Какой класс активов самый прибыльный

🇺🇸 ФРС снова снижает ставку 🤓 Вчера, 11 декабря 2025 года, произошло ожидаемое, но все равно важное событие для мировых рынков: Федеральная резервная система США (ФРС) в третий раз подряд снизила свою ключевую процентную ставку. Решение Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) уменьшило целевой диапазон ставки на четверть процентного пункта, до уровня 3,5% - 3,75%. Это третий шаг в цикле смягчения политики, начавшемся осенью. 📌Что кроется за этим решением, и к чему готовиться? Почему ставка снижается? Комментарии и логика ФРС Основной причиной третьего подряд снижения ставки стало изменение баланса рисков для экономики США. Глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что хотя инфляция остается несколько повышенной (выше целевых 2%), риски для занятости в последние месяцы возросли. ФРС стремится найти баланс между своим двойным мандатом: достижение максимальной занятости и ценовая стабильность. Поступающие данные указывают на следующее: ▫️Замедление роста числа рабочих мест: Прирост рабочих мест замедлился в течение года, а уровень безработицы немного повысился. ▫️Смещение рисков: Пауэлл отметил, что сейчас нет "безрискового пути" для политики, и комитет считает, что риск спада занятости перевешивает риски инфляции в краткосрочной перспективе. По сути, ФРС страхует экономику от потенциально более резкого замедления темпов роста, делая заимствования дешевле для бизнеса и потребителей, чтобы стимулировать экономическую активность. 📌Что было в официальном заявлении ФРС Официальное заявление FOMC содержало несколько ключевых тезисов: ▫️Диапазон ставки: Новый целевой диапазон установлен на уровне 3,5% - 3,75%. ▫️Оценка экономики: "Имеющиеся индикаторы свидетельствуют о том, что экономическая активность расширяется умеренными темпами". ▫️Условия для дальнейших действий: Комитет будет "тщательно оценивать" входящие данные, меняющиеся перспективы и баланс рисков при рассмотрении дальнейших корректировок ставки. ▫️Разногласия: Решение не было единогласным. Девять членов проголосовали за снижение, но двое были против изменений (предпочли паузу), а один высказался за более агрессивное снижение на 0,5 процентного пункта, что говорит о глубоких внутренних дебатах в ФРС. ▫️Кроме того, ФРС объявила, что завершит сокращение своих портфелей ценных бумаг 1 декабря и начнет покупки казначейских векселей для поддержания достаточного уровня резервов в системе. 📌Какие могут быть следующие шаги Комментарии Джерома Пауэлла и опубликованные прогнозы ФРС предполагают, что цикл снижений может быть близок к паузе. Пауэлл заявил, что ФРС находится в хорошем положении, чтобы "подождать и посмотреть, как будет развиваться экономика". Это намек на то, что на следующем заседании в январе снижение ставки не является предрешенным. Будущие шаги будут полностью зависеть от поступающих данных по рынку труда и инфляции. 📌Прогнозы на 2026 год: Медианные прогнозы членов ФРС предполагают еще одно снижение ставки в 2026 году, но не более того. Для инвесторов сигнал ясен: хотя потенциальное повышение ставки в ближайшем будущем не рассматривается, период легких и частых снижений может подойти к концу. Сейчас рынки будут внимательно следить за каждым экономическим отчетом, который определит дальнейшую траекторию политики ФРС. ✊А что с Пауэллом? Глава ФРС будет продолжать работать до мая 2026 года. Трамп уже говорил, что вероятно выдвинет на должность другую кандидатуру. Возможно, что с новым главой ФРС траектория ставок изменится и снижений в 2026 году станет больше.

📆11 декабря 2008 года агенты ФБР арестовали в своём нью-йоркском пентхаусе 70-летнего Бернарда Мейдоффа. Бывшего председателя совета директоров NASDAQ, члена элитных клубов и икону Уолл-стрит обвинили в организации крупнейшей в истории финансовой пирамиды. Её масштабы и круг пострадавших шокировали мир. Афера Мейдоффа не была классической пирамидой для масс. Это была эксклюзивная финансовая ловушка для избранных. Мейдофф десятилетиями создавал образ гениального и сверхосторожного управляющего, применяющего сложную «стратегию раскола по колену». Он обещал клиентам стабильно высокую, но не фантастическую доходность — около 10-12% годовых, что не вызывало подозрений. Его фирма Bernard L. Madoff Investment Securities LLC была одной из самых уважаемых на рынке. Доверие к нему строилось на трёх китах: репутация (он был патриархом финансового рынка, консультировал правительство), аура закрытости (инвестировать у Мейдоффа считалось привилегией) и снобизм (его клиентами хотели стать, чтобы быть в одном кругу с финансовой аристократией). Жертвами стали не только крупнейшие международные банки (HSBC, Santander), хедж-фонды и благотворительные организации, но и сотни частных лиц из высшего общества США и Европы. Среди них были знаменитости, финансисты, известные семьи и даже его близкие друзья. Люди вкладывали целые состояния, наследственные капиталы и пенсионные фонды. Сумма потерь, оценённая судом, составила 64,8 миллиарда долларов на бумаге. Реальные деньги, которые вкладчики передали Мейдоффу, оцениваются в 17-20 миллиардов долларов. Куда же ушли эти средства? Мейдофф не инвестировал деньги в ценные бумаги, как обещал. Он использовал классическую схему Понци: новые деньги клиентов шли на выплаты «доходов» старым вкладчикам, создавая иллюзию прибыльности. Огромные суммы тратились на роскошную жизнь семьи Мейдофф, содержание офисов, яхт, недвижимости в нескольких странах, а также на поддержание безупречной репутации через благотворительность и членство в престижных клубах. Афера вскрылась лишь тогда, когда в условиях начавшегося в 2008 году глобального финансового кризода клиенты массово начали запрашивать обратно свои вклады на сумму около 7 миллиардов долларов. У Мейдоффа просто не оказалось денег для выплат. 10 декабря он признался своим сыновьям, что вся его инвестиционная компания — это одна большая ложь. Сыновья сдали отца властям. 📌В июне 2009 года Бернард Мейдофф был приговорён к максимальному сроку — 150 годам тюремного заключения без возможности условно-досрочного освобождения. Он умер в тюрьме в апреле 2021 года. Его преступление стало символом тотального краха доверия в финансовой системе, показав, что даже самый блестящий репутационный фасад может скрывать пустоту. Судьи до сих пор занимаются возвращением средств пострадавшим вкладчикам, но вернуть удалось лишь часть утраченного.

🏦 SBER Сбер отчёт за 11 месяцев 2025 Очередной классный отчёт и обещания выплатить 50% в виде дивидендов. Доходные статьи за 11М 🔼 Чистые процентные доходы: +17% г/г 🔽 Чистые комиссионные доходы: -3% г/г 🔼 Чистая прибыль: +8.5% г/г ▫️ Рентабельность капитала 22,7% Расходные статьи 🔽 Расходы на резервы и переоценку -31% 🔼 Операционные расходы +15% —— Что Герман Греф рассказывает: ▫️ожидает рост экономики на 1% в 2026 году и приближение инфляции к цели Банка России, ключевая ставка может достичь 12%. ▫️Темпы роста кредитования составят 9-11% при сопоставимых темпах на рынках привлечения средств. Сбер будет расти вместе с сектором, опережая в розничном кредитовании. ▫️Цели на 2026 год: рентабельность капитала на уровне 22% и его достаточность (Н20.0) на уровне 13,3%. ▫️В 2026 году планируем выплатить дивиденды в размере 50% от чистой прибыли за 2025. ▫️Сбер поддерживает скидки на маркетплейсах и считает, что они не должны зависеть от выбора платёжного инструмента. ▫️Клиенты на маркетплейсах должны понимать систему скидок, все условия скидок и способы оплаты должны быть чётко прописаны и легко доступны. 📌Я продолжаю держать оплот стабильности Думаю, что , если появится возможность покупать по цене существенно ниже текущей, присмотрюсь.