Отчетность ВУШ Холдинга за 2025 год отражает заметное ухудшение финансовых результатов на фоне снижения выручки, падения операционной рентабельности и резкого роста финансовых расходов, что привело компанию к рекордному чистому убытку, при этом активная экспансия и сильная динамика в Латинской Америке пока не компенсируют замедление ключевого российского бизнеса, вследствие чего оценка среднесрочных перспектив и инвестиционной привлекательности акций стала более сдержанной. $WUSH

Займер выглядит устойчиво и в целом подтверждает инвестиционную привлекательность для дивидендного портфеля: компания смогла увеличить комиссионное направление, сохранить высокую рентабельность и одновременно удержать расходы под контролем за счет оптимизации операционной модели. Даже на фоне более консервативного риск-подхода и повышенного резервирования бизнес демонстрирует хорошую адаптивность, диверсифицирует продукты и формирует базу для дальнейшего роста без потери финансовой устойчивости. Отдельно позитивно выглядит приверженность регулярным выплатам акционерам, что поддерживает ожидания сохранения сильного дивидендного профиля и делает реалистичным расчет на привлекательную доходность в 2026–2027 годах порядка 14-18% годовых. Держу компанию в дивидендном портфеле. $ZAYM

IVA оценивается рынком на 9,8 млрд руб., при этом компания может зарабатывать более 2 млрд руб. с темпами роста бизнеса около 30%, что выглядит крайне дешево. Исходя из разных методик оценки справедливая цена акции находится на отметке около 250 руб., что подразумевает апсайд за 2 года 150%. IVA одна из самых недооцененных компаний сектора. $IVAT

Аренадата оценивается рынком на 20 млрд руб., при этом компания может зарабатывать около 4 млрд руб. с темпами роста бизнеса около 20%, что выглядит дешево. При этом дивиденды компании будут активно расти и в 2028-2030 гг достигнут двузначной доходности. Исходя из разных методик оценки справедливая цена акции находится на отметке 140-200 руб., а моя целевая находится на отметке в 140 руб. из-за проблем в секторе, что подразумевает апсайд за 2 года около 50% с учетом дивидендов. IT сектор существенно скорректировался по окупаемости относительно 2021 года и сейчас выглядит дешево, в этом году я планирую начать формировать портфель роста. $DATA

Хэндерсон показал, что компания сохраняет уверенный рост бизнеса за счет расширения сети и развития онлайн-продаж, однако этот рост все сильнее сдерживается повышением себестоимости, затрат на персонал, логистику и обслуживанием долга, из-за чего прибыль оказалась под заметным давлением. В результате инвестиционный кейс стал менее привлекательным, чем раньше, хотя сам бизнес продолжает расти и сохраняет потенциал дальнейшего масштабирования. При текущих условиях я ожидаю, что в ближайшие два года акции компании будут интересны прежде всего как дивидендная история, с доходностью порядка 10,6–11,6% годовых. $HNFG

Тысяча реакций и сотни комментариев — друзья, спасибо за активность, я думала, что в пульсе уже совсем нет аудитории, ради которой стоит писать, но я ошиблась, на моем канале остается активная аудитория Еще раз спасибо♥️ Без паники, выкупим рынок и покорим новые высоты 💪😁 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/e28056c7-c25e-4a37-85b0-74dae99e2f7e?author=profile&utm_source=share

Казаньоргсинтез зафиксировал ухудшение финансовых показателей: на фоне снижения цен на ключевую продукцию и ослабления рыночной конъюнктуры выручка и прибыль от продаж сократились, а дополнительное давление на чистую прибыль оказали резкий рост процентных расходов вследствие увеличения долговой нагрузки и единовременные прочие списания. Несмотря на сохранение положительного финансового результата и рост процентных доходов от размещения свободных средств, отчетность отражает снижение операционной эффективности и рентабельности бизнеса, что указывает на более сложные условия работы компании. $KZOSP $KZOS

Ви.ру на момент IPO оценивалась крайне дорого, но после коррекции котировок на 64%, снижения долга и подтверждения роста бизнеса ВИ.ру становится привлекательным активом для долгосрочной инвестиции. Я ожидаю, что в ближайшие годы компания не сможет восстановиться до цены IPO, тем не менее целевая цена в 90-110 руб. на промежутке от двух лет предполагает неплохой апсайд, плюс компания сможет платить около 6-9,5% дивидендами. $VSEH

Мечел продемонстрировал резкое ухудшение финансового положения: существенное падение выручки и EBITDA в горнодобывающем и металлургическом сегментах на фоне снижения цен, объемов реализации и слабой рыночной конъюнктуры привело к формированию операционного убытка, тогда как положительная динамика энергетического бизнеса не смогла компенсировать спад в ключевых направлениях. Дополнительное давление на результаты оказали высокий уровень долговой нагрузки, рост процентных расходов, обесценение активов и сохраняющийся отрицательный собственный капитал, вследствие чего чистый убыток более чем удвоился, а долговые метрики ухудшились до критических уровней. В текущих условиях финансовая устойчивость компании вызывает серьезные опасения, а потенциальные меры по стабилизации положения, включая поддержку кредиторов, допэмиссию или продажу активов, несут значительные риски для акционеров и не гарантируют заметного улучшения инвестиционного кейса в обозримой перспективе. $MTLR $MTLRP

Я оцениваю результаты Инарктики как слабые по финансовым показателям: компания зафиксировала снижение выручки, EBITDA и прибыли, а также чистый убыток на фоне последствий изменений цепочек поставок, биорисков и снижения цен на красную рыбу. В то же время операционно ситуация выглядит лучше: рост биомассы в воде, развитие собственных мальковых заводов и устойчивый спрос на рынке создают основу для восстановления показателей. Считаю, что долгосрочный потенциал компании сохраняется, но в краткосрочной перспективе она остается в фазе восстановления. $AQUA

Русснефть является идеей с самым большим риском в секторе из-за неопределенности с выкупом префов и долгосрочным отсутствием дивидендов по обыкновенным акциям, но в благоприятном сценарии для миноритариев есть шанс увеличить свои вложения в 3-5 раз за 3-5 лет. Ключевая инвестиционная идея по РуссНефти сейчас связана не с текущей прибылью, а с перестройкой структуры капитала. Компания продолжает выкуп привилегированных акций, и именно их полное погашение в будущем может стать важной точкой разворота для миноритариев обыкновенных бумаг: после снятия крупной обязательной дивидендной нагрузки по префам у компании появится больше возможностей направлять свободный денежный поток на выплаты держателям обычных акций. До этого момента приоритет, вероятно, останется за снижением долга и завершением выкупа. $RNFT

Это кто-нибудь может объяснить? Лефортовский районный суд столицы арестовал генерального директора российского брокера «Инвестиционная палата» Алексея Седушкина и руководителя европейской инвестиционной компании Mind Money Юлии Хандошко. В статье говорится, что финансисты были заключены под стражу в рамках уголовного дела о мошенничестве в особо крупном размере. Согласно информации из судебной картотеки, соответствующее решение было принято в конце мая, а в законную силу оно вступит второго июня. Ранее оба топ-менеджера были задержаны сотрудниками правоохранительных органов по подозрению в совершении преступления, предусмотренного четвертой частью статьи 159 Уголовного кодекса РФ (мошенничество в особо крупном размере). Следственные действия в отношении Седушкина и Хандошко связаны с их профессиональной деятельностью, касающейся разблокировки замороженных активов российских и зарубежных инвесторов. Брокерская фирма Седушкина выступала официальным организатором процедуры централизованного обмена ценными бумагами. В рамках этого процесса иностранные граждане выкупали у российских инвесторов их заблокированные из-за санкций ЕС зарубежные активы, используя для этого денежные средства со специализированных рублевых счетов типа «С». $BABA

Астра оценивается рынком на 59 млрд руб., при этом темпы роста бизнеса могут превысить 20% в год, а прибыль расти еще быстрее, что подразумевает окупаемость бизнеса менее 7,5х при высоких темпах роста. Сектор по форвардным показателям стал торговаться несколько дороже Астры, но дивиденды компании достаточно низкие. Исходя из разных методик оценки справедливая цена акции находится на отметке 310-450 руб., а моя целевая 400-450 руб., что подразумевает апсайд около 42-60% без учета дивидендов. $ASTR

Озон Фармацевтика продемонстрировала уверенное развитие бизнеса и подтвердила статус быстрорастущей компании с сильной операционной моделью. Рост выручки сопровождался сохранением высокой рентабельности, улучшением показателей по скорректированной EBITDA и чистой прибыли, а также повышением эффективности управления оборотным капиталом, несмотря на активное масштабирование бизнеса и сложные рыночные условия. Компания сохраняет преимущества за счет диверсифицированного продуктового портфеля, гибких производственных мощностей, развитой R&D-экспертизы и омниканальной системы продаж, а также демонстрирует разумный уровень долговой нагрузки. Озон Фарма – сильный растущий бизнес и достоин быть в портфеле роста с умеренным риском. Компания подтверждает прогноз по росту выручки в 2026 году на 15-25%. Капзатраты ожидаются на уровне 5,5–6,5 млрд руб. при сохранении чистый долг/EBITDA <1х. $OZPH

МТС-Банк является самым привлекательным банком сектора, но с повышенными рисками. Банк заявляет, что чистая прибыль по итогам 2027 года удвоится относительно 2024 года. Если это произойдет и компания будет платить дивиденды после 2027 года 50% от чистой прибыли, то можно ожидать дивиденды более 25% годовых от текущих цен. Процентные доходы в 1 квартале увеличились на четверть до 34,5 млрд руб. из-за приобретения портфеля ОФЗ во 2 кв. 2025 г. Процентные расходы увеличились на 6,2% до 19,8 млрд руб. Чистые комиссионные доходы сократились на 19,9% до 3,2 млрд руб. на фоне снижения доходов от агентских вознаграждений за продажи страховых продуктов. Чистая прибыль выросла более чем в два раза, составив 2,5 млрд руб. Компания рекомендовала дивиденды по итогам года в размере 96,12 руб. или 8% годовых, продолжаю покупать акции компании в дивидендный портфель. $MBNK

Элемент оценивается рынком на 56 млрд руб., при этом компания может зарабатывать около 2-3,5 млрд руб. чистой прибыли при росте бизнеса 10-15%, что выглядит крайне непривлекательно. Исходя из разных методик оценки справедливая цена акции находится на отметке 0,16 руб., что подразумевает небольшой апсайд. Смотрю на компанию нейтрально. $ELMT

Селигдар выглядит неинтересно. Тем не менее акции Селигдара уже скорректировались с максимумов на 50% и далее все будет зависеть от того, как быстро компания сможет наращивать производственные мощности и продажи, а также от динамики долговой нагрузки. Пока долговая нагрузка у компании крайне большая и дивидендов инвесторы могут не увидеть несколько лет. Вообще компании с такой большой долговой нагрузкой (выше 2,5х) не должны находится у частных инвесторов в портфеле при ставке ЦБ 14% и более. $SELG

КуйбышевАзот оценивается рынком на 70 млрд руб. и способен генерировать более 8 млрд руб. прибыли в следующие годы, что выглядит нейтрально. Дивиденды компании низкие для российского рынка. КуйбышевАзот не выглядит как сильный игрок своего сектора. Стоит ли инвестировать сейчас в акции КуйбышевАзот — большой вопрос, когда можно на облигациях заработать более 40% за 2 года. $KAZT $KAZTP

Новабев Я считаю, что сегмент крепких напитков и вина выглядит перспективно в России. Компания НоваБев оценивается рынком на 40 млрд руб., при этом способна в ближайшие годы генерировать не менее 7 млрд руб. прибыли в год, что выглядит привлекательно, так как НоваБев можно считать компанией роста. Также стоит отметить, что компания способна в ближайшие годы платить более 10% годовых дивидендами, что выглядит привлекательно для компании роста. Моя целевая цена составляет 650 руб., а с учетом дивидендов за 24 мес компании может принести кратный рост за 2 года. Держу компанию в дивидендном портфеле. $BELU

Друзья, Пульс умирает. С каждым обновлением разработчики делают его только хуже. Большая часть аудитории Пульса просто перестала пользоваться этой соцсетью — и это очень обидно. Я веду свой канал в Пульсе уже около 6 лет, практически с момента его появления. Но, похоже, авторы в Пульсе больше не нужны ни разработчикам, ни руководству. Создается ощущение, что вместо поддержки авторов они хотят сделать ещё больше бесполезных лент, спама и прочего шума. Жаль 🥲 Поэтому хочу вас попросить об одной вещи. Мне важно понять, сколько подписчиков действительно читают мои посты. Поставьте любую реакцию, если читаете меня хотя бы раз в неделю. У меня складывается ощущение, что активной аудитории во всём Пульсе сейчас не наберётся даже 100 тысяч человек, а в моём канале — и тысячи активных читателей нет. И тогда возникает вопрос: есть ли вообще смысл продолжать здесь писать, если некогда классную соцсеть так сильно испортили?

Прогноз изменения стоимости длинных ОФЗ при снижении эффективной доходности на ~4,5% $SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 $SU26243RMFS4 $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 $SU26230RMFS1 $SU26238RMFS4 $SU26250RMFS9 $SU26253RMFS3 $SU26254RMFS1

United medical оценивается рынком на 92 млрд руб., при этом в ближайшие годы ЕМС сможет зарабатывать около 16-17 млрд руб. прибыли, что выглядит привлекательно, а с учетом нераспределенной прибыли прошлых лет, компания может показать рост котировок после возобновления дивидендов. ЕМС сократил капитальные затраты, но чистый долг снова стал положительным. Я включила ЕМС в дивидендный порфтель, несмотря на риски долгосрочной отмены дивидендов. Я ставлю компанию на первую строчку в секторе. Внимательно слежу за компанией, жду возобновление дивидендов в ближайший год. $GEMC

Промомед выглядит очень сильным: компания показала уверенный рост выручки, заметное улучшение прибыльности и подтвердила, что ее ставка на эндокринологию, онкологию, собственные разработки и полный производственный цикл работает. Особенно позитивно, что рост обеспечен не разовыми факторами, а расширением портфеля, успешным запуском новых препаратов и развитием собственной экосистемы для пациентов, что создает хорошую базу для дальнейшего масштабирования бизнеса. Дополнительным сигналом зрелости истории выглядит смягчение дивидендной политики, которое открывает путь к началу дивидендных выплат пусть и в небольшом объеме, но уже как важному признаку перехода компании к более сбалансированному распределению капитала между ростом и возвратом стоимости акционерам. Планирую добавить компанию при формировании портфеля роста. $PRMD

ТМК продемонстрировала заметное ухудшение операционных показателей на фоне снижения объемов продаж и высокой долговой нагрузки: выручка сократилась на 24%, операционная прибыль — на 21,2%, а компания сохранила чистый убыток в размере 24,5 млрд руб., несмотря на положительный эффект курсовых разниц. При этом завершение реорганизации и переход на единую акцию снижают корпоративную сложность и формируют обновленный контур бизнеса, однако в краткосрочной перспективе инвестиционный кейс остается сдержанным из-за слабой операционной динамики, роста стоимости обслуживания долга и снижения потенциальной доходности акций. $TRMK

Распадская торгуется недорого, я ждала этого пять лет. Капитализации составляет 85 млрд руб., если компания начнет восстанавливать денежные потоки, то у инвесторов есть неплохие шансы увидеть рост котировок. $RASP

Русагро работает в защитном сегменте и имеет экспортную выручку 21,1%, а также активно расширяет свой бизнес. Вместе с тем, возобновление дивидендов под большим вопросом. Инвесторы долго ждали редомициляцию и возобновление дивидендных выплат, но пока их нет. С учетом всего изложенного я считаю, что у компании есть достаточный потенциал, чтобы обратить внимание на нее, но лично я не готова брать на себя судебные и другие непрогнозируемые риски. Моя целевая находится на отметке 170 руб. через 2 года, а с учетом дивидендов доходность может составить около 55% за 24 мес. $RAGR

Нижнекамскнефтехим сохраняет статус одного из ключевых игроков нефтехимической отрасли, однако результаты за 2025 год указывают на заметное ухудшение финансового профиля на фоне слабой ценовой конъюнктуры и резкого роста процентной нагрузки. Несмотря на запуск ЭП-600 и расширение производственной базы, рост выпуска пока не трансформировался в улучшение финансовых показателей, а дополнительным риском для краткосрочной динамики остается влияние недавнего технологического инцидента. В то же время компания продолжает наращивать активы и сохраняет достаточный запас устойчивости, поэтому ее можно рассматривать как сильный отраслевой актив с долгосрочным потенциалом, но пока компания выглядит нейтрально. $NKNC $NKNCP

Цены на основную продукцию Черкизово держатся на высоком уровне, даже выше рекордных цен 2023 года, в основном продажи компании растут. Кроме того, Черкизово работает в защитном сегменте и имеет хоть и небольшую, но экспортную выручку, а также активно расширяет свой бизнес. Прогнозируемая дивидендная доходность компании восстановилась и ожидается выше 10% годовых,.Смотрю на компанию позитивно. $GCHE

ДВМП остается одним из ключевых инфраструктурных игроков на российском транспортно-логистическом рынке с диверсифицированной бизнес-моделью и устойчивыми позициями в морском, портовом и железнодорожном сегментах, однако текущие финансовые результаты отражают заметное давление со стороны неблагоприятной ценовой конъюнктуры, роста издержек и снижения доходности перевозок, прежде всего в линейно-логистическом дивизионе. При этом компания сохраняет высокий уровень операционной активности, умеренную долговую нагрузку и продолжает реализацию стратегических инициатив по расширению активов и партнерств, включая потенциально значимое сотрудничество с DP World. В целом ДВМП можно оценивать как качественный стратегический актив с сильными рыночными позициями и нейтральным среднесрочным потенциалом, однако в краткосрочной перспективе его результаты, вероятно, останутся чувствительными к динамике тарифов, фрахтовых ставок и общей ситуации в логистической отрасли. $FESH

НМТП оценивается рынком на 164 млрд руб., при этом зарабатывает около 40 млрд руб., что выглядит привлекательно. НМТП имеет отрицательный чистый долг, что в текущих макроэкономических условиях является важнейшим показателем для инвестора, также это будет влиять на положительные решения по дивидендам, что немало важно для российского рынка. Дивиденды НМТП могут составить 12,1-12,8% годовых в ближайшие 3 года. Кроме того, НМТП ведет строительство перегрузочного комплекса в порту Новороссийска, который позволит существенно увеличить грузооборот. Компания выглядит привлекательно для консервативного инвестора, но сейчас несет в себе риски, связанные с БПЛА. $NMTP