🌊 Волны Кондратьева: длинные экономические циклы

🏦 Что такое «коридор рубля» и почему его не объявляют Валютный коридор – это диапазон курса валюты, который центробанк официально поддерживает. Если курс выходит за пределы этого «коридора», банк вмешивается – покупает или продаёт валюту, чтобы вернуть курс в установленные границы В России до 2014 года Банк России применял такой механизм. Он удерживал курс рубля в определённых рамках относительно доллара и евро, проводя интервенции, когда курс приближался к границам диапазона. Это делало колебания рубля более предсказуемыми. В ноябре 2014 года ЦБ отказался от этой политики и отпустил рубль в свободное плавание Тем не менее, власти продолжают сглаживать резкие колебания курса рубля. Например, работает бюджетное правило: когда нефть дорогая, Минфин покупает валюту на дополнительные нефтедоходы, а когда дешёвая – продаёт часть резервной валюты. Также Банк России при угрозе финансовой стабильности может проводить разовые валютные интервенции. Кроме того, в конце каждого месяца наступает «налоговый период», когда экспортёры продают валютную выручку, и это временно укрепляет рубль Центробанк сейчас не устанавливает никаких границ курса по нескольким причинам. Во-первых, он сосредоточен на контроле инфляции, а не на фиксированном курсе рубля. Во-вторых, жёстко удерживать рубль – неэффективно и дорого: это быстро расходует золотовалютные резервы. Поэтому ЦБ не задаёт официальный коридор, чтобы не тратить резервы впустую и не давать спекулянтам лишних ориентиров Для частного инвестора отсутствие коридора означает, что курс рубля может значительно меняться под влиянием экономических и политических факторов. Власти не гарантируют держать его в узких рамках, поэтому важно учитывать валютные риски в своих вложениях. Не стоит рассчитывать, что рубль всегда будет только слабым или только сильным – лучше заранее быть готовым к любым сценариям и возможным резким колебаниям #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

🏦 Что такое валютная интервенция? Это прямое вмешательство ЦБ на валютном рынке. ЦБ покупает или продаёт иностранную валюту за рубли, чтобы влиять на курс рубля 🤔 Зачем это нужно? Цель — сгладить колебания курса. ЦБ продаёт валюту из резервов, когда рубль сильно слабеет, и покупает при высоких экспортных доходах (в рамках бюджетного правила) для пополнения резервов. Запасы, накопленные в хорошие годы, расходуются в кризис, смягчая последствия 📈 Как проводятся интервенции? Основной метод — прямые операции: ЦБ выходит на биржу и продаёт или покупает валюту. Сейчас вместо долларов регулятор использует китайский юань (резервы в $ и € во многом заморожены санкциями). Другой инструмент — валютное РЕПО, когда ЦБ одалживает банкам валюту под залог на короткий срок 📉 Влияние на курс и инфляцию Продажа валюты из резервов укрепляет рубль, а скупка валюты за рубли его ослабляет. Сильный рубль удерживает цены на импорт и сдерживает инфляцию, тогда как резкое падение рубля разгоняет цены. Интервенции ЦБ помогают избежать крайностей и умерить инфляционные риски 📚 Примеры В 2014 году ЦБ потратил около $76 млрд резервов, но рубль всё равно обесценился почти вдвое. В 2023-м ЦБ вместо долларов торговал юанями. В августе, когда доллар превысил 100 ₽, регулятор приостановил покупки валюты до конца года, чтобы не усугублять падение рубля. В 2024 году ЦБ действовал гибко: в январе резко увеличил продажу юаней (до 16 млрд ₽ в день), что укрепило рубль, а в ноябре, когда рубль снова упал, ЦБ вновь приостановил покупки валюты 🙋‍♂️ Вывод для инвестора Курс рубля частично управляется ЦБ, но глобально зависит от фундаментальных факторов. Интервенции могут временно стабилизировать рубль и снизить его волатильность, но не устраняют основных рисков. Поэтому инвестору стоит диверсифицировать валютные сбережения и следить за решениями ЦБ #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #инвестиции #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🏦 Асимметрия информации: где скрываются рыночные инсайты Информационное неравенство на рынке – это ситуация, когда одни участники знают больше, чем другие. Проще говоря, у профессионалов и инсайдеров есть данные, недоступные обычным инвесторам, и это дает им преимущество. Новички же порой действуют почти вслепую, принимая решения без полного набора сведений Примеры информационной асимметрии: 🔹Инсайдерская информация. Это закрытые, непубличные сведения, которые могут заметно повлиять на цену активов. Например, новость о проверке топ-менеджера или о выигранном крупном контракте способна обрушить или взвинтить стоимость акций компании – инсайдеры знают об этом заранее и могут воспользоваться этой информацией 🔹Финансовая отчетность. Результаты компании (прибыль или убыток за квартал) до официальной публикации известны только узкому кругу лиц – руководству, аудиторам. Если, скажем, аудитор видит, что отчёт будет плохим, и тайно продаёт акции до его выхода, это классический пример незаконной инсайдерской торговли. Он получил доступ к важной информации раньше остальных инвесторов 🔹Непубличные события. Многие важные события сначала происходят за закрытыми дверями. Это может быть подготовка к слиянию компаний, решение регулятора или другие новости, которые ещё не объявлены публично. Те, кто узнаёт о таких событиях первыми, получают фору: они могут заранее купить или продать активы и таким образом заработать или избежать убытков, пока остальной рынок в неведении Как снизить этот риск? 🔸Доверять только открытой информации. Принимайте решения на основе официальных источников: читайте пресс-релизы компаний, финансовые отчеты, новости от регуляторов. Как только данные становятся публичными, их получают одновременно все участники рынка – в этот момент условия более равные. Не полагайтесь на непроверенные «сливы» и слухи. Помните, что распространение ложных инсайдов незаконно, а мошенники часто выдают желаемое за действительное 🔸Диверсифицируйте вложения. Не кладите все деньги в одну акцию или одну отрасль. Распределяя капитал между разными компаниями и секторами, вы снижаете риск – даже если где-то всплывёт неприятный сюрприз, он не обрушит весь ваш портфель 🔸Инвестируйте в долгую. Краткосрочные колебания цен чаще всего вызваны новостями, которые невозможно предугадать без инсайдерской информации. Если же вы нацелены на долгосрочные инвестиции, то временные «бури» на рынке не так страшны: в перспективе нескольких лет качественные компании и экономика в целом имеют тенденцию к росту. Такой подход помогает переждать инсайдерские всплески и падения без серьезных потерь 🔸Следите за корпоративной прозрачностью. Предпочтение лучше отдавать компаниям, которые раскрывают больше информации и соблюдают требования регуляторов. Чем более прозрачен бизнес, тем меньше шанс неожиданного инсайда. Данные о сделках инсайдеров (покупках/продажах акций топ-менеджерами) публикуются в открытом доступе – на сайтах бирж или в новостях ЦБ. Эти сведения можно использовать как дополнительный ориентир, но не стоит слепо копировать каждое действие инсайдеров. Пользуйтесь ими для общего понимания ситуации, а решение принимайте на основании собственного анализа и публичной информации ‼️ Таким образом, информационная асимметрия – опасное явление для частного инвестора, но зная о нём, можно частично нивелировать риск. Главное – не играть против инсайдеров в их игру, а выстраивать стратегию, опираясь на доступную информацию, разумную осторожность и диверсификацию. Это поможет защитить свои инвестиции и чувствовать себя увереннее даже на неидеальном рынке #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #учу_в_пульсе #пульс_оцени #инвестиции #хочу_в_дайджест