✈️ Аэрофлот ДО COVID и ДО СВО в 2018 году

Облигации в юанях также выглядят заманчиво, особенно на фоне крепкого рубля: если позже случится его ослабление, инвестор получает дополнительный валютный выигрыш. Но ключевой риск в том, что девальвация может так и не наступить до погашения. Тогда фактическая доходность окажется минимальной, особенно у консервативных выпусков. Тут также нельзя забывать про риски самих эмитентов. Даже компании с формально высокими рейтингами могут внезапно оказаться в стрессовой зоне. Свежий пример — облигации Уральской стали: доходности по длинным бумагам прыгнули из‑за ухудшения финансовых показателей, проблем с ковенантами и необходимости покрывать крупные выплаты в ближайшие месяцы. Формально рейтинги у компании еще высокие, но рынок уже закладывает высокий риск. Итог простой: облигации в юанях — это прежде всего ставка на валюту плюс кредитное качество эмитента. И если с первым можно ошибиться по таймингу, то второй фактор вообще способен перечеркнуть любую привлекательную доходность. RU000A10BS68 RU000A10CLX3 RU000A105Q63 RU000A107U81 RU000A1066A1 RU000A10D2Y6

Замещающие облигации кажутся выгодными только при одном условии — если рубль ослабнет. Пока рубль крепкий, покупка таких бумаг превращается в ставку на будущую девальвацию. Но если ослабления не будет до погашения, «иностранный» номинал почти не даст преимущества, а реальная доходность окажется скромной. Есть и второй риск: это долги не государства, а конкретных компаний. Любые проблемы эмитента автоматически перекладываются на инвестора, и валютная структура здесь уже не спасает. По сути, замещающие облигации — это инструмент для тех, кто сознательно делает ставку и на курс рубля, и на устойчивость корпоративного заемщика, а не для полностью пассивного вложения. RU000A105JT4

Очередной тревожный сигнал на рынке ВДО. АО «МОНОПОЛИЯ» официально объявило о неисполнении обязательств по своим облигациям: компания не смогла выплатить 260 млн рублей номинального долга по выпуску серии 001P-02. Причина простая и печальная — недостаток денег. Для частных инвесторов это ещё одно напоминание о главном: рынок высокодоходных облигаций — это не про «повышенный доход», это про повышенный риск. Если вы ошибаетесь в оценке бизнеса, управляете «на глазок» или ориентируетесь только на красивую доходность, то вероятность столкнуться с дефолтом очень высока. Единственный рабочий подход для частного инвестора в ВДО — максимально широкая диверсификация. Не 3–5 эмитентов, а 40+. Потому что даже внешне стабильная компания в этом сегменте может внезапно не выплатить долг, как это произошло сейчас. ВДО — это не депозит с повышенной ставкой. Это рынок, где дефолты — норма, а не исключение. Если вы идёте сюда, закладывайте риски заранее и распределяйте капитал настолько широко, насколько это возможно. Берегите свой портфель. Самый лучший вариант инвестиций в ВДО либо брать самые надежные из ВДО, либо брать много эмитентов «одним мешком», либо купить фонд на ВДО, заплатите комиссии, но НЕ ЗАПЛАТИТЕ НАЛОГ НА КУПОНЫ, если будете держать 3 года и более — обычно это намного выгоднее самостоятельной инвестиции, если мы не говорим про ИИС Б/3. RU000A109S83 RU000A10B396 RU000A10C5Z7 RU000A10ARS4 RU000A10CFH8 RU000A10BWL7