Профиль инвестора Mr.TINWIS | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

🏭 ЕВРАЗ вышел на Мосбиржу: хайп, рост и куча вопросов Главная история дня — выход ЕВРАЗа на Мосбиржу под тикером EVRZ. Компания выбрала максимально нестандартный путь: без редомициляции, через российский суд и сразу на третий уровень листинга с минимальными требованиями к раскрытию информации. 🚀 В моменте акции улетали более чем на +46%, но затем большую часть роста быстро слили. Сейчас капитализация компании около 270 млрд ₽. ⚙️ В новую структуру вошли ключевые российские активы группы, включая 93% Распадской. На этом фоне акции угольщика тоже резко выросли, так как рынок снова начал мечтать о дивидендах. Правда, не все верят в этот сценарий: у Распадской убыток 53 млрд ₽ и отрицательный FCF. 📈 В целом угольный сектор сегодня выглядел сильнее рынка: — Мечел ао +2,5% — Мечел ап +4% — Распадская +4% к вечеру Причина — рост экспорта угля в Китай и надежды на постепенное восстановление отрасли. 💰 Из хорошего — X5 снова порадовал акционеров. Совет директоров рекомендовал дивиденды 245 ₽ на акцию. С учетом промежуточных выплат за год получается 613 ₽ или около 25% доходности. И тут особенно заметен контраст: — X5 платит и держит сильный баланс — Магнит дивиденды так и не вернул — Лента не платит вообще ⚡️ При этом рынок продолжает получать пачку отказов от выплат: — ОГК-2 — без дивидендов — Хэндерсон — тоже без дивидендов 📞 Хотя у Ростелекома новости, наоборот, позитивные: компания хочет удвоить дивидендный поток в ближайшие 5 лет и увеличить чистую прибыль в 3,5 раза к 2030 году. 💵 Отдельная тема дня — мощное укрепление рубля. Доллар-фьючерс падал ниже 71 ₽, юань — к 10,35 ₽. Аналитики связывают это с переизбытком валюты от экспортеров и слабым спросом. По итогам дня: — Индекс Мосбиржи: -0,19% — РТС: +1,3% — Brent: -1% Рынок пока остается очень выборочным: инвесторы активно покупают отдельные истории, но широкого разворота вверх всё ещё нет. {$EVRZ}

🈴 Газ, Китай и отскок Мосбиржи Российский рынок в понедельник наконец-то смог нормально отскочить после нескольких слабых сессий. Главный драйвер — ожидания визита Путина в Китай и возможные новые договоренности по энергетике, включая обсуждение «Силы Сибири-2». На этом фоне рынок резко оживился, а нефтегаз снова оказался в центре внимания 💪 📊 Индекс Мосбиржи по итогам дня вырос на 1,37% — до 2669 пунктов. РТС прибавил 2,46%. Помогли сразу несколько факторов: высокая нефть, перепроданность рынка после снижения к 2616 пунктам и ожидания новых контрактов с Китаем. 🏮 Главная тема дня — снова газ и Китай. По словам Юрия Ушакова, Путин и Си Цзиньпин подробно обсудят «Силу Сибири-2». Рынок сразу начал закладывать возможные новые соглашения в котировки. Газпром на этом фоне вырос более чем на 3%, а ТМК — сразу на 5,5%, поскольку именно они считаются одними из главных потенциальных бенефициаров большой стройки 🤑 🛢️ Дополнительный позитив рынку дает нефть. Brent уже выше $110 за баррель, что поддерживает весь российский нефтегаз. Правда, крепкий рубль продолжает мешать экспортерам полноценно разогнаться. Доллар сегодня снова опустился — уже к 72,4 рубля. 💼 По макро тоже вышли важные данные. Профицит текущего счета платежного баланса России в 1 квартале снизился до $12,2 млрд против $18,4 млрд год назад. Импорт продолжает активно расти — особенно машины и оборудование. Это прямое следствие крепкого рубля и восстановления внутреннего спроса. 📋 Из корпоративных событий: — Яндекс установил цену допэмиссии для программы мотивации на уровне 4100,5 рубля, что даже выше текущего рынка. — ЮГК рухнула почти на 8% после того, как аукцион по продаже госпакета не состоялся из-за отсутствия заявок. — Сегежа и Fix Price рекомендовали не платить дивиденды за 2025 год. — М.Видео тоже официально отказалась от дивидендов. — Т-Технологии заявили, что готовы запускать операции с криптой сразу после легализации рынка в РФ. Если после визита в Китай появятся реальные контракты и конкретика по энергетическим проектам — нефтегаз может получить новый импульс. Но если снова ограничатся только меморандумами и разговорами, рынок очень быстро начнет фиксировать прибыль 🤷

🚨 Корпоративный сезон на российском рынке разгоняется на полную. Пока индекс штормит из-за геополитики и крепкого рубля, компании буквально заваливают рынок отчетами, дивидендами, байбеками и громкими корпоративными историями. 📌 Инфляция снова ускорилась: по данным Росстата, с 5 по 11 мая ИПЦ вырос на 0,07% после снижения на 0,02% неделей ранее. С начала 2026 года цены уже прибавили 3,56%. Для рынка это сигнал, что путь к дальнейшему снижению ставки может быть не таким быстрым. 📉 Настоящий трэш развернулся в ТГК-14. Бумаги в моменте падали почти на 8% после иска прокуратуры с требованием обратить акции компании в доход государства. Рынок моментально вспомнил, насколько токсичными могут быть истории с корпоративными конфликтами. 🟢 ЮГК, наоборот, устроила ракету. Акции взлетали почти на 9% перед завершением приема заявок на аукцион по продаже пакета Росимущества. Но рынок всё ещё сомневается, что сделка реально состоится — слишком уж неоднозначная история. 🚗 Делимобиль опубликовал слабый отчет. Выручка почти не растет, убыток сохраняется, долговая нагрузка высокая. Компания режет косты и уходит в эконом-сегмент, но пока это выглядит скорее как попытка переждать сложный период, чем история уверенного роста. 💼 А вот HeadHunter продолжает выглядеть очень крепко. Несмотря на охлаждение рынка труда, компания держит мощнейшую рентабельность, наращивает прибыль, увеличивает кэш и запускает байбек до 15 млрд рублей. Плюс HRTech-направление продолжает расти двузначными темпами. 🧪 Не лучший квартал вышел у Акрона. Производство и продажи просели, EBITDA упала более чем на 40%, а свободный денежный поток ушел в минус. Крепкий рубль и слабая операционка продолжают давить на экспортёров. 🏦 Зато банки снова радуют контрастом: — Совкомбанк резко нарастил прибыль и процентные доходы; — Банк Санкт-Петербург, наоборот, показал снижение прибыли почти на 30%; — Займер хоть и просел по прибыли, но продолжает агрессивно платить дивиденды. 🛒 Магнит неприятно удивил рынок отказом от дивидендов за 2025 год. Бумаги сразу ушли под давление. 📡 МГТС вместо дивидендов решила пойти другим путем — компания запускает выкуп префов по 1501 рублю за акцию. 📈 Несмотря на слабую пятницу и давление со стороны крепкого рубля, индекс Мосбиржи по итогам недели всё же прибавил +1,38%. 🍸 Всех с пятницей и хороших выходных! {$MGTS}

Ростелеком удивляет отчетом, VK Tech — темпами роста бизнеса Российский рынок продолжает жить в режиме постоянного поиска драйверов. С одной стороны — сильный рубль и давление на экспортеров, с другой — дивидендные ожидания и хорошие корпоративные отчеты, которые пока удерживают индекс от более глубокой коррекции. 📉 Индекс Мосбиржи по итогам дня снизился до 2658 пунктов. Инвесторы осторожничают: геополитика не дает новых позитивных сигналов, а дефицит бюджета за январь–апрель уже достиг 5,8 трлн рублей. При этом рынок все еще поддерживают ожидания дивидендов и возможный реинвест выплат обратно в акции. 💸 Дивидендная история остается одной из главных тем: — «Т-Технологии» 20 мая обсудят дивиденды за 1 квартал 2026 года. — «ВУШ Холдинг» рассмотрит выплаты за 2025 год. — «ДОМ.РФ» рекомендовали 246,88 рубля на акцию. — По «Ростелекому» рынок ждет выплаты в диапазоне 1,96–2,85 рубля на акцию. ☎️ При этом сам «Ростелеком» отчитался неплохо: — выручка +10%, — OIBDA +14%, — чистая прибыль +10%. Главный плюс — компания постепенно начинает чувствовать эффект от смягчения ДКП. Но высокая долговая нагрузка все еще остается главным ограничением для сильного роста акций. 📱 VK Tech тоже показывает уверенный рост: — выручка +58,9%, — сильный рост облачных сервисов и VK WorkSpace, — компания сохраняет планы по IPO. Рынок продолжает делать ставку на IT и цифровые сервисы как на один из немногих сегментов с устойчивым ростом внутри экономики. 🛒 Отдельно удивил «М.Видео». Акции резко подскочили на фоне обсуждения допэмиссии и возможной реструктуризации капитала. Волатильность в бумаге остается высокой, но спекулятивный интерес явно вернулся. 💵 Рубль тем временем остается крайне крепким. Валюты продолжают снижаться на фоне высокого предложения экспортной выручки и слабого спроса на импорт. Но для рынка это уже начинает становиться проблемой: слишком сильный рубль ухудшает рублевые доходы экспортеров и давит на нефтегазовый сектор. Пока картина выглядит так: дивиденды и IT удерживают рынок, а крепкий рубль и бюджетные риски — ограничивают рост. Индекс снова пытается удержаться выше 2650–2700 пунктов, но дальше рынку уже нужны новые драйверы.

🧱 Рынок уперся в 2700, а деньги снова несут в банки Российский рынок продолжает балансировать у важной отметки 2700 пунктов, пока инвесторы одновременно следят за нефтью, дивидендами и действиями ЦБ. 📈 Индекс Мосбиржи по итогам среды прибавил +0,16% и закрылся на уровне 2694 пунктов. Рынок уже несколько дней пытается закрепиться выше 2700, но пока этот уровень выступает серьезным сопротивлением. 🛢 Нефть остается дорогой — Brent держится выше $106 за баррель даже после локального отката. Это продолжает поддерживать нефтянку и весь российский рынок. Лучше рынка снова выглядели привилегированные акции “Татнефти”, которые растут на фоне сильной отчетности и дивидендного ожидания. 💰 При этом россияне пока не спешат массово забирать деньги из банков. ЦБ сообщил, что в апреле приток рублевых средств населения снова ускорился, а доля срочных вкладов остается высокой. Валютные депозиты, наоборот, продолжают терять популярность. 🏦 Одновременно Банк России повысил прогноз структурного дефицита ликвидности банков на 2026 год до 2,4–3,6 трлн рублей. Банкам требуется все больше ликвидности, а спрос на наличные продолжает расти. 📊 На долговом рынке сохраняется высокий интерес к ОФЗ. Минфин разместил два выпуска облигаций с доходностью 14,35% и 14,75% годовых, а совокупный спрос инвесторов превысил 158 млрд рублей. ❌ А вот “Русагро” разочаровал рынок — совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, решив направить прибыль на снижение долговой нагрузки и поддержку бизнеса. 📦 Из корпоративных историй также выделилась “М.Видео”. Оборот маркетплейса компании в апреле вырос сразу в 5 раз год к году. Особенно быстро росли категории для дома, ремонта, дачи, спорта и автотоваров. 📉 Не у всех ситуация позитивная. ТМК показала чистый убыток более 15 млрд рублей за первый квартал, а акции компании снова оказались среди аутсайдеров рынка. 💵 Рубль тем временем остается крепким. Фьючерс на доллар опустился к 74 рублям, а юань торгуется около 10,8 рубля. Пока дорогая нефть удерживает рынок от снижения, а инвесторы продолжают охотиться за дивидендами и высокой доходностью в облигациях. Главный вопрос ближайших дней — сможет ли индекс Мосбиржи все-таки закрепиться выше 2700 пунктов 🤔

📉 Нефть готовится к долгому снижению, а экономика входит в режим “умеренного роста” 🏦 Московская биржа готовит реформу правил торговли с 22 июня 2026 года Главные изменения: ➖ появятся новые ставки RUONIA для расчёта купонов по облигациям ➖ добавятся срочные версии RUONIA (1, 3 и 6 месяцев) ➖ в облигациях становится больше “рыночной привязки” к ставкам ❗Но самое важное — это IPO. После первичного размещения на первом аукционе открытия запрещаются рыночные заявки и остаются только лимитные ордера. Смысл простой ➡️ снизить хаос первых минут торгов, когда цена часто улетает без логики. 🛢 Минэкономразвития рисует сценарий постепенного снижения нефти Прогноз по Brent: • 2026 — около $81 • 2027–2029 — движение к $61 По Urals: • 2026 — $59 • 2027 — снижение до $50 Это уже не про “супер-цикл”, а про нормализацию сырьевого рынка. 💰 Экономика РФ: рост есть, но без ускорения Ключевые параметры прогноза: • доходы населения +0,8% в 2026 • промышленность +0,6% • обработка +1% • потребительский спрос замедляется При этом сбережения остаются ключевой опорой спроса (норма около 14,3%). 📉 Инфляция продолжит замедляться Цель к концу 2026 — 5,2% Ставка на классический набор: ➖ ДКП ➖ конкуренция ➖ регулирование импорта/тарифов 💱 Рубль: сейчас крепкий, но дальше — постепенное ослабление Минэк ожидает: • 2026 — 81,5 ₽/$ • 2027 — 87,4 ₽/$ • 2029 — 96 ₽/$ То есть стратегия понятна: краткосрочно стабильность, долгосрочно — плавная девальвация. 💸 Корпоративный фон оживает: дивидендные истории усиливаются 💼 Займер ➖ 11,1 ₽ на акцию ➖ рынок реагирует ростом ~+6% ⚡ Россети Ленэнерго ➖ 0,54 ₽ (обычка) и 36,7 ₽ (преф) ➖ почти 8 млрд рублей на дивиденды 🏠 ЦИАН ➖ 53 ₽ на акцию за 1 квартал 2026 ➖ возможна ещё одна выплата в году ➖ дивполитика: до 100% прибыли 🔵 Газпром ➖ 19 мая совет директоров обсудит дивиденды за 2025 год ➖ интрига возвращается после долгого перерыва с выплатами 📊Индекс МосБиржи уже приближается к 2700 пунктам, а драйверы сейчас смешанные: ✔️нефть поддерживает рынок ✔️дивиденды разогревают отдельные акции ✔️макро указывает на “медленный цикл” без перегрева Рынок фактически балансирует между стабильностью и отсутствием сильного роста экономики.

🎖️ Майские раздники подходят к концу Сегодня ещё отдыхаем, а завтра рынок снова возвращается в полный бой. После длинных выходных день прошёл довольно спокойно, но при этом — на позитиве 👀 📈 Индекс Мосбиржи прибавил +2,09% и снова поднялся выше 2650 пунктов. Пока рынок явно пытается поверить, что худшее локально уже позади. 🛢 Нефть снова разгоняет эмоции Brent торгуется около $105 после очередного обострения вокруг Ирана. Трамп жёстко отверг предложение Тегерана по переговорам, а Нетаньяху заявил, что конфликт “ещё не окончен”. Рынок сразу вспомнил про риски для поставок нефти и Ормузского пролива. С конца февраля нефть уже выросла примерно на 40%, и именно дорогая нефть сейчас остаётся одной из главных причин сильного рубля. 💵 Рубль пока держится очень уверенно Высокие цены на нефть продолжают приносить экспортерам огромную валютную выручку 🤑 Только за апрель нефтегазовые доходы РФ выросли почти на 39% к марту — до 855,6 млрд рублей. Это создаёт хороший поток валюты внутри страны. Часть идет на налоги, часть — на зарплаты, расходы и инвестиции. Поэтому доллару пока тяжело резко улететь вверх🤷 ☝️ Но здесь есть важный нюанс. Слишком крепкий рубль бюджету тоже не особо выгоден. Дефицит федерального бюджета за январь–апрель уже почти 5,9 трлн рублей, поэтому Минфин постепенно начинает возвращать покупки валюты и золота. Пока всё выглядит так, будто рынок ждет не резкого скачка доллара, а скорее плавного ослабления рубля позже — если нефть начнет остывать😮‍💨 🥇 Золото и серебро сегодня снова в центре внимания Серебро вообще выстрелило почти на 7% и обновило максимумы за 2 месяца. А золото всё сильнее воспринимается не просто как металл, а как “твердая валюта” на фоне мировой неопределенности. Особенно интересно выглядит Китай. Там население всё активнее уходит из ювелирки именно в инвестиционное золото и слитки. 🌏 Китай тем временем постепенно выбирается из дефляции Инфляция в апреле оказалась выше прогнозов, а цены производителей вообще показали максимальный рост с 2022 года. Пока нельзя сказать, что экономика Китая резко ожила, но сам факт выхода из затяжной дефляционной истории рынок уже воспринимает позитивно. ⛔ Санкционный фон тоже никуда не делся ЕС и Великобритания снова расширили санкционные списки против России. Но рынок уже реагирует на такие новости намного спокойнее, чем раньше. Сейчас инвесторы куда больше следят за нефтью, курсом рубля и ставкой ЦБ. Ну а сегодня пока без паники 😄 Последний спокойный день перед полноценным возвращением рынка и рабочих будней. 🖥️ Завтра снова открываем терминалы, смотрим нефть, доллар и пытаемся понять — это уже настоящий разворот или просто отскок.

🎇 Авто оживают, а инвесторы уходят на 9 мая с осторожностью Завтра — День Победы. Впереди 3 выходных дня, и рынок уходит на паузу в довольно напряженном состоянии. Индекс Мосбиржи за неделю потерял 2,27%, а геополитика снова подкидывает поводы для нервозности. Но внутри экономики появляются и интересные сигналы 👀 🚗 Авторынок постепенно просыпается В апреле продажи легковых автомобилей выросли на 16% г/г — до 117,7 тыс. машин. Уже третий месяц подряд рынок показывает восстановление. Причём интересно другое: всё больше экспертов говорят, что деньги с вкладов начинают медленно перетекать в крупные покупки — автомобили, недвижимость, ремонт. 🤑 Особенно сильный спрос сейчас в премиум-сегменте:продажи люксовых авто выросли сразу на 36% за квартал. Люди с капиталом предпочитают покупать сейчас, пока машины снова не улетели в цене. 🚘 Интересно и то, что рынок б/у авто продолжает чувствовать себя очень уверенно. 💰 При этом Минфин продолжает тревожить рынок цифрами бюджета. Дефицит федерального бюджета за январь–апрель достиг 5,9 трлн рублей. Нефтегазовые доходы упали на 38% г/г из-за более слабых цен на нефть в начале года, хотя ненефтегазовые поступления пока держатся уверенно. Расходы бюджета при этом выросли почти на 16%. 📋 Из корпоративного: 🔴 «Европлан» продолжает быть в центре внимания. Топ-менеджмент отказался продавать свои акции в рамках новой оферты Альфа-Банка. По сути — это сигнал, что руководство делает ставку на восстановление рынка автолизинга и дальнейший рост компании. 🏪 Fix Price неожиданно отменил обратный сплит акций 1000 к 1. Компания решила сохранить ликвидность и первый уровень листинга на Мосбирже. Но при этом порадовала дивидендами. Совет директоров рекомендовал ₽20,15 на акцию — это почти 95% прибыли по МСФО за 2025 год. 📉 По итогам недели индекс Мосбиржи потерял 2,27%. Главная интрига сейчас — удержит ли рынок зону 2600 после праздников или всё-таки уйдёт ниже. Но сегодня уже хочется чуть отвлечься от графиков 🙇 С наступающим Днём Победы 🎆 Хороших выходных и спокойных праздников 🙌

🛢️ Нефть падает, рубль крепкий, а рынок снова балансирует над 2600 Пока рынок пытается удержаться выше 2600 пунктов, новостной фон становится все более противоречивым. Нефть снова под давлением, ЦБ осторожничает со ставкой, а инвесторы продолжают искать хоть какие-то точки роста в отдельных историях. 🌍 Главная тема дня — переговоры США и Ирана. Иранские СМИ уже охлаждают излишний оптимизм Запада, а Brent на этом фоне просела ниже $100. Для российского нефтегаза это начинает становиться проблемой — сектор сегодня выглядел заметно слабее рынка. 💵 При этом рубль продолжает удивлять устойчивостью. Минфин возвращается к покупкам валюты, но объемы оказались почти втрое ниже ожиданий рынка. Пока это выглядит скорее как отсрочка девальвации, чем полноценный разворот тренда. На май рынок по сути закладывает сохранение диапазона около 75 за доллар. 🏦 ЦБ тоже добавил осторожности. Регулятор прямо дал понять: пространство для снижения ставки ограничено☝️ Более того, прогноз по ставке на 2027 год даже повысили. Это важный сигнал — быстрых дешевых денег рынок, похоже, пока не увидит 🙃 📈 Из корпоративных историй выделялся “Европлан” (+5%). Бумаги разогнали новости о новой оферте от “Альфа-Банка” для миноритариев. Рынок явно продолжает закладывать возможность дальнейшего выкупа акций. 💻 “Позитив” тоже в зеленой зоне — акционеры утвердили дивиденды 28,08 рубля на акцию. История остается одной из немногих в IT-секторе, где рынок все еще готов платить за рост и кэшфлоу одновременно. 🥇 Интересная ситуация и вокруг ЮГК. Уже завтра Росимущество объявит аукцион по продаже контрольного пакета компании. Пока крупные игроки ведут себя осторожно — тот же “Селигдар” уже заявил, что участвовать не планирует🙅 Но сам кейс остается одним из самых обсуждаемых на рынке золота. ✨ Кстати о золоте — притоки в глобальные золотые ETF в апреле снова стали положительными, а “Полюс” утвердил дивиденды за 2025 год💪 На фоне падающей нефти именно золото сейчас выглядит для рынка заметно устойчивее. 📊 Сам индекс Мосбиржи продолжает балансировать у опасной зоны. 2600 пока удерживают, но рынок остается нервным. Если уровень устоит — вполне можем увидеть технический отскок к 2700. Но в случае полноценного пробоя вниз, следующая остановка уже где-то в районе 2500.

⚖️ Рынок в подвешенном состоянии: дефляция есть, но уверенности — нет День получился довольно показательный: макро вроде бы начинает давать сигналы на стабилизацию, но рынок их откровенно игнорирует. Индекс Мосбиржи по итогам сессии снизился на ~0,35% и к вечеру даже ускорил падение. При этом новостной фон нельзя назвать слабым — скорее наоборот, он разнонаправленный, и именно это сейчас ключевая проблема. 📊 Макро: первые признаки охлаждения Росстат зафиксировал недельную дефляцию: –0,02% против +0,05% неделей ранее. С начала года инфляция — 3,19%. Формально это позитив — давление на цены ослабевает. Но рынок на это почти не отреагировал. Одна неделя — не сигнал. ⚡ Энергетика и геополитика: качели продолжаются Нефть снова ведет себя нервно: – Brent сначала возвращалась выше $100, – затем снова пошла вниз на новостях о переговорах США и Ирана. Параллельно: – газ в Европе падает на ~10% – доллар слабеет до минимумов с начала ближневосточного конфликта Рынки начинают закладывать сценарий деэскалации. Но пока это больше ожидания, чем факт — отсюда и волатильность. 💼 Российский бюджет: пока все держится на нефти Нефтегазовые доходы в апреле: +38,7% м/м — до 855,6 млрд руб. Фактически бюджет сейчас чувствует себя нормально именно за счет сырьевого фактора. Но это же и риск — зависимость от внешней конъюнктуры никуда не делась. ☝️ При этом ФНБ сократился до 13,2 трлн руб. — медленно, но подушка все же уменьшается. 🏦 Облигации и деньги: спрос есть, но осторожный Аукционы ОФЗ прошли с хорошим спросом (суммарно >240 млрд руб.), но: – размещения ниже предложения – доходности остаются высокими (14%+) Это говорит о том, что деньги в системе есть, но инвесторы требуют премию за риск и не спешат заходить агрессивно. ⛔ Дивиденды: массовый “стоп” Сразу несколько компаний отказались от выплат: – Юнипро – РУСАЛ – ЭЛ5-Энерго Это уже выглядит как тренд. Причина очевидна: высокая ставка + неопределенность → компании предпочитают сохранять кэш. Для рынка это негативный сигнал, потому что дивидендная история сейчас — один из немногих драйверов. 🪙 Драгметаллы: тихий переток капитала Золото и драгметаллы продолжают набирать интерес – объем торгов вырос более чем в 2,5 раза г/г Мы сейчас фактически в фазе ожидания. Рынок ищет опору — либо в устойчивом снижении инфляции, либо в нормализации внешнего фона. Пока нет ни того, ни другого 🤷

🛢️ Рынок держится за нефть, несмотря на слабую экономику День получился довольно показательный: снаружи — вроде бы позитив, внутри — всё те же старые проблемы. 📊 Индекс Мосбиржи смог отскочить и закрылся около 2640 пунктов (+0,9%). После прокола 2600 рынок быстро выкупили — технически это выглядит как попытка удержать уровень. Но уверенности в этом движении пока немного. 🛢️ Нефть снова решает Ключевой драйвер — нефтяной фактор. Россия резко увеличивает экспорт на фоне роста цен: — поставки на максимумах с конца прошлого года — доходы от экспорта уже бьют рекорды с 2022 года — Urals торгуется с минимальным дисконтом или даже с премией Но есть нюанс — нефть крайне волатильна. Сегодня Brent уже корректировалась, и это сразу остужает рынок. 📋 Корпоративные истории — Промомед объявил первые дивиденды — 8 руб. на акцию. Ниже ожиданий, но сам факт важен: компания переходит в стадию возврата капитала. — Русагро растет на фоне передачи акций государству. Рынок здесь скорее играет в «переоценку стоимости», чем в фундаментал. — Яндекс запускает байбэк до 50 млрд руб. — классическая поддержка котировок. 💸 Деньги на рынке есть, но… Рекордные вложения физиков в облигации — 265 млрд руб. за апрель. ☝️ Это важный сигнал — деньги не уходят с рынка, но уходят в защиту. Акции остаются под давлением, а интерес смещается в фиксированную доходность. Сегодняшний отскок — это скорее пауза в снижении, чем начало нового роста 🤷

🙂‍↕️Мы вернулись. И рынок встретил не самым приятным фоном Отпуск закончился — и, судя по динамике, мы попали не в самый удачный момент 😬 Индекс Мосбиржи по итогам дня просел на 1,41% до 2620 пунктов. Снижение уже выглядит системным: рынок постепенно сползает вниз без явных попыток удержаться. 🛢️ Нефть и внешний фон Нефть продолжает жить новостями вокруг Ормузского пролива. В течение дня котировки резко росли — Brent уходила выше $110 на фоне сообщений об эскалации. Это не устойчивый тренд, а реакция на заголовки. Любая новость — и рынок резко меняет направление. Такая динамика редко дает долгосрочные сигналы, но хорошо показывает уровень нервозности. ☝️ Дополнительное напряжение создает ситуация с Катаром — продление форс-мажора по СПГ означает, что часть глобальных поставок остается под вопросом. Это поддерживает цены на энергоносители, но усиливает неопределенность в целом. 👍 Газ как локальный позитив Газпром тем временем фиксирует рекордные поставки — спрос растет из-за холодной погоды. Но рынок практически не реагирует на это. И это показательный момент: даже сильные операционные данные сейчас не становятся драйвером роста. Фокус инвесторов сместился на риски, а не на отдельные хорошие цифры🤷 📊 Экономика продолжает остывать PMI по обрабатывающей промышленности — 48,1. Это уже 11-й месяц подряд ниже 50, что прямо указывает на спад. При этом картина неприятная: ➖ снижаются заказы ➖ сокращается занятость ➖ сохраняется давление на цены Фактически мы видим замедление экономики без полноценного снижения инфляции. Такой фон обычно не поддерживает рынок акций. 👥 Ликвидность и поведение инвесторов Объемы торгов на Мосбирже в годовом выражении растут, но внутри месяца заметно охлаждение активности. СПБ Биржа показывает снижение числа сделок и активных счетов. Это говорит о том, что частный инвестор становится осторожнее, а рынок — более чувствительным к крупным движениям. 📋 Корпоративные истории День был насыщенным. 💼 SFI утвердил дивиденды 172 рубля — сильный сигнал по возврату капитала 🌾 Русагро растет на фоне неоднозначной истории с оценкой активов 🏦 Мосбиржа расширяет линейку криптоиндексов Рынок сейчас выглядит неоднозначно. С одной стороны — дорогая нефть и отдельные сильные кейсы С другой — слабая макроэкономика, геополитика и снижение активности инвесторов Посмотрим, появится ли в ближайшие дни фактор, который сможет переломить текущую динамику.

🎇 Рынок без идей, зато с событиями День сегодня выдался максимально насыщенным, но рынок в итоге… просто постоял на месте. Разбираем главное 👇 🏢 Корпоративные события — ЦИАН завершил принудительную конвертацию расписок. Объем — минимальный (менее 1%), но сам процесс важен: рынок постепенно «дочищают» от старых иностранных конструкций. — B2B-РТС успешно провел IPO — спрос кратно превысил предложение. Классика текущего рынка: ликвидности немного, но на новые истории инвесторы заходят активно. 🏗 Девелоперы продолжают слабеть — ЛСР: продажи –24% г/г — ипотека уже не та, спрос проседает И это уже не локальная история — это системное давление высокой ставки. 🚗 Промышленность — СОЛЛЕРС: сильное падение выручки — прибыль держится за счет разовых эффектов Качество прибыли — под вопросом. 🏦 Банки и спекуляции — МКБ снова в центре внимания +8% за день без новостей Рынок продолжает отыгрывать историю с офертой. Но важно понимать: ликвидность ограничена — не все смогут выйти по «сладкой» цене. 🏠 Девелоперы vs точечный рост Интересно, что на фоне общего давления: — АПРИ показывает кратный рост продаж → значит спрос не исчез, а перераспределяется Это уже борьба моделей, а не просто «кризис сектора». 📊 ИТОГИ НЕДЕЛИ Вот тут самое интересное 👉 Индекс Мосбиржи: +0,03% за неделю. То есть по факту — ноль. Но внутри рынка было жарко: ⬆️ Лидеры: — МКБ +52% — ЮГК +12,7% — ВТБ +5,3% ⬇️ Аутсайдеры: — Татнефть –7,9% — Новатэк –5,7% — Роснефть –4,7% А вообще сегодня пятница, пора уже отдыхать 🛋️

Слабый ломаются, сильные ищут выход 🔎 Сегодняшний день на рынке получился максимально насыщенным — корпоративка льется потоком, плюс сверху макро. 🌳 Сегежа — глубже в минус Компания откровенно слабая по отчету: — выручка –12% г/г — чистый убыток 88,4 млрд руб. (против 22,3 млрд годом ранее) Причины стандартные: слабый спрос, давление цен и крепкий рубль. Но ключевое — масштаб убытка. Это уже не просто слабый цикл, а системное давление на бизнес. 📊 АФК Система — растет, но не без нюансов — выручка +8,3% — OIBDA +15,1% Операционно выглядит неплохо, но рынок больше зацепился за другое: 👉 планы IPO (Cosmos, Медси) Холдинг пытается монетизировать активы через рынок. Это больше история про будущие триггеры, чем текущую оценку. 🧱 Девелоперы — продолжают ловить давление Эталон: — выручка +17% — чистый убыток вырос в 3,2 раза 👉 Убыток во многом бумажный — компания сразу отражает все процентные расходы, а на фоне высокой ставки долг просто «давит» сильнее. 💎 АЛРОСА — неожиданный тренд — спрос на инвестиционные бриллианты +40% — дефицит крупных камней Инвесторы начинают искать альтернативные активы. Фактически это сигнал: деньги уходят в защитные и редкие инструменты. 🔵 ВК продает Точку — фиксирует результат — покупка: 11,6 млрд — продажа: ≥21,2 млрд + дивиденды Хороший пример грамотного выхода из инвестиции. Фокус смещается на перераспределение капитала. 📈 Инфляция — давление сохраняется — ожидания снизились, но все еще высокие — ЦБ прямо сигналит: мягче политика не станет Это ключевой якорь для рынка сейчас. 💼 Еще из корпоративного потока: — старт торгов B2B-РТС уже завтра — рост интереса к IPO — банки и IT продолжают двигаться в своих историях 📊 Индекс МосБиржи по итогу дня +0,03% (2741) ⬆️Лидеры роста: ЮГК +6,4% МКБ +3,1% Вуш +2,5%

⏸️ Инфляция затаилась, но ставка не сдаётся Инфляция в России неожиданно взяла паузу — за неделю нулевая динамика. Годовой показатель даже слегка откатился до 5,86%. На первый взгляд — позитив. Но если копнуть глубже, становится понятно: расслабляться рано. 💲 Цены продолжают ползти вверх по отдельным категориям, а главное — инфляционные ожидания бизнеса остаются высокими. Это ключевая проблема. Пока компании закладывают рост цен в будущем, ЦБ не сможет резко снижать ставку. При этом деловая активность начинает оживать — индикатор бизнес-климата вышел в плюс. То есть экономика вроде бы пытается расти, но делает это в условиях дорогих денег. Классический «зажатый» цикл 💱 💸 На этом фоне деньги продолжают стекаться в ОФЗ. Спрос на размещениях огромный — сотни миллиардов рублей, доходности под 14,7–14,9% годовых. 🏦 ВТБ тем временем продолжает корпоративную перестройку — конвертация префов в обычку усиливает контроль государства. Бумага реагирует ростом 📈 💊 Из корпоративного позитива — дивидендная тема постепенно оживает: — Промомед готов делиться прибылью на фоне сильного роста — Озон Фарма показывает стабильный рост бизнеса, пусть и с символическими выплатами То есть рынок начинает получать первые сигналы: даже в дорогих деньгах компании готовы возвращаться к акционерам 🤑 🌍 А вот внешний фон — как всегда, отдельная история. США и Иран снова «почти договорились». Рынок уже научился читать это правильно: это не про мир, это про очередной раунд неопределенности 🤷 📊 Индекс Мосбиржи закрылся в небольшом плюсе, рынок отскакивает после локального давления. ⬆️ Лидеры: Полюс, Селигдар, М.Видео, Самолет ⬇️ Аутсайдеры: МКБ, СОЛЛЕРС, Россети Центр, РУСАЛ

⏸️ Мир на грани замедления, бюджет ищет деньги, а девелоперы — выход 🌎 Мировая экономика начинает ощутимо буксовать — и это уже не просто разговоры, а конкретные оценки от МВФ По их прогнозу, рост глобального ВВП в 2026 году замедлится до 3,1%, а в стресс-сценариях — может уйти вплоть до 2%. И это уже почти «предкризисные» темпы. Главная причина — конфликт на Ближнем Востоке и рост цен на энергоносители, который разгоняет инфляцию по всему миру. 😵 Причем ситуация неприятная: экономика замедляется → инфляция растет → ставки остаются высокими → давление на бизнес усиливается. Особенно больно это бьет по развивающимся рынкам — там эффект почти вдвое сильнее 😬 💼 Россия: бюджет напрягается, начинают искать новые деньги На этом фоне Минфин аккуратно подводит рынок к идее нового налога на сверхприбыль. Пока это не решение, а «изучение отчетности», но логика понятна: если нефтянка и отдельные сектора зарабатывают на высокой конъюнктуре — бюджет хочет свою долю 👝 🍂 Осень может принести неприятные сюрпризы для отдельных компаний. 💱 Внешний контур уже сыпется Профицит торгового баланса России за начало года упал почти на 36%. Экспорт снижается, импорт растет — классический сигнал охлаждения. И это важный момент: даже при дорогой нефти экономика уже не выглядит устойчиво. 🤑 Зато точечные истории продолжают стрелять Пока макро давит, отдельные кейсы выглядят сильно: — ДОМ.РФ — рекордные дивиденды (50% прибыли, ~10% доходности) — Группа Астра — платит дивы из прошлых лет, несмотря на слабую текущую прибыль 🏗️ Девелоперы: системный кризис уже здесь Вот где реальная боль рынка. Сектор одновременно ловит три удара: — падающий спрос (дорогая ипотека) — рост себестоимости — дорогие кредиты В итоге: прибыль сжимается, долги растут, денежный поток отрицательный. И это уже не временная просадка — это новая реальность отрасли. 📊 Рынок пытается держаться, но без драйверов: — Индекс МосБиржи: +0,13% (отскок после снижения) — нефть снова выше $100 на фоне эскалации — рубль укрепляется — лидеры роста: золото и отдельные истории второго эшелона — аутсайдеры: банки и циклические сектора

🛍️ Ритейл уходит в маркетплейсы, а слабые начинают сыпаться… Пока геополитика продолжает раскачивать сырьевые рынки, внутри РФ идет куда более тихая, но важная трансформация — классический ритейл окончательно превращается в платформенный бизнес. 📦 М.Видео показал один из самых сильных апдейтов за последнее время: оборот маркетплейса за 1 квартал 2026 года вырос на 217% г/г — до 7,45 млрд рублей. И это уже не просто «рост на базе низкой базы»: — онлайн-доля выросла с 32% до 41% — ассортимент превысил 400 тыс SKU (х2 к концу 2025) — +3200 новых селлеров за квартал Фактически компания проходит тот же путь, что ранее проходили все крупные игроки: 👉 от классической розницы → к экосистеме и маркетплейсу Рост категорий выглядит как полноценный перезапуск бизнеса: — портативная техника +1110% — бытовая техника +200–300% — электроника стабильно +100%+ М.Видео сейчас — это не про «старый ритейл», а про попытку пересобрать бизнес под новую модель рынка. 🛢 Нефть снова в центре внимания После провала переговоров США и Ирана рынок получил то, что меньше всего хотел — новую эскалацию. Brent снова выше $100, обсуждается блокада Ормузского пролива, добыча в регионе уже просела кратно. Это автоматически усиливает инфляционные риски, снижает шансы на смягчение политики ФРС и поддерживает нефтяников, но давит на остальную экономику 🪙 На этом фоне золото, как защитный актив, наоборот корректируется — доллар усиливается, ликвидность уходит в «кэш». ✈️ Аэрофлот: рост есть, но без прорыва — 11,9 млн пассажиров за квартал (+2,2%) — международка растет, внутрянка стагнирует Спрос есть, но драйвера для сильного роста пока нет → рынок это и закладывает в цену. ⚠️ Евротранс — сигнал для всего долгового рынка После технического дефолта история только ухудшается: — акции обновляют минимумы — облигации падают — рейтинги режутся — доверие исчезает Даже несмотря на объяснение «ошибкой», рынок уже делает вывод, что проблема не в платеже — проблема в доверии. ☝️ И самое важное — Евротранс — крупный заемщик в сегменте ВДО → если ситуация ухудшится, зацепить может весь сектор. 📊 Индекс МосБиржи по итогу дня 2722 (-0,1%) ⬆️ Лидеры: МКБ: +58% (история с выкупом акций) Нефтяники на фоне роста нефти ⬇️ Аутсайдеры: Евротранс: -16% Аэрофлот: -2,4% Рынок без сильных драйверов, но с высокой чувствительностью к нефти и геополитике.

🍻 Пятница: бюджет пухнет, нефть давит, рынок буксует Ну что, дожили до пятницы — можно выдохнуть. Но рынок пока расслабляться не дает: новостей много, а позитива по-прежнему дозировано. Начнем с главного бенефициара текущей конструкции — государства. ФНБ в 2025 году принес бюджету 653 млрд рублей дохода, и почти весь кэш — это не какие-то сложные инструменты, а банально дивиденды и вложения 💰 И тут важный момент: 👉 почти 400 млрд рублей дал Сбер💪 Фактически это еще одно подтверждение: в текущей системе крупнейшие банки — это не просто бизнес, а ключевые доноры бюджета. 🛢️ Дальше — нефтянка, и тут уже не так весело. Газпром нефть показала слабый год: ➖ прибыль упала в 2 раза ➖ выручка -12% ➖ давление — цены на нефть + крепкий рубль Классическая комбинация, которая сейчас давит на весь сектор. И это одна из причин, почему индекс не может нормально расти. Переходим к корпоративке, и тут интересный разброс. 🛍️ Ozon внезапно радует дивидендами — 70 руб на акцию. На фоне общего дефицита выплат — это выглядит как попытка привлечь внимание инвесторов. 🆕 B2B-РТС идет на IPO: оценка ~20 млрд рублей, размещение уже на следующей неделе. Рынок первички постепенно оживает, но пока это скорее точечные истории, чем полноценный тренд. 🏪 О’кей уходит с AIX и окончательно переезжает в Россию — редомициляция продолжается, рынок становится все более «локальным». 🚘 АВТОВАЗ — неожиданно в плюсе по прибыли за квартал и направляет деньги в инвестиции. То есть ставка на развитие — вполне логично в текущих условиях. 🌐 Теперь немного про внешний фон. В США инфляция снова ускоряется — 3,3% годовых, и основной драйвер — топливо. Все та же история: Ближний Восток → нефть → инфляция → давление на рынки. И да, «перемирие» там по-прежнему выглядит как временная пауза, а не решение 🤷 📊 Итоги торгов за неделю. Индекс Мосбиржи: -1,29% ⬆️ Лидеры: Аэрофлот: +3,2% ММК: +2,4% ЮГК: +2,3% ⬇️ Аутсайдеры: Татнефть ао: -5,8% МосЭнерго: -5,1% МКБ: -5,0% Хороших выходных 🌞 На следующей неделе будет интереснее — либо рынок начнет отскакивать… либо покажет, где настоящее дно.

🏗 Девелоперы без дивидендов, банки с прибылью и крипта под контролем 🧱 Начнем с девелоперов. ПИК утвердил новую дивидендную политику — формально шаг в сторону соответствия требованиям биржи, но по факту — еще один сигнал, что стабильных выплат ждать не стоит. Раньше ориентир был не менее 30% прибыли, сейчас — больше гибкости… но и больше неопределенности. 🏦 По ВТБ — классическая история ожиданий. Менеджмент прямо говорит: вопрос дивидендов уже на финишной прямой. Параллельно банк держит амбициозный ориентир по прибыли на 2026 год — 600–650 млрд руб. Плюс важный момент — банк продолжает избавляться от непрофильных активов. Это правильный шаг с точки зрения эффективности, но рынок пока не спешит закладывать это в цену. 🟢 Сбер тем временем просто делает результат: +21% по прибыли за квартал, сильные процентные доходы и стабильная рентабельность капитала выше 20%. Да, растут резервы — но это уже новая норма в текущей среде. В остальном — это сейчас один из самых устойчивых игроков в системе. ⚖️ Теперь к более интересному — регулирование. ЦБ четко обозначил позицию по крипте: 👉 никакого «кэша» — только безнал 👉 первые сделки уже могут пройти до конца года 👉 рынок не будут ограничивать — появятся новые криптобиржи Фактически формируется легальный рынок, но полностью под контролем. Это не про свободу, это про инфраструктуру. 🌐 И на этом фоне — геополитика. Переговоры Израиля и Ливана, «перемирие» США и Ирана — все это выглядит крайне хрупко. Рынок нефти это чувствует: Ормузский пролив остается ключевым фактором риска, а значит волатильность никуда не уходит. 📉 В итоге индекс Мосбиржи за неделю теряет около 2% и остается под давлением. Ни макро, ни геополитика пока не дают повода для устойчивого роста 🤷

💍 МГКЛ растёт, ЕвроТранс теряет доверие — рынок становится жёстче 📊 С макро всё довольно показательно. Инфляция снова подрастает — уже 5,95% г/г, и пусть недельные темпы выглядят умеренно, давление на цены никуда не делось. ☝️ При этом экономика не разгоняется. Всемирный банк ждёт рост ВВП всего на +0,8% в 2026 году и ещё слабее — +0,7% в 2027. То есть сценарий «долго и вяло» становится базовым. Но внутри системы деньги есть. 🏦 Минфин спокойно размещает ОФЗ под 14–15% — спрос высокий, рынок долгов живёт своей жизнью и чувствует себя уверенно. Банки тоже держатся: ВТБ подтверждает планы по прибыли 600–650 млрд руб. — система стабильна, даже в текущих условиях. Из корпоративных историй картина максимально контрастная. 💍 МГКЛ — один из ярких примеров силы. Выручка выросла почти в 4 раза, прибыль +84%, бизнес масштабируется и показывает высокую рентабельность 💪 Но рядом — обратная сторона рынка. ⛽ ЕвроТранс хоть и объяснил ситуацию «ошибкой в расчетах», но сам факт технического дефолта уже ударил по доверию. И это сейчас ключевое: рынок больше не прощает даже технические сбои. 🛢️ Сырьевой фон продолжает дергать рынок. Сначала — перемирие США и Ирана → нефть вниз → давление на индекс. Потом — новые ограничения судоходства → нефть снова разворачивается вверх 🤷 По итогам дня индекс Мосбиржи снова сполз в район 2760–2770 пунктов, реагируя на слабость нефти и общий внешний фон.

🥺 Рынок цепляется за рост, но фундамент продолжает скрипеть Сегодняшний день — классический пример рынка, который вроде бы растёт… но делает это на тонком льду. 🛢️ С одной стороны, драйвер есть — нефть. Цены на Urals улетели выше $110 за баррель на фоне конфликта на Ближнем Востоке и рисков вокруг Ормузского пролива. Это сразу дало импульс нефтянке и поддержало индекс. Но важно другое: этот рост — внешний. Не про экономику, а про геополитику. Внутри всё гораздо сложнее… 📊 По компаниям картина разнонаправленная 🧑‍💻 «Группа Позитив» показывает реально сильный рост: +26% выручки, удвоение прибыли, маржинальность 40% — это уже уровень зрелого IT-бизнеса. Но отказ от дивидендов за 2025 год — холодный душ для части инвесторов. История простая: бизнес растёт — кэш остаётся внутри ⛽ А вот «ЕвроТранс» — совсем другая история. Технический дефолт по купону — и рынок сразу всё понял: доверие важнее любых красивых отчётов Это тот случай, когда один сигнал ломает весь инвесткейс. 💡 Есть и позитив «Селигдар» открывает новые месторождения — это задел на будущий рост. FabricaONE подтверждает планы IPO — рынок капитала постепенно оживает. Ведь это уже второе анонсированное IPO на 2026. Но… 🤔 Доверия всё ещё не хватает Даже при нефти выше $110 рынок растёт очень аккуратно. Потому что все понимают:геополитика — это не фундамент. 📊 В итоге день закрывается умеренным ростом. Индекс МосБиржи прибавил 0,43% до 2796,8 пункта, индекс РТС вырос на 0,38% до 1118,6.

😲 IPO на горизонте — рынок получает новую историю роста Сегодняшний день прошёл без резких движений, но с важным сдвигом в настроениях — на рынке наконец появляется новый потенциальный эмитент 🆕 Речь про B2B-РТС — одного из лидеров рынка электронных закупок в России. Компания официально объявила о планах провести IPO на Московской бирже. И это, на самом деле, гораздо важнее, чем кажется на первый взгляд. 🧩 Почему это интересно B2B-РТС — это не просто «ещё одна IT-компания». Это: ✔️ лидер рынка с долей ~38% в регулируемых закупках и ~41% в нерегулируемых ✔️ бизнес с высокой рентабельностью (EBITDA ~52%) ✔️ чистая прибыль с маржой около 40% ✔️ отсутствие долга ✔️ и при этом щедрая дивидендная политика (в среднем ~73% прибыли, с потенциалом до 85%) Фактически, это редкая комбинация 👉 устойчивость + рост + дивиденды 🤑 На фоне текущего рынка таких историй немного. 📈 Что ждать от IPO На размещение планируется около 11,5% капитала, при этом ключевой акционер — Совкомбанк — сохраняет участие. По оценкам: — справедливая стоимость: ~33–35 млрд руб. — потенциальная дивдоходность: ~8–8,4% — рост выручки: 15–18% в год С высокой вероятностью основной спрос сформируют институциональные инвесторы, но и для частных инвесторов кейс выглядит довольно понятным и прозрачным. 👀 Что ещё на рынке — Fix Price подтвердил дивиденды (0,11 руб., доходность до ~16,5%) — сильная поддержка котировок — запущены опционы на процентные ставки — новый инструмент для хеджирования — рубль укрепляется — нефть подрастает и поддерживает индекс 📊 Итог дня: Индекс МосБиржи вырос на +0,88% до 2784,87 пункта, РТС прибавил +2,16% до 1114,34. Рынок выглядит чуть бодрее, чем раньше, но всё ещё действует осторожно.

🥱 Рынок заканчивает неделю без уверенности Но с интересными точками роста. Неделя получилась показательной. Движения были, новостей — много, но чем дальше, тем сильнее ощущение: рынок не понимает, куда идти дальше. Нет паники, но и желания агрессивно покупать тоже нет. Скорее режим наблюдения — с редкими всплесками интереса к отдельным историям. 🏭 Если смотреть на промышленность,то Северсталь сохраняет прогноз по производству — 11,3 млн тонн в 2026 году. Это стабильность, но без роста. И в текущем рынке такие новости уже не драйвят — максимум удерживают бумаги от падения. 🚘 При этом в более мелких историях разброс куда сильнее. СмартТехГрупп нарастила бизнес: выручка, активы, портфель — всё растёт. Но чистая прибыль почти обнулилась. Это классическая ситуация текущего рынка: операционный рост есть, но качество прибыли падает — и инвесторы это сразу учитывают. 💍 А вот кто действительно выделился — это МГКЛ. Здесь уже не просто “нормально”, а реально сильная динамика: бизнес за первый квартал вырос кратно, выручка разогналась в несколько раз, клиентская база расширяется, а качество портфеля даже улучшается 💪 И это важный сигнал! Пока крупные компании буксуют, в нишевых историях появляется агрессивный рост, который рынок начинает подбирать. Из корпоративных событий неделя тоже была насыщенной. 🏗️ История с офертой по ПИК добавила локального позитива — такие ситуации рынок любит, потому что там появляется конкретный ценовой ориентир. 🛒 В потребительском секторе — смешанная картина. Авто продажи растут за счёт отложенного спроса, ипотека оживает, но при этом деловая активность уже проседает — PMI ушёл ниже 50 📉 То есть экономика не падает, но уже явно замедляется. 🌐 На внешнем фоне добавилось напряжения. США усиливают пошлины на металлы, глобальная торговля становится жёстче, и это постепенно давит на весь сырьевой блок. 📊 По итогам недели это вылилось в минус и индекс МосБиржи снизился на 1,04% При этом внутри индекса — сильный разброс: 👍 в лидерах: ВТБ, РУСАЛ, ПИК — там, где есть идеи и драйвер 👎 в аутсайдерах: АЛРОСА, Роснефть, Сургут — там, где давит макро и сырьё Сегодняшний вайб — неделя дала много цифр… но ответов так и не дала 😏

Позитив есть, но он не держится 🤨 🏗️ Начнем с интересного кейса — «Самолет». Компания аккуратно подводит инвесторов к пересмотру дивидендной политики. Формально — пока только разговоры, но сам факт важный: текущая модель уже не выглядит устойчивой в новых условиях. ☝️ Плюс есть нюанс с прибылью — без бумажных корректировок она будет, а вот с ними уже вопрос. История с «Марьино» может сильно исказить итоговую картину. И отдельно — никакого buyback. Сейчас фокус на ликвидности и обязательствах, а не на поддержке котировок. 👉 В сухом остатке: девелопер живой, но уже без прежнего «жирка». 💻 Технологии сегодня тоже дали смешанный сигнал. IVA Technologies показывает сильную маржинальность, но при этом проседает по чистой прибыли. Причина понятная — инвестиции в продукты и масштабирование. Это нормальная история роста, но рынок в текущей фазе за такое платит осторожно. 🤑 Зато в дивидендной теме всё выглядит бодрее: — Позитив уже рекомендует выплаты за 1 квартал — Астра подтверждает готовность делиться прибылью — в целом IT-сектор начинает постепенно переходить от «роста любой ценой» к более сбалансированной модели И это, кстати, хороший сигнал для рынка — появляются истории, где есть и рост, и возврат денег акционерам 👍 Но внешний фон всё портит… 🌐 Геополитика снова выходит на первый план: жесткая риторика вокруг Ирана, риски эскалации, разговоры про Ормузский пролив. Рынок это чувствует — и просто не хочет рисковать. 📊 Поэтому итог дня выглядит максимально логично:индекс МосБиржи фактически остался на месте, снизившись на 0,03% до 2774 пунктов.

📊 Макро сильное, но рынок всё равно не спешит верить… Сегодняшний день — про интересный контраст. Цифры по экономике выходят вполне крепкие, но рынок на это реагирует сдержанно. 🛒 Начали с инфляции — и здесь снова без облегчения. За неделю +0,17% после 0,19%, годовая — уже 5,86%. То есть динамика вроде стабилизируется…но устойчивого снижения по-прежнему нет. ☝️ И это ключевой момент. Инфляция держится выше цели, а значит пространство для быстрого смягчения политики остается ограниченным. 🧺 При этом внутри корзины всё довольно показательно: ➖ продукты снова растут — яйца, мясо, сахар, ➖ часть молочки и базовых товаров дешевеет, ➖ овощи ведут себя разнонаправленно. Классическая «неровная» инфляция — не кризис, но и не комфорт 🤷 Теперь к экономике — и тут формально всё выглядит сильно. 👥 Безработица снизилась до 2,1% — практически минимум. 💰 Реальные зарплаты +8,6% г/г. То есть спрос в системе есть, экономика не падает. Но рынок смотрит на это иначе. Сильный рынок труда = риск того, что инфляция будет держаться дольше. А значит — ставка тоже 🙂‍↕️ Дальше — корпоративка, и тут картина уже менее оптимистичная. ✈️ Аэрофлот только подводит к дивидендам — сам факт позитивный, но пока это лишь намерение, а не деньги. 🛢️ Башнефть показывает, как работает давление цен: выручка и EBITDA снижаются, прибыль упала почти вдвое. Даже при нормальном денежном потоке дивиденд выглядит слабым — и это сразу бьет по инвесткейсу. 🔵 НОВАТЭК дивиденды утвердил, но на фоне падения прибыли — то есть выплаты есть, но качество базы под ними хуже. 🌾 ФосАгро — в ожидании отчета, и ожидания там сдержанные: снижение рентабельности и отрицательный FCF во втором полугодии. Из важного — долговой рынок. 🏦 ОФЗ размещаются с доходностью 14,5–14,7% и при этом спрос высокий. Это очень чёткий сигнал. Деньги в системе есть, но инвесторы по-прежнему требуют высокую премию за риск. 🟡 По Роснефти ситуация тоже показательная. Операционно результаты близки к ожиданиям, но прибыль за год сильно просела — минус 73%. И это уже общий тренд по сырьевым историям. Цены и макрофон давят сильнее, чем раньше. На этом фоне рынок ведёт себя максимально логично — не растёт и не падает, а «дрейфует». 📊 По итогу сессии: индекс МосБиржи закрылся около 2776 пунктов, практически без движения.

🛢️ Нефть дорожает, отчеты выходят… а рынок всё равно давит вниз Сегодняшний день — про жёсткое расхождение ожиданий и реальности. С одной стороны — нефть, геополитика и дефицит предложения. С другой — фондовый рынок, который на это почти не реагирует. 🛢️ Начнём с самого важного — нефть. ОПЕК в марте резко сократила добычу — минус 7+ млн баррелей в сутки. Это уже уровни времён пандемии. Причина — перебои с поставками и фактическое перекрытие Ормузского пролива ❌ Казалось бы, классический бычий фактор. И он действительно есть: цены растут, экспортная выручка частично компенсируется. Но рынок смотрит глубже… Проблема не в цене — проблема в объемах и стабильности поставок. Когда логистика ломается, премия за риск растет быстрее, чем выгода от дорогой нефти 🤷 И это уже чувствуется. Экспорт России проседает, маршруты усложняются, сроки растут. В моменте деньги приходят… но устойчивость под вопросом. На этом фоне корпоративка даёт очень смешанный сигнал. 🏭 Мечел продолжает подтверждать кризисную историю. Выручка почти вдвое ниже, убытки растут — это уже не просто слабый цикл, а серьезные структурные проблемы. ⚡ Зато Россети — обратная картина. После убытка — мощный разворот в прибыль, рост EBITDA и выручки. История начинает выглядеть сильно, особенно на фоне слабого макрофона. 🚢 НМТП — стабильность без сюрпризов. Порт зарабатывает, прибыль растёт, но без эффекта «вау». Классическая защитная история. 🔴 Лукойл добавляет позитива через дивиденды. Причём важный момент — выплаты идут в том числе из накопленной прибыли. Это сигнал: деньги есть, и ими готовы делиться. Рынок также немного поддержали точечные истории: ➖ снятие санкций с части судов — и сразу рост в транспортном секторе. Геополитика давит. Инфраструктурные риски растут. Бюджетный дефицит выше ожиданий. И в итоге даже дорогая нефть не становится драйвером роста. Поэтому финал дня получился вполне логичным. 📊 Индекс МосБиржи снизился на 0,83% до 2777,36 пункта, а индекс РТС потерял 0,78% и закрылся на уровне 1076,83. Сегодняшний вайб — нефть дорогая, отчеты выходят… а рынок всё равно смотрит на риски и выбирает продавать 😏

📊 Рынок пробует расти, но делает это без уверенности Сегодняшний день — про осторожный отскок. После слабой пятницы рынок попытался прийти в себя, но без настоящего драйва: движение есть, а веры в него — немного. С одной стороны, фон стал чуть мягче. Появились разговоры о возможной деэскалации, и рынок сразу это подхватил. Но реакция сдержанная — инвесторы уже не спешат закладывать в цены быстрые развороты. ☝️ С другой стороны, макро продолжает давить. Промышленность снижается второй месяц подряд, деловая активность остывает. Это не обвал, но уже чёткий сигнал: экономика замедляется, и игнорировать это больше не получается. На этом фоне рынок живёт в режиме «давайте аккуратно». 📋 Из корпоративных историй день получился довольно насыщенным. 🚢 НМТП показал уверенный рост: прибыль +5,5%, выручка +11%. Но важно, что значительную часть результата дали не операционные показатели, а финансовые доходы. История остаётся стабильной, но без сильного апсайда. 📱 VK тоже в фокусе — компания готовит размещение облигаций. И тут всё выглядит спокойно: речь не про наращивание долга, а про его перераспределение. Плюс операционно бизнес начинает оживать — EBITDA вернулась в плюс, долговая нагрузка снижается. История скорее нейтрально-позитивная. 🤑 По дивидендам тоже есть жизнь. Интер РАО может заплатить, Черкизово уже подтвердило выплаты, МД Медикал показывает сильный рост и тоже держит курс на дивиденды. Это добавляет рынку локальной поддержки — деньги инвесторам возвращаются 👍 Но не всё так ровно. 💻 Софтлайн нарастил обороты и прибыль на операционном уровне, но чистая прибыль резко просела — и это сразу снижает качество истории в глазах рынка. 🏭 Русал получил предупреждение от ФАС — и даже небольшой негатив такого типа сейчас быстро отражается в котировках. В итоге складывается довольно характерная картина: ➖ деньги в рынке есть ➖ идеи тоже есть ➖ но доверия к росту по-прежнему не хватает Любой позитив отрабатывается, но без продолжения. Любой негатив — быстро учитывается в цене. И именно поэтому рынок сейчас больше «ждёт», чем «действует». 📊 По итогам дня это вылилось в аккуратный плюс:индекс МосБиржи вырос на 0,40% до 2800,87 пункта, а индекс РТС прибавил 0,22% до 1085,34 пункта.

😮‍💨 Пятница без позитива: рынок устал, отчёты давят Ну что, пятница… а ощущение, будто рынок уже морально на выходных, но отпустить его никто не хочет 😏 Сегодняшний день — это про накопившуюся усталость. Новостей много, отчёты выходят один за другим, но вместо роста получаем аккуратное сползание вниз. Начнём с тяжеловесов 🏋️ 🛢️ Транснефть показала не самую плохую операционку — выручка почти на месте, EBITDA даже подросла. Но чистая прибыль просела почти на 20%, и это как раз тот случай, когда налоги, ставки и обесценение активов съедают весь эффект от бизнеса. 💎 АЛРОСА вроде бы приятно удивляет ростом прибыли почти в 2 раза… но если копнуть глубже — маржа падает, долговая нагрузка подрастает, а выручка стоит на месте. То есть история не такая однозначная, как кажется на первом взгляде. И вот таких «неидеальных» отчётов сегодня было много. Где-то просела маржа, где-то прибыль, где-то растут издержки — и в сумме это даёт ощущение, что бизнесу сейчас непросто😬 🏭 Отдельный тревожный сигнал — из реального сектора. Спрос на сталь с 2024 года упал на 30%+, и компании уже начинают резать расходы, откладывать инвестиции и экономить буквально на всём. Это уже не просто рыночный шум, а признаки охлаждения экономики. Параллельно приходят и более точечные истории. 🛍️ Ozon продолжает экспансию и выходит в новые страны — хороший долгосрочный сигнал. 🧑‍⚕️ Появляются разговоры про IPO Медскана — рынок капитала вроде жив, но окно всё ещё узкое и осторожное. Но главный фон дня — это рубль. Он укрепляется, и для экспортеров это автоматически минус к выручке. В итоге давление идёт сразу с двух сторон: и по бизнесу, и по валюте🤷 Добавляем сюда санкции, геополитику и общую неопределённость — и получаем рынок, который просто не хочет рисковать✋ В итоге пятница закрывается без сюрпризов: индекс МосБиржи снижается на 1,17% до 2789,9 пункта, тогда как РТС почти стоит на месте — +0,04% до 1083 пунктов на фоне сильного рубля. Всем хороших выходных!😉

📊 Сезон отчетностей: цифры выходят, а рынок не верит Сегодня рынок буквально завалило отчетами. Но вместо драйва получили скорее обратный эффект. Новостей много, цифры есть… а уверенности не прибавилось. 👥 Началось всё с тяжелых историй. HeadHunter показал просадку по прибыли при слабом росте выручки — уже не та динамика, которую рынок готов покупать. 🏭 НЛМК тоже разочаровал: минус почти половина прибыли, просадка по выручке — и сразу давление на весь сектор. 💥 Но главный «удар» — это Мечел. Здесь уже не просто слабость, а полноценный кризис внутри отчёта: EBITDA схлопнулась, убыток почти 80 млрд, долговая нагрузка выглядит крайне тяжелой. Это тот случай, когда цифры ломают весь инвестиционный кейс, а не просто портят настроение. На этом фоне металлурги закономерно поехали вниз, и рынок стал ощущаться тяжелее📉 ☝️ При этом нельзя сказать, что всё плохо. Есть и сильные истории. Аренадата продолжает расти уверенно, ЦИАН показывает стабильный бизнес и подтверждает дивиденды, Лента вообще приятно удивляет динамикой прибыли 👍 Но ключевой момент в другом — рост теперь точечный. Рынок больше не про «покупаем всё». Теперь приходится выбират 🧐 🏦 Финансовый сектор сегодня выглядел спокойно. ВТБ немного просел по прибыли, но при этом маржа восстанавливается, кредитование растет. Без драйва, но и без негатива — нейтральная история. И в итоге рынок сделал ровно то, что должен был — немного отошел вниз. 📊 В итоге день закрылся логично: индекс МосБиржи отступил на 0,62% до 2822,44 пунктов, а индекс РТС снизился на 2,34% до 1082,5 пункта. Сегодняшний вайб — цифры вышли, маски упали… рынок начал смотреть на бизнес, а не на истории 😏