🤑 Высокая доходность и горькое похмелье: почему дивиденды

📰 Инвестдайджест 11 декабря 🇷🇺🇺🇸 «Заморозка растаяла»: Москва и Вашингтон снова разговаривают. Лавров заявил, что Путин и Уиткофф наконец разрулили недопонимания после паузы в диалоге. Саммит на Аляске — помним, знаем, пережили. Теперь стороны будто бы снова на «вы» 😏 🧐 «Референдум, говорите?» — фраза, которая двинула рынок. Зеленский допустил голосование по контролю над Донбассом — и рынок тут же подпрыгнул на 2% вверх. Индекс Мосбиржи впервые с октября перевалил за 2750, а в моменте почти дотянулся до 2781 пунктов. Любая тень надежды на прекращение огня — это для российского рынка как двойной эспрессо. Но осторожно: эмоции — это хорошо, но геополитика любит возвращаться с продолжением. 🇪🇺 ЕС впервые одобрил сделку по заморозке активов. Брюссель заявил: если нужно помочь Украине — можно и активы потрясти. Бельгия вообще открыто говорит, что использовать замороженное придётся. Тема активов — это потенциальный триггер для всего, что связано с рисками санкций. Прямо сейчас рынок делает вид, что это «потом разберемся», но откладывать в долгий ящик никто не будет 😐 ⚙️ Угольная отрасль снова «на грани». Убытки за 2025-й перевалили за 300 млрд руб., долговая нагрузка — почти 1,5 трлн руб., а рост цен на уголь ожидают не раньше 2026–2027 годов. Минэнерго обсуждает продление господдержки. Уголь — это сейчас инвестиционная «тёмная комната»: хочешь зайти, но не знаешь, что там движется. Долги растут быстрее, чем добыча — а это не лучший знак ☝️ 🛢 ОПЕК и МЭА: снова прогнозы, снова не договорились. ОПЕК отчитался: добыча слегка подросла, спрос в прогнозе оставили прежним. МЭА же, наоборот, снизило оценку роста поставок и подняло прогноз спроса на 2026 год. Противоречия — вечная классика нефтяного рынка. ⚖️ Баланс спрос/предложение продолжает смещаться в пользу умеренно высоких цен. Нефтянка чувствует себя пока уверенно — особенно российская, которая в ноябре немного увеличила добычу. 🇺🇸 «ЛУКОЙЛ» и американцы: обмен без денег. Xtellus Partners предлагает выкупить зарубежные активы «ЛУКОЙЛа» в обмен на бумаги компании, которые держат американские инвесторы. По сути — бартер на триллионном уровне. Сделка необычная, сложная и с множеством регуляторных «если». Если всё сложится — это может стать большим плюсом для Лукойла. Если нет — активы рискуют зависнуть или хуже… 💀 ТГК-14: рейтинг вниз, риски вверх. АКРА сходу срезала рейтинг с BBB до BB — и это звучит оптимистичнее, чем реальность. Долг вырос вдвое, собственники под арестом, FCF отрицательный, обслуживания долга нет. Если бы этот эмитент был героем фильма, то его реплика была бы: «Я в порядке» — стоя на крыше, удерживаясь на одном пальце😅 Наш взгляд прост: лучше выйти, пока есть ликвидность. 📊 Мосбиржа — в зелёной зоне 🌿 Рынок — в состоянии «аккуратного оптимизма» Инвесторы — в ожидании новых новостей, которые либо продолжат ралли, либо обнулят его так же внезапно, как и всегда 🤷 Если пост был полезен, поддержите лайком ❤️ и подпиской! #дайджест #какаятоаналитика TGKN LKOH

📰 Инвестдайджест 10 декабря 💵 Доллар: аналитики отложили сотку до 2028 года. ЦБ опросил экспертов — и те единогласно решили: доллару ещё рано примерять корону «трёхзначного»👑 Теперь средний курс выше ₽100 ожидают только в 2028 году. До этого — вот такие ориентиры: ₽83,8 в 2025, ₽90,3 в 2026 и ₽97,6 в 2027. Рубль продолжает строить из себя крепкого парня, но это всё ещё история про высокие ставки, контроль ликвидности и осторожный спрос. И да — декабрьский прогноз ₽81 за доллар выглядит оптимистично, но чудеса перед праздниками иногда случаются 🎄😉 📈 Ставка и инфляция: стабильность только снится. Прогнозы по ключевой ставке почти не тронули 2025 год — оставили 19,2%. А вот дальше аналитики слегка повысили ожидания: в 2026 — уже 14,1%, в 2027 — 10,3%. Инфляционные прогнозы тоже причесали: 6,3% на 2025 год и стабильно по 4% к 2027–2028. Рынок живёт в эпоху «дорогих денег». Это плохо для кредитов, но прекрасно для облигаций. Любители купонов уже потирают руки 🤲 📉 ВВП: притормозили. Экономический рост пересмотрели вниз. 2025 год — всего 0,9%. Дальше чуть бодрее, но не танцы: 1,1–1,8%. Что это значит? Рынок будет ценить «здоровые» компании, тех, кто умеет зарабатывать не благодаря погоде, а благодаря управлению. 📉 IPO «Базис»: первая серия — минус 11%. Акции свежеразмещённой IT-компании торговались хуже праздничного настроения в понедельник утром — на старте упали до ₽97. 💡 Наша мысль: чистый cash-out без участия мажоритария — редкий жанр, который инвесторы обычно смотрят прищуром. Free-float всего 16,7% — тоже не про ликвидность мечты. Но наблюдать будем 👀 🟡 ЮГК: рынок услышал ЦБ — и акции взлетели. Ответ ЦБ по оферте миноритариям дал рынку энергии, и бумаги «Южуралзолота» прыгнули на +4,5%. Регулятор дал понять, что обязанность по оферте не зависит от того, кто становится собственником. Для миноритариев это редкий случай, когда правила игры на их стороне ✨ 🛒 Лента идёт на Восток. Компания покупает 67% сети «Реми» и официально выходит на Дальний Восток. Почему важно: региональный ретейл — это мощный рынок с низкой конкуренцией и бешеной лояльностью потребителей. Лента не просто расширяется — она делает заявку на новую территорию. Магниты с Пятёрочками нервно наблюдают 👀 📊 На Мосбирже: физики снова в кэше, НФО — в покупке. Физлица в ноябре продали акций на 22,3 млрд. Зато НФО внезапно стали крупнейшими покупателями: +16 млрд своими деньгами и ещё +19,8 млрд в доверительном управлении. Вывод: кто-то фиксировал прибыль, кто-то воспользовался моментом. Классика рынка, старая как идеи Баффета. 📜 ОФЗ: спрос кипит, доходности радуют. Минфин провёл два бодрых аукциона: • выпуск 26252 собрал спрос на 124,6 млрд и дал доходность ~14,8% • выпуск 26254 — спрос 84 млрд и доходность ~14,66% Облигационный рынок снова стал местом, где трезвый инвестор может чувствовать себя уютно и получать двузначную доходность без драматизма акций 💼 🌍 Большая геополитика: переговоры, планы, предложения. Украина и США обсуждают проект мирного плана — от перспективы вступления в ЕС до демилитаризованной зоны. Много предложений, ещё больше неопределенности. 📉 Инфляция в России замедлилась. Неделя дала всего 0,05%, годовая инфляция в ноябре — 6,64% против 7,71% в октябре. Хорошая новость: цены растут не так бодро, как раньше. Плохая: пока рано ожидать сильного снижения ставки. Живём в текущей парадигме. 📊 Индекс МосБиржи закрылся в плюс: +0,66% Если вам нравится такой формат — лёгкий, честный и с долей иронии — поддержите нас ❤️ Подписывайтесь и ставьте лайк, чтобы не пропустить следующий дайджест! 🚀 #дайджест #какаятоаналитика BAZA UGLD LENT

📰 Инвестдайджест 09 декабря 🥈 Серебро вырывается вперёд. Цена серебра впервые в истории перепрыгнула $60 за унцию. Это не просто рост — это ракетный рост, +85% с начала года. Почему взлёт? — Ожидание снижения ставки ФРС (решение — 9–10 декабря). — Дефицит физического металла. — Солнечная энергетика ест серебро тоннами. — Инвесторы решили: «Хватит золоту быть единственным любимчиком». 🚅 Локомотив ещё горячий, но перегрев уже ощущается. Тренд силён, но осторожность не помешает, особенно перед заседанием ФРС. 📈 SberCIB посмотрел в будущее рубля — и там три варианта концовки сезона. Как в хорошем сериале: есть базовая концовка, оптимистичная и режиссёрская. 💵 Доллар к концу 2026 года: — База: 100 ₽ — рубль сдаёт позиции. — Оптимизм: 85 ₽ — геополитика улыбается, экспорт растёт, капитал возвращается. — Альтернатива: крепкий рубль без снижения ключевой — экономика слегка притормаживает, спрос на валюту падает. 📊 Индекс Мосбиржи: — База: 3400 пунктов — Оптимизм: 3700 — Негатив: 2500 🧲 Топ-фавориты на 2026: Татнефть, X5, Яндекс, Т-Технологии, Оzon, Самолёт — и ещё десяток красавчиков. Наш взгляд: список действительно годный👍 Но это игра в долгую — не весь рост проявится завтра утром. 🏦 Сбер отчитался так, что можно только уважительно кивнуть. — Чистая прибыль в ноябре: 148,7 млрд ₽ — За 11 месяцев: 1,568 трлн ₽ (+8,5%) — Процентные доходы — бодрый рост — Резервы — сильное снижение — Рентабельность — 22,7% 💪 Стабильность! Для банков сейчас непростое время, но Сбер снова показывает, что может работать «в любую погоду». 🌍 Политическая карусель: заявления с трёх сторон. Трамп предложил Украине… провести выборы. Путин заявил, что цели СВО будут доведены до логического завершения. Зеленский ответил, что «всегда готов»🤷 Наше мнение: такие заявления двигают рынки не хуже отчётов ФРС. И сегодня — действительно двигали. 📉 Рынок акций: начал хорошо, закончил как мы после спорного комментария — с сожалением. Сначала инвесторы приободрились словами Трампа. Потом европейские новости про возможное использование замороженных российских активов всё испортили. Британия добавила санкций — и индекс Мосбиржи аккуратно пошёл вниз. — МосБиржа: –0,11% — РТС: +0,5% (спасибо доллару) 🛴 Whoosh приезжает в Колумбию — теперь самокаты едут в Южную Америку 🤝 Компания выходит на рынок Колумбии, а в 2026-м ожидает парк в регионе 30 000+ самокатов. Южная Америка может занять до 40% бизнеса. Экспансия — это красиво😎 🛢 Добыча нефти: Россия не добирает квоты ОПЕК+ Ноябрь: 9,43 млн барр./сутки — на 100 тыс. меньше квоты. США и Британия активно зажимают российскую нефть санкциями, и это ощутимо снижает интерес Индии. Краткосрочный прессинг значимый, но рынок найдёт пути перенаправления потоков — он всегда находит. 📜 ЦФА становятся проще. Госдума упростила выпуск долговых цифровых активов. Теперь правила почти как у облигаций: оплата только деньгами, понятные условия выплат. Шаг к развитию рынка. Инфраструктура взрослеет. 💥 И напоследок: дефолт «Мосрегионлифта» на 296 000 ₽ по купону и 10 млн ₽ по амортизации. Причина классическая: «нет денег». Маленький, но неприятный звоночек🔔 для рынка корпоративного долга. Проверять эмитентов нужно внимательнее. Если вы дочитали до конца — вы герой. А если ещё и подпишетесь ❤️ и поставите лайк 👍 — вообще легенда. #дайджест #какаятоаналитика SBER WUSH