставку не повысит в декабре, а потом начнет резко снижать и уже увидим 6-7% в начале года. Конечно понижать сразу на 15% никто не будет, это не возможно. Но факт в том, что думаю и ЦБ еще само не уверено что будет со ставкой через 2 недели.