Снижение на 30% с максимума, стоит ли покупать Nvidia

FSLY Вот почему Fastly сегодня падает еще на 30% Платформ edge computing технологий, похоже, разочаровала инвесторов. Что произошло В четверг на фондовом рынке наблюдался в целом негативный день, все три основные средние показатели снизились более чем на 1% по состоянию на 10 часов утра по восточному времени. Однако у компании Fastly (NYSE: FSLY), был ужасный день: акции упали на 30% до нового 52-недельного минимума. И что же Как и следовало ожидать, падение акций связано с отчетом о доходах Fastly за четвертый квартал, который был опубликован в среду во второй половине дня. Проблема заключалась не в показателях компании за четвертый квартал. Фактически, выручка выросла на 13% в годовом исчислении, превзойдя ожидания аналитиков, а скорректированный убыток Fastly оказался меньше, чем ожидали аналитики. Вместо этого, именно прогноз Fastly на 2022 год кажется самым большим негативным фактором. В первом квартале компания ожидает выручку от 97 до 100 миллионов долларов. В четвертом квартале 2021 года она получила 97,7 млн долларов, так что, по сути, это означает, что рост выручки не изменится. Что касается всего года, то диапазон прогнозов от $400 млн до $410 млн также не предполагает значительного роста во втором-четвертом кварталах. Ну и что теперь В двух словах, инвесторы не в восторге от бизнеса со стагнирующим ростом, который торговался примерно в 10 раз выше продаж (до этого резкого падения) и, по прогнозам, потеряет около 65 миллионов долларов в следующем году. И их трудно винить. Если руководство Fastly сможет изменить ситуацию, то текущая цена акций может оказаться выгодной, но сейчас это выглядит как очень большое “если”. FSLY

SHOP Пандемическая премия Shopify закончилась Оценка компании Shopify вернулась к уровню до пандемии. Программное обеспечение и услуги компании Shopify (NYSE: SHOP) помогают людям и предприятиям продавать товары через Интернет. Когда в начале пандемии предприятиям пришлось внедрять электронную коммерцию, компания Shopify пошла по пути наименьшего сопротивления и быстро стала выбором по умолчанию. В 2020 году доходы Shopify выросли на 86%, и эта динамика сохранялась на протяжении большей части 2021 года. Акции компании следовали этому примеру до недавнего времени. С начала 2020 года до середины ноября 2021 года акции Shopify выросли более чем в четыре раза. Рост доходов был частью уравнения, но также и многократное расширение. До пандемии акции Shopify стоили недешево и торговались примерно в 30 раз дороже годового объема продаж. На пике своего роста Shopify торговалась по цене в 60 раз превышающей годовой объем продаж. Акции Shopify падают с конца прошлого года, а отчет компании за четвертый квартал в среду вызвал массовую распродажу. Отношение цены к объему продаж Shopify сейчас составляет около 22. Премия, которой инвесторы наградили акции Shopify за их эффективность в период пандемии, полностью исчезла. Больше нет попутного ветра от пандемии Если вы заплатили за Shopify цену, в 60 раз превышающую объем продаж, вы должны были верить, что рост не замедлится после окончания пандемии. Вам также, вероятно, нужно было верить, что прибыль продолжит свой марш вверх. Во время пандемии компания Shopify стала довольно прибыльной, так как предприятия стали обращаться к платформе после нескольких лет убытков. Прогноз Shopify на 2022 год ясно показывает, что и рост доходов, и прибыль окажутся под давлением, поскольку попутный ветер, вызванный пандемией, исчезнет. Компания Shopify не раскрывает подробностей, но она ожидает, что рост доходов в 2022 году будет ниже 57% роста, о котором она сообщила в 2021 году. Компания, правда, заявила, что рассчитывает опередить рост рынка электронной коммерции, но это не очень высокая планка. По оценкам, в прошлом году продажи электронной коммерции в США выросли чуть более чем на 14%, и нет особых оснований полагать, что в 2022 году ситуация будет значительно лучше. Прибыль, скорее всего, снизится по нескольким причинам. Во-первых, Shopify ожидает, что рост торговых решений будет более чем в два раза превышать рост подписных решений. Рост подписных решений, который связан с ростом числа клиентов, составил всего 26% в четвертом квартале 2021 года. В 2021 году валовая маржа от подписки составит около 80%, поэтому замедление роста в этом сегменте - плохая новость для итоговой прибыли. Сегмент торговых решений включает в себя такие услуги, как платежи и доставка. В прошлом году валовая маржа в этом сегменте составила всего 43%, поэтому смещение в сторону решений для продавцов приведет к снижению общей валовой маржи Shopify. Помимо снижения валовой маржи, Shopify планирует направить всю свою валовую прибыль обратно в бизнес. В этом году компания планирует увеличить наем инженеров-исследователей и разработчиков, несмотря на конкурентный рынок труда, а также ускорить наем сотрудников на должности в сфере продаж и маркетинга. Shopify собирается увеличить расходы, надеясь, что различные новые услуги и инициативы приведут к более быстрому росту в долгосрочной перспективе. Покупать ли Shopify? Нет никаких сомнений в том, что Shopify стала доминирующей силой на рынке электронной коммерции. Но цена имеет значение. Shopify при цена в 60 раз больше продаж - это совершенно другая инвестиция по сравнению с Shopify при цене в 20 раз больше продаж. А Shopify при цене в 20 раз больше продаж - это совсем другие инвестиции по сравнению с Shopify при цене, скажем, в 10 раз больше продаж. Если в обозримом будущем Shopify сможет обеспечить ежегодный рост выручки лишь на 20-30%, а прибыль резко упадет по мере увеличения найма персонала, разумно ли платить в 20 раз больше продаж? SHOP

Могут ли акции Novavax NVAX удвоиться в 2022 году? Предупреждаю о спойлере: ответ "да". Когда-то компания Novavax (NASDAQ: NVAX) была самой популярной из всех акций, связанных с вакциной COVID-19. В наши дни Novavax - это не горячая штучка. Ее акции упали более чем на 40% в этом году и более чем на 70% ниже своего 52-недельного максимума. Что для этого нужно На самом деле, все, что потребуется от акций, - это подняться до уровня, на котором они торговались в декабре 2021 года. И в некоторых отношениях перспективы Novavax тогда были более сомнительными, чем сейчас. Компания получила разрешение на экстренное использование (EUA) для своей вакцины COVID-19 NVX-CoV2373 в Индии. Южная Корея выдала разрешение на вакцину. Великобритания выдала условное разрешение на маркетинг, Новая Зеландия - предварительное разрешение, а Сингапур объявил о временном разрешении на NVX-CoV2373. Однако перед Novavax все еще висит один большой приз. Компания ожидает решения Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA). Положительное решение FDA, вероятно, обеспечит значительный рост акций Novavax. Последующее расширение EUA для NVX-CoV2373 в качестве бустера для других вакцин COVID-19 также почти наверняка разожжет огонь под акциями компании. Однако, вероятно, самый большой катализатор для Novavax может произойти, когда компания покажет инвесторам деньги от продаж NVX-CoV2373. Акции компании торгуются по форвардному соотношению цены к прибыли на уровне 1,8. Такая дешевая оценка указывает мне на то, что многие инвесторы все еще не верят в то, что вакцина компании Novavax достигнет коммерческого успеха. Если Novavax докажет, что они ошибаются, ее акции должны взлететь. Что может помешать Но препятствия для Novavax легко определить. Во-первых, разрешение на применение NVX-CoV2373 в США не является беспроигрышным вариантом. Вполне возможно, что FDA может выявить проблемы с подачей заявки Novavax. Наиболее вероятным виновником могут быть производственные проблемы - ключевая причина задержек компании с подачей EUA в прошлом году. Также не стоит полагать, что разрешения и одобрения регулирующих органов автоматически ведут к коммерческому успеху. Например, Европейский Союз заключил соглашение с компанией Novavax, которое позволяет странам-членам ЕС приобрести до 100 миллионов доз NVX-CoV2373 с опционом еще на 100 миллионов доз. Однако члены ЕС не обязаны приобретать вакцину. В январе у компании Novavax были хорошие новости: Франция, входящая в ЕС, одобрила NVX-CoV2373. Но в этом одобрении была важная оговорка: Национальное агентство здравоохранения Франции по-прежнему отдает приоритет применению конкурирующих вакцин на основе мессенджерной РНК (мРНК). Это подчеркивает проблему, с которой сталкивается компания при конвертации побед в доходы. Одной из основных причин резкого падения акций вакцин в последние недели стало ожидание того, что число случаев заболевания COVID-19 вскоре может значительно снизиться, как только коронавирус омикрон выработает свой ресурс. Если перспективы спроса на вакцину COVID-19 после 2022 года окажутся слабыми, цена акций Novavax может не сильно восстановиться. В 2 раза в 2022 году? Я ожидаю, что Novavax выиграет EUA США для NVX-CoV2373. Я также ожидаю, что в этом году компания получит доход не менее 4 млрд долларов, а возможно, и около 5 млрд долларов. Этих факторов может быть достаточно, чтобы цена акций Novavax сама по себе выросла на 100% в этом году. Однако есть и несколько "диких карт", которые следует иметь в виду. Во-первых, появление нового варианта коронавируса может заставить инвесторов вновь устремиться к акциям, связанным с вакцинами. Во-вторых, в первой половине 2022 года компания Novavax должна представить данные исследования фазы 1/2, оценивающего комбинацию NVX-CoV2373 с экспериментальной вакциной против гриппа NanoFlu. Положительные результаты сделают компанию явным лидером в гонке за разработку комбинированной вакцины против гриппа COVID. NVAX