💊 Конференция Смартлаб. Сессия Промомед: PRMD 🟠Сейчас производят 350 препаратов, из них 64% ЖНВЛП. Еще 150 препаратов в R&D. 🟠Гайденс: выручка ₽240 млрд к 2030 году. 🟠Планируется выпустить 30 инновационных препаратов к 2032 году. 🟠Фарм рынок растёт на 18%. 🟠В 2024 году из ₽21,4 млрд продаж ₽13 млрд дали 2 препарата. 🟠Рост экспортных продаж на 56%. 🟠Велгия - это Вигови, но по собственной технологии. Стоит ₽3-4 тыс против $1,5 в США. Рынок в России 75 млн человек. 🟠Тирзетта за 1 кв. продали на ₽1 млрд, дальше больше будут продажи. Лечит сахарный диабет. Сейчас изучают возможность отказа от инсулина. 🟠Запустили систему подписку на препараты курсового приёма. Скидка от ₽1,5 до 3 тыс на каждую упаковку. 🟠Динамика выручки CAGR 19-24 годов +33%. Нет зависимости от 1-2 препаратов. 🟠CAPEX основной произведен на сегодня. Долг/EBITDA = 2,1. 🟠Гайденс роста выручки 75% в 2025 году подтверждают. За 1 кв. +86%. 🟠В 26-27 годах выпустят препараты от ожирения, ВИЧ, двух видов рака, гриппа, ветеринарии. 🟠Рынок Ближнего Востока в приоритете из зарубежных. 🟠Ozempic и многие другие уже не вернутся, даже патенты отзывают. Novo Nordisk не успевает выпускать на запад, не то что на Россию. 🟠Материалы, оборудование есть где в мире купить, в России пока почти ничего нет нужного качества. 🟠С Озон Фармой не конкурируют. OZPH

🚀 КАК МЫ ОБОГНАЛИ РЫНОК В ЭТОМ ГОДУ Как вы могли заметить, на стратегиях под нашим управлением NZT агрессивная NZT Rusfond с марта резко начала расти альфа к рынку. И на конец прошлой недели она достигла 10,5% на базовой стратегии и 15,6% на агрессивной. 👆В этом посте подробно расскажу, как нам это удалось сделать. Картинки сделок на графиках приложены к посту. С февраля по апрель мы провели ряд сделок, после роста рынка мы частично ушли из риска и отработали точечные идеи, что дало свои плоды: 📉 Мы частично вышли из акции и LQDT, переложившись в длинные ОФЗ: LQDT SU26238RMFS4 🚗 Европлан продавали 8 апреля со средней ценой 637,5 руб. Сейчас цена 629,1 и по пути пришли дивиденды 29 руб. Итого +3,2% за 3 месяца. LEAS 🏦 Сбер продавали 12 и 18 февраля, средняя цена продажи 313 руб., сегодня акции стоят 317,7 руб. За 4,5 месяца акции выросли всего на 1,5%. SBER 💸LQDT продали 7 апреля, с тех пор фонд вырос на 4,9%. 📈 А что мы купили взамен? 💯ОФЗ 26238 покупали 27 января, 13 февраля, по пути получили купон. Средняя цена входа 52,2% номинала, сегодня цена 56,64% номинала, получили рост на 8,5% и НКД по пути около 5,6%. Итого +14,1% за 5 месяцев. А еще отработали 2 идеи, которые по нашему мнению должны были реализовать рост достаточно быстро на фоне дивидендов. Так и произошло: ⛽️ Транснефть ап покупали частями 10 февраля, 7 апреля и 24 апреля. Средняя цена покупки за эти периоды — 1193 руб. Текущая цена дает рост уже на 17% от средней. TRNFP 🔌 Ленэнерго ап покупали 7, 9 и 24 апреля. Средняя цена входа 195,7 руб. Цена выросла от нашей средней уже на 21,3%. LSNGP ⚖️ Итого проданные истории дали рост на +1,5 и +3,2% и LQDT на +4,9%, купленные +14,1%, +17% и +21,3%. Вчера мы снова отработали сделки в портфеле стратегий с идеей нарастить альфу и в будущем.

🔖 Конференция Смартлаб. Сессия Headhunter. HEAD 🟠В 2019 году вышли на Nasdaq, в 2022 связи были оборваны и в России торговалось 5% компании. Переехали в РФ осенью прошлого года. 🟠Удваивали выручку каждые 2-3 года. Рентабельность по EBITDA 50-60%. 🟠54 млн пользователей. 623 тысячи платящих клиентов. 🟠50% выручки рекуррентная! 🟠Сейчас безработица 2,3%. От 28% до 30% рабочей силы оборачивается каждый год. То есть меняет работу. 🟠Дефицит на рабочем рынке 2 млн людей. Доля работников от 20 до 40 лет будет все ниже и ниже. 🟠На найм тратится ₽320 млрд в год. ₽190 млрд из них на офисные профессии, остальное синие воротнички. Выручка ХХ лишь ₽40 млрд. 🟠Конкурировать с номер 1 на рынке очень трудно. Нужно потратить кучу денег, а у лидера продолжает расти биг дата которая монетизируется. 🟠Гайденс выручки меняется: рост х2 теперь каждые 3-4 года. 🟠ХХ монетизируют поиск, максимально эффективно связывая резюме и вакансию через МЛ. 🟠Потенциал роста в синих воротничках, а также в регионах, а не в столицах. Рост будет за счет этого. 🟠Задача — растить автоматизацию процесса найма. 🟠В группе 2500 тысячи человек и персонал почти не растет. Маркетинг эффективен: 80% людей знают бренд. 🟠На рынке остались только ХХ и Авито. Все конкуренты отвалились, либо были куплены. 🟠Есть программа байбэка на ₽10 млрд. Открыта была под редом. Вместо выкупа видят интереснее платить дивиденды. 🟠Дивиденды за 6 мес ожидают ₽200. Если умножать на 2 полугодия то это 14% див доходности. 🟠От ФАС проверки нет, есть взаимодействие постоянное. Претензий по неконкурентным практикам нет. 🟠Прогноз по росту х2 в 3-4 года, а не в 2-3 связан с охлаждением рынка в 2025 году. ХХ первыми видят такие тенденции. 🟠Рост зависит и от ключа тоже. При снижении ключа рост ускорится. 🟠Роста налога с 5% до 20% не боятся, ХХ - это на 100% IT компания. 🟠14% акций вне торгов.