TRNFP (Транснефть). ‼️Новость: Транснефть со следующего года начнет увеличивать инвестиции в техперевооружение магистральной трубопроводной системы. С 2026 года она будет увеличиваться до 350-380 млрд руб. к 2030 году, но при этом ее структура будет оптимизирована. Рынок испугался резкого роста капитальных расходов и пошел продавать акции. Но для нас это не новость! Более полугода назад уже были новости о том, что программа капиталовложений компании оценивается в 2,2 трлн руб. до 2029 года. Это огромные деньги и тогда компания отмечала необходимость более агрессивного повышения тарифов, так как с такими расходами и ростом налога на прибыль денег в компании на все не хватит. Наша оценка компании и ее перспектив уже складывается из идеи таких капиталовложений, о чем мы писали ранее и говорили на эфирах. По нашей оценке в ближайшие пару лет на фоне таких расходов даже будет падать размер кубышки компании! Уже в 1 квартале свободный денежный поток отрицательный, а будет еще хуже, тем не менее это не повод продавать акции. Транснефть справится и с ростом налогов, и с CAPEX, и будет платить дивиденды. –––––––––––––––––––––––––––– Не важно, сколько компания потратит на CAPEX, мы смотрим на оценку бизнеса здесь и сейчас, и это все еще одна из самых дешевых голубых фишек с P/E 3,6 и дивидендной доходностью 14%. ДЕРЖУ, НЕ ПАРЮСЬ. Позиция на текущий момент даёт около 20% прибыли.

НЕРЕЗИДЕНТОВ В SBER С КАЖДЫМ ГОДОМ ВСЁ МЕНЬШЕ Специально для вас сделали эксклюзивный график того, как менялось кол-во нерезов с 2020 по 2025 по годам. После кидка всех иностранцев в 2022 в Россию не хочет инвестировать никто и ЛЮБУЮ возможность продать свои активы в РФ нерезиденты используют. Чего стоит один выкуп акций Магнита на 22 млрд с дисконтом 50% к рыночной стоимости… (https://www.forbes.ru/investicii/491433-diskont-50-cego-zdut-i-boatsa-investory-magnita?ysclid=mcavegh6x6579828192) Так вот. До СВО 50-60% всех бумаг на рынке принадлежало нерезидентам, это десятки триллионов рублей! Правительство РФ очень не хочет, чтобы они массово продали все свои акции, моментально обвалив рынок и рубль. Поэтому на любую сделку с нерезидентами приходится чуть ли не просить разрешение Путина (так было с Магнитом). Есть разные типы нерезидентов, дружественные и недружественные и много других разновидностей внутри. Короче, кто-то может продать, кто-то не может. Постепенно кого-то частично выпускают, чтобы не было массовой резкой паники и обвала рынка. К чему я. С КАЖДЫМ ГОДОМ ИХ СТАНОВИТСЯ МЕНЬШЕ. Смотрим на примере Сбера, данные взяты из новостей: Новость 1 https://www.interfax.ru/business/1032109 Новость 2 https://www.interfax.ru/business/897136?ysclid=mc3krt0y3e740368962 Будет ли больно в моменте, если оставшуюся часть резко выпустят? – Да! Но в конечном итоге их всех выкупят частные инвесторы и банки РФ, где-нибудь в 2028 мы откроем состав акционеров Сбера и увидим: «Нерезов 0,2%». Отложенное и размазанное во времени предложение исчезнет навсегда, а спрос - нет. ––––––––––––––––––––––––––– ВЫВОДА ДВА: 1) Если кому-то из компаний будет разрешено выкупить с дисконтом 50%, это будет хорошая идея для нас. 2) РФ рынок не будет таким дешевым всегда, как только все нерезиденты продадут - увидим совсем иные цены. Лично я по-прежнему держу долгосрочные позиции по РФ рынку, уверен, что сейчас неплохое время для покупок. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ

ГК САМОЛЕТ-БО-П18 SMLT Купон 24% уже определен, выпуск на 4 года без оферт и амортизаций. Такое держать до погашения очень интересно, получать 24% простой доходности по мере снижения КС. А сложным процентом доходность и вовсе выйдет 26,8%. УЧАСТВУЮ В РАЗМЕЩЕНИИ