🔄 Прогноз по ключевой ставке ЦБ на 6 июня 2025

🌟 Доброе утро! Дайджест на четверг, 4 декабря 2025 года 📊 Ключевые индексы и курсы · Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 649 п. · Индекс РТС RIZ5 — 1 071 п. · Brent — $62,78 (+0,7% за день) · Золото — $4 195/унц. · Доллар — ₽77,96 · Юань — ₽10,98 📉 Вчера на рынке День прошёл в жёсткой волатильности на фоне низкой ликвидности: сначала отловили лонгов под 2620 п., затем попытались выдавить шортов — но к закрытию всё закончилось нейтрально. Индекс удержал ключевой минимум на 2620 п. — мощную зону поддержки и завершил сессию вблизи открытия: 2651 → 2649. Вечерние торги прошли в узком диапазоне без драйверов — рынок «стоял на месте». ✅ Гэпы вверх остаются не закрытыми — есть потенциал локального отскока (~+0,8% до уровня 2 672 п.), но объёмы пока не вдохновляют. 🛠 Макро и политика 🔹 Минфин активизировал валютные продажи: с 5 декабря — ₽14 млрд/день (в 1,5 раза больше ноября). Это связано с ожиданием недопоступлений нефтегазовых доходов и сезонным ослаблением рубля в декабре. → Валюта пока не готова к резкому росту, но потенциал сохраняется в среднесрочной перспективе — особенно при снижении ключевой ставки до 13–14%. 🔹 Инфляция замедлилась рекордно: → за неделю — +0,04% (год назад: +0,5%); → годовая — 6,6% (минимум с 2023 г.). ✅ Это создаёт почву для смягчения ДКП — при сохранении тренда ниже 6,2% в ближайшие 2 недели, сценарий снижения ставки на 1 п.п. становится реалистичным. 🔹 Геополитика смягчается: → Финляндия и Румыния дистанцируются от Киевского режима; → Италия приостановила закупку оружия США для Украины; → Трамп вновь заявил о желании «положить конец конфликту», сделав акцент на дипломатии. → Несмотря на отсутствие прорывов — фон постепенно становится более благоприятным для российского рынка. 🎯 Акции в фокусе 1. TRNFP → Тарифы повышены на 5,1% с 1 января — в рамках инфляционной формулы. → Консенсус по дивидендам за 2025 г. — ₽188/акция → доходность ~14%. 2. RTKMP RTKM → Дочка Солар получила «зелёный свет» на IPO (1ПГ 2026). Оценка — ~₽70 млрд при инвестиции ₽1,5 млрд (46× за 7 лет!). → После Солара — выход ЦОД («дочка высшего уровня»), оценка сопоставима с капитализацией Ростелекома. → Преференции интересны ближе к ₽55 — потенциал переоценки от трёх анонсированных IPO. 3. $BAZA (Базис) → Запуск торгов — 10 декабря, 2-й уровень листинга. → Оценка — 25–35 млрд ₽. Цена размещения станет ключевым фактором спроса. → Позитив для Ростелекома и смежных цифровых активов. 📅 Сегодня в повестке 📌 Корпоративные события · ZAYM — ВОСА по дивидендам за 3 кв. (₽6,88) · LEAS — ВОСА по дивидендам за 9 мес. (₽58) 📊 Макростатистика · 19:00 мск — Международные резервы ЦБ РФ (ожид.: ~$729,1 млрд) → Рост резервов поддержит доверие, но с учётом интервенций — изменение может быть умеренным. 🔍 Техническая картина · Ключевая поддержка: 2 620–2 630 п. (психологическая + объёмная) · Ближайшее сопротивление: 2 660 → 2 672 п. (закрытие гэпа) · Сильный уровень: 2 700 п. — пробой откроет путь к 2 730–2 750 п. · Объёмы — низкие, реакции на новости могут быть резкими, но недолгими. 🧭 План на день 1. Отслеживать реакцию на гэпы вверх — возможна попытка отскока, но без нового импульса вряд ли выйдет за 2670. 2. Следить за валютой и нефтью — их стабильность критична для удержания 2650+. 3. Дивидендные анонсы ZAYM и LEAS — могут дать локальный спрос в секторе. 4. Мониторить резервы ЦБ — важный сигнал доверия внешнего контура. 💎 Итог Рынок сохраняет баланс: медленное разжатие медвежьей хватки, но без явных покупателей. Пока — ни падения, ни роста, а «тихая консолидация» в зоне 2620–2670. Главное — не потерять 2650 в первой половине дня. При удержании — шанс на тест 2670–2680 к вечеру. Долгосрочный тренд остаётся умеренно позитивным — фундамент (инфляция, геополитика, бюджет) постепенно улучшается. 📈 Пусть торговля будет осознанной, а решения — взвешенными. Хорошего дня и уверенных позиций!

🌇 Инфляция сбавила ход, ВВП — в плюсе 📊 Главные цифры дня 📉 Инфляция в РФ с 25 ноября по 1 декабря составила всего +0,04% после +0,14% неделей ранее. 📆 Годовая инфляция замедлилась до 6,61% (против 6,92% неделей раньше). 💼 ВВП России за январь–сентябрь вырос на 1,0%. Темпы роста цен резко снизились — неделя показала минимальное изменение потребительских цен. Это сигнал о постепенном охлаждении инфляционного давления после всплесков в октябре–ноябре. Экономика при этом остаётся на плаву: ВВП показывает небольшой, но всё же рост, что указывает на умеренную активность во внутреннем секторе. ⚙️ Причины замедления инфляции Сезонное снижение потребительского спроса. Коррекция цен на продовольствие и топливо. Более жёсткие денежно-кредитные условия сдерживают потребление.

🌟 Доброе утро! Дайджест на среду, 3 декабря 2025 года 📊 Ключевые показатели · Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 673 п. · Индекс РТС RIZ5 — 1 084 п. 📈 Итоги прошлой сессии Основная сессия закрылась на 2 667 п. — день прошёл в боковом режиме без явных объёмов и драйверов. Большая часть участников выжидала результатов переговоров, из-за чего торговля выглядела вялой: пара спекулянтов гоняли бумаги, остальные просто ждали новостей. К вечеру наблюдался небольшой отскок, но общий настрой остался нейтрально-негативным — рынка не хватило импульса для уверенного роста. ☄️ Вечерняя сессия Вечерние торги закрылись на 2 673 п., лучше основного закрытия, но удержаться выше 2 680 п. не получилось. Поддержка на 2 660 п. пока держит, а сопротивление в районе 2 700 п. остаётся серьёзным барьером. Индекс всё ещё «точит» верхнюю границу нисходящего канала, начатого в августе — сил для пробоя явно не хватает. 🟢 Товарный рынок · Brent — 62,36 $/барр. (-0,3%) · Золото — ~4 222 $/унц. 💵 Валюты · Доллар — 77,46 ₽ · Юань — 10,93 ₽ 📡 Новости и макроэкономика Ключевой итог переговоров Путина и Уиткоффа — стороны обсуждали сущностные вопросы, но не оглашали деталей. Договорились не разглашать текст переговоров; территориальные аспекты поднимались, но компромисса не достигнуто. Встречи лидеров на текущем этапе не ожидается. Часть американских наработок может быть приемлема для РФ, часть — нет. В целом — «полезная дискуссия», но без конкретных прорывов. Рынок, который готовился к большим новостям, вероятно отреагирует фиксированием прибыли и коррекцией. 🔎 Акции в фокусе 1. $BAZA (Базис / от Ростелекома) — Мосбиржа подтвердила выход на торги 10 декабря во 2-й уровень листинга. Оценка компании ~25–35 млрд — интересность размещения будет зависеть от цены. Потенциально положительный эффект для ряда связанных активов, в т.ч. ЦОД-проекты. Ожидаем интереса на размещении; возможна частичная переоценка материнской компании. 2. AFKS — Отчёт за 3 кв.: OIBDA вырос, но в отчёте крупный убыток и рост долгов. Холдинговый дисконт превысил 75% (частично оправдан ростом долга). Логика — продажа активов/рекапитализация. Тактика: выше 14 — искать шорт, ниже ~12 — накопление. 3. FEES — Минэнерго/Минфин согласовали механизмы финансирования энергосети и направление дивидендов на инвестиции — позитив для сектора. У ФСК, как у компании на низах, улучшение финансирования и возможные дивиденды выглядят катализатором. Идея — смотреть длинную позицию при подтверждении финансовых шагов. 4. DOMRF — Позитивные комментарии от чиновников о качестве IPO/финпоказателях; указаны планы по гайденсу на 2025 (90 млрд, рентабельность ~21%). Компания выглядит качественной — держу в портфеле небольшую долю (примерно 2%). Потенциал на рост при улучшении доверия к госсектору. ⚙️ Корпоративные события · RUAL (РУСАЛ) — ВОСА по дивидендам за 9 мес. 2025 📊 Макростатистика · 12:00 мск — Валютные интервенции (дек) · 19:00 мск — Объём розничных продаж (окт, г/г) (пред.: 1,8%) · 19:00 мск — Рост реальных зарплат (сент, г/г) (пред.: 3,8%) · 19:00 мск — Уровень безработицы (окт) (пред.: 2,2%) · 19:00 мск — Индекс делового доверия (нояб) (пред.: -1,1) · 19:00 мск — Инфляция (ИПЦ, н/н) · 21:30 мск — ВВП (месячный, г/г, окт) (пред.: 0,9%) 📉 Техническая картина · Поддержки: 2 650–2 660 п. · Сопротивления: 2 690–2 700 п. · Потенциал при пробое вверх: 2 730–2 750 п. · При пробое вниз: движение к 2 630 п. 🧭 План на день 1. Отслеживать рынок реакции на итог переговоров — вероятна коррекция фиксации прибыли. 2. Следить за данными по инфляции и розничным продажам — при слабых данных возможна поддержка рынка. 3. Смотреть RUAL по дивидендному решению — сектор металлургов может получить локальный импульс. 4. Контролировать динамику нефти: слабость Brent усиливает давление на индекс. 💎 Вывод Рынок остаётся в диапазоне 2 660–2 700 п. и пока не демонстрирует признаков устойчивого роста. 📈 Взвешенных решений и продуктивной среды!