Спот и спотовый рынок: что это такое и как он работает?

Войти

? 📍Спот – это термин из финансового мира, описывающий рынок, где сделки заключаются с немедленным исполнением. В переводе с английского «spot» означает «место» или «здесь и сейчас». На спотовом рынке активы или товары передаются покупателю практически сразу после оплаты, а расчёты завершаются в течение 1–2 дней Как работает спотовый рынок? 🔹Мгновенная передача актива: На спотовом рынке покупатель получает актив или товар практически сразу после заключения сделки. Поставка занимает минимальное время – чаще всего это 1–2 рабочих дня 🔹Формирование цены: Цена на спотовом рынке определяется в момент сделки и называется спотовой ценой. Она отражает текущую стоимость актива на рынке с учётом спроса и предложения 🔹Разница с срочным рынком: На срочном рынке сделки заключаются с отложенной поставкой. Например, трейдер может заключить контракт на покупку нефти через 6 месяцев по заранее оговоренной цене Примеры использования спотового рынка 🔸Товарные рынки: Спотовый рынок особенно популярен для торговли товарами, такими как нефть, золото, зерно и природный газ 🔸Фондовый рынок: На фондовом рынке спотовые сделки заключаются при покупке акций, где их право собственности передаётся покупателю сразу после расчётов 🔸Валютный рынок: На валютном рынке сделки спот заключаются для немедленного обмена одной валюты на другую. Например, покупка долларов за рубли с поставкой на следующий день 🔸Потребительский рынок: Любая покупка в магазине — это пример спотовой сделки. Вы оплачиваете товар, и он сразу становится вашим Преимущества спотового рынка 🔹Прозрачность: Спотовые цены отображают текущую рыночную ситуацию, что делает рынок доступным и понятным 🔹Быстрое исполнение: Сделки на спотовом рынке исполняются практически мгновенно, что особенно важно для срочных покупок 🔹Минимальные риски: Так как расчёты происходят быстро, риск изменения условий сделки минимален 🔹Простота: На спотовом рынке покупатель сразу знает, что он получает, по какой цене и в какие сроки Недостатки спотового рынка 🔸Высокая волатильность: Цены могут изменяться очень быстро, особенно для товаров и активов с нестабильным спросом или предложением 🔸Отсутствие хеджирования: На спотовом рынке нельзя зафиксировать цену на будущее, что увеличивает риски для долгосрочного планирования 🔸Ограниченность инструментов: Спотовый рынок ориентирован на текущие операции, поэтому не подходит для сложных инвестиционных стратегий Пример спотовой сделки 💡 На товарном рынке: Компания-перевозчик покупает 10 тонн нефти для немедленного использования. Цена на нефть на спотовом рынке — $75 за баррель. Сделка заключается сегодня, а нефть будет поставлена через 1–2 дня 💡 На валютном рынке: Фирма импортирует оборудование из Европы. Ей нужно 100 000 евро, чтобы оплатить товар. На спотовом рынке она покупает евро за рубли по текущему курсу с поставкой валюты на следующий день. ‼️ Спотовый рынок — это основа финансовой системы, позволяющая совершать быстрые и прозрачные сделки с немедленной поставкой активов. Он идеально подходит для тех, кто нуждается в срочном исполнении сделок или хочет избежать долгосрочных обязательств

📈 Парадоксы спроса: когда цена растёт — а спрос не падает В учебниках экономики действует простой закон: чем выше цена, тем ниже спрос. Но в реальной жизни он регулярно даёт сбой. Есть ситуации, когда рост цены увеличивает спрос. Самые известные примеры — эффект Гиффена и эффект Веблена. 🔹 Эффект Гиффена связан с товарами первой необходимости. Это дешёвые базовые продукты — хлеб, рис, картофель — которые занимают большую долю бюджета бедных домохозяйств. Когда цена на такой товар растёт, люди не могут просто отказаться от него. Наоборот, им приходится сокращать потребление более дорогих продуктов и покупать ещё больше дешёвого товара, чтобы выжить. В результате спрос растёт вместе с ценой. Классический пример — Ирландия XIX века: во время картофельного голода рост цен сопровождался ростом потребления картофеля 🔸 Эффект Веблена — полная противоположность. Он характерен для товаров роскоши: люксовых автомобилей, часов, дизайнерской одежды, элитной недвижимости. Здесь высокая цена сама по себе делает товар привлекательным. Покупка становится способом продемонстрировать статус и успех. Поэтому повышение цены может усилить спрос, а снижение — наоборот, его разрушить. Именно поэтому люксовые бренды избегают распродаж: доступность убивает престиж 🔺 Почему это важно для инвесторов? Потому что спрос не всегда рационален. В кризисы устойчивыми оказываются производители базовых товаров — потребление смещается в их пользу. А в периоды роста доходов и неравенства выигрывают премиальные бренды, для которых цена — часть ценности. Похожая логика работает и на финансовых рынках. Рост цены актива сам по себе может привлекать новых покупателей — из-за стадного поведения и страха упустить прибыль. #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #экономика

🏦 Почему акции банков — отдельный класс активов? Банки устроены иначе, чем обычные компании. У них большая часть средств — чужие деньги (вкладчиков), а не собственный капитал. Банки также находятся под жестким надзором: ЦБ выдвигает требования по капиталу, резервам и ликвидности, чтобы поддерживать стабильность 🤔 Как зарабатывают банки Главный заработок банка – процентная маржа (разница между ставками по кредитам и вкладам). Банк привлекает деньги под меньший процент, а выдает в долг под больший; этот спред и есть его прибыль. Например, привлекая вклады под ~8% годовых и выдавая кредиты под ~12%, банк получает около 4% маржи 📉 Чувствительность к ставкам и регуляторам Прибыль банков зависит от ключевой ставки: она влияет на ставки по депозитам и кредитам. Также любые новые требования регулятора напрямую влияют на прибыльность банков ⚠️ Риски банковского сектора 🔹Ликвидность: риск, что банк не сможет вовремя вернуть вкладчикам деньги при массовом оттоке (дефицит ликвидности) 🔹Кредитный риск: риск невозврата выданных кредитов, когда заемщики не платят по долгам 🔹Макроэкономика: в кризис качество активов падает и спрос на кредиты сокращается, что снижает доходы банков 📚 Особый подход к оценке Обычные методы оценки (например, EV/EBITDA) неприменимы к банкам – у банка нет классической EBITDA, а большая часть долговых средств – это вклады клиентов. Вместо этого используют P/E и особенно P/B (цена к балансовому капиталу), который показывает, сколько платится за 1 рубль собственного капитала банка 📈 Примеры Акции Сбербанка обычно торгуются около своей балансовой стоимости (P/B ~1). А акции Тинькофф Банка исторически оценивались значительно дороже: до 2022 года их P/B доходил примерно до 3. Эти примеры подтверждают, что анализ банков требует отдельного подхода и внимания к финансовой устойчивости и рискам #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестиции

📈 Что такое форвардный курс? Форвардный курс – это обменный курс валюты, фиксируемый сегодня для сделки на определённую дату в будущем. Иными словами, вы заранее оговариваете «цену» валюты, по которой обмен произойдёт позже. Спотовый (текущий) курс – это цена обмена здесь и сейчас, а форвардный – для будущей операции 🤔 Как формируется форвардный курс? В основе расчёта – текущий спотовый курс, скорректированный на разницу процентных ставок двух валют за период до даты сделки. Проще говоря, валюта с более высокой ставкой обычно дешевле на форварде относительно валюты с низкой ставкой. Чем больше разница ставок и срок до расчётов, тем сильнее форвардный курс отличается от спотового. 🏦 Зачем он используется? Прежде всего для страховки от валютных колебаний. Зафиксировав курс заранее, компания или инвестор защищает свои будущие доходы и расходы от неожиданных скачков. Особенно актуально это для экспортёров и импортёров – бизнес может планировать бюджет, не боясь, что курс съест прибыль или повысит себестоимость. Инвесторы, вкладывающие в иностранные активы, тоже хеджируют валюту через форварды, чтобы заранее знать свою доходность в рублях 📚 Простой пример Российский импортёр должен через 3 месяца заплатить $100 000 за оборудование. Сейчас доллар стоит 80 ₽, и есть риск роста курса. Заключив форвардный контракт по 80 ₽/$1, через 3 месяца, даже если доллар поднимется до 85 ₽, компания купит валюту по 80 ₽ и избежит лишних затрат. Так форвард помогает защититься от неблагоприятного движения курса #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

📈 Что такое спот и как работает спотовый рынок