Участвую в размещении облигаций Биннофарм групп. Параметры выпуска: Срок обращения: 3 года Купон постоянный 26-26.5% Купонный период 30 дней Объём 2 млрд. рублей Амортизации и Call-опциона нет Рut-оферта через 1.5 года Рейтинг эмитента ruА со стабильным прогнозом от Эксперт РА. К фарме отношусь параллельно, не инвестирую в неё, отрасль высокорисковая и долговая. А это ещё и дочка АФК Система 😉 Доля участия небольшая - риски для меня высоки. Из доступного отчета за 6м2024: - операционная прибыль снизилась на 20,2%. - себестоимость растет быстрее выручки +15% в сравнении с +9,8%. - расходы выросли в 2 раза при увеличении долга на 36,2%. Сократилась на 12,4% EBITDA. Растет долговая нагрузка: 2,8 отношение чистый долг/EBITDA LTM. При такой нагрузке платит дивиденды Системе. Такими темпами и в нынешней жесткой ДКП компании будет трудно обслуживать долг. Предыдущие выпуски $RU000A107E81 $RU000A1043Z7 $RU000A104Z71 торгуются довольно высоко