Инвестиции в акции Сбербанка: перспективы и прогнозы

Восточной Европе, один из ведущих международных финансовых институтов. Предыдущая идея тут +34% за 5 месяцев. Доля Сбербанка на рынке незначительно сократились, это может говорить о слабой конкурентоспособности с Тинькофф банком и ВТБ, однако Сбер занимает самые большие доли по всем направлениям. На рынке вкладов физических лиц – 43.8%; на рынке привлечения средств юридических лиц – 22.0%; на рынке кредитования физических лиц – 41.0%; на рынке кредитования юридических лиц – 31.4%. Результаты 2020: Чистая прибыль сократилась на 10% до 760,3 млрд₽ на фоне вынужденного начисления резервов. Сбер закончил 2020 год лучше ВТБ, чистая прибыль которого сократилась на 62,6%. Наиболее динамичными сегментами по прибыли в 2020 стали платежный бизнес (205 млрд₽, +32% г/г) и брокерские услуги (44 млрд₽, +4% г/г). Банковский бизнес показал снижение, но остается ключевым (636 млрд₽, -28% г/г). Экосистема, просмотровую так много разговоров, впервые стала прибыльным (8,6 млрд руб. в 2020) из-за продажи доли в Яндекс.Маркете (без этой сделки бизнес может выйти в прибыль в 2021-2022). Чистые процентные доходы увеличились на 13,6% благодаря росту кредитного портфеля и снижению стоимости фондирования. Чистые комиссионные доходы увеличились на 11% благодаря расчётно-кассовому обслуживанию и брокерскому бизнесу. Было создано 412 млрд₽ резервов под возможные кредитные убытки. Кредитный портфель увеличился на 15%. Драйвером роста стала ипотека, которая выросла на 21,6%. При этом доля просроченной задолженности составила 4,3% (у ВТБ около 6%). Доля просроченных кредитов в 4кв составила 4,3%. Коэффициент покрытия резервами кредитов третьей стадии вырос с 98% до 103%. Стоимость риска в 4К20 (за 2020) - 1,8% (2,1%). Капитальные метрики (Базель III, МСФО) выросли до 13,8% — капитал 1 уровня и 14,7% — общий капитал. За 2м2021 по РСБУ банк увеличил чистую прибыль на 14,5% по сравнению с АППГ – до 179,2 млрд₽. Восстановление потребительской активности и улучшение экономической ситуации способствует Сбербанку. Таким образом, рентабельность капитала вновь превысила 20% на фоне снижения резервирования. Прогнозы 2021: Сбербанк прогнозирует прибыль по итогам 2021 значительно выше прошлогодней и сохраняет прогноз по дивидендным выплатам за 2020 год на уровне не менее 50% от прибыли. Сбербанк улучшил прогнозный показатель рентабельности капитала на 2021 на 1.п.п. до 18%. Основным фактором позитивного пересмотра стала стоимость риска (новый прогноз 1,2-1,4% против 1,4-1,6%) на фоне более позитивного взгляда на корпоративный риск в соответствии с актуальными данными модели банка. В 2021 по прогнозу Bloomberg, совокупная выручка банка может увеличиться на 9%, а чистая прибыль – на все 25%. Открытие Брокер прогнозирует в ближайшей перспективе увеличение стоимости бумаг Сбербанка на 15-20 %, затем последует коррекция. Алго Капитал ожидает коррекционный откат до 250₽. Но прежде они допускаю и рост акции до 300₽, короче все прогнозисты прогнозируют в обе стороны. Продолжение:

Норникель сохраняет высокую операционную маржинальность и способности генерировать денежный поток. Компания демонстрирует улучшение платёжеспособности и постепенную нормализацию долговой нагрузки. Соотношение чистого долга к EBITDA находится на комфортном уровне, а работа по оптимизации долгового портфеля снижает процентные риски. Дополнительным фактором устойчивости является контроль операционных расходов на фоне инфляционного давления. Стратегически значимым сигналом для инвесторов выступает запланированное наращивание объёмов производства на 3–4% в год в 2026-2028 гг, что при стабильной ценовой конъюнктуре способно поддержать рост выручки и денежного потока. Компания остаётся одним из глобальных лидеров по ключевым металлам, что обеспечивает ей долгосрочную рыночную значимость. В то же время сохраняются существенные ограничения. Бизнес по‑прежнему подвержен волатильности цен на никель и палладий, а также структурным изменениям спроса. Геополитические факторы продолжают формировать риски для логистики и расчётов. Масштабная инвестиционная программа и повышенная налоговая нагрузка ограничивают потенциал быстрого возврата к прежнему уровню дивидендных выплат. Кроме того, укрепление рубля способно оказывать давление на маржинальность, учитывая валютную структуру выручки. Таким образом, Норникель – это отличная идея в период роста цен конкретно на их портфель металлов и девальвации рубля, а с учетом роста конкуренции на рынке металлов со стороны Китая и Индонезии, Норникелю в текущих условиях будет сложно расти, так как мировая экономика продолжает стагнировать. Смотрю на компанию нейтрально. Для изучения подробного анализа откройте скриншоты GMKN

​​❗ СберБанк — крупнейший банк в России, Центральной и

❗ СберБанк — крупнейший банк в России, Центральной и