#Baidu —это китайский Google, лидер среди китайских

​​📝Отчет Tyson Foods. Высокая инфляция – высокие доходы Второй по величине в мире производитель мяса Tyson Foods отчитался за 3 квартал финансового года. После отчета котировки взлетели более чем на 8%. Посмотрим подробнее, что такого особенного увидели там инвесторы. Финансовые показатели: • Выручка – $12,48 млрд (+25% год к году) • Операционная прибыль – $1,3 млрд (+81% г/г) • Прибыль на акцию – $2,7 (+93% г/г) Компания показала действительно впечатляющие результаты. Рост акций был спровоцирован в основном тем, что все финансовые показатели оказались выше прогнозов аналитиков. Так, консенсус-прогноз компании Zacks Equity Research предполагал прибыль на акцию в размере $1,7, то есть прибыль оказалась на 52% выше ожиданий аналитиков. Прогноз выручки был превышен на 11%. Рост денежных потоков был спровоцирован высокой инфляцией и, как следствие, повышением цен на продукцию Tyson. Так, компания повысила среднюю цену на говядину почти на 12%, на курицу – на 16%, а на свинину – сразу на 39,3%. Руководство Tyson Foods пересмотрело прогнозы выручки на 2021 финансовый год. Теперь компания ожидает выручку на уровне $46–47 млрд; предыдущая оценка была около $44–46 млрд. За 2020 год выручка составила $43,2 млрд. 📌 Дивиденды Дивидендная доходность компании составляет 2,2%. Tyson Foods объявила квартальный дивиденд в размере $0,445 на акцию. Денежные потоки с лихвой покрывают дивидендные выплаты. Коэффициент выплат (payout ratio) находится на уровне 23%. Оценка акций: • P/E – 11.9 • P/S – 0.6 • EV/EBITDA – 7.8 Несмотря на столь стремительный рост акций, по мультипликаторам компания оценена справедлива. Все показатели приближены к своим средним историческим значениям. 📌 Вывод Отчет Tyson Foods вышел максимально позитивным. Компания наращивает выручку и получает прямую выгоду от растущей инфляции. При этом акции Tyson не переоценены, поэтому их можно смело добавлять в свой портфель на текущих уровнях. Особенно это актуально в условиях ожидания коррекции на рынке, в которых мы сейчас находимся. Цена покупки $72.8 Цель $93 От портфеля 1.3% Риск высокий Докупать буду лесенкой 70;64;57. Срок от 3х лет ⚠️Не рекомендации! ⁉️Напишите в комментариях ваше менее по компании, а если кто-то купил, то какие ведите цели? Давайте обсудим в комментариях. TSN

TAL Education(TAL) — китайская образовательная компания, основанная в 2003 году. За годы превратившаяся из небольшого учебного заведения в гиганта индустрии образования для 6,69 млн учащихся. Владеет 676 учебными центрами и 499 сервисными центрами в 56 городах. Компания зарабатывает на репетиторских курсах для школьников и студентов всех возрастов в трех форматах занятий: небольшие классы, персональное репетиторство и онлайн-курсы. ✅Выручка увеличилась в среднем за 5 лет 49% г/г, а операционный денежный поток за 5 лет 106% г/г, Компания имеет высокую операционною рентабельность и общий адресный рынок в десятки млрд долларов. ✅Продажи выросли с $37,4 млн в 2009 году до $4,496 млрд в 2020 году — рост в 120 раз за 12 лет, примерно по 50% год к году. За 2020 год среднее количество студентов долгосрочных курсов увеличилось на 54,4% год к году. Валовая маржа в размере 54% и кэш на балансе в размере $5,938 млрд. 🔻Котировки TAL Education обвалились на ~67% с $90,15 в феврале 21-го до текущих $29,23. Причиной послужили страхи инвесторов насчет ужесточения регулирования. 🔻Власти Китая собираются предпринять жесткие меры против растущей индустрии частного образования и частных репетиторов для школьников с целью снижения стоимости образования для родителей и уменьшения академической нагрузки.В марте китайский регулятор запретил компаниям, таким как TAL, GSX и New Oriental, рекламировать свои услуги в государственных СМИ, а также осуществлять коммерческое обучение детей дошкольного возраста и проводить онлайн-курсы после 21:00. 💥Вывод: На мой взгляд сейчас неподходящее время для инвестирования в TAL Education. Что касается долгосрочных вложений, то они достаточно туманны. Какие еще жесткие меры предпримут власти КНР и сохранится ли эта тенденция в будущем? Мы не знаем. Спекулятивно можно рассмотреть вариант покупки малым объемом в районе $27, с фиксацией части прибыли по $30 (~10%), по ТА возможен разворот в район $38. Но риски здесь повышенные! Меня настораживает китайский регулятор, правительство продолжает вставлять палки в колеса. Менеджмент уже занизил ожидания роста выручки на следующий финансовый год. Цена покупки $26.24 Цель $33-41 От портфеля 1.5% Риск высокий Докупать буду только если акция упадет ниже $23 Срок 1-6 месяцев TAL ⚠️Не рекомендации! ⁉️Напишите в комментариях ваше менее по компании, а если кто-то купил, то какие ведите цели? Давайте обсудим в комментариях.

📝Разбор TCS Group TCS Group Holdings – материнская холдинговая компания российского банка «Тинькофф Банк». «Тинькофф Банк» – российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений. 📌Стоимость компании: ✅Капитализация – 1 трлн руб. ✅EV – 984 млрд руб. 📍Оценка стоимости: ▪️P/E – 21. ▪️P/S – 7.5. ▪️P/B – 8. 👉TCS стоит очень дорого для своей отрасли. Если сравнивать его с тем же Сбербанком, то он дороже в три раза (P/E Сбера равен 7.2). Это связано с тем, что банк растет огромными темпами, а также относится больше к IT-индустрии, чем к традиционному банковскому сектору. 📌Рентабельность: ✅ROE – 43,7%. ✅ROA – 6,5%. ✅Net Margin – 29%. За счет того, что «Тинькофф» работает практически полностью в онлайн-режиме, а в кредитном портфеле преобладают кредиты, выданные с помощью кредитных карт, его рентабельности может позавидовать любой традиционный банк. Продолжая сравнение со Сбером, мы видим, что показатель ROE в два раза выше (ROE Сбера – 18,5%). Это является плюсом для TCS, но таит в себе определенные риски, о которых мы поговорим позже. 📍Средние темпы роста за 5 лет: ▪️рост выручки – 27% в год; ▪️рост EPS – 84% в год. TCS Group растет, как самая настоящая технологическая компания. Даже во время коронавируса ее выручка выросла на 17% за год. 📌Баланс компании: ✅Акционерный капитал – 132 млрд руб. ✅Общий долг – 50 млрд руб. ✅Денежные средства и эквиваленты – 92 млрд руб. Долгов у TCS Group мало: общий долг от акционерного капитала составляет всего 38%. Чистый долг отрицательный. 💰Дивиденды: ✅Дивидендная доходность – 1,1%. ✅Payout Ratio – 26%. Компания платит символические дивиденды, более того – иногда выплаты могут отмениться при необходимости накопления ликвидности. В соответствии с дивидендной политикой TCS Group направляет на выплаты акционерам 30% от чистой прибыли по МСФО. 📌Отчетность за 1Q2021: ✅выручка – 56,8 млрд руб. (+21% г/г); ✅чистая прибыль – 14,2 млрд руб. (+57% г/г); ✅рентабельность капитала – 43,7% (+6,2 б. п. г/г). Фокусом компании остается смещение бизнеса от продажи кредитных карточек в сторону расширения линейки финтех-продуктов и услуг. Доля деятельности, не связанной с кредитованием, достигла 43% от общей выручки и 24% от чистой прибыли. В 1 квартале был запущен первый в России цифровой сервис BNPL (buy-now-pay-later), благодаря которому клиенты могут оплачивать товары в рассрочку без процентов, а продавцы выигрывают от более высокой конверсии и средних чеков. Кроме того, был куплен сервис «Кошелек», который позволяет в одном приложении собирать банковские карты и карты лояльности различных брендов. Сервис имеет более 20 миллионов клиентов. Количество клиентов «Тинькофф Инвестиций» превысило 1,8 млн, а их совокупные активы оцениваются в 415 млрд рублей. T