Инвестиции в акции своей компании: преимущества и риски

Войти

один момент, который натолкнул меня на идею для сегодняшнего поста — когда сотрудники являются также акционерами. Владеть акциями компании, в которой вы работаете, может показаться отличной возможностью увеличить доход. Ведь кто, как не вы, лучше знает все нюансы бизнеса? Однако не все так однозначно. Инвестирование в акции своего работодателя имеет как преимущества, так и серьезные риски. Плюсы инвестирования в акции своей компании: ✅ Вы лучше знаете компанию. Работая внутри, вы обладаете большим объемом информации о перспективах бизнеса. Вы можете видеть новые проекты, финансовое состояние и стратегические цели задолго до того, как об этом узнают внешние инвесторы. Это дает вам определенное преимущество в принятии решений ✅ Дополнительный источник дохода. Помимо основной зарплаты, владение акциями компании может приносить пассивный доход в виде дивидендов. Если компания активно растет, ее акции могут существенно вырасти в цене ✅ Льготные условия приобретения акций. Многие компании предлагают сотрудникам акции с дисконтом, в рамках программ мотивации или опционы на их покупку по фиксированной цене. Это может позволить купить акции дешевле их рыночной стоимости и заработать на их росте в будущем ✅ Повышенная мотивация. Когда вы владеете частью компании, ваша заинтересованность в ее успехе возрастает. Это может вдохновлять на более продуктивную работу и привнесение идей, которые помогут компании расти Минусы и риски: ⚠️ Финансовая зависимость от одной компании. Главный риск — концентрация ваших финансов в одном месте. Если ваша зарплата и инвестиции зависят от одной компании, вы становитесь уязвимыми. В случае кризиса, банкротства или проблем в бизнесе вы можете лишиться и дохода, и сбережений ⚠️ Риск переоценки или недооценки компании. Когда вы работаете внутри бизнеса, ваш взгляд на компанию может быть субъективным. Вы можете видеть только положительные стороны и не замечать риски, которые видят внешние аналитики и инвесторы. А можете, напротив, переоценивать значение негативных факторов (в своей компании вы их видите, а в других — часто нет) ⚠️ Зависимость от политики компании. Некоторые компании накладывают ограничения на продажу акций, например, требуя держать их определенный срок. Это может снизить вашу гибкость в управлении капиталом Как минимизировать риски? 1️⃣ Диверсифицируйте портфель. Не вкладывайте все свои сбережения только в акции своей компании. Распределите инвестиции между разными активами: акциями других компаний, облигациями, ETF и другими инструментами 2️⃣ Оценивайте компанию объективно. Не полагайтесь только на внутреннюю информацию. Сравнивайте показатели компании с конкурентами, анализируйте отчетность и прогнозы аналитиков 3️⃣ Определите свою стратегию выхода. Если вам предлагают опционы или льготные акции, заранее планируйте, когда и при каких условиях вы их продадите. Это поможет избежать ситуаций, когда вы упускаете момент из-за эмоций 4️⃣ Следите за ограничениями на продажу. Если у компании есть ограничения на продажу акций, учитывайте это в своем финансовом планировании 5️⃣ Используйте акции компании как часть инвестиционного портфеля, а не его основу. Оптимально держать не более 10-15% своих инвестиций в акциях работодателя. Остальное лучше распределить по другим активам. Инвестирование в акции своей компании может быть выгодным, особенно если вам предлагают акции по сниженной цене или с бонусами. Однако это несет в себе значительные риски, связанные с концентрацией капитала. Лучший подход — разумный баланс: используйте акции компании как часть портфеля, но не делайте их основным активом. Диверсификация — залог устойчивости ваших инвестиций. А вы бы вложились в акции своего работодателя? Делитесь своими мыслями в комментариях!

Высокий ROE вообще не повод покупать акцию. Вот почему: ROE (Return On Equity — Рентабельность собственного капитала) — один из самых любимых показателей у частных инвесторов. Увидел 25–30-50% — и кажется, что вот она, удача! Компания печатает деньги! Надо срочно брать классный бизнес! Если бы все было так просто... Проблема в том, что ROE часто смотрят в отрыве от цены, а без этого он легко вводит в заблуждение. Что такое ROE на самом деле Если очень просто, ROE показывает, сколько прибыли компания зарабатывает на каждый рубль собственного капитала. Это не "качество бизнеса вообще", а именно эффективность использования денег акционеров. Компания с капиталом 100 млн. руб. и прибылью 20 млн. руб. имеет ROE 20%. Цифра выглядит красиво. Но ключевой вопрос для инвестора — сколько он платит за этот капитал. Это же не банковский вклад, где 1 рубль = 1 рубль. Представим, что Компания зарабатывает 20% на капитал (ROE = 20%) Но: • В одном случае акция торгуется по P/B (отношение рыночной капитализации к собственному капиталу) = 0,7 • В другом — по P/B = 2,5 Бизнес вроде бы одинаково эффективен, но для инвестора это две совершенно разные истории. • ROE показывает как работает капитал • P/B показывает сколько стоит войти в этот капитал. За сколько прямо сейчас вы можете купить рубль капитала Связка ROE и P/B — ключ к пониманию доходности. Если упростить логику до бытового уровня: Компания зарабатывает 20% на свой капитал. Но ты покупаешь этот капитал: • Например за 50% стоимости (P/B = 0,5) — тогда ожидаемая доходность твоих вложений составит ROE/(P/B) = 20%/0,5 = 40% • Или за 100% стоимости (P/B = 1) — 20%/1 = 20% • Или за 200% стоимости (P/B = 2) - 20%/2 = 10% Критически важная разница, да ведь? Именно поэтому связка ROE + P/B куда полезнее, чем просто ROE в вакууме. Она позволяет хотя бы приблизительно прикинуть, какую доходность ты получаешь как акционер. Сравнение с безрисковой/низкорисковой альтернативой Любая акция конкурирует не только с другими акциями, но и с простыми альтернативами: • ОФЗ • Банковский депозит • Фонды денежного рынка Ожидаемую доходность от инвестирования в рисковый актив нужно сравнивать с безопасным вариантом инвестирования. Тогда проще делать выводы о выгодности покупки акции. Если компания показывает высокий ROE, но при текущей цене потенциальная доходность для акционера близка к доходности ОФЗ, то возникает логичный вопрос: зачем брать риск, если можно не рисковать? Когда высокий ROE — это тревожный сигнал Иногда ROE высокий не потому, что бизнес выдающийся, а потому что наоборот: • У компании большой долг • Собственный капитал сильно «усох» • Были разовые факторы в прибыли В таких случаях ROE может выглядеть блестяще, но реальная устойчивость бизнеса при этом снижается. Так что, к сожалению, мы снова обнаруживаем, что не существует простого способа оценки, универсального мультипликатора для инвестора. Уж простите. Короткий чек-лист: • Смотреть ROE в динамике, а не за один год • Обязательно вместе с P/B и долгом • Сравнивать с компаниями того же сектора • Всегда держать в голове альтернативную безрисковую доходность Итог: ROE — полезный (иногда ключевой) показатель, но это не ответ на все вопросы инвестора. Он показывает, насколько эффективно работает капитал, но не говорит, сколько за этот капитал разумно платить — это вам предстоит посчитать самостоятельно. Если смотреть на ROE в отрыве от цены акции и других показателей, можно сделать очень уверенные, но очень неправильные выводы. Пара примеров для иллюстрации: LKOH ROE = 7,96%, P/B = 0,64. Соответственно, доходность = 7,96/0,64 = 12,5% MOEX ROE = 23,89%, P/B = 1,6. Доходность = 23,89/1,6 = 14,9 X5 ROE = 29%, P/B = 3,85. Доходность = 29/3,85 = 7,5 Видите, как сильно меняется картина, когда смотрим не только ROE *Примеры не для того, чтобы сравнить конкретно эти акции между собой по привлекательности. Просто примеры. Без выводов. И без ИИР.

В недавнем видео с топ-менеджерами Т-Технологий упоминался