Софтверный сектор пережил резкую волатильность: после оптимизма вокруг ИИ‑агентов произошла распродажа акций крупных компаний и рост интереса к разработчикам ИИ. Пост опубликовал Mr.DB 2026-06-02 15:42

Войти

Софтверный сектор заметало между эйфорией и паникой: ИИ-агенты vs. традиционные SaaS Сектор программного обеспечения оказался в эпицентре жёсткого противостояния между оптимизмом и экзистенциальным страхом перед будущим искусственного интеллекта. После кратковременного всплеска энтузиазма реальность — вкупе с алгоритмической торговлей — нанесла ответный удар, вызвав резкое падение котировок ведущих компаний. Цифры дня ETF iShares Expanded Tech-Software Sector потерял 3%, отыграв назад половину 6-процентного роста, зафиксированного днём ранее. Распродажи затронули крупнейшие имена отрасли: · Atlassian — минус 8% · HubSpot и Okta — по 7% · ServiceNow и Intuit — по 6% · Rubrik и Workday — по 5% · Microsoft, Salesforce, Oracle, Datadog, Cloudflare и Palantir — в пределах 3–4% В чём причина: страх перед «агентным ИИ» Чтобы понять столь высокую волатильность, нужно обратиться к быстро меняющемуся нарративу вокруг «агентного ИИ». По мере эволюции ИИ от простых чат-ботов к автономным агентам, способным выполнять многошаговые рабочие процессы, Уолл-стрит охватил тревожный вопрос: если ИИ может делать работу за человека, зачем бизнесу по-прежнему покупать десятки традиционных программных подписок? Месяцами не утихали опасения, что ИИ-агенты могут полностью обойти классические SaaS-платформы, нанеся серьёзный удар по бизнес-моделям Salesforce, Workday и Atlassian. Оптимизм Хуанга — и его быстрое угасание В понедельник акции софтверного сектора резко выросли после заявлений генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга, который решительно опроверг пессимистичные сценарии. Обращаясь напрямую к страхам об устаревании, он нарисовал картину будущего, движимого ИИ, в котором программные компании окажутся главными бенефициарами. «Сейчас невероятное время для того, чтобы быть софтверной компанией, — заявил Хуанг. — Многие говорили мне: агентный ИИ наступает, значит, все программные компании обанкротятся. Я ответил: всё ровно наоборот. Агентов будет так много, что мир больше не будет ограничен количеством людей. И эти агенты будут использовать больше инструментов, чем когда-либо». Его тезис — ИИ-агенты станут мощным мультипликатором использования программных инструментов — временно успокоил инвесторов, спровоцировав ралли по всему сектору на 6%. Однако уже на следующий день этот оптимизм испарился. Аналитики с трудом находили фундаментальные причины внезапной масштабной распродажи. Вместо изменения базовых показателей виновником резких колебаний, вероятно, стали рыночные механизмы. Вердикт аналитиков: дело в алгоритмах Дэниел Дж. О’Риган, аналитик Mizuho, указал на программную торговлю, а не на смену нарратива вокруг ИИ, как на причину внезапного падения. «Никакой логики — похоже, квантовые фонды продают факторную корзину или кастомный индекс», — прокомментировал О’Риган, предположив, что распродажа была вызвана автоматической ребалансировкой, а не внезапным отказом от оптимистичного взгляда Хуанга. Контраст: традиционный софт против создателей ИИ Пока традиционные софтверные компании лавируют в неспокойных водах интеграции ИИ и рыночного скептицизма, компании, специализирующиеся исключительно на искусственном интеллекте, продолжают уверенно двигаться вперёд. Anthropic — стартап, стоящий за семейством языковых моделей Claude, — сделал первый серьёзный шаг в сторону Уолл-стрит. В понедельник компания объявила о конфиденциальной подаче предварительного регистрационного заявления по форме S-1 в SEC, готовясь к первичному публичному размещению (IPO). Это наглядно демонстрирует огромный капитал, вливающийся в фундаментальный ИИ, и разительное расхождение на современном технологическом рынке: традиционные облачные провайдеры вынуждены доказывать свою актуальность в мире, где ИИ стоит на первом месте, тогда как создатели самого ИИ демонстрируют беспрецедентный импульс.

PLTR Заждались!? А Вот и мы!) Акции Palantir подскочили на 8,7% на фоне ралли в ИИ-секторе и сильных партнёрств Торги понедельника отметились уверенным ростом котировок Palantir Technologies — акции компании прибавили 8,7% в течение дня, достигнув $155,78. Подъём происходил на фоне общего ралли в секторе софта для искусственного интеллекта, усиленного растущей уверенностью инвесторов в устойчивости бизнес-модели компании. Ключевые драйверы роста Одним из главных катализаторов стало подтверждение ценности партнёрства с Dell Technologies. После того как Dell отчиталась о сильных квартальных результатах, показав значительный рост выручки от поставок ИИ-серверов, рынок по-новому оценил стратегическую роль платформ Palantir (Foundry и AIP) в рамках совместной с NVIDIA инициативы Dell AI Factory. Кроме того, стабильный поток государственных заказов — включая многочисленные контракты, заключённые в первом квартале 2026 года, и присвоение системе Maven AI статуса программы официального учёта — обеспечил надёжную базу для доходов и поддержал доверие инвесторов. Позитивные оценки аналитиков и недавние повышения целевых цен также сыграли свою роль: эксперты скорректировали прогнозы, отразив уверенность в выполнении стратегии и рыночных позициях Palantir. Фундаментальные результаты Росту предшествовала отчётность компании от 4 мая 2025 года (по кварталу, закончившемуся в 2026 финансовом году), которая показала: · Выручка за первый квартал 2026 года — 1,633 млрд (+85% год к году), выше ожиданий. · Прибыль на акцию (EPS) — $0,33 при прогнозе $0,28. · Выручка в США выросла на 104% год к году. · Скорректированная операционная маржа достигла 60%. Опережение рынка и отраслевой контекст В то время как сектор программного обеспечения и ИТ-услуг в целом прибавил 1,4%, Palantir существенно опередила отраслевой показатель. Snowflake, в свою очередь, показала лучший день в своей истории на волне ажиотажа вокруг ИИ, что подстегнуло широкое ралли в софтверном секторе. Дополнительную поддержку акциям Palantir оказали позитивные новости из оборонной отрасли. Широкие рыночные индексы при этом оставались практически в боковом движении: S&P 500 вырос лишь на 0,1%, Dow Jones — на 0,6%, а NASDAQ прибавил символические 0,1%. Это наглядно демонстрирует, насколько сильно Palantir опередила рынок в целом. Прогноз и внутренние факторы Финансовые успехи сопровождались повышением прогноза: руководство пересмотрело ориентир по выручке на весь 2026 год в сторону увеличения, указывая на сохранение темпов роста. Высокая скорректированная операционная маржа в первом квартале, маржа свободного денежного потока и резкий рост показателя чистого долларового удержания (net dollar retention) свидетельствуют об углублении взаимодействия с существующими клиентами и расширении клиентской базы. Совокупность этих внутренних факторов и общая переоценка сектора ИИ-программ создала условия для резкого дневного роста котировок, даже несмотря на то, что широкие индексы оставались в узком диапазоне.

PLTR Freedom Broker повысил целевую цену Palantir до $230, сохранив рейтинг «Покупать» Аналитики Freedom Broker повысили целевую цену для акций Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) с $170 до $230, подтвердив рекомендацию «Покупать». На момент написания бумаги торгуются у отметки $135,84, снизившись на 28% за последние шесть месяцев. При этом анализ InvestingPro указывает, что компания выглядит переоценённой относительно справедливой стоимости и входит в число наиболее перегретых акций на рынке. Почему повысили прогноз Эксперты брокера ссылаются на результаты Palantir за первый квартал 2026 года, которые значительно превзошли как собственные прогнозы компании, так и оценки аналитиков. За последние 12 месяцев выручка выросла на 68% до $5,22 млрд, при этом 21 аналитик пересмотрел прогнозы по прибыли в сторону повышения — что InvestingPro называет признаком высокого уровня уверенности. Главным драйвером стал сегмент госзаказов в США. Беспрецедентный спрос на решения в области национальной безопасности создал острый дефицит мощностей для их внедрения, что вынудило Palantir строго расставлять приоритеты в пользу оборонных контрактов, частично в ущерб коммерческим сделкам. В ответ на это руководство компании существенно повысило прогнозы на 2026 финансовый год по ключевым показателям. Что изменилось в модели брокера Freedom Broker пересмотрел свою финансовую модель, значительно увеличив оценки дохода и скорректированного свободного денежного потока на период 2026–2028 годов. Аналитики отмечают, что, несмотря на усиливающуюся конкуренцию за элитных AI-специалистов, Palantir сохраняет уникальное структурное преимущество. По их мнению, платформа AIP выступает как незаменимый онтологический мост, необходимый для безопасной интеграции передовых больших языковых моделей (от Anthropic и других технологических гигантов) в сложные корпоративные процессы. Компания поддерживает валовую маржу на уровне 84%, что отражает высокую ценовую власть. Контекст: недавние финансовые результаты Напомним, Palantir отчиталась за первый квартал 2026 года с сильными показателями, превысившими ожидания рынка: · Фактическая прибыль на акцию (EPS) — $0,33, при прогнозе $0,28 (превышение на 17,86%). · Фактическая выручка — 1,633 млрд, при прогнозе 1,54 млрд. Несмотря на это, в послеторговой сессии акции снизились, что аналитики связывают с опасениями по поводу оценки. Тем не менее финансовое сообщество продолжает внимательно следить за операционными показателями компании, которая вновь продемонстрировала способность превосходить рыночные ожидания как по прибыли, так и по выручке.

PLTR Palantir отчиталась о сильнейшем квартале, но рынок встретил результаты падением акций Рыночный контекст 4 мая 2026 года Palantir Technologies (NYSE: PLTR) представила операционные результаты за первый квартал 2026 года, назвав этот период самым успешным за всё время публичного присутствия компании. Несмотря на рекордный рост выручки на 85% год к году и существенное превышение ожиданий аналитиков, в послеторговой сессии акции снизились на 5,66% до $135,91, а на премаркете потеряли ещё 0,89%, опустившись до $135,82. Такое расхождение между сильными операционными показателями и негативной реакцией рынка объясняется сохраняющимися опасениями инвесторов по поводу оценки высокорастущих софтверных компаний. Особенно на фоне того, что ключевой показатель «Правило 40» (Rule of 40) у Palantir достиг беспрецедентного уровня в 145%. Основные финансовые результаты квартала Общая выручка за первый квартал 2026 года составила 1,63 млрд, что на 85% больше, чем годом ранее, и на 16% выше предыдущего квартала. Фактический результат превзошёл консенсус-прогноз аналитиков в 1,54 млрд на 5,84%. Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,33, превысив ожидаемые $0,28 на 17,86%. Прибыль на акцию по стандартам GAAP составила $0,34. В отчётности подчёркивается, что выручка от операций в США теперь формирует 79% общего объёма — значительный географический сдвиг, отражающий стратегический фокус компании на внутреннем рынке. Доминирование на рынке США Американское подразделение показало наиболее впечатляющие результаты: выручка выросла на 104% год к году до 1,28 млрд. Рост обеспечен высокой динамикой как в коммерческом, так и в государственном сегментах. · Коммерческая выручка в США достигла $595 млн (+133% год к году, +18% к предыдущему кварталу). · Государственная выручка в США составила $687 млн (+84% год к году). Компания связывает ускорение с внедрением платформы искусственного интеллекта AIP, которая стимулирует приток новых клиентов и расширение использования продуктов существующими заказчиками. Число клиентов в коммерческом секторе США выросло до 615 (+42% год к году, +8% к предыдущему кварталу). Остаточная стоимость сделок (remaining contract value) в этом сегменте увеличилась на 112% год к году до $4,92 млрд. Стратегические партнёрства и новые продукты В презентации Palantir были анонсированы несколько крупных соглашений, подтверждающих расширение рыночного присутствия. Компания позиционирует свои технологии как «критическую инфраструктуру для институтов, где некачественный ИИ недопустим». · Maven Smart System продолжает масштабироваться в рамках Министерства обороны США, обеспечивая преимущество в принятии решений при проведении операций. · Airbus — расширено многолетнее партнёрство в рамках платформы Skywise, которой ежедневно пользуются более 50 000 человек. Сотрудничество продолжается уже десять лет. · Moder — выход на рынок ипотечного кредитования через внедрение агентного ИИ в процесс выдачи кредитов. · Министерство сельского хозяйства США (USDA) — партнёрство направлено на защиту сельхозугодий и повышение устойчивости продовольственных цепочек. · NVIDIA — представлена суверенная операционная система ИИ, объединяющая аппаратное обеспечение NVIDIA Blackwell Ultra с полным программным стеком Palantir. · DevCon 5 — анонсированы новые инструменты для разработчиков: AI FDE, MINDKIT и Ontology Foundations. Прибыльность и эффективность Показатели прибыльности значительно улучшились. Значение «Правила 40» достигло 145% — это объединённый метрик темпа роста выручки и скорректированной операционной маржи. Для сравнения: во втором квартале 2024 года этот показатель составлял 64%. · Скорректированная операционная прибыль: $984 млн (маржа 60%) против 44% в первом квартале 2025 года. · Операционная прибыль по GAAP: $754 млн (маржа 46%).

{$PLTR}