Профиль инвестора NLMK_Group | Тинькофф Инвестиции Пульс

Мы получили самые высокие оценки сразу в двух ведущих рейтингах работодателей России: в третий раз стали обладателем «платинового» статуса Forbes и дважды вошли в топ РБК. Эксперты оценили последовательное развитие наших социальных программ и вклад в развитие сотрудников. В компании активно внедряются современные технологии, передовые HR-процессы и эффективная платформа цифровых коммуникаций. Группа НЛМК открыла новые центры карьеры в городах присутствия, где помогают выбрать профессию, пройти обучение и адаптацию. Университет НЛМК предлагает более 300 программ для профессионального роста. Мы системно работаем со школьниками и студентами: запускаем образовательные проекты, обновляем лаборатории, поддерживаем первые разработки, организуем стажировки и выплачиваем стипендии. В этом году в рейтингах участвовали почти 600 компаний. Высокие оценки в очередной раз подтвердили, что Группа НЛМК — надежный работодатель, который создает комфортные условия для развития команды.

🔹Обзор рынка стали и сырья 2023 - 2024 гг. Прогноз на 2024 г. ❗️❗️Оценка динамики стоимости сырья и металлопродукции на 2024 г. сформирована на основе консенсус-прогноза аналитических агентств и инвест-банков, не являются внутренним прогнозом Группы НЛМК Рынок сырья Цены на железную руду прогнозируются на уровне $120/т (без изменений г/г) на фоне сбалансированного рынка. Роста спроса в Китае не ожидается за счет сохранения объемов выплавки стали. Повышение спроса на руду в остальных странах, в частности Индии, Юго-Восточной Азии и Европе, будет компенсировано ростом предложения основных экспортеров ЖРС. Цены на коксующийся уголь снизятся на 3-5% г/г за счет профицита на рынке угля. Внутреннее производство угля в Китае увеличится, что снизит потребность в импорте. При этом поддержку ценам на морском рынке окажет повышение спроса в Индии. Однако повышение импортного спроса вне Китая будет нивелировано ростом предложения из Австралии в результате восстановления производства коксующегося угля в регионе после разрушительных эффектов циклона La Nina. Цены в начале года могут получить поддержку за счет циклона Kirrily и увеличения очередей в портах Квинсленда. Рынок металлопродукции Цены на сталь в Китае увеличатся на 5% г/г за счет импульса со стороны государственной поддержки в области развития инфраструктуры и машиностроения. Аналитики отмечают, что текущего объема стимулирования недостаточно для ускорения роста ВВП и улучшения финансового положения строительного сектора. Текущие меры скорее обеспечат сохранение спроса на сталь на уровне 2023 г. Цены на сталь в ЕС вырастут на 3-5% г/г в условиях цикла пополнения запасов при сохраняющемся низком конечном потреблении стали в первой половине года. Снижение ключевой ставки не предвидится ранее второго полугодия 2024 г., что будет ограничивать рост экономики. Ожидается незначительное ускорение роста ВВП до 1,2% в 2024 г. Цены на сталь в США снизятся на 1-3% на фоне замедления роста ВВП до 1,5%, спред сталь / сырье будет сдерживаться достаточным уровнем запасов и слабым спросом в экономике в условиях высоких ставок. Цены на сталь в России в рублевом эквиваленте увеличатся на 1-3% в условиях стабильного спроса на внутреннем рынке. В долларовом эквиваленте возможно снижение на 3-5% из-за ослабления курса рубля. В первом полугодии строительный сегмент будет поддерживать потребление металлопродукции за счет высоких объемов текущего строительства на начало 2024 г., затем ожидается снижение активности на фоне высокой ключевой ставки и сокращения льготных программ ипотечного кредитования. Сектор энергетики и машиностроения поддержит спрос на сталь за счет строительства новых трубопроводов и процесса импортозамещения.

📌Обзор рынка стали и сырья 2023 - 2024 гг. 🔹Рынок металлопродукции Цены на сталь в Китае снизились на 15% г/г на фоне профицитного баланса на рынке металлопродукции. Сокращение спроса на сталь из-за кризиса в сегменте жилищного строительства в совокупности с высокой загрузкой мощностей способствовали снижению цен на готовую продукцию. Чистый экспорт стали из Китая достиг максимальных значений за последние семь лет. Цены на сталь в США уменьшились на 10% г/г до $1 011/т, в ЕС – на 22% г/г до $776/т. На европейском рынке в первом квартале 2023 г. котировки росли за счет поддержки со стороны ограниченного предложения начиная с 4 кв. 2022 г. и необходимости пополнения запасов. Затем цены снижалась на фоне восстановления выплавки металлургов и замедления спроса в результате повышения ключевых ставок в середине 2022 г. Дополнительным фактором снижения цен стала нормализация стоимости газа и электроэнергии (например, цены на э/э в Германии снизились на 60% г/г), а также повышение конкуренции со стороны импортного предложения из Китая. Потребители перешли к использованию накопленных запасов, что спровоцировало металлургов снова сократить загрузку мощностей. В сентябре падение цен остановилось с возвращением потребителей на рынок и повышением стоимости сырьевых материалов. Цены на рынке в США достигли локального минимума в сентябре 2023 г. на фоне слабого конечного спроса и уровня запасов выше среднемноголетнего. Ситуация усугублялась забастовками рабочих в автопроме на нескольких заводах Ford, GM и Stellantis. Производители стали перешли к остановке мощностей в условиях низкой маржи. Выход потребителей на рынок для пополнения запасов и окончание забастовок в автопроме спровоцировало разворот ценового тренда в октябре. В отличие от европейских металлургов ценовая дисциплина в США сохранялась на более высоком уровне: загрузка мощностей удерживалась на сниженном уровне до конца года, что стало причиной более высоких темпов роста цен. В России цены на сталь в долларовом выражении сократились на 21% г/г до $601/т главным образом за счет ослабления курса рубля, при этом в рублевом эквиваленте цены в РФ снизились на 2% г/г до 61,4 тыс. руб./т. На протяжении 2023 г. спрос на российском рынке поддерживался ростом выпуска в сегменте строительства и машиностроения. При этом снижение себестоимости производства и уровня экспортной альтернативы стало причиной дисконтов со стороны производителей. Экспортные цены на сляб в России снизились на 9% г/г до $502/т на фоне сокращения спроса на полуфабрикаты на ключевых рынках и конкурентного предложения из Китая.

📌Обзор рынка стали и сырья 2023 - 2024 гг. 🔹Рынок сырья Цены на железорудное сырье остались без изменений в 2023 г. относительно предыдущего периода на уровне $120/т. В первом квартале 2023 г. цены росли в условиях повышения загрузки стальных мощностей в Китае. Затем в апреле-августе 2023 г. стоимость железной руды снижалась на фоне сокращения спроса на сталь в Китае и использования имеющихся запасов ЖРС в портах. С сентября нисходящий тренд развернулся в результате серии заявлений по мерам монетарной поддержки экономики Китая и ускорения деловой активности, что привело к улучшению ожиданий по спросу на сталь и пополнению запасов ЖРС. Цены на австралийский уголь уменьшились на 24% г/г до $255/т, котировки коксующегося угля с доставкой в Китай – на 26% г/г до $245/т. Более сильное снижение относительно ЖРС объясняется высокой базой 2022 г., когда цена на уголь резко выросла на фоне введения западных санкций на импорт угля из РФ. В первой половине 2023 г. цена на уголь снижалась на всех рынках за счет уменьшения цен на сталь и восстановления поставок австралийского угля с окончанием эффекта циклона La Nina. Во втором полугодии цены на рынке коксующегося угля восстанавливались в связи с проверками безопасности на китайских шахтах и ростом спроса на Индийском рынке с повышением выплавки стали. Авария на железнодорожной инфраструктуре в Квинсленде в сентябре 2023 г. оказала дополнительную поддержку ценам в конце года. Внутренние цены на коксующийся уголь в России сократились на 28% г/г до 10,4 тыс. руб./т, что отражает динамику мировых бенчмарков. Экспорт коксующегося угля из РФ увеличился на 21% г/г в 2023 г., что при ослабевшем курсе рубля характеризует высокую зависимость внутренних цен от экспортной альтернативы. Цены на лом в Турции снизились на 11% г/г до $396/т, повторяя динамику цен на готовую продукцию.